2010年3月26日,中國(guó)金融期貨交易所正式公布滬深300股指期貨合約自4月16日起正式上市交易,這標(biāo)志隨著我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)邁向一個(gè)新臺(tái)階。衍生金融工具交易作為一種尚未履行或正在履行的合同,具有合約性、杠桿性、風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn),傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論根本無法真實(shí)地核算其可能帶來的收益與風(fēng)險(xiǎn),一般只能在表外間接地反映交易機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況。如何及時(shí)準(zhǔn)確的反映金融衍生工具的會(huì)計(jì)信息,防范其風(fēng)險(xiǎn)成為近年來業(yè)內(nèi)討論的焦點(diǎn)。
1.次貸危機(jī)的會(huì)計(jì)反思
席卷全球的金融危機(jī)的始作俑者-次貸危機(jī)爆發(fā)過程中,如果說資產(chǎn)證券化使樓市泡沫破裂的苦果蔓延到金融市場(chǎng),那么關(guān)于公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)則使金融機(jī)構(gòu)蒙受的損失雪上加霜。2006年9月,美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)公布157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,要求對(duì)金融性資產(chǎn)按照公允價(jià)值計(jì)量,并將變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益表。這也就意味著當(dāng)金融機(jī)構(gòu)持有證券化按揭資產(chǎn)后,即使沒有拋售,沒有已實(shí)現(xiàn)虧損,也必須根據(jù)最新的派息及市場(chǎng)報(bào)價(jià)調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)的公允價(jià)值,并且計(jì)入損益。公允價(jià)值原則在次貸危機(jī)中造成了順周期效應(yīng),成倍放大了次貸危機(jī)的損失和金融市場(chǎng)的恐慌。
根據(jù)統(tǒng)計(jì),全球金融企業(yè)為次級(jí)貸危機(jī)而反映在損益表上的損失高達(dá)5857億美元。由于普通投資者大多僅關(guān)心損益表尤其是每股盈利的變化,所以157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則大大加劇了普通投資者層面的恐慌。也正因此,在7000億美元救市方案通過的同時(shí),美國(guó)國(guó)會(huì)要求美國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)次級(jí)貸危機(jī)的影響,并授權(quán)其在必要的情況下暫停157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行。
衍生工具的應(yīng)運(yùn)而生,很大程度上是基于幫助企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲取收入的目的。如能審慎地加以運(yùn)用,衍生工具可以有效地降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),并可以降低融資成本、提高特定資產(chǎn)的產(chǎn)出,但衍生工具是一把鋒利的雙刃劍,其本身亦具有相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn),如果控制不當(dāng),極可能招致不可估量的損失,甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。美國(guó)的“兩房”、貝爾斯登、雷曼兄弟已經(jīng)給了我們警示, 衍生工具的杠桿效應(yīng),其引發(fā)的危機(jī)必定是災(zāi)難性的。
由我國(guó)2006年頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融衍生工具的確認(rèn)與計(jì)量做了調(diào)整并提出新規(guī)范,2006年2月15日,財(cái)政部頒布了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,并于2007年1月1日起率先在上市公司中執(zhí)行。其中第22號(hào)“金融工具確認(rèn)和計(jì)量”、第23號(hào)“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”、第24號(hào)“套期保值”和第37號(hào)“金融工具列報(bào)”填補(bǔ)了我國(guó)在金融衍生工具許多會(huì)計(jì)規(guī)范的空白,對(duì)金融衍生工具的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。新準(zhǔn)則雖然凸顯復(fù)雜性,但更接近國(guó)際慣例,同時(shí)也是對(duì)金融會(huì)計(jì)思維的創(chuàng)新,但在實(shí)施中仍存在不少難題。
2.金融衍生品現(xiàn)行財(cái)務(wù)處理的難題
從經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)或交易的發(fā)生到會(huì)計(jì)信息的披露整個(gè)會(huì)計(jì)核算過程,包括會(huì)計(jì)確認(rèn)、會(huì)計(jì)計(jì)量、會(huì)計(jì)記錄和會(huì)計(jì)報(bào)告四個(gè)階段。
2.1衍生金融工具交易現(xiàn)行會(huì)計(jì)要素確認(rèn)難題
2.1.1金融衍生品確認(rèn)資產(chǎn)難題
衍生金融工具交易作為一種合約,是簽約人依據(jù)法律原則,在平等互利的基礎(chǔ)上所取得的權(quán)利或做出的承諾,合約一經(jīng)簽訂,簽約雙方的權(quán)利和義務(wù)便基本確定下來了,簽約雙方不得隨意違約。合約賦予了一方到期按照合約規(guī)定進(jìn)行交易或放棄交易的權(quán)利,或在合約規(guī)定范圍內(nèi)處理的權(quán)利,這種權(quán)利是簽約者確實(shí)擁有的,可依法處置的;從衍生金融工具交易是否由于過去交易或事項(xiàng)所引起角度來看,衍生金融工具交易的這種權(quán)利和義務(wù),并不來自過去發(fā)生的交易或者事項(xiàng),而是來自于未來發(fā)生的交易或者事項(xiàng)。因此,衍生金融工具交易所產(chǎn)生的權(quán)利不能確認(rèn)為傳統(tǒng)的資產(chǎn)。
