摘要：在金融危機(jī)下，現(xiàn)金是企業(yè)之本，是發(fā)展之源，采用適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金管理方式，制定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金管理策略對于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。本文在探討相關(guān)現(xiàn)金理論的基礎(chǔ)上，提出了加強(qiáng)現(xiàn)金管理的目標(biāo)與措施。
關(guān)鍵詞：現(xiàn)金管理；金融危機(jī)；企業(yè)
1 現(xiàn)金管理的相關(guān)理論分析
對現(xiàn)金管理有關(guān)概念和理論的準(zhǔn)確理解是企業(yè)改進(jìn)和加強(qiáng)現(xiàn)金管理的前提?！艾F(xiàn)金”一詞，依國際慣例解釋，是指隨時可作為流通與支付手段的票證，不論是否法定貨幣或信用票據(jù)，只要具有購買或支付能力，均可視為現(xiàn)金。在企業(yè)管理中，現(xiàn)金是企業(yè)所有資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，它以貨幣形式存在，是企業(yè)暫時的間歇資金，是評價企業(yè)償付能力的重要標(biāo)志。企業(yè)擁有一定數(shù)量的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以應(yīng)付正常的交易活動；充足的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以應(yīng)付意外的現(xiàn)金需求；企業(yè)保留一定數(shù)額的現(xiàn)金，待市場出現(xiàn)良好的投資環(huán)境時，及時進(jìn)行投資，可獲得較高的投資報酬?，F(xiàn)金管理是指企業(yè)財務(wù)部門通過在現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，使企業(yè)現(xiàn)金保持相對穩(wěn)定的數(shù)額，繼而緩和企業(yè)的現(xiàn)金流量波動和提高現(xiàn)金的使用效率。如何在現(xiàn)金短缺與企業(yè)盈利之間找到平衡點(diǎn)，以使企業(yè)利潤最大化，是現(xiàn)金管理的最終目標(biāo)。最合理的現(xiàn)金持有量，是指既能使企業(yè)在現(xiàn)金存量上花費(fèi)的代價最低，即機(jī)會成本最小，又能夠相對確保企業(yè)現(xiàn)金需求的最佳現(xiàn)金持有量。如果企業(yè)的現(xiàn)金持有量太大，在銀行利率較低的情況下，放棄了對外投資的機(jī)會，企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)就不能像其他資金一樣獲得大致相同的利潤率；如果企業(yè)的現(xiàn)金持有量太小，應(yīng)付不了必要開支，就有可能使企業(yè)蒙受各種損失。現(xiàn)代企業(yè)越來越關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，企業(yè)不僅要看盈虧情況，還要看現(xiàn)金流狀況，現(xiàn)金是企業(yè)需要并可以動用的資源，企業(yè)經(jīng)營狀況的優(yōu)劣必將反映在其現(xiàn)金流量方面上，一個有能力的企業(yè)必須有足夠現(xiàn)金的支持。據(jù)國際會計準(zhǔn)則委員會將現(xiàn)金流量定義為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出，排除匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響，因為匯率的變動實(shí)質(zhì)上不涉及現(xiàn)金流量的流入與流出。在我國新企業(yè)會計準(zhǔn)則中現(xiàn)金流量是指企業(yè)因交易或其他事項而引起的現(xiàn)金增加或減少量，即現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。企業(yè)現(xiàn)金流是一個動態(tài)的過程，總是不斷有現(xiàn)金流入，同時又不斷有現(xiàn)金流出，而流入的數(shù)量可能大于流出的數(shù)量，也有可能小于流出的數(shù)量，因此，現(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)也可能是負(fù)數(shù)?，F(xiàn)金流動的不平衡性是經(jīng)常發(fā)生，這也就是我們要加強(qiáng)現(xiàn)金管理的出發(fā)點(diǎn)。
2 新時期下企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)
現(xiàn)金管理的最主要目標(biāo)是持有足夠的現(xiàn)金以支付各種業(yè)務(wù)往來需要，同時將閑置資金減少到最低程度?，F(xiàn)金管理十分重要，關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。我們認(rèn)為，現(xiàn)金管理的關(guān)鍵是其在盈利性和安全性之間的矛盾。從企業(yè)盈利的角度考慮，應(yīng)盡可能少地存置現(xiàn)金，力求避免資金閑置和資金利用率低而給企業(yè)造成潛在損失，即要求盡量降低現(xiàn)金持有機(jī)會成本。從企業(yè)安全性角度看，企業(yè)則應(yīng)盡可能地保持較充足的現(xiàn)金儲備，力求避免各種現(xiàn)金短缺成本的發(fā)生，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進(jìn)行。這是企業(yè)生存和發(fā)展的前提。所以，高效的現(xiàn)金管理就是要處理好現(xiàn)金的機(jī)會成本和短缺成本之間的關(guān)系，全盤衡量，綜合評估。所以，一般而言，現(xiàn)金管理的目的可以概括如下：要在現(xiàn)金資產(chǎn)的機(jī)會成本和短缺成本之間做出合理的權(quán)衡和抉擇，追求最科學(xué)合理的現(xiàn)金存置量；既要保持資產(chǎn)的流動性，確保企業(yè)經(jīng)營的安全無損，又要避免過多的喪失企業(yè)的盈利能力，在確保安全的前提下，充分有效地利用現(xiàn)金，為企業(yè)獲取持續(xù)的最大收益。在進(jìn)行實(shí)際的投資之前，公司需要指定一些現(xiàn)金組合管理的指標(biāo)。影響指標(biāo)最主要的因素包括預(yù)期的現(xiàn)金流，流動性資金的多少，公司對不穩(wěn)定收人的承受能力，以及最終的投資范圍。一般投資指標(biāo)應(yīng)包括以下幾方面：(1)可以在哪些金融工具上投資；(2)在每一種金融工具上投入的資金比例限度；(3)所投資的金融工具的信用風(fēng)險限制；(4)是否可以投資于外國金融工具；(5)現(xiàn)金組合的期限范圍；(6)是否可以進(jìn)行賣空證券交易或回購證券交易；(7)是否可以運(yùn)用期貨和期權(quán)等金觸衍生工具交易。以上指標(biāo)依賴于公司現(xiàn)金頭寸的性質(zhì)和管理目的。例如，某些制造業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金流具有明顯的季節(jié)特征而不穩(wěn)定和難以預(yù)測，因此這種現(xiàn)金的投資組合要求有更高的流動性和更短的期限，只有一小部分期限最短信用級別最高的金融工具符合這個要求。另一方面，如果一家公司剛籌集到一大筆資金.并且要根據(jù)事先制定的投資計劃分配資金，那么這家公司的現(xiàn)金流就有較高的預(yù)測性，因而可以投資于較長期限的金融工具，比如期限為6個月到1年的工具。
