一、中國中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀及影響
(一)中國中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀
1.中小企業(yè)自身積累較少。由于中國中小企業(yè)采用低折舊計算方法,在生產(chǎn)經(jīng)營中只計算有形折舊,而忽視科技進步、生產(chǎn)力提高帶來的無形損失,所以造成中小企業(yè)在設備更新時缺乏足夠的資金,而為了正常的生產(chǎn)經(jīng)營,會導致自有資金更少,負債過重。中小企業(yè)自身積累少,很難為融資作出貢獻。 中小企業(yè)外源融資渠道狹窄。目前,中國中小企業(yè)融資很大程度上依賴于銀行貸款,而銀行為中小企業(yè)提供的貸款主要是用于流動資金及固定資產(chǎn)更新,銀行很少為中小企業(yè)提供長期的信貸。 中小企業(yè)有價證券融資比例小。中國資本市場目前沒有為中小企業(yè)作出安排,主要還是針對國有企業(yè)。大多數(shù)的中小企業(yè)自身難以達到上市標準,所以,直接融資渠道缺乏。 其他融資渠道杯水車薪。在中小企業(yè)融資過程中,一些非正式的金融活動發(fā)揮了重要作用。比如:在職工內(nèi)部籌集資金、企業(yè)領導人向親友借貸以及各種民間借貸行為。但是這些非正式融資活動由于地區(qū)差異、經(jīng)濟發(fā)展水平以及民間信用體系等諸多原因,雖然能幫助中小企業(yè)進行融資,卻不能在中小企業(yè)中普遍實行。
(二)中小企業(yè)融資困難所帶來的影響
1.中小企業(yè)發(fā)展緩慢,延緩經(jīng)濟的整體增長。目前,各國經(jīng)濟發(fā)展表明,中小企業(yè)在擴大就業(yè)、推動技術進步、發(fā)展國際貿(mào)易等方面有著十分積極和重要的作用。但是,由于融資困難,缺乏資金,周轉(zhuǎn)不良,致使中小企業(yè)效益低,發(fā)展緩慢,不能為整體國民經(jīng)濟的快速發(fā)展提供應有的動力與支持,延緩了經(jīng)濟發(fā)展的步伐。 中小企業(yè)融資難,滋長了非正規(guī)金融市場。由于中小企業(yè)在發(fā)展過程中很難通過正規(guī)合法的渠道籌集到資金,致使一些中小企業(yè)被迫將目光投向非正規(guī)的地下金融機構。這些非正規(guī)的金融機構為了規(guī)避風險、提高收益,設置了很高的借貸利率。這樣既降低了中小企業(yè)的投資效益,又由于非正規(guī)金融機構的高利率而增加了成本,這些都對國家的宏觀金融政策及產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展不利。 中小企業(yè)融資難,使資金利用率降低。對中國企業(yè)來說,資金是一種稀缺資源。而這種資源的使用效率低,且大部分滯留在流通領域,利用極不合理。從而導致中小企業(yè)不能進行技術改革和順利經(jīng)營管理,嚴重影響了中小企業(yè)的發(fā)展。
二、中國中小企業(yè)融資困難的成因
(一)中小企業(yè)融資困難的外部原因
1.適合中小企業(yè)融資需要的中小型金融機構發(fā)展狀況不理想。在中國的金融體系中,以四大商業(yè)銀行為主導,其他中小型金融機構很少,而且大多數(shù)都被排擠。中小型金融機構在地區(qū)選擇、機構設置、業(yè)務范圍等諸多方面受到很大局限。同時,中小銀行資金來源受限,資本金比較少,因此其風險性很高。這些因素導致中小型金融機構遠遠不能滿足中小企業(yè)的融資需求。 商業(yè)銀行的運行機制制約了中小企業(yè)融資。商業(yè)銀行等金融機構的運行機制困擾著中小企業(yè)融資,主要包括以下幾點:第一,商業(yè)銀行風險意識增強,貸款發(fā)放謹慎,而中小企業(yè)經(jīng)營風險及淘汰率高,中小企業(yè)貸款本身存在計劃性差、頻率高、貸款數(shù)量少、貸款管理成本高等諸多特征,導致銀行不愿與中小企業(yè)打交道;第二,銀行工作人員的素質(zhì)不高,阻礙了銀行對中小企業(yè)的支持。很多銀行從業(yè)人員把對中小企業(yè)的判斷局限在財務報表中,然而中小企業(yè)缺乏完善的財務制度,導致很多銀行工作人員高估中小企業(yè)的經(jīng)營風險,以及目前銀行實施了貸款人責任制,致使銀行工作人員更加謹慎,這些都阻礙了中小企業(yè)的順利融資;第三,大部分銀行針對中小企業(yè)所能提供的金融服務不夠全面,難以滿足中小企業(yè)的融資要求。 