在公司治理中，以對經(jīng)理人的約束和控制為例，經(jīng)理人在決策中需要運用會計信息，這是不言而喻的。但經(jīng)理人在決策時，如果沒有相應(yīng)的財務(wù)控制（具體表現(xiàn)為一系列財務(wù)制度和機制約束），他就可以利用甚至操縱或歪曲會計信息，作出有利于內(nèi)部人而有損于所有者或其他利益相關(guān)者的決策。另外，不經(jīng)約束和控制的經(jīng)理人的決策有可能導(dǎo)致失誤，引致企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)風險，既損害與企業(yè)利益相關(guān)人的利益，也最終導(dǎo)致企業(yè)和經(jīng)理人利益的損失。而通過財務(wù)控制的經(jīng)理人的決策，首先保證了財務(wù)會計信息的真實性、準確性，可以避免經(jīng)理人由于頭腦發(fā)熱而引發(fā)的非理性決策；其次，財務(wù)制度的程序化控制和規(guī)范化操作也可以抑制經(jīng)理人的“自違規(guī)”、“超法規(guī)”意識，從而有助于在公司內(nèi)部確立“依法治廠”、“法規(guī)面前人人平等”等觀念；最后，由內(nèi)部控制鏈中的內(nèi)部審計進行的再把關(guān)，將從內(nèi)部再一次制約管理層的操作失誤和經(jīng)理人的有意違規(guī)。當然，后者的力度相當有限。正因為如此，我們在下文中還要強調(diào)公司外部機構(gòu)控制和監(jiān)管的必要性。
由于長期契約是因不對稱信息而存在，這種不對稱的信息必然引致契約的不完全性。契約一旦簽定，對違約事項勢必要訴諸法律。那么法律是如何對待這種不完全契約的呢？艾倫·施瓦茨認為，不完全契約在法律上和經(jīng)濟理論上的解決依賴于契約條款的補充和修正。他通過對長期契約所使用的四種需求方指數(shù)的研究，提出“長期契約包括多種風險分擔和重新協(xié)商的條款”，“再協(xié)商是帕累托改進”。
以委托代理關(guān)系為基礎(chǔ)的企業(yè)長期契約的再協(xié)商、補充和修正是需要通過公司治理來完成的，即通過公司治理內(nèi)部和外部兩方面的約束、監(jiān)督和管理而起作用。這樣不但要在公司組織結(jié)構(gòu)中設(shè)置內(nèi)部監(jiān)督機構(gòu)——董事會下設(shè)的審計委員會或監(jiān)事會，力求從制度設(shè)計上保證監(jiān)督的效力，而且要在公司外部形成有利于監(jiān)督的環(huán)境——政府部門的監(jiān)管、中介機構(gòu)的外部審計、行業(yè)協(xié)會的自律和有關(guān)誠信的社會輿論的呼吁。
然而，由于信息的不對稱性和人的局限性，這種監(jiān)管仍是有限的，代理成本中仍要支付由于監(jiān)管不力造成的“剩余損失”。我們可以把這種監(jiān)管的不力歸結(jié)為契約的不完全性。
阿洪和博爾頓利用契約的不完全性發(fā)展了一個企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的理論，他們研究了企業(yè)家和投資者之間的這種不完全長期契約“即初始的契約結(jié)構(gòu)能否以及如何使當事人的目標達到一致；當初始契約不能達到一致時，控制權(quán)應(yīng)該如何配置。當重要的變量不能在契約中寫明時，控制權(quán)的分配就變得非常重要”。可以看出，控制權(quán)的分配可以解決原始契約的不完全性，或者說契約的再協(xié)商、修正和補充需要通過企業(yè)的控制權(quán)分配來進行。在具體執(zhí)行中，實施企業(yè)的內(nèi)外部控制就顯得格外重要。
如前所述，財務(wù)控制是連接會計控制和管理控制的重要結(jié)合口，在公司財務(wù)治理中起著重要的作用。所以，在企業(yè)控制中需要特別強調(diào)財務(wù)控制中的契約再協(xié)商、修正和補充。在公司內(nèi)外部，不同的利益相關(guān)者出于不同的動機，對公司財務(wù)控制的目標不同。從內(nèi)部控制契約的初始設(shè)計和我國目前的實際看，內(nèi)部控制權(quán)的分享最薄弱的一方為債權(quán)人，盡管他們的存在關(guān)系著企業(yè)的生存和發(fā)展，然而內(nèi)部控制權(quán)的分享僅限于借款契約簽訂前的資信審核；在資金籌集到手之后，債權(quán)人的控制權(quán)幾乎是一片空白，債務(wù)人隨意改變借款用途、逾期不還或有意賴賬等情況也為數(shù)不少。
另外，對外部資本市場、經(jīng)理人才市場的控制與約束幾乎還沒有提到公司治理的議事日程上來；會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等雖然在不同程度上從外部對企業(yè)進行著控制與約束，但近期一再出現(xiàn)的會計丑聞?wù)f明在事務(wù)所自律機制和外部監(jiān)管機制不健全的情況下，事務(wù)所與客戶合伙作弊的現(xiàn)象在一定程度上也相當嚴重。
由于契約的初次設(shè)計中的不完善以及企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化使原有契約約束不力，使公司治理模式出現(xiàn)缺陷或控制環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞是完全可能的。因此，筆者認為，需要在財務(wù)控制中通過組織控制、程序控制（含授權(quán)控制、預(yù)算控制）以及戰(zhàn)略控制等手段進行層層設(shè)防，以不斷解決由此引發(fā)的控制失效。
