近年來，公允價值計量方式得到了越來越多國家的普遍認(rèn)可，我國2006年出臺的會計準(zhǔn)則也規(guī)定了以公允價值作為基本會計方式。公允價值計量是金融和投資行業(yè)首選的計量方法，它有利于投資者做出更好的決策。筆者針對我國實際情況，系統(tǒng)分析了金融危機背景下公允價值會計計量方式存在的問題并提出了相應(yīng)的改進(jìn)策略。
一、公允價值計量的涵義和特征
公允價值計量是指資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)變換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。公允價值計量以當(dāng)期市場價值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)或負(fù)債的價值，能夠較為公允和動態(tài)地反映資產(chǎn)價值，而在歷史成本計量下，金融工具報告價值常常被低估。
在成熟資本市場環(huán)境下，企業(yè)可直接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價值進(jìn)行計量。但企業(yè)自主選擇公允價值計量其積極作用和消極作用是并存的。一方面，當(dāng)企業(yè)能夠正確把握市場行情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展動向的情況下，其業(yè)績會隨公允價值變動損益的增加而提升；另一方面，當(dāng)企業(yè)投資策略與市場行情不一致的情況下，其當(dāng)期利潤就會受損。與歷史成本法相比，公允價值計量下反映的是動態(tài)信息，因而能夠較為客觀地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量，從而真實地反映企業(yè)經(jīng)營能力、償債能力及其所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險，使公允價值的運用能有效地增強會計信息的相關(guān)性，并進(jìn)而為投資者、債權(quán)人等會計信息使用者提供更為有用的信息，這是公允價值的積極意義所在，但其也存在一定劣勢，即較大的可操作空間可能會導(dǎo)致會計造假行為泛濫，使企業(yè)會計信息輸出的質(zhì)量大幅下降。
二、經(jīng)濟(jì)危機背景下公允價值計量存在的問題
1．公允價值計量方式存在順周期效應(yīng)
公允價值的計量依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景，其計價方法也就會相應(yīng)地受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境特性的影響。在金融危機背景下，公允價值計量最為明顯的表現(xiàn)為其與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的順周期效應(yīng)，即：在市場活躍時，以公允價值計量的金融資產(chǎn)價格不斷上漲，相關(guān)金融產(chǎn)品價值會被高估，此時金融機構(gòu)或企業(yè)的損益表上會體現(xiàn)為大量的利潤，這往往會使企業(yè)管理層和交易人員盲目樂觀，從而過度擴(kuò)張信用和過度使用財務(wù)杠桿；在市場缺乏流動時，公允價值計量會使金融機構(gòu)和企業(yè)資產(chǎn)大幅縮水，出現(xiàn)利潤大幅下降的現(xiàn)象甚至使企業(yè)陷入嚴(yán)重虧損的局面，而此時金融機構(gòu)或企業(yè)就要按照不同的資產(chǎn)屬性來計提準(zhǔn)備，這將直接影響金融機構(gòu)或企業(yè)的盈利水平和資產(chǎn)負(fù)債率，而金融機構(gòu)和企業(yè)出于規(guī)避不利影響的考慮，勢必會大量拋售相關(guān)資產(chǎn)。與此同時，投資者信心受到打擊引起恐慌性拋售，會造成資產(chǎn)價格的新一輪下跌，并進(jìn)而陷入惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致資本市場崩盤。
通過以上分析可以看出，經(jīng)濟(jì)危機背景下公允價值會計計量方式的順周期效應(yīng)會使金融機構(gòu)或企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張或收縮速度加快，導(dǎo)致盲目的、不計后果的行為產(chǎn)生，從而促使經(jīng)濟(jì)泡沫進(jìn)一步膨脹，加劇經(jīng)濟(jì)蕭條。
2．公允價值計量存在估值風(fēng)險
國際財務(wù)會計準(zhǔn)則和我國新會計準(zhǔn)則對公允價值計量方式下估值方法的選定大多按優(yōu)先順序劃分為市價法、類似項目法和估價技術(shù)法三個層級。
市價法是指若該金融資產(chǎn)項目存在活躍交易市場時則以市場價格作為其公允價值；類似項目法是指若該金融資產(chǎn)項目不存在活躍交易市場，但類似金融資產(chǎn)項目活躍交易市場時，參考類似金融資產(chǎn)項目的市場價格確定公允價值；估價技術(shù)法是指如類似金融資產(chǎn)項目也不存在活躍交易市場或只有少量的市場價格信息時，則采用估價技術(shù)對項目的公允價值進(jìn)行評估。當(dāng)金融資產(chǎn)缺乏活躍交易市場時，由于市場流動性較差，不存在市場交易價格和類似市場價格，這時候就需借助估值模型來評估資產(chǎn)的公允價值，而不同模型和同一模型下設(shè)置變量的差異以及估價人員判斷上的差異，會使估值結(jié)果帶有強烈的主觀性，從而產(chǎn)生估值風(fēng)險。
三、金融危機背景下公允價值計量方式的改進(jìn)和優(yōu)化建議
1．綜合借助各類手段全面提高企業(yè)會計信息輸出質(zhì)量
一方面，要確保企業(yè)公允價值計量的準(zhǔn)確性，防止因管理層錯誤估計或惡意操縱而導(dǎo)致企業(yè)公允價值計量發(fā)生偏差。借助健全有效的內(nèi)部控制制度進(jìn)行內(nèi)部財務(wù)控制，保障企業(yè)切實履行其受托責(zé)任，向市場投資者和潛在投資者提供客觀、真實、可靠、公允的會計信息。具體到實踐中，企業(yè)首先應(yīng)從宏觀角度上提高認(rèn)識水平，建立一套完整規(guī)范、明確具體且具有可操作性、可控性的企業(yè)內(nèi)部控制評價制度，切實保障相關(guān)方面能夠?qū)ζ髽I(yè)投資經(jīng)營過程中所涉及到的各類資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允計量，從而有效抑制公司股東和管理層利用信息不對稱來操縱會計信息以謀求自身利益的行為，從根本上提高企業(yè)會計信息輸出質(zhì)量。
另一方面，在公允價值計量體系尚不完善且缺乏社會普遍認(rèn)可的情況下，應(yīng)增加對企業(yè)公允價值計量相關(guān)信息的披露量。在資本市場上，會計信息不對稱問題會帶來嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險，企業(yè)管理層往往利用會計信息的不對稱性從中謀取私利，