摘要:財務假設在財務理論體系結構有著非常重要的作用，從1989以來，我國的廣大財務學者對財務假設展開了大量的研究，本文從財務假設的概念、性質、特征入手，對近年來的財務假設研究成果進行了回顧和評述，并提出了構建新的財務假設設想。
關鍵字：財務假設 研究成果的評述 財務基本假設
財務管理作為商品經(jīng)濟條件下資金運用的管理活動，其理論觀念和研究方法都是建立在一定的財務前提基礎和約束之上的，揭示這些基本前提與約束條件既是財務學的首要任務，也是發(fā)展財務理論，指導財務管理實踐活動的必然要求。在探索財務領域未知王國的路途中，眾多的財務學者沿著財務假設構筑的真理之橋通往新的財務領域。從早期的MM理論，資本市場有效假設等西方早期財務假設到近年來的財務主體假設,持續(xù)經(jīng)營假設等，無數(shù)的財務學者不斷的栽種、建設著財務假設的森林，這些財務假設通過觀察、實驗、文獻的方法或被肯定并上升到理論的高度，或被完全或部分否定，使之更加明確或被糾正，并不斷指引著財務學科的不斷發(fā)展和財務管理活動的不斷更新。
一、財務假設的性質
理解假設的概念，明確財務假設的性質是研究財務假設的必要前提，是區(qū)分財務假設與財務原則、財務目標、財務客觀規(guī)律的有效工具。按照《辭?！返慕忉專僭O的含義為假使、假定，是指人們經(jīng)驗不到，只是為了解釋事實而做出的暫時性解釋。按照《現(xiàn)代漢語規(guī)范用法大詞典》的解釋，假設即為假定性的想法；是科學研究上對客觀事物本質的假定性說明。將此概念借用過來，并將其擴展到財務領域，即可將財務假設定義為以下概念，即“財務假定”，是對某些未被確切認識的財務現(xiàn)象，根據(jù)客觀的正常情況或趨勢所作的合乎事理的判斷而形成的一系列構成財務思想基礎的公理或假定。財務假設存在的原因一是存在一些無法正面予以論證的事物，因而明智的方法只能是先確定一種假設。如果對這種假設并無令人信服的反證足以證明它的錯誤或虛假，就認為這種假設可以成立。二是科學的發(fā)展，實踐經(jīng)驗的積累，尚未達到確切認識的程度。為了進行研究和指導財務實踐活動，需要依據(jù)理性的判斷，對未知世界的不確定性因素做出一些人為的判斷和假定。
二、財務假設的特征
財務假設除了應具備有假設的一般特性外，還應體現(xiàn)財務學學科本身的特征。從邏輯學和哲學的相關領域以及財務學自身的特點研究出發(fā)，可以得知財務學的假設具有以下的一些特征： （1）財務假設具有主觀見于客觀的特性。一方面，財務假設的研究來源于財務實踐及外部經(jīng)濟環(huán)境，財務假設的提出依賴于實踐工作經(jīng)驗的總結，財務假設的成立與否要受到實踐經(jīng)驗的檢驗，因此財務假設本身具有一定的客觀性。另一方面，財務假設的提出和認定又是財務工作者主觀地依據(jù)經(jīng)驗和事實概括的結果，是試圖對洞察研究得尚不夠的財務領域的實質推理。此外，財務假設的提出原則上還帶有或然的性質，不是必須從原有的財務知識中得出。 （2）財務假設應具有邏輯性和抽象性。財務假設本身不能是經(jīng)驗、事實材料的簡單堆砌。而是由財務基本概念、判斷和推理構成的邏輯關系。財務假設的產(chǎn)生并不是立即的，而是經(jīng)歷了一定的形成階段。財務理論學者頭腦中最初關于未知財務世界的各種猜想可能具有容易動搖、極不穩(wěn)定的性質，會產(chǎn)生過多的各種假設方案。這些假設方案在觀察、實驗、文獻等方法的檢驗中，依靠著邏輯的推理和思維的高度抽象，最終抽象出以財務基本假設為基礎的財務假設體系。 （3）財務假設應具有系統(tǒng)性、動態(tài)性、完整性的特征。財務假設的系統(tǒng)性包含了兩層含義：其一，由于財務假設是依據(jù)財務工作經(jīng)驗的邏輯推理和和思維高度抽象的結果，因此構成假設系統(tǒng)的各組成部分具有首尾一致，融會貫通的特征；其二，由于邏輯抽象程度的不同，財務假設的系統(tǒng)性還體現(xiàn)在了財務假設的層次性上。