3新時期下企業(yè)現(xiàn)金管理的策略
3.1 實(shí)行全員管理
強(qiáng)化現(xiàn)金管理要貫徹落實(shí)到企業(yè)內(nèi)部各個職能部門，尤其是銷售部門要具有貨幣時間成本的概念，而不能為了提升業(yè)績而使企業(yè)的應(yīng)收賬款成倍增長。資金的使用效率和周轉(zhuǎn)期的長短牽涉到企業(yè)內(nèi)部的方方面面。企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，樹立提高資金的使用效率，降低資金成本，與降低生產(chǎn)成本一樣也能提升企業(yè)在市場上的競爭力等等諸如此類的財務(wù)管理觀念，使其認(rèn)識到管好、用好、控制好資金不僅僅是財務(wù)部門的職責(zé)，而是關(guān)系到企業(yè)的各個部門、各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。企業(yè)制定與自身特點(diǎn)和運(yùn)營資金現(xiàn)況相適應(yīng)的現(xiàn)金訂額標(biāo)準(zhǔn)。在
3.2 做好現(xiàn)金的收支管理
現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金的使用效率，為達(dá)到這一目的，應(yīng)當(dāng)注意做好以下幾方面的工作：(1)力爭現(xiàn)金流量同步。如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降低到最低水平。這就是所謂的現(xiàn)金流量同步。(2)合理利用現(xiàn)金“浮游量”。所謂現(xiàn)金的浮游量是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。有時，企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額己為零或負(fù)數(shù)，而銀行賬戶上的該企業(yè)的現(xiàn)金余額還有許多，這是因為有些企業(yè)己經(jīng)開出的付款憑證尚處在傳遞中，銀行尚未付款出賬。如果能正確預(yù)測浮游量并加以利用，可節(jié)約不少的現(xiàn)金。(3)推遲支付應(yīng)付款。企業(yè)可在不影響信譽(yù)的情況下，盡可能推遲應(yīng)付賬款的支付期，從而減少流動資金的占有量。(4)采用匯票付款。在使用支票付款時，只要受票人將支票存入銀行，付款人就要無條件付款。但匯票不是“見票即付”的付款方式，在受票人將匯票送達(dá)銀行后，銀行要將匯票送交付款人承兌，并由付款人將一筆相當(dāng)于匯票金額的資金存入銀行，銀行才會付款給受票人，這樣就能合法地延期付款。
3.3 提高資金的使用效率
要提高資金的使用效率就要做好資金預(yù)算工作。力爭資金的流出與流入同步，避免現(xiàn)金閑置或不足。首先要使資金的來源和運(yùn)用得到有效配合。比如決不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，以免導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。其次，要準(zhǔn)確預(yù)測資金收回和支付的時間。比如，應(yīng)收賬款什么時候可收回，什么時候可進(jìn)貨等，都要做到心中有數(shù)，否則，易造成收支失衡，資金拮據(jù)。最后合理地進(jìn)行資金分配，流動資金和固定資金的占用應(yīng)有效配合。企業(yè)在籌資和經(jīng)營時，會取得大量的現(xiàn)金，這些現(xiàn)金在用于資本投資或其他業(yè)務(wù)之前，通常會閑置一段時間。這些現(xiàn)金頭寸可用于短期證券投資以獲取利息收入或資本利得，如果管理得當(dāng)，可為企業(yè)增加可觀的凈收益。企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證日常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需要，其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大收益。這兩個目的要求企業(yè)把閑置資金投入到流動性高、風(fēng)險性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得更多的收入。在資本市場上，財務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等。
3.4 加強(qiáng)存貨管理
建立健全存貨管理的各項規(guī)章制度，在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序，堵住漏洞，維護(hù)安全。對存貨的管理和記錄必須分開，以形成有力的內(nèi)部牽制，決不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查、核對等交由一個人來做。結(jié)合企業(yè)的特點(diǎn)，采取定期盤點(diǎn)和輪番盤存的方法，清查財產(chǎn)物資的實(shí)有數(shù)量，妥善處理盤盈盤虧，確保賬實(shí)相符。盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學(xué)的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。
總之，現(xiàn)金管理是一項復(fù)雜的工作，只有那些既掌握了先進(jìn)的金融技術(shù)，又了解市場特點(diǎn)的資金管理公司才能保持長久的優(yōu)良業(yè)績。因此，我國需要培養(yǎng)一批成熟的資金管理公司，當(dāng)然，相關(guān)法律法規(guī)的完善以及貨幣市場的充分發(fā)展也是不可缺少的外部條件。
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