1 中小企業(yè)融資難的成因分析
1.1融資條件劣勢
1.1.1交易成本高
中小企業(yè)貸款過程中交易成本相對較高,這使銀行不愿意給中小企業(yè)提供貸款。因為銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經濟性,貸款規(guī)模大,單位交易成本越小。
1.1.2中小企業(yè)經營風險較大
中小企業(yè)經營持續(xù)時間相對較短,退出市場的概率較高,客觀上增大了銀行信貸的風險。據估計有近23.7%的中小企業(yè)在2年內消失;由于經營失敗、倒閉和其他原因,有近52.7%的中小企業(yè)在4年內退出市場。
1.2民營企業(yè)信用差、融資渠道單一
民營企業(yè)的信用必須要自己創(chuàng)立。但目前民營企業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境處于經濟相對過剩時期,因而民營企業(yè)擴張緩慢,資信積累不高。民營企業(yè)的融資渠道狹窄,主要依賴國有商業(yè)銀行,而國有商業(yè)銀行經營的市場化程度不高,原來的公對公的信貸業(yè)務不會因為企業(yè)的經營失敗而影響到放貸負責人,如果公對私的銀行信貸經營業(yè)務一旦出了問題就很難說得清了,因此出于對民營企業(yè)的擔心,盡量限制對民營經濟的貸款的數額、貸款手續(xù)繁雜、抵押條例苛刻、對抵押品要求過嚴、抵押率過低。另外,面對廣大的中小民營企業(yè),商業(yè)銀行的經營成本比較高,所以國有商業(yè)銀行對民營企業(yè)缺乏親和力。作為民營企業(yè)缺乏融資擔保系統(tǒng)。過去企業(yè)間相互擔保十分普遍,但現在企業(yè)間的擔保融資是很少的,這是因為擁有獨立民事主體的企業(yè)不可能為其他企業(yè)擔保而憑空增加自己的風險;另外如果改制后的民營企業(yè)是規(guī)范的股份制企業(yè)的話,那么公司法規(guī)是嚴格限制為其他企業(yè)擔保的。
1.3民營企業(yè)直接融資渠道基本是閉塞的
證券市場是國有企業(yè)的天下,民營企業(yè)很難占有一席之地,而從民營企業(yè)能改制為股份有限公司的很少,能上市的更是鳳毛麟角。民間集資受到很強的政治、經濟因素的約束。由于集資發(fā)展引發(fā)了很多社會問題,政府對集資發(fā)展十分慎重,在刑法中列有“非法集資罪”,這使民營企業(yè)試圖通過直接籌措民間資本來發(fā)展遇到難以克服的政治障礙。
1.4基金和擔保杯水車薪
雖近兩年來有各類擔?；馂槠髽I(yè)提供融資服務,但現有擔保機構數量和規(guī)模不大,提供信用擔保意愿不強。據估算,我國擔保體系可提供的年總擔保融資額僅500億元左右,與全國數百萬家中小企業(yè)及其上萬億元的融資需求相比。能解決的資金缺口不到5%。目前大部分擔保機構處于虧損狀態(tài),長遠發(fā)展能力較弱,且由于擔?；鹦姓深A性較大,不能規(guī)避風險,因而在運行中如履薄冰,在對企業(yè)擔保方面過于嚴格,手續(xù)煩瑣,加重了企業(yè)的負擔,貽誤了商機。因此,我國信用擔保機構對中小企業(yè)信用擔保的支持力度非常有限,短期內難當大任。
1.5融資特點的制約
“少、頻、急”是中小企業(yè)的融資特點,這是因為民營企業(yè)對市場十分敏感,一旦發(fā)現商機,即向銀行申請貸款,且要求銀行在規(guī)定時間內辦妥,以便其及時組織貨源,實現交易行為。但國有商業(yè)銀行的貸款投放,有嚴格的程序和操作標準,常常難以滿足其時效性極強的融資需求。
2解決中小企業(yè)融資問題的對策建議
先天的弱質性決定了我國中小企業(yè)抗風險能力較弱,市場風險極易通過財務風險轉為融資風險;信貸的高風險性又決定了金融機構必須對中小企業(yè)融資做出慎重選擇;強調資金的安全性會迫使金融機構對中小企業(yè)服務裹足不前。如何有效地強化融資機能、規(guī)避融資風險,是確保中小企業(yè)融資渠道暢通運行的關鍵所在,這需要企業(yè)、銀行和政府三方面政策措施的有效結合。
2.1解決中小企業(yè)自身存在的問題
2.1.1培育中小企業(yè)自我積累能力
不難設想,一個缺乏內部積累能力的企業(yè),單憑外部融資就能獲得發(fā)展是不可思議的。而產權是否明晰,是企業(yè)形成自我積累能力、成為市場真正主體的關鍵。建立現代企業(yè)制度,提高自身素質是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑?！ ?.1.2中小企業(yè)必須加強信用制度建設
