一、廣西制糖企業(yè)現(xiàn)狀
廣西是我國(guó)最大的蔗糖主產(chǎn)區(qū), 糖業(yè)作為廣西的支柱產(chǎn)業(yè)之一, 地位舉足輕重。廣西甘蔗種植面積、糖產(chǎn)量連續(xù)多年居全國(guó)首位, 1 200多萬(wàn)人口 (占廣西總?cè)丝诘?1 /4) 把種植甘蔗作為主要的經(jīng)濟(jì)來(lái)源。截至 2007年 4月, 廣西共有 95家糖廠, 食糖產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的 61%。從 1997年開始, 廣西區(qū)政府開始鼓勵(lì)企業(yè)間進(jìn)行重組, 組建大型糖業(yè)集團(tuán), 至今共組建了 15家大型企業(yè)集團(tuán), 形成了國(guó)有控股、外資控股和民營(yíng)三種經(jīng)濟(jì)成分并立的產(chǎn)業(yè)格局。15家大型制糖企業(yè)集團(tuán)占有糖廠 68家, 占廣西糖廠總數(shù)的7116% , 總?cè)照ツ芰?32萬(wàn)噸, 占整個(gè)廣西日榨能力的 88% , 產(chǎn)糖 531萬(wàn)噸, 占廣西總產(chǎn)糖量的 9013%。廣西制糖企業(yè)的發(fā)展壯大有助于發(fā)展廣西區(qū)甘蔗種植業(yè), 有助于提高全區(qū)廣大農(nóng)民的收入, 有助于 “ 社會(huì)主義新農(nóng)村”與 “ 和諧廣西”的建設(shè)。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)由于舉債經(jīng)營(yíng)而帶來(lái)的到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。換言之, 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中使用了負(fù)債, 使用負(fù)債越多, 到期歸還本金和利息的壓力越大, 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。2007年 1月 1日起施行的新 《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》規(guī)定 “企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制, 并要求財(cái)政部門對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制有效性進(jìn)行評(píng)估。 ”在涉及有關(guān)資金管理、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、利潤(rùn)分配的條款中, 也體現(xiàn)了控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的要求。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下, 廣西制糖企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很多, 其中對(duì)企業(yè)影響最大的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)屬財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于任何企業(yè)之中, 一個(gè)企業(yè)要想真正實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展, 如果不能有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可想象的。廣西制糖企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最主要的表現(xiàn)形式就是償付風(fēng)險(xiǎn)。償付風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的不確定性與債本 論文 出自 無(wú)憂論文網(wǎng)務(wù)到期日之間的矛盾引起的。在廣西制糖企業(yè)中, 這種矛盾主要表現(xiàn)在不能及時(shí)支付廣大蔗農(nóng)的甘蔗原料款、制糖設(shè)備需要重置時(shí)無(wú)力支付重置款、不能按時(shí)歸還銀行等金融機(jī)構(gòu)的借款本金和利息等。許多企業(yè)正是沒有處理好現(xiàn)金流量與債務(wù)到期日之間的關(guān)系, 影響了企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng), 甚至走向破產(chǎn)。所以如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就成了廣西制糖企業(yè)的一項(xiàng)重要工作。
三、廣西制糖企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理風(fēng)險(xiǎn)及其化解對(duì)策
(一) 廣西制糖企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險(xiǎn)所謂負(fù)債結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)總資產(chǎn)中負(fù)債所占的比例以及在負(fù)債總額中短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債之間的比例關(guān)系。廣西制糖企業(yè)大多負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。表 1是廣西貴糖 (集團(tuán) ) 股份有限公司和南寧糖業(yè)股份有限公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)指標(biāo)?！谋?1可看出, 兩制糖企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率基本屬于正常水平。但是兩公司的流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例均高達(dá) 80%以上, 其中貴糖股份在 2006年 3月 31日流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例高達(dá) 97191% , 2006年12月 31日貴糖股份和南寧糖業(yè)的短期借款余額分別高達(dá) 454, 000, 000元和 1, 173, 958, 042元, 反映出兩公司存在債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險(xiǎn)。(二) 化解廣西制糖企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策1. 廣西制糖企業(yè)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)季節(jié)性需要,合理安排銀行貸款, 減少因負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2. 不斷拓寬融資渠道, 提高籌資能力, 直接融資與間接融資相互補(bǔ)充, 不斷充實(shí)企業(yè)資本金, 改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。3. 按時(shí)還本付息, 不要出現(xiàn)拖欠銀行貸款本息的情形, 從而可以保持企業(yè)較高的資信度, 以便可以隨時(shí)向銀行借新債來(lái)償還舊債。