擔保與抵押限制了中小企業(yè)融資。目前,中國仍沒有針對中小企業(yè)的健全的融資擔保系統(tǒng)。一些效益好的具有擔保資格的大企業(yè)或其他機構不愿為中小企業(yè)擔保,擔保市場缺乏制度約束和激勵機制,中小企業(yè)信用擔保困難。 利率和收費的規(guī)定影響中小企業(yè)融資。金融機構在向中小企業(yè)提供貸款的過程中,收取利息和相關費用是正常的。然而在中國,目前中央銀行對利率和收費方面的規(guī)定,卻嚴重阻礙了金融機構向中小企業(yè)貸款。中國目前采用的利率制是固定制的,就算是小有浮動也只是在中央銀行規(guī)定好了的基準利率上下小范圍的浮動。 面向中小企業(yè)的融資工具及其市場落后。在中國,中小企業(yè)進行融資渠道狹窄,適合的工具也很少。對于金融租賃、票據(jù)市場、應收賬款融資等融資工具的使用落后。而且,由于政府對債券市場的嚴厲監(jiān)管,導致中小企業(yè)進入債券市場相當不容易,這就使中小企業(yè)的融資空間變小,限制了中小企業(yè)的融資活動。
(二)中小企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因
1.中小企業(yè)經(jīng)營管理水平低下、技術落后、倒閉率高。中國的中小企業(yè)經(jīng)營者大多數(shù)是缺乏現(xiàn)代經(jīng)營管理理論和實踐的工人、農(nóng)民、小商販。由于這些指揮決策的領導者們素質(zhì)不高,缺少管理經(jīng)驗,經(jīng)常使企業(yè)處于混亂狀態(tài),而且職工技術水平低,企業(yè)所使用的機器設備也一般都是由大企業(yè)淘汰掉的舊設備。這種企業(yè)狀況勢必導致經(jīng)營不善、營業(yè)額低、效益不好,這就使得中小企業(yè)被外界認為投資風險大,從而不愿為中小企業(yè)提供資金。 中小企業(yè)融資信用差,違約率高。絕大多數(shù)中小企業(yè)極度缺乏資金,無法從事正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動,以至很難盈利,融資信用低。這樣的企業(yè)由于經(jīng)營業(yè)績差,很少有金融機構愿意提供貸款,而且中小企業(yè)自有資金缺乏,企業(yè)制度不完善,信譽度參差不齊,向這種狀態(tài)的中小企業(yè)發(fā)放貸款,最終經(jīng)常會出現(xiàn)企業(yè)無力償還、逃廢債嚴重,使銀行的債務變成不良資產(chǎn),嚴重影響金融機構的經(jīng)營效益,使金融機構失去對中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。 中小企業(yè)財務管理體系不健全。在中國絕大多數(shù)中小企業(yè),由于缺乏專業(yè)的財務人員及制度保障,嚴重影響企業(yè)的成本核算、預算決策等工作,而且,絕大多數(shù)中小企業(yè)或者由于不愿泄露債務情況,或者由于逃稅避稅等目的而不愿顯示良好的經(jīng)營業(yè)績,致使中小企業(yè)自身有意不向外界提供真實可靠的會計資料。中小企業(yè)財務報表不真實,財務管理體系不健全的現(xiàn)狀,給銀行的信貸管理工作造成很大困擾,而且,銀行無法科學地判斷中小企業(yè)的經(jīng)營狀況,也就無法確定是否應該給予中小企業(yè)必要的信貸支持。 一部分中小企業(yè)融資動機不健康。一些中小企業(yè)為了吸引資金,就想辦法“圈錢”和“騙錢”,這種做法在最初會為中小企業(yè)贏得資金,但最終會被投資者識破。這種行為極大地損壞了中小企業(yè)的形象,導致這些企業(yè)同樣無法繼續(xù)經(jīng)營。這種惡意融資造成極壞的社會影響,使企業(yè)的信譽度下降,在很大程度上造成投資者對中小企業(yè)產(chǎn)生排斥心理,中小企業(yè)融資更加困難。 中小企業(yè)缺少專業(yè)的融資人才。在絕大多數(shù)中小企業(yè)中,企業(yè)對資本的認知水平很低,在進行融資的過程中,根本不知如何與銀行或投資方打交道,也不懂得資本運作的操作規(guī)程,更不會將本企業(yè)的投資價值、優(yōu)勢面介紹給投資方。這樣缺乏專業(yè)融資人員的盲目融資,導致中小企業(yè)失去了很多融資機會。