部分中小企業(yè)逃、廢銀行債務情況較為嚴重,造成中小企業(yè)的信用等級普遍較低。因此,必須培養(yǎng)誠實、守信的信用觀念,加快健全我國的信用制度。同時,中小企業(yè)必須強化信用意識,保全銀行債務,盡量按時還本付息,有困難時與銀行協商解決,建立良好的銀企關系,為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。
2.1.3中小企業(yè)要加快建立起有效的財務制度
從融資的角度看,目前中小企業(yè)財務制度不健全,財務信息虛假,已經嚴重阻礙了金融機構對其資金的投入。因此,中小企業(yè)除應建立起規(guī)范的產權制度和信用制度外,還必須建立起規(guī)范的財務制度,提高企業(yè)財務管理水平,加強財務信息的真實性,
2.1.4鼓勵個人創(chuàng)業(yè)
鼓勵個人創(chuàng)業(yè)是分流社會資金的重要方式,也是中小企業(yè)制度創(chuàng)新的重要途徑。
2.2進一步完善間接融資渠道
2.2.1建立適合中小企業(yè)的商業(yè)銀行信貸管理方式
國有商業(yè)銀行應在年度信貸計劃盤子中確定一個批發(fā)貸款和零售貸款的合理比例,并根據地區(qū)經濟發(fā)展差異和分支機構的經營管理水平,合理地把零售貸款分配到地市分行用于支持中小企業(yè)發(fā)展。
2.2.2商業(yè)銀行要加強對中小企業(yè)信貸政策的研究
近幾年,為防范系統(tǒng)性風險,商業(yè)銀行普遍加大了信貸政策的研究力度,尤其對于在銀行信貸結構中占有舉足輕重地位的國民經濟的骨干行業(yè)和大型企業(yè)(集團)傾注了更多的精力,而這種研究也確實對其建立基礎性的優(yōu)質客戶群體起到了積極的促進作用。
2.2.3積極進行金融創(chuàng)新,提高服務質量
商業(yè)銀行要在業(yè)務品種上積極進行金融創(chuàng)新,對資金需求頻繁又能提供足值、有效抵押的中小企業(yè),可在抵押額度內發(fā)放循環(huán)額度信貸,對為大型優(yōu)質企業(yè)提供配套產品或服務的中小企業(yè)無爭議應收賬款或票據可辦理保理業(yè)務,為優(yōu)質中小企業(yè)開辦承兌、票據貼現、打包放款、搭橋貸款、應收賬款質押貸款、出口退稅權利質押貸款、廠房按揭貸款、提單(保單、倉單、營運證、專利權)質押貸款、買方信貸、法人賬戶透支、國內信用證、;口議付、遠期信用證項下貼現和應收款買入、福費廷等業(yè)務。
2.3大力拓展直接融資渠道
要正確認識銀行融資在企業(yè)融資中的地位和作用及其發(fā)展趨勢,徹底改變計劃經濟體制下形成的企業(yè)融資思維定式,應建立多層次的資本市場體系。
2.4積極發(fā)展中小金融機構
高度重視中小金融機構的發(fā)展問題。要在政策上對國有銀行和包括民營機構在內的中小金融機構一視同仁。出于保護國有商業(yè)銀行、抑制中小金融機構目的的政策必須修正。
建立中小企業(yè)銀行。國外大多數國家都設有專門為中小企業(yè)服務的金融機構,如日本有幾家專門面向中小企業(yè)的金融機構——中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫、工商組合中央公庫、中小企業(yè)信用擔保公庫和中小企業(yè)投資扶持株式會社。
2.5組建一批投資類金融機構
目前中小企業(yè)貸款中的一個突出問題是銀行部門為了信貸資金的安全,固定資產貸款越來越少,而流動資金貸款的期限卻有縮短的趨勢。從銀行角度看,追求較高的流動性是完全可以理解的。因此,根據我國銀行總體趨勢判斷,原有大量的只能提供短期貸款業(yè)務的各類商業(yè)銀行,已不能適應形勢的發(fā)展,必須重新組建一批具有投資功能的金融機構,才能為中小企業(yè)提供長期發(fā)展所需要的資金。
2.6進一步完善風險投資體系
與賣方金融機構,如銀行(包括商業(yè)銀行和投資銀行)、保險公司等通過出售服務來獲得利潤不同,風險投資是一種買方金融,買方金融的利潤主要來源于資產買賣的差價。其典型特點是首先以權益形式籌集一筆資金,然后用以購買初創(chuàng)或較為成熟的企業(yè)的資產,參與該企業(yè)的管理運營,并最終通過資本的推出,收回原始投資。兩者的不同特別表現在當金融企業(yè)破產時,股權持有人對剩余財產的追索權不及債權人的法律地位,所以風險投資公司有更大的積極性參與風險企業(yè)的運營,對風險企業(yè)的監(jiān)管也更嚴格,但同時也使風險投資家和風險企業(yè)家具有了更好的合作基礎。
2.7建立和完善信用擔保體系
明確建立中小企業(yè)信用擔保體系的意義。中小企業(yè)信用擔保體系不是傳統(tǒng)意義上的政府行政擔保,而是政府扶持下的市場化擔保,政府僅以其出資額承擔有限責任。
選擇市場公開操作型的中小企業(yè)信用擔保體系。目前,我國政企關系和政銀關系尚未完全理順。
建立健全中小企業(yè)信用擔保體系,確保擔保公司得到協作銀行、再擔保機構的支持。
