一、造成企業(yè)營運(yùn)現(xiàn)金流不足的原因
企業(yè)要防范營運(yùn)風(fēng)險，首先要真正找到造成企業(yè)營運(yùn)現(xiàn)金流不足的原因。只有這樣才能有針
對性地采取措施，防范或化解由此產(chǎn)生的風(fēng)險。一般情況下，企業(yè)營運(yùn)現(xiàn)金流不足的主要原因有以下幾種：
1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢
現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運(yùn)資金的數(shù)額。如果因為種種原因，企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度有所減慢，那么企業(yè)對營運(yùn)資金的需求量將增加，這時，如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲備或借款額度，就無法增加資金投入，企業(yè)原有的營運(yùn)資金就會因現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的減慢而無法滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，營運(yùn)現(xiàn)金流將出現(xiàn)一定額度的缺口。而現(xiàn)金循環(huán)周期的增加有以下三個原因：
(1)存貨增加。存貨增加的原因主要是企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，庫存增加，存貨周轉(zhuǎn)期延長。
(2)收款延遲。因為客戶的原因造成企業(yè)應(yīng)收賬款沒有按照以往的期限回收，導(dǎo)致收款延遲，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期相應(yīng)延長。
(3)付款提前。因為供應(yīng)商或企業(yè)內(nèi)部管理的原因，提前償還了供應(yīng)商的貨款，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期縮短，使現(xiàn)金循環(huán)周期延長。 銷售規(guī)模擴(kuò)大
當(dāng)一個企業(yè)迅速擴(kuò)張時，銷售規(guī)模擴(kuò)大可能會產(chǎn)生更多的盈利，但仍會面臨營運(yùn)現(xiàn)金流不足的問題，因為它需要為不斷擴(kuò)大的業(yè)務(wù)籌集營運(yùn)資金。如果一個企業(yè)以超過其財務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營，將可能會導(dǎo)致過度交易，從而造成營運(yùn)現(xiàn)金流不足。如果該企業(yè)沒有融資渠道來彌補(bǔ)這部分現(xiàn)金流缺口，企業(yè)將會因為銷售規(guī)模擴(kuò)大而面臨著破產(chǎn)的風(fēng)險。 營運(yùn)資金被占用
營運(yùn)現(xiàn)金流不足的另外一個重要的原因來自企業(yè)內(nèi)部，很多企業(yè)并沒有將企業(yè)的營運(yùn)資金用在日常的生產(chǎn)經(jīng)營中，而是將其用于對外投資或購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。而對外投資或購置長期資產(chǎn)項目都不可能在短期內(nèi)形成收益，現(xiàn)金流入存在長期滯后的規(guī)律，因此，造成了企業(yè)營運(yùn)現(xiàn)金流不足。
二、營運(yùn)現(xiàn)金流不足的識別方法
企業(yè)要防范營運(yùn)風(fēng)險，就必須掌握該風(fēng)險的預(yù)警方法，只有這樣才能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)中存在的風(fēng)險因素，并采取措施化解風(fēng)險。營運(yùn)風(fēng)險的預(yù)警主要可通過對相關(guān)比率的計算和評價來實現(xiàn)。通過計算并獲得反映企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)信息，就能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的變化情況，而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的變化可以使企業(yè)更準(zhǔn)確地預(yù)見企業(yè)可能出現(xiàn)的由于營運(yùn)現(xiàn)金流不足所產(chǎn)生的風(fēng)險。反映企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的比率主要包括存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款回收期和應(yīng)付賬款期等指標(biāo)。
另外，企業(yè)擴(kuò)大銷售規(guī)模必將引起企業(yè)營運(yùn)現(xiàn)金流需求量的增加，從而引發(fā)營運(yùn)現(xiàn)金流風(fēng)險。因此，及時掌握企業(yè)銷售額的變化情況也是企業(yè)預(yù)見營運(yùn)風(fēng)險的重要方法。一般情況下，企業(yè)通過銷售額增長比率這一指標(biāo)來反映企業(yè)銷售額的變化情況。
三、企業(yè)如何應(yīng)對營運(yùn)現(xiàn)金流風(fēng)險
1.加強(qiáng)存貨資金管理
從現(xiàn)金的流動過程來看，存貨現(xiàn)金的占用是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)行的起點(diǎn)，是必不可少的，但被存貨占用的現(xiàn)金流動性較差，不能及時變現(xiàn)而用于其他現(xiàn)金需求。另外，如果存貨占用了企業(yè)大量的現(xiàn)金，這必然給企業(yè)擁有的有限的營運(yùn)資金帶來壓力。因此，從現(xiàn)金流動性控制和節(jié)約企業(yè)營運(yùn)資金的角度出發(fā)，企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)控制存貨現(xiàn)金占用量，避免因存貨占用大量現(xiàn)金而給企業(yè)帶來營運(yùn)現(xiàn)金流壓力。企業(yè)控制存貨資金的有效方法主要包括：
(1)存貨資金的計劃控制。在確定企業(yè)存貨占用資金數(shù)額的基礎(chǔ)上，編制存貨資金計劃，合理確定存貨資金的占用數(shù)量。
(2)存貨資金的歸口分級控制。根據(jù)存貨管理和資金管理相結(jié)合的原則，每項存貨資金由哪個部門使用，就歸哪個部門管理。
(3)實行存貨資金的分級管理。對各歸口的管理部門存貨資金計劃指標(biāo)進(jìn)行分解，分配給所屬單位或個人，層層落實，實行分級管理。
(4)建立供應(yīng)鏈管理模式。這種模式是供應(yīng)方在滿足需求方要求時能做到在正確的地點(diǎn)、正確的時間有足夠數(shù)量的合適商品，需求方的庫存是在不斷的補(bǔ)充中形成的，對需求方而言，庫存數(shù)量非常趨近于零，它滿足了供應(yīng)鏈上需求方的少批量、多批次、多品種的采購。這種模式在理論上是可以實現(xiàn)“零庫存”的。