2.1.2金融衍生品確認(rèn)負(fù)債的難題
衍生金融工具交易要確認(rèn)為負(fù)債也違背了傳統(tǒng)負(fù)債的定義,因?yàn)檠苌鹑诠ぞ呓灰姿鶐淼牧x務(wù)不是來自過去發(fā)生的交易或者事項(xiàng),因此,所產(chǎn)生的義務(wù)不能確認(rèn)為傳統(tǒng)的負(fù)債。
2.1.3金融衍生品收人、費(fèi)用確認(rèn)的難題
對(duì)衍生金融工具交易而言,由于它是待執(zhí)行的合約,從簽訂“合約”到完成“合約”之間存在時(shí)間差,如果按照“權(quán)責(zé)發(fā)生制”和“實(shí)現(xiàn)原則”,只有等到“合約”徹底結(jié)束后才能對(duì)收入、費(fèi)用予以確認(rèn)。在此時(shí)間內(nèi),它屬于一種潛在的收益或損失,在利潤(rùn)表內(nèi)不予確認(rèn)和列報(bào)。但事實(shí)上,衍生金融工具交易的特點(diǎn)決定了在這個(gè)時(shí)間差內(nèi),“合約”雖未完全履行,但它的價(jià)格會(huì)隨著標(biāo)的物價(jià)格的變動(dòng)而不斷變化,對(duì)企業(yè)產(chǎn)生著舉足輕重的影響,有可能會(huì)給企業(yè)造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)衍生金融工具交易提供的會(huì)計(jì)信息具有一定的殘缺性甚至虛假性,致使風(fēng)險(xiǎn)無法預(yù)知,對(duì)衍生金融工具的管理無從下手,滿足不了決策者的需要。
2.1.4金融衍生品損益確認(rèn)的難題
衍生金融工具交易不象傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債那樣遵循歷史成本原則,由此產(chǎn)生的損益也不滿足傳統(tǒng)收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),無法遵循收益實(shí)現(xiàn)原則。同時(shí)衍生金融工具交易給企業(yè)帶來的收益或損失具有巨大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn),因此它無法滿足“收入的金額能夠可靠計(jì)量”的標(biāo)準(zhǔn)。
2.2金融衍生品財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)量的難題
在具體運(yùn)用新準(zhǔn)則對(duì)衍生金融工具進(jìn)行計(jì)量時(shí)又遇到了很大的難題——-公允價(jià)值難以確定。目前我國(guó)的金融市場(chǎng)還比較落后,尚處在起步階段,很多金融工具都沒有市場(chǎng)報(bào)價(jià),即便有,也并不活躍和完善,而且衍生金融工具的市場(chǎng)價(jià)格易被人為操縱,很多時(shí)候用市場(chǎng)價(jià)格確定公允價(jià)值并不令人信服。目前,我國(guó)企業(yè)的一般做法有兩種:一種是自己估計(jì),但企業(yè)自己估計(jì)衍生金融工具的價(jià)值帶有很大的主觀性。另一方面,企業(yè)往往要求會(huì)計(jì)人員朝著有利于企業(yè)的方向估計(jì)其價(jià)值,這樣衍生金融工具的價(jià)值確定就極易失真;另一種是企業(yè)找咨詢公司代為估計(jì)。目前我國(guó)這類公司發(fā)展尚不成熟,國(guó)家的監(jiān)管有限,其估計(jì)的準(zhǔn)確性與真實(shí)性也有待商討。
2.3金融衍生品財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露的難題
其一,傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表只記錄能夠用貨幣量化的信息,卻很難準(zhǔn)確估計(jì)衍生金融工具交易未來變化的金額。
其二,傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表有固定的報(bào)表格式、填列方式和報(bào)表項(xiàng)目,因此,很難反映企業(yè)從事的衍生金融工具交易這一特殊的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。
其三,傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表反映的是一種以歷史成本揭示的賬面信息,而不能反映衍生金融工具價(jià)格變動(dòng)下的會(huì)計(jì)信息。
其四,傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表一般是定期編制的,而衍生金融工具交易頻繁,金額巨大,而且價(jià)格波動(dòng)劇烈,要想在財(cái)務(wù)報(bào)告中及時(shí)地、充分地反映重要的風(fēng)險(xiǎn)信息是很困難的。
3.化解衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)處理
3.1衍生金融工具的確認(rèn)
3.1.1初始確認(rèn)
衍生金融工具的權(quán)利與義務(wù)并非來自過去的交易事項(xiàng),而是源于未來發(fā)生的交易事項(xiàng),于是這種權(quán)利與義務(wù)在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)下得不到確認(rèn)。而對(duì)衍生金融工具進(jìn)行初始確認(rèn)需要滿足的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是:可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性、可靠性。為使衍生金融工具滿足其標(biāo)準(zhǔn),其合約自簽訂之日起,合約雙方相關(guān)的權(quán)利和義務(wù)已經(jīng)存在,而且合約簽訂必將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出。因此,當(dāng)衍生金融工具合約簽訂之時(shí),應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上按相關(guān)要素的確定標(biāo)準(zhǔn)初始確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。因此我國(guó)2006年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定“當(dāng)企業(yè)成為金融工具合同的一方時(shí)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債”。
3.1.2終止確認(rèn)
