一、前言
進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理面臨著挑戰(zhàn)與創(chuàng)新,從財(cái)務(wù)管理研究看,風(fēng)險(xiǎn)管理成為財(cái)務(wù)管理中的重要問(wèn)題?？茖W(xué)管理是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容,加強(qiáng)企業(yè)的科學(xué)管理特別是財(cái)務(wù)管理,是企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代管理制度、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速健康發(fā)展的根本途徑,也是財(cái)務(wù)部門的一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)。當(dāng)前,企業(yè)管理中的薄弱環(huán)節(jié)還很多,尤其是一些企業(yè)成本管理失控,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制失當(dāng),以財(cái)務(wù)預(yù)算管理為核心的企業(yè)全面預(yù)算管理體系尚未真正建立起來(lái),改制重組運(yùn)作與管理不規(guī)范,管理信息化工作滯后等現(xiàn)象相當(dāng)普遍。這些問(wèn)題影響和制約著企業(yè)的健康發(fā)展,甚至滋生腐敗和犯罪。推進(jìn)企業(yè)包括國(guó)有企業(yè)的改革和發(fā)展,必須高度重視抓好企業(yè)管理特別是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作,采取切實(shí)有效的措施,堵塞漏洞,規(guī)范制度,嚴(yán)格監(jiān)管,提高效益。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種表現(xiàn)形式
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由于各種事先無(wú)法預(yù)知的不確定性因素的影響,使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)結(jié)果和狀況與預(yù)期發(fā)生一定的偏差,從而有蒙受損失或獲取額外收益的機(jī)會(huì)或可能性。
風(fēng)險(xiǎn)的特性:客觀性、普遍性、損失性、可變性。
(一)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率上升而使資本商品價(jià)格普遍下跌的可能性。資本商品的價(jià)值來(lái)自于其使用權(quán),利率則是資本商品的價(jià)格。市場(chǎng)利率受貨幣資本供求關(guān)系的制約,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于資本市場(chǎng)買賣雙方供求關(guān)系的不平衡。市場(chǎng)利率上升,貨幣資本需求量增加,引起信用資本商品發(fā)行量的增加以籌集貨幣資本,造成資本市場(chǎng)上所有信用商品價(jià)格的普遍下降。同時(shí),市場(chǎng)利率的上升,促使投資者將資本投向于銀行存款,貨幣資本市場(chǎng)供應(yīng)量下降,加劇了信用商品價(jià)格的貶值。
(二)企業(yè)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹而使貨幣資本購(gòu)買力下降的可能性。持續(xù)而劇烈的物價(jià)波動(dòng)環(huán)境,會(huì)使貨幣性資產(chǎn)產(chǎn)生購(gòu)買力損益:物價(jià)持續(xù)上漲,貨幣性資產(chǎn)遭受購(gòu)買力損失;物價(jià)持續(xù)下跌.貨幣性資產(chǎn)帶來(lái)購(gòu)買力收益。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其有收款權(quán)力性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大,通貨膨脹會(huì)使這些資產(chǎn)的投資本金和收益貶值,名義報(bào)酬率不變而實(shí)際報(bào)酬率降低。債券投資的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票投資。如果通貨膨脹長(zhǎng)期延續(xù),投資人會(huì)把資本投向于實(shí)體性資產(chǎn)以求保值,對(duì)貨幣性證券資產(chǎn)的需求量減少,引起信用商品資本價(jià)格的下跌。
(三)企業(yè)再投資風(fēng)險(xiǎn)
再投資風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率下降而造成的無(wú)法找到投資機(jī)會(huì)而實(shí)現(xiàn)期望收益的可能性。根據(jù)流動(dòng)性偏好理論,長(zhǎng)期資本的報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)高于短期資本,這是因?yàn)?