四、廣西制糖企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)及其化解對(duì)策
(一) 反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)經(jīng)常用來(lái)反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。1. 流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率, 用于評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前,可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為: 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) ÷ 流動(dòng)負(fù)債。一般認(rèn)為流動(dòng)比率在 2左右較合適, 這是因?yàn)樘幵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的存貨約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半, 剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債, 企業(yè)的短期償債能力才有保證。2. 速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是企業(yè)一定時(shí)期的速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率是衡量企業(yè)的短期償債能力、評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱的指標(biāo)。其計(jì)算公式為: 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) ÷ 流動(dòng)負(fù)債。企業(yè)的存貨, 從材料采購(gòu)開始, 要經(jīng)過加工生產(chǎn)過程,等產(chǎn)品完工后才能出售, 變現(xiàn)速度較慢。一般認(rèn)為速動(dòng)比率在 1左右較合適。(二) 廣西制糖企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)廣西制糖企業(yè)的主要產(chǎn)品是各類砂糖, 其生產(chǎn)銷售具有典型的季產(chǎn)年銷的特點(diǎn), 即只在榨期 (一般是每年 11月至次年 5月) 開工生產(chǎn), 而銷售則是在一年之中持續(xù)進(jìn)行的。在榨期企業(yè)需要支付大量現(xiàn)金從蔗農(nóng)手中收購(gòu)甘蔗, 而資金回籠則是通過產(chǎn)品銷售在全年逐步實(shí)現(xiàn)的, 因此企業(yè)維持日常正常運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)短期融資的需求較大, 所以往往短期借款數(shù)額較大, 這樣就會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率和速動(dòng)比率偏低, 企業(yè)短期償債能力較弱。表 2是廣西貴糖 (集團(tuán)) 股份有限公司和南寧糖業(yè)股份有限公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)值?！谋?2中可以看出, 這兩家制糖企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)均相對(duì)偏低, 均低于人們普遍可以接受的經(jīng)驗(yàn)值, 反映了這兩家企業(yè)短期償債能力相對(duì)較弱, 存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(三) 化解廣西制糖企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策1. 加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理, 加大應(yīng)收賬款的催收力度, 制定合理的信用政策, 及時(shí)回籠貨款, 以增強(qiáng)企業(yè)的短期償付能力。2. 根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要, 合理安排銀行貸款, 在生產(chǎn)旺季時(shí)盡量少向銀行借款。3. 適時(shí)通過多種渠道籌集生產(chǎn)所需資金, 盡量減少負(fù)債融資, 以降低短期償債風(fēng)險(xiǎn)。
五、廣西制糖企業(yè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其化解對(duì)策
(一) 廣西制糖企業(yè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于廣西制糖企業(yè)而言, 應(yīng)收賬款的作用主要體現(xiàn)在擴(kuò)大市場(chǎng)占有率和提高資金的周轉(zhuǎn)速度兩個(gè)方面。賒銷對(duì)于廣西制糖企業(yè)銷售產(chǎn)品、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率具有重要的意義。同時(shí), 賒銷可以加速各類機(jī)制糖產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn), 加快糖產(chǎn)品向銷售收入的轉(zhuǎn)化速度, 從而提高資金的周轉(zhuǎn)速度。隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品銷量不斷增長(zhǎng), 廣西制糖企業(yè)的應(yīng)收賬款或多或少都有一定幅度的增加。