國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)IASC提出的金融資產(chǎn)終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是:當(dāng)且僅當(dāng)對(duì)構(gòu)成金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)一部分的合同權(quán)利失去控制時(shí),企業(yè)應(yīng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)(或其一部分)。如果企業(yè)行使了合同中規(guī)定的權(quán)利或這些權(quán)利逾期或企業(yè)放棄了該權(quán)利則表明企業(yè)對(duì)這些權(quán)利失去了控制。對(duì)金融負(fù)債終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是:當(dāng)且僅當(dāng)金融負(fù)債(或金融負(fù)債的一部分)消除時(shí)(也就是說,當(dāng)合同中規(guī)定的義務(wù)解除、取消或逾期時(shí)),企業(yè)才能從資產(chǎn)負(fù)債表上將其剔除。我們可以從上述相關(guān)規(guī)定中看出,對(duì)衍生金融工具的相關(guān)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債進(jìn)行終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是合同的基本權(quán)利或義務(wù)已經(jīng)得到履行、清償、撤銷或者期滿無效,實(shí)質(zhì)上也是以風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移為標(biāo)準(zhǔn)的。其實(shí),其目的無非是為了把衍生金融工具代表的權(quán)利、義務(wù)納入資產(chǎn)負(fù)債表,以避免把合約標(biāo)的物在金融市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬反映在表外,同時(shí),又避免在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)確認(rèn)全部履行中的合約。
3.2衍生金融工具的會(huì)計(jì)計(jì)量
我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展起步晚,衍生金融工具更是一個(gè)新型的市場(chǎng),市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少,在這種情況下,難以確定其公允價(jià)值,故慎用公允價(jià)值。如前所述,次貸危機(jī)爆發(fā)后,便有人認(rèn)為,公允價(jià)值是造成次貸危機(jī)的元兇之一。公允價(jià)值原則在次貸危機(jī)中造成了順周期效應(yīng),即市場(chǎng)高漲時(shí),由于交易價(jià)格高,容易造成相關(guān)金融產(chǎn)品價(jià)值的高估,市場(chǎng)低落時(shí),由于交易價(jià)格低,往往造成相關(guān)產(chǎn)品價(jià)值的低估,即放大了收益和虧損。美國(guó)60名國(guó)會(huì)議員曾聯(lián)名寫信給美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC),要求暫停使用公允價(jià)值計(jì)量。
而我國(guó)卻在新準(zhǔn)則中大力引入公允價(jià)值這一計(jì)量模式,面對(duì)公允價(jià)值的放大效應(yīng),我們應(yīng)當(dāng)適度使用。在市場(chǎng)的失靈,市場(chǎng)價(jià)格的惡性扭曲的情況下,公允價(jià)值已不能反應(yīng)資產(chǎn)的真正價(jià)值,所以在市場(chǎng)失靈或交易沒有秩序時(shí),經(jīng)紀(jì)商的報(bào)價(jià)及定價(jià)服務(wù)已不能反映市場(chǎng)交易價(jià)格,因此交易價(jià)格在衡量金融資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)可以作為一種考慮因素,但可能并不具有決定性,應(yīng)降低對(duì)其依賴程度,慎用公允價(jià)值。所以在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐步建立與完善的進(jìn)程中,有必要加速發(fā)展金融市場(chǎng)并完善其經(jīng)濟(jì)體制,提供合理的市場(chǎng)條件,活躍金融工具的市場(chǎng)報(bào)價(jià),使市場(chǎng)報(bào)價(jià)更加接近公允價(jià)值。為公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)施提供條件,減少會(huì)計(jì)人員對(duì)公允價(jià)值確定的主觀性,提高財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量,使財(cái)務(wù)信息更加真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
3.3衍生金融工具的會(huì)計(jì)信息披露
為適應(yīng)衍生金融工具信息披露的要求,我們可以適度對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行改造,如資產(chǎn)或負(fù)債不再只按流動(dòng)性分類,而且還可以按金融資產(chǎn)或負(fù)債和非金融資產(chǎn)和負(fù)債分類;對(duì)非金融資產(chǎn)和負(fù)債,可仍按流動(dòng)性大小順序排列;金融資產(chǎn)和負(fù)債,則可按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列。要按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列,是基于風(fēng)險(xiǎn)管理的角度。再者我們可以改造報(bào)表附注,使得屬于表外項(xiàng)目的一些衍生金融工具表內(nèi)化得到充分披露。對(duì)于報(bào)表改造后仍無法披露的重要信息,可考慮增設(shè)一張衍生金融工具明細(xì)表。根據(jù)重要性原則列出衍生金融工具的類別、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、公允價(jià)值、到期日、持有日等信息,以便報(bào)表使用者據(jù)以判斷并作出正確的決策。
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