一、現(xiàn)金流量表分析的目的
現(xiàn)金流量表是一張以現(xiàn)金為基礎編制的反映企業(yè)財務變動狀況的報表,綜合反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)有關現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出信息的報表。有助于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力,現(xiàn)金流量表最終體現(xiàn)的是企業(yè)現(xiàn)金獲利能力、支付能力、償債能力的報表。但現(xiàn)金流量表上的信息是對企業(yè)現(xiàn)金流動的歷史、現(xiàn)狀和結果所做的全面和系統(tǒng)的描述,它所反映的現(xiàn)金流量表上的信息具有歷史性和概括性,不能直接滿足財務報表使用者的需要。報表使用者還必須借助于財務分析方法,按照特定的目的將現(xiàn)金流量表上的信息進行再加工,才能在掌握企業(yè)以往經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金變動的基礎上,推斷和把握企業(yè)經(jīng)營的前景和未來的現(xiàn)金流量信息?，F(xiàn)金流量表分析的目的就是為了將表中數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有助于企業(yè)進行經(jīng)濟決策的信息。具體來說,主要包括:
(一)對獲取現(xiàn)金的能力作出評價
一個正常經(jīng)營的企業(yè),在獲取利潤的同時還應獲取現(xiàn)金收益?！艾F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”是由經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動這三類活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額所組成的,因此,這就必須進一步分析是由哪一類活動產(chǎn)生的,各類活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是多少。一般來說,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額最能反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。通過對現(xiàn)金流入來源分析,可以對獲取現(xiàn)金能力作出評價,并可對企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力作出預測。
(二)對償債能力、支付能力作出評價
現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償還短期債務能力作出更全面的評價。一個企業(yè)獲取了較多的利潤,同時又產(chǎn)生了較多的現(xiàn)金流量凈額,就具有了較強的償債與支付能力。如果這個企業(yè)在獲取了較多利潤的同時,大量進行固定資產(chǎn)投資,同樣會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺,降低償債能力和支付能力。相反,如果獲取利潤不多,但由于處置和變賣固定資產(chǎn),或增加了直接融資等,增加了現(xiàn)金流量凈額,也可以保持較強的償債能力和支付能力。因此,通過對三類活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入信息和流出信息的分析,可以對企業(yè)的償債能力和支付能力作出更準確和更可靠的
評價。
(三)對收益的質(zhì)量作出評價
在利潤表中,企業(yè)的凈利潤是以權責發(fā)生制為基礎計算出來的,而現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎的。一般說來,凈收益增加,現(xiàn)金流量凈額也增加。但在某些情況下,比如,雖然大量銷售商品,但貨款和勞務流入款項沒有按時收回,會計收益是否最終轉(zhuǎn)化為企業(yè)的現(xiàn)金收益,還取決于應收賬款能否及時足額地收回等其他因素。事實上,有些企業(yè)雖然有較好的財務收益,但還是免不了面臨財務危機,危及企業(yè)生存。如W.T.格蘭特公司和帕思結算銀行就是因為沒有足夠的現(xiàn)金支付債務而宣告破產(chǎn)。因此,“盈利必須輔以良好的現(xiàn)金流入”才是最有利的。通過現(xiàn)金流量和凈利潤的比較分析,可以對收益的質(zhì)量作出評價。
(四)對投資活動和籌資活動作出評價
企業(yè)的投資、籌資和經(jīng)營活動都以增加企業(yè)價值和股東財富為目標,相互之間密切聯(lián)系,又相互矛盾。經(jīng)營活動以投資為前提,而為了投資和經(jīng)營必須籌資。搞好經(jīng)營活動,不僅可以為投資提供現(xiàn)金來源,也使得從外部籌資變得更加容易。但是,從現(xiàn)金的分配來看,三類活動又相互矛盾,過度投資會使日常營運的資金不足而失去盈利機會,過度籌資會提高資金成本并加重經(jīng)營活動的負擔。因此,企業(yè)必須統(tǒng)籌兼顧,使三項決策相互協(xié)調(diào)。通過現(xiàn)金流量表關于三類活動的現(xiàn)金流量信息,可以評價投資活動和籌資活動與經(jīng)營活動的協(xié)調(diào)性,為投資決策和籌資決策提供依據(jù)。
二、企業(yè)決策過程中對現(xiàn)金流量表的利用
決策需要信息,各種報表使用者由于其決策目的的不同,在利用現(xiàn)金流量表分析進行決策時會有明顯的差別。