表 3是廣西貴糖 (集團(tuán)) 股份有限公司和南寧糖業(yè)股份有限公司的應(yīng)收賬款指標(biāo)?！谋?3可以看出, 貴糖股份 2006年 12月 31日的應(yīng)收賬款同比有小幅下降, 但 2007年 3月 31日的應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)了 20120%。南寧糖業(yè) 2006年 12月 31日的應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)了 37102% , 2007年 3月 31日的應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)了 38128%。廣西制糖企業(yè)應(yīng)收賬款的增加對(duì)于企業(yè)的不利影響主要體現(xiàn)在: ( 1) 企業(yè)應(yīng)收賬款的增加并不意味著所有的應(yīng)收賬款都能在預(yù)期時(shí)間內(nèi)完全收回, 有一部分可能會(huì)形成壞賬, 這在一定程度上夸大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。 ( 2) 企業(yè)在采取賒銷方式促進(jìn)銷售的同時(shí), 會(huì)因持有應(yīng)收賬款而加大將來(lái)收賬的成本。 (3)賒銷雖然能使企業(yè)產(chǎn)生較大的利潤(rùn), 但是企業(yè)本 論文 出自 無(wú)憂論文網(wǎng)現(xiàn)金流入并未真正增加, 企業(yè)不得不先行墊付各種稅金, 這樣會(huì)加速企業(yè)的現(xiàn)金流出。如果廣西制糖企業(yè)不能按時(shí)收回貨款, 將對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響, 可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量不足, 形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(二) 化解廣西制糖企業(yè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策1. 廣西制糖企業(yè)高層管理者要轉(zhuǎn)變重銷售輕應(yīng)收賬款管理的觀念。高層管理者要充分認(rèn)識(shí)到資金回籠關(guān)系到企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是否順暢, 甚至企業(yè)的生存問題, 要把營(yíng)銷策略和產(chǎn)品貨款回籠放在同等重要的位置來(lái)抓。2. 廣西制糖企業(yè)要制定合理的信用政策?？蛻艏仁瞧髽I(yè)最大的財(cái)富來(lái)源, 也是風(fēng)險(xiǎn)的最大來(lái)源。因此, 企業(yè)要制定切實(shí)可行的信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件, 提高應(yīng)收賬款的回籠速度, 以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3. 廣西制糖企業(yè)要嚴(yán)格按照有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。為了加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度, 企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款要及時(shí)進(jìn)行清理和計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。如南寧糖業(yè)股份有限公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例為: 1年以內(nèi)為 2%、1至 2年為 3%、2至 3年為 10%、3至 4年為 50%、5年以上 100%。4. 廣西制糖企業(yè)要完善應(yīng)收賬款清欠管理制度。為了及早收回應(yīng)收賬款, 企業(yè)首先要確定合理的收賬程序。催收賬款的程序一般為: 信函通知、電報(bào)電話傳真催收、派人面談以及訴諸法律等。其次, 企業(yè)要確定合理的收賬方法。若客戶確實(shí)遇到暫時(shí)的困難,經(jīng)努力可東山再起, 企業(yè)應(yīng)與客戶協(xié)商達(dá)成某種債務(wù)重組協(xié)議, 以最大限度地保證企業(yè)的債權(quán)。
六、廣西制糖企業(yè)對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)及其化解對(duì)策
(一) 廣西制糖企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)廣西制糖企業(yè)對(duì)外擔(dān)保的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于被擔(dān)保一方的實(shí)際履約能力。一旦被擔(dān)保企業(yè)由于某種原因無(wú)法償還到期債務(wù), 作為擔(dān)保人的廣西制糖企業(yè)就需根據(jù)擔(dān)保合同的規(guī)定承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。這樣就會(huì)給企業(yè)造成直接的經(jīng)濟(jì)損失, 特別是在制糖企業(yè)對(duì)外擔(dān)?？傤~超過企業(yè)本身償還能力的情況下,一旦承擔(dān)連帶賠償責(zé)任, 所誘發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn), 將會(huì)使制糖企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。目前對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)已成為廣西制糖企業(yè)普遍存在的一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患, 需要引起企業(yè)的足夠警覺和關(guān)注。如南寧糖業(yè)股份有限公司在 2006年 12月 31日存在下列擔(dān)保事項(xiàng): (1) 南寧糖業(yè)為南寧化工集團(tuán)有限公司貸款擔(dān)保 9, 850萬(wàn)元, 為南寧化工股份有限公司貸款擔(dān)保 24, 085萬(wàn)元, 合計(jì)對(duì)外提供擔(dān)保金額 33, 935萬(wàn)元, 占 2006年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表凈資產(chǎn)的 31119%。(2) 為控股子公司 “ 舒雅公司”貸款擔(dān)保 2, 398萬(wàn)元; 為控股子公司 “僑虹公司 ”貸款擔(dān)保 6, 900萬(wàn)元; 為控股子公司 “天然公司 ”貸款擔(dān)保 3, 000萬(wàn)元; 為控股子公司 “美恒公司 ”貸款擔(dān)保 1, 400萬(wàn)元; 為控股子公司 “美時(shí)公司 ”貸款擔(dān)保 5, 000萬(wàn)元。合計(jì)對(duì)持股 50%以上的控股子公司提供擔(dān)保金額 18, 698萬(wàn)元, 占 2006年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表凈資產(chǎn)的 17118%。綜合以上兩項(xiàng), 南寧糖業(yè)在2006年 12月 31日對(duì)外擔(dān)保金額合計(jì) 52, 633萬(wàn)元,占 2006年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表凈資產(chǎn)的 48137%。一旦被擔(dān)保對(duì)象到期無(wú)法償還債務(wù), 南寧糖業(yè)將承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任, 可能為公司帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(二) 化解廣西制糖企業(yè)對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策1. 健全擔(dān)保業(yè)務(wù)的過程控制。為了避免隨意擔(dān)保帶來(lái)的損失, 廣西制糖企業(yè)應(yīng)對(duì)董事會(huì)的組織方式和運(yùn)作模式進(jìn)行規(guī)范, 提高董事會(huì)成員的能力和素質(zhì), 使董事會(huì)成員在擔(dān)保的審議中發(fā)揮應(yīng)有的把關(guān)作用。2. 完善擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理制度。如南寧糖業(yè)針對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)就制訂了 《公司對(duì)外擔(dān)保管理制度 》 , 對(duì)外提供擔(dān)保遵循以下審批決策程序: ( 1) 被擔(dān)保人向本公司提出書面申請(qǐng); ( 2) 公司財(cái)務(wù)部門對(duì)被擔(dān)保人的資信資料進(jìn)行調(diào)查; (3) 經(jīng)理班子審查公司財(cái)務(wù)部門呈送的意見、調(diào)查報(bào)告及其相關(guān)資料后, 認(rèn)為被擔(dān)保人符合 《公司章程 》規(guī)定的資信標(biāo)準(zhǔn)且確有必要為其提供擔(dān)保, 可以提請(qǐng)董事會(huì)審議該筆對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng); ( 4) 董事會(huì)全體成員 2 /3以上審議同意, 或者經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn), 并對(duì)外公告。3. 加強(qiáng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制。針對(duì)對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn), 廣西制糖企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)對(duì)外擔(dān)保的各種管理制度, 可以指定專人對(duì)被擔(dān)保的企業(yè)建立臺(tái)賬,及時(shí)了解被擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況, 重點(diǎn)加強(qiáng)被擔(dān)保項(xiàng)目資金流向和日常動(dòng)態(tài)監(jiān)控, 定期了解被擔(dān)保方的經(jīng)營(yíng)狀況, 一旦出現(xiàn)異常, 應(yīng)及時(shí)做反應(yīng)并采取必要的防范策略?！?. 加強(qiáng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的事后規(guī)避。廣西制糖企業(yè)一旦承諾為其他企業(yè)擔(dān)保, 出于對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及債務(wù)人個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的考慮, 可以要求債務(wù)人提供反擔(dān)保。
七、結(jié)束語(yǔ)
筆者雖然只選取了兩家廣西制糖企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行討論, 但由這兩家公司可窺見廣西制糖企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般狀況。事實(shí)上, 廣西制糖企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很多, 文中僅討論了最常見的幾種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其化解對(duì)策。廣西制糖企業(yè)面對(duì)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要采取積極審慎的態(tài)度, 采取有效的措施, 防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn), 以保障企業(yè)持續(xù)有效地經(jīng)營(yíng)和健康穩(wěn)步地發(fā)展, 從而為廣西 “社會(huì)主義新農(nóng)村 ”建設(shè)貢獻(xiàn)更大的力量。
參考文獻(xiàn):
[ 1 ] 童政.看廣西糖業(yè)實(shí)現(xiàn)三變 [N ].經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào), 2007- 3 - 14 (13) .
[ 2 ] 范文生.加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理,防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[ J ]. 山西科技, 2006 (5) : 69.
[ 3 ] 劉婉立,何麗梅.上市公司對(duì)外擔(dān)保的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范研究 [ J ].經(jīng)濟(jì)師, 2006 (1) : 133 - 134