關于財務未知領域的最高層次抽象的結果構成了財務領域的基本假設?；炯僭O應具備高度精簡和最大解釋力的特性，通過有限的幾個基本假設應盡能夠解釋各種相關的事例，通過基本假設的進一步推理加工，可推導出財務假設的派生假設，它是邏輯思維中較低抽象的結果。財務假設的動態(tài)性是指財務假設是由人們的認識能力和財務環(huán)境所決定的，財務假設并非一成不變，通過長期的觀察實驗，財務假設可能被人們證實為一種客觀規(guī)律，上升到理論高度，也可能被人們證實與實際情況不相符合而被人們所拋棄。財務環(huán)境的變化是引起財務假設變化的另一重大誘因，隨著客觀理財環(huán)境的變化，原有環(huán)境下人們對未知財務領域所做出的種種假定，可能與新的環(huán)境不相適應，舊的假設被人們拋棄，新的假設被提了出來，財務假設不斷的進行著自我更新和發(fā)展。財務假設的完整性即是指對未知財務領域所做出的不確定性假定都能夠歸入財務基本假設中的某一個假設或能夠由基本假設中的某一個假設推理派生得出。 （4）財務假設具有繼承性的特性。 財務學是在多門學科相互借鑒，吸收補充的基礎上發(fā)展起來的，相關學科的理論知識構筑成了財務學堅實的理論基石，因此，財務假設的構筑過程中帶有相關學科的特性。這些學科群體大致上包括了哲學、經(jīng)濟學和管理學。其中哲學為財務假設的本質特征的認識提供了認識、思維過程和研究方法。經(jīng)濟學和管理學作為財務學的兩大理論基石，它們關于市場經(jīng)濟客觀規(guī)律的認識，關于行為人性質的認識以及管理行為的認識為研究財務假設提供了理論先導，它們的相關假設在財務學的假設中得到了繼承和發(fā)展。
三、財務假設研究狀況的評價
從西方財務領域來看，最早的財務假設出現(xiàn)于MM理論和法瑪?shù)挠行袌黾僬f。他們主要是基于對資本市場的不確定性作出假定，MM 理論和有效市場假說構成了整個西方財務的研究前提和基石。在近20年西方財務的研究發(fā)展中，很大一部分的研究重心都放在了有效市場假說的和MM理論的論證檢驗上。我國關于財務假設的研究起步較晚，在我國最早研究財務假設的是王廣明教授和劉貴生教授，他們于 1989 在《企業(yè)財務理論研究》一書首次提出了財務假設的概念和內(nèi)容，揭開了我國眾多財務學者關于財務假設研究的序幕。從我國第一篇關于財務假設研究的文章問世到目前已經(jīng)歷了十六年的時間，在此過程中眾多的財務學者關于財務假設進行了大量研究，并得出了一系列的研究成果。對他們研究成果的回顧既是對現(xiàn)有研究成果的一種歸納總結和對他們工作成果的肯定又是進行未來財務假設研究的基石和起點。 （1）樣本的選取 在樣本的選取上，筆者采用了中國期刊全文數(shù)據(jù)庫進行關鍵字查詢的方式，檢索項中選取了篇名作為檢索條件，在關鍵字部分輸入了財務假設和財務管理假設兩個關鍵字，在模式上選取了精確匹配，在范圍上選取了所有期刊，在時間段上由于數(shù)據(jù)庫的設計限制，選取了 1994 年至 2005 年 9 月的所有期刊。通過檢索，共出現(xiàn)了18篇樣本文章。 (2)對財務假設研究狀況總體評價 ①從文章數(shù)量上看，關于財務假設研究的相關文章顯著小于其他財務基本概念的相關文章以及相關學科的假設文章數(shù)量。在相同時間段內(nèi)，采用類似的查詢方式，財務目標的相關文章共有161篇，財務主體的相關文章共有40篇，會計假設的文章共有156篇。說明財務假設問題的研究尚開展得不夠充分，這可能與財務學本身的特點相關。與會計學相比，財務學是一門實用性很強的學科，沒有固定的處理程序和方法，其面臨的不確定性環(huán)境較會計環(huán)境更為復雜，需要理財者對未來的不確定性依據(jù)主觀經(jīng)驗的判斷做出合理的假設預測。由于眾多理財環(huán)境的紛繁復雜，財務學者在確定了影響理財?shù)母鞣N環(huán)境后，主張對具體問題具體分析，眾多的財務實際工作者也多是依靠經(jīng)驗針對某一具體理財環(huán)境對不確定性因素做出判斷，甚至目前對于財務學是否存在確定性的假設也是一個爭論很大的問題。