一、影響企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督的主要因素
（一）信息不對(duì)稱性
不對(duì)稱性主要指外部財(cái)務(wù)監(jiān)督所掌握的經(jīng)營(yíng)信息和財(cái)務(wù)信息的有限性。
１．外部財(cái)務(wù)監(jiān)督者（以下稱為“監(jiān)督者”）對(duì)經(jīng)營(yíng)信息獲取的有限性。在現(xiàn)代企業(yè)，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)由經(jīng)營(yíng)者（經(jīng)理階層）控制。經(jīng)營(yíng)者具體組織日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，包括市場(chǎng)調(diào)查、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的實(shí)施與控制，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。監(jiān)督者不參與經(jīng)營(yíng)者活動(dòng)，因此對(duì)市場(chǎng)份額的大小與占有程度、產(chǎn)品的成本、質(zhì)量以及其對(duì)未來(lái)的影響等實(shí)時(shí)信息知之較少，只能獲取有限的歷史數(shù)據(jù)，考評(píng)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，實(shí)施監(jiān)督。
２．監(jiān)督者對(duì)財(cái)務(wù)信息獲取的有限性。經(jīng)營(yíng)者具體組織日常的財(cái)務(wù)活動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)所有者擬訂的財(cái)務(wù)目標(biāo)。雖然重大財(cái)務(wù)決策由所有者或股東大會(huì)作出，但財(cái)務(wù)決策的實(shí)施與日常的財(cái)務(wù)活動(dòng)，包括一般的資金籌集和正常的資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)均由經(jīng)營(yíng)者控制，因此日常的財(cái)務(wù)收支信息是監(jiān)督者無(wú)法及時(shí)獲取的，只能通過(guò)審計(jì)等手段獲取有限的歷史數(shù)據(jù)，考評(píng)經(jīng)營(yíng)者在特定的經(jīng)營(yíng)時(shí)期財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。
３．風(fēng)險(xiǎn)信息獲取的有限性。監(jiān)督者對(duì)經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)務(wù)信息獲取的有限性決定了對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的程度與經(jīng)營(yíng)者認(rèn)知程度的差別。一旦法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境等影響因素發(fā)生變化，監(jiān)督者無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)定收益實(shí)現(xiàn)程度、難以把握現(xiàn)金流量，無(wú)法控制籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，更無(wú)法保證債權(quán)人的利益，企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值便難以準(zhǔn)確衡量。其表現(xiàn)在于監(jiān)督者判定的風(fēng)險(xiǎn)，與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的信息體現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)大小不同。這些因素導(dǎo)致監(jiān)督者不得不將精力放在財(cái)務(wù)收支和財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)督上，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督的力度減弱。
（二）經(jīng)營(yíng)者的利益驅(qū)動(dòng)使得外部監(jiān)督力度減弱
由經(jīng)營(yíng)者實(shí)現(xiàn)所有者的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者是最大合理效用的追求者，其具體行為目標(biāo)和所有者并不一致。在利益驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)不外乎以下三個(gè)方面：
１．追求實(shí)際報(bào)酬。經(jīng)營(yíng)者實(shí)際報(bào)酬的提高，包括年薪的多少與增幅大小、配置的辦公設(shè)施、交通工具的優(yōu)劣，甚至績(jī)效股的多少都會(huì)成為經(jīng)營(yíng)者追求的目標(biāo)。在所有者看來(lái)這些支出不可避免，但是不能超過(guò)一定的度；在經(jīng)營(yíng)者看來(lái)這些報(bào)酬是越高越好，因此，不惜弄虛作假通過(guò)提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)提高其實(shí)際報(bào)酬水平，影響了企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
２．增加閑暇時(shí)間與享受度。較少的工作時(shí)間、工作時(shí)間內(nèi)較多的閑暇、較小的工作強(qiáng)度等，成為經(jīng)營(yíng)者追求的目標(biāo)之二，可能導(dǎo)致正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能很好地規(guī)劃、組織與實(shí)施，資金運(yùn)作的難度加大。
３．避免風(fēng)險(xiǎn)或漠視風(fēng)險(xiǎn)。一般企業(yè)里，經(jīng)營(yíng)者的利益水平是確定的，其努力工作并不會(huì)得到額外的報(bào)酬，其努力程度與所得利益不匹配，而且努力行為與結(jié)果之間具有不確定性，因此，經(jīng)營(yíng)者總是試圖避免不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，希望獲得穩(wěn)定的報(bào)酬，這直接影響了企業(yè)的獲利能力與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展能力。經(jīng)營(yíng)者為了提高自己的社會(huì)地位，也可能會(huì)設(shè)法提高其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。為此，總希望最大限度地提高市場(chǎng)占有率從而不適當(dāng)?shù)亟档统杀?、增加?fù)債比率等，以提高每股收益，提高社會(huì)認(rèn)可度，由此帶來(lái)額外的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于監(jiān)督者與經(jīng)營(yíng)者的信息不對(duì)稱，可能會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者行為不加干涉，導(dǎo)致其行為目標(biāo)與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)背道而馳。
（三）外部制約機(jī)制不健全影響外部財(cái)務(wù)監(jiān)督力度
我國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者由董事會(huì)或國(guó)有資產(chǎn)管理局任命，并對(duì)其負(fù)責(zé)，但對(duì)經(jīng)營(yíng)者的外部制約機(jī)制未能到位，使得經(jīng)營(yíng)者的行為目標(biāo)與所有者的目標(biāo)相左。對(duì)經(jīng)營(yíng)者的外部制約機(jī)制一般由資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)構(gòu)成。