①期限越長(zhǎng),不確定性就越強(qiáng),短期信用商品能夠較易變現(xiàn)而收回本金,投資者會(huì)愿意接受短期資本的低報(bào)酬率。
?、陂L(zhǎng)期信用商品可以籌集到長(zhǎng)期資金,而不必經(jīng)常面臨籌資的困境。因此,信用商品發(fā)行者愿意為長(zhǎng)期資本支付較高的資本成本代價(jià)。市場(chǎng)利率的下降、市場(chǎng)游離閑置的貨幣資本增多,造成了信用資本商品的相對(duì)升值。投資于短期信用商品,投資期滿后往往難以找到更恰當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)和更便宜的信用商品,難以維持貨幣資本的再投資。
三、如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
(一)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與財(cái)務(wù)危機(jī)防范
任何財(cái)務(wù)危機(jī)都有一個(gè)逐步顯現(xiàn)、不斷惡化的過(guò)程,因此應(yīng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控,及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào),預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī),一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆就應(yīng)著手應(yīng)變,以避免或減少對(duì)企業(yè)的破壞。建立財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)時(shí)預(yù)警系統(tǒng),對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)做出預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)。這輪國(guó)際金融危機(jī)更為企業(yè)敲響了警鐘。金融衍生工具是一把雙刃劍,在為企業(yè)拓寬融資渠道的同時(shí),也帶來(lái)了潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,就成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的必然。 (二)建立有序的對(duì)賬制度
企業(yè)應(yīng)建立銷售部門與財(cái)務(wù)部門、主要客戶定期對(duì)賬的制度,對(duì)因產(chǎn)品品種、回款期限、退還貨等原因?qū)е聠螕?jù)、金額等方面出現(xiàn)的誤差進(jìn)行核實(shí),及時(shí)掌握客戶的付款和拖欠情況,對(duì)逾期的應(yīng)收賬款,應(yīng)按其拖欠的賬齡及金額進(jìn)行排隊(duì)分析,確定優(yōu)先收賬的對(duì)象。對(duì)于故意拖欠的應(yīng)考慮通過(guò)法律途徑加以追討。
(三)加強(qiáng)存貨管理
存貨是企業(yè)一項(xiàng)重要的流動(dòng)資產(chǎn),所占比例一般比較大,儲(chǔ)備資金存量的高低,直接影響企業(yè)儲(chǔ)備資金周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金流使用效率。首先,企業(yè)應(yīng)嚴(yán)把采購(gòu)關(guān),從抓壓縮儲(chǔ)備資金占用入手,制訂科學(xué)的儲(chǔ)備資金定額,增加集中采購(gòu)物資的范圍,節(jié)約采購(gòu)費(fèi)用。對(duì)生產(chǎn)部門實(shí)行定額、定時(shí)的物資供應(yīng),既保證生產(chǎn)需要,又節(jié)約資金占用,從而提高現(xiàn)金流的使用效率。其次,理順企業(yè)的生產(chǎn)流程,加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新,減少材料消耗,提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)中間環(huán)節(jié)資金占用的最低化。最后,及時(shí)處理積壓物資,盤活現(xiàn)金流存量。如某家企業(yè)在每個(gè)會(huì)計(jì)期末都對(duì)存貨進(jìn)行全面盤點(diǎn)“清理”,列出3個(gè)月中從未動(dòng)過(guò)的存貨,并設(shè)法進(jìn)行“清理”,從而盤活現(xiàn)金流。
(四)企業(yè)應(yīng)建立合理、良好的組織機(jī)構(gòu)
企業(yè)應(yīng)建立合理、良好的組織機(jī)構(gòu),只有建立了合理、良好的組織機(jī)構(gòu),才能夠讓企業(yè)減低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。良好的組織結(jié)構(gòu)必須以執(zhí)行工作計(jì)劃為使命,并具有清晰的職位“層次順序”、流暢的“意見(jiàn)溝通”管道、有效的“協(xié)調(diào)”與“合作”體系。所以企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況,在完善《企業(yè)章程》的同時(shí),參照《企業(yè)章程》的要求和行業(yè)的特點(diǎn),按照“精干、高效”的原則設(shè)置職能部門。明確各主要責(zé)任人的權(quán)利和義務(wù),明確經(jīng)營(yíng)權(quán)、監(jiān)督權(quán)的歸屬以及企業(yè)重大問(wèn)題決策的表決方式,制定合理的監(jiān)督辦法和企業(yè)收益的分配辦法,形成有效的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。針對(duì)目前企業(yè)組織機(jī)構(gòu)的缺陷,根據(jù)職能的特點(diǎn),現(xiàn)重新設(shè)計(jì)組織機(jī)構(gòu)。此結(jié)構(gòu)確立了董事會(huì)在內(nèi)部控制中的核心作用,同時(shí)在董事會(huì)下設(shè)立管理者代表和內(nèi)審機(jī)構(gòu),經(jīng)董事會(huì)授權(quán),監(jiān)督本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行情況。管理者代表應(yīng)由各部門經(jīng)理以外的人員擔(dān)任,以便其全身心投入此工作,同時(shí)起到獨(dú)立監(jiān)督中高層管理者的作用。同時(shí)要將董事會(huì)與管理層分開(kāi),推行不兼容制度,杜絕決策董事跟總經(jīng)理交叉任職的現(xiàn)象?？紤]到此階段,預(yù)算管理對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的重要性,建議建立使預(yù)算方案的制定權(quán)在董事會(huì),組織實(shí)施權(quán)在總經(jīng)理,由財(cái)務(wù)部、銷售部等部門經(jīng)理參加的預(yù)算管理組織。通過(guò)對(duì)組織機(jī)構(gòu)的重新劃分與安排,可以為企業(yè)規(guī)劃,執(zhí)行、控制和監(jiān)督經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供一個(gè)合理的框架。
四、結(jié)語(yǔ)
對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,具有極為重要的作用。良好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠堵塞漏洞,規(guī)范制度,嚴(yán)格監(jiān)管,提高企業(yè)效益,有著較大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)價(jià)值,值得探討。
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