因而更少有財務學者通過對這些復雜因素進行邏輯思維抽象，尋找各種環(huán)境下不確定性因素共性，并將其上升到假設的概念階段。 ②從文章的寫作模式上來看，各篇文章幾乎都對財務假設的概念、性質、作用、特征、重要性進行了簡要的論述，在研究模式上較為統(tǒng)一。 ③從假設的數(shù)量和內(nèi)容上來看，樣本文章中所提出的財務假設數(shù)量最少的有4個，最多的達到了10個，出現(xiàn)次數(shù)頻率最高的是5個，內(nèi)容不同的假設達到了28個。其中出現(xiàn)頻率最高的幾個財務假設為財務主體假設，持續(xù)經(jīng)營假設，理性理財假設和有效市場假設。在18篇樣本文章中出現(xiàn)次數(shù)分別達到了18次，13次，11次和8次。但所提出的假設普遍存在概念模糊不清,將財務目標、財務原則、財務客觀規(guī)律與財務假設相混淆。對財務假設的種類和層次認識不清：由于邏輯思維的抽象程度不同,財務假設存在基本假設和派生假設之分,由于適用環(huán)境的不同,財務假設既有適用于一切理財環(huán)境的通用假設,又有適用于某些具體環(huán)境的特殊假設。目前關于財務假設的文章,大多沒有區(qū)分到底研究的是什么假設,使得所提出的假設存在邏輯不清晰、層次不明的缺陷，所提出的假設普遍存在抽象程度不高,僅停留在財務未知現(xiàn)象的表面,未能對本質要素進行抽象,假設的內(nèi)涵顯得過于狹窄。 ④從研究時間跨度上來看，1989-1999處于財務假設研究的初創(chuàng)期和探索期，這一時間段的文章題目多以試論、初談、淺議為主，文章內(nèi)容上較多的談論是財務假設的性質、作用、特征、重要性以及假設內(nèi)容。2000年-至今處于財務假設研究的發(fā)展期，體現(xiàn)在對原有假設認識的深化和重新定義及創(chuàng)新假設的提出。這一時間段的關于財務的假設無論在假設內(nèi)涵上還是在創(chuàng)新度上較前一階段都有了較大幅度的提高。 (2)關于財務假設的幾種代表觀點的評述 ①關于有效市場假設.無論是西方財務理論還是我國的財務理論研究,無一例外地把有效資本市場作為財務的基本假設，認為企業(yè)的日常財務行為都是基于資本市場能夠反映企業(yè)的全部理財信息這樣一種基本假定而進行的。對此筆者表示置疑。財務假設的一個基本特征是在現(xiàn)有的條件下,沒有確切的證據(jù)能夠證實其存在,但也不存在反證足以證明它的虛假和錯誤。自從法瑪在20世紀60年代首次提出了有效市場假說這個概念后.,各國的學者紛紛針對本國的實際情況進行了大量的實證研究，檢驗結果也迥然不同，但至少目前尚未有國家和地區(qū)達到強式有效市場。因此,就此而言,資本市場有效并不能構成財務基本假設。其一,資本市場是否有效是可以通過實證研究進行檢驗的,這與假設不能檢驗相矛盾；其二,目前的實證研究結果說明的是不管在我國還是資本市場已經(jīng)比較發(fā)達的美國,都尚未達到強式有效市場,這與假設的沒有反證證明其錯誤的特性相矛盾。就財務理論研究而言，以有效資本市場作為研究的前提條件，是財務學者所構造的一種理想狀態(tài)，以便于財務研究。就財務工作者而言，很少有財務人員將有效市場假設作為理財活動的前提條件，否則也不會存在盈余管理，金融市場投資等現(xiàn)象。因此,筆者認為資本市場有效與否實際是對客觀環(huán)境的一種認識，而并非是一種假設。 ②關于資金時間價值的假設。一定量的資金在不同時點的價值量會存在差異,對此,無論是西尼爾的“節(jié)欲論”還是龐巴維克的“時間利息論”以及后來凱恩斯的“流動偏好論”都對其存在原因做出了合理解釋。馬克思從剩余價值的研究出發(fā),揭示了資金時間價值真正的來源----即產(chǎn)業(yè)工人所創(chuàng)造的剩余價值在產(chǎn)業(yè)資本家和借貸資本家之間的再分配。