一、衡量企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力現(xiàn)金流量?jī)?yōu)于利潤(rùn)
會(huì)計(jì)信息的使用者在評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)時(shí)，往往會(huì)進(jìn)入只關(guān)注企業(yè)的利潤(rùn)水平，而忽視企業(yè)現(xiàn)金流的誤區(qū)。企業(yè)是以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)主體，獲取利潤(rùn)是其本質(zhì)屬性。然而，許多企業(yè)盡管“利潤(rùn)”豐厚，卻難逃破產(chǎn)的厄運(yùn)。究其原因，無非是因?yàn)楝F(xiàn)金流的不足。現(xiàn)金流就好比企業(yè)的血液，關(guān)乎著企業(yè)的生存和發(fā)展。要衡量企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，現(xiàn)金流就顯得尤為重要。
對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，通過對(duì)現(xiàn)金流量規(guī)模與結(jié)構(gòu)的關(guān)注，可以判斷企業(yè)在不同時(shí)期的支付能力，并客觀評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策。對(duì)投資者而言，現(xiàn)金流量則是指導(dǎo)其調(diào)整投資方向，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益的風(fēng)向標(biāo)。
現(xiàn)金流量與企業(yè)利潤(rùn)相比，對(duì)于衡量企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，具有如下優(yōu)勢(shì)：
1.以收付實(shí)現(xiàn)制為確認(rèn)原則更加合理
利潤(rùn)是在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下進(jìn)行確認(rèn)的，會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性會(huì)受到會(huì)計(jì)政策選擇的影響。在會(huì)計(jì)人員根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)其進(jìn)行確認(rèn)時(shí)，可能會(huì)因?yàn)橹饔^因素的作用而導(dǎo)致確認(rèn)的結(jié)果不真實(shí)。并且由于未考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的存在，確認(rèn)的利潤(rùn)較實(shí)際值可能偏高。而現(xiàn)金流量則是在收付實(shí)現(xiàn)制下予以確認(rèn)，其不僅能真實(shí)的反映企業(yè)的實(shí)際狀況，而且還可為投資者，債權(quán)人和管理人員進(jìn)行決策提供更好的參考依據(jù)。 對(duì)于破產(chǎn)界限的界定
根據(jù)《破產(chǎn)法》的規(guī)定，一個(gè)企業(yè)的破產(chǎn)界限，是債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)。而單純資不抵債,則不能界定企業(yè)破產(chǎn)。如果沒有利潤(rùn),盡管企業(yè)的發(fā)展能力會(huì)受到影響，但并不會(huì)因此而面臨破產(chǎn)清算。可見，現(xiàn)金流不足導(dǎo)致不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，才是企業(yè)破產(chǎn)的根本原因。 避免人為對(duì)利潤(rùn)的操縱
根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,會(huì)計(jì)人員可以根據(jù)相關(guān)制度的規(guī)定，對(duì)有關(guān)會(huì)計(jì)事項(xiàng)選擇不同的入帳方法予以記錄。入賬方法的不同則會(huì)直接影響當(dāng)期利潤(rùn)的大小。因此，會(huì)計(jì)利潤(rùn)的準(zhǔn)確度會(huì)受到會(huì)計(jì)人員自身的執(zhí)業(yè)水平和主觀因素的影響，也成為股東和高層管理者進(jìn)行間接利潤(rùn)操縱的手段。而現(xiàn)金流量與利潤(rùn)相比受會(huì)計(jì)估計(jì)和分?jǐn)偟挠绊戄^小，較真實(shí)客觀。因此公司的現(xiàn)金流量能力分析，可以從一定程度上檢驗(yàn)上市公司是否有利潤(rùn)粉飾和操縱現(xiàn)象發(fā)生。 為投資者進(jìn)行決策提供依據(jù)
引入現(xiàn)金流，可以規(guī)避賬面利潤(rùn)對(duì)投資者的誤導(dǎo)。由于現(xiàn)在很多企業(yè)盡管利潤(rùn)狀況良好，但大股東占款卻十分嚴(yán)重，應(yīng)收賬款回收困難。此類企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流嚴(yán)重不足，利潤(rùn)虛增，不僅無法產(chǎn)生投資收益，而且時(shí)刻面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者應(yīng)運(yùn)用現(xiàn)金流量對(duì)該類企業(yè)進(jìn)行分析，從而做出更為可靠的投資決策，以避開公司高管人員的虛假利潤(rùn)信息陷阱。