因此,資金時間價值實質是商品經(jīng)濟下的一種客觀經(jīng)濟規(guī)律，而并非是財務學的一個獨立假設。 ③關于財務風險與收益相關假設。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，人們在追求高收益項目時，必然承擔著較高的風險，理財主體必須要在風險與收益間做出適當權衡。在過去沒有引入實證研究之前，人們已經(jīng)根據(jù)實際財務工作的經(jīng)驗，總結出了這條理財規(guī)律，并將其運用在實際工作之中。馬柯維茨的資本資產(chǎn)定價模型更是從數(shù)量關系上系統(tǒng)地說明了風險與收益之間的定量關系，證明風險越高，收益越高是一切市場經(jīng)濟環(huán)境下的客觀規(guī)律，是企業(yè)理財活動的客觀約束條件，而并非是一條獨立的財務假設。 ④關于資金增值假設。資金增值假設是假定通過財務人員的合理運營，企業(yè)的資金價值可以不斷增加。從全社會的角度來說，企業(yè)資金從投入現(xiàn)金購買原材料到生產(chǎn)產(chǎn)品再到銷售產(chǎn)品收回現(xiàn)金，整個全過程是資金的一種流轉過程，資金在流轉過程中不斷實現(xiàn)著增值，這是資金流轉運動的一種客觀規(guī)律。從某個企業(yè)來說，追求資金的增值是企業(yè)理財所追求的目標，資金能否實現(xiàn)增值，不僅取決于財務管理人員是否合理運營，還取決于客觀環(huán)境是否發(fā)生變化。因此，謀求資金增值筆者認為就某個微觀財務主體而言，將其定義為理財目標較理財假設更為恰當。 四、財務基本假設的選擇研究
由于財務假設邏輯思維抽象層次的不同，使得財務假設有財務基本假設和財務派生假設之分，財務基本假設是關于財務活動中不確定因素的最基本的假定，是開展財務活動，進行財務研究的前提，也是研究派生假設，形成假設體系的前提條件。財務管理是關于企業(yè)資金運用情況的一種管理活動，因此，財務管理必然涉及財務主體假設，財務經(jīng)營期間假設，財務環(huán)境假設和財務行為假設四個部分。在此基礎框架下，筆者通過對眾多學者的研究成果的借鑒、歸納、總結，提出了以下四條財務基本假設： （1） 財務主體假設 財務主體假設解決的是理財?shù)闹黧w和著眼點是什么。它包了兩層含義：一是從空間范圍上界定誰是理財主體；二是理財主體應具有什么樣的屬性。 ① 財務管理活動致力的是特定理財主體的理財活動，而不是其他主體的理財活動，財務主體的彈性非常大，凡是能夠擁有或控制一定經(jīng)濟資源，能夠獨立自主的進行理財活動，具有獨立或相對獨立的物資利益的經(jīng)濟主體都可以被稱為是財務主體，它既可以是一個集團企業(yè)整體，也可以是企業(yè)中的某一個能夠獨立核算，自主理財?shù)氖聵I(yè)部門。財務主體假設在空間上限定了理財活動的范圍，財務活動的籌資、投資、收益分配都是針對特定財務主體進行的。財務主體的確定，將法人財產(chǎn)與所有者個人財產(chǎn)分開。與之相適應，長期以來爭論不休的財務目標問題找到了選擇的依據(jù)，企業(yè)的財務目標應著眼于企業(yè)，即企業(yè)價值最大化，而并非股東的權益即股東財富最大化。 ② 財務主體具有風險厭惡和自利性的屬性。風險厭惡是針對理財主體對風險的態(tài)度而言的，企業(yè)在籌資、投資、收益分配過程中總是會權衡收益與風險，在風險與收益過程中做出恰當選擇，當收益一定時，理財主體會選擇風險較低的項目。自利性源自于經(jīng)濟學中的經(jīng)濟人假設，是指理財主體作為一個獨立核算的經(jīng)濟主體，在進行理財活動時，當其他條件一定時，會采取對自己最有利的行動，在方案選擇時，會選擇經(jīng)濟利潤最大的方案。 （2）持續(xù)經(jīng)營和分期管理假設 由于市場的激烈競爭和優(yōu)勝劣汰的客觀規(guī)律，企業(yè)幾乎不可能永遠存在。然而，除極少數(shù)企業(yè)外，大多數(shù)的企業(yè)在成立之初并沒有約定也無法預見企業(yè)將會在什么時候終止。因此，在沒有明顯證據(jù)表明企業(yè)無法繼續(xù)經(jīng)營下去的情況下，為了方便安排企業(yè)的經(jīng)營理財活動，我們總是假設企業(yè)是能夠持續(xù)下去的。企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營過程是本金從投入到收回，不斷進行形態(tài)的變化和實現(xiàn)價值增值的過程。企業(yè)的財務管理活動需要加強對本金周轉過程的管理，力爭達到本金的保值增值。因此，企業(yè)需要加強對每一筆本金投入的管理，在投資以前作好投資的可行性分析；在投資過程中對投資情況進行監(jiān)控；在投資項目終結后，作好投資結果的分析評價，總結經(jīng)驗。財務分期與會計分期有著較大的差別，它不一定是一個會計年度。它既可以在某一個會計年度結束后，對企業(yè)全年的財務情況進行一次全面的總結評價，也可以針對某一個具體項目進行分期管理，時間上可以是幾天，也可以長達數(shù)十年，信息技術的飛速發(fā)展更是為這種財務分期管理提供了可能性。 （3） 財務環(huán)境的可預期假設 在市場經(jīng)濟條件下，由于多種經(jīng)濟規(guī)律的綜合作用使得企業(yè)的理財環(huán)境具有極大的不確定性，這已為眾多理財主體達成共識，也是企業(yè)理財?shù)囊环N客觀約束。然而，企業(yè)在進行理財活動時，總是試圖去洞察尚未完全認識的客觀環(huán)境，以便合理安排企業(yè)的理財活動。企業(yè)理財主體在對未來環(huán)境做出預測時，很少能夠對未來將會出現(xiàn)什么情況做出確定性的預測，更多情況下，它們是根據(jù)現(xiàn)有情況及自身經(jīng)驗知識的判斷，對未來可能出現(xiàn)的幾種情況及其概率做出判斷，并根據(jù)概率論的相關知識，對企業(yè)所面臨的風險和收益進行權衡，以指導企業(yè)財務決策。 （4） 財務可控性假設 財務管理是有關資金的獲得和有效使用的管理工作。因此，財務管理概括起來包括了對資金本身的管理和對使用資金的人的管理。將其含義引申過來，財務可控性假設即是指理財主體能夠理財活動施加影響，進行有效控制，包括理財主體能夠對資金運用進行控制，也能夠對運用資金的人進行控制，否則財務管理活動將失去其意義。 ①財務主體能夠對資金的使用情況進行控制。企業(yè)作為獨立理財主體，能夠自主決定是否籌資、投資、收益分配，也能夠決定籌資、投資、收益分配的時間、數(shù)量和方式。企業(yè)在進行財務初始決策時，會通過定性和定量的財務方法，權衡風險和收益，在各種方案中做出選擇；在方案實施后，財務主體可以對實施情況進行評價，以決定該方案是否能夠繼續(xù)進行；在方案結束后，財務主體能夠對該方案進行評價，以總結經(jīng)驗。 ②財務主體能夠對使用資金的人進行控制。財務主體資金的使用是由財務人員及其他相關人員具體經(jīng)手的。因此，為保證財務目標的實現(xiàn)，要對財務及相關人員進行控制。通過健全公司治理結構，完善財務法規(guī)制度，建立健全內(nèi)部控制體系，進行全面預算管理等先進的財務管理思想更新和方法采用，以及進行適當?shù)莫剳?，財務主體能夠對財務人員的行為進行積極的引導和控制，實現(xiàn)財務人員的自我約束和相互監(jiān)督，促使其完成財務目標。 參考文獻：郭復初：《財務通論》立信會計出版社 1999年版 馮建：《財務理論結構研究》立信會計出版社 1999年版 蔡春：《審計理論結構研究》東北財經(jīng)大學出版社2001年版 中國會計學會：《中國會計研究文獻—財務管理卷》東北財經(jīng)大學出版社 2002年版 王化成：“試論財務管理假設”，《會計研究》1999年第2期 張景奇：“財務管理假設概論”，《財會月刊》2003年第7期 楊多平：“財務管理假設探討”，《會計之友》2003年第2期 作者單位：西南財經(jīng)大學
作者：王新 文章來源：西南財經(jīng)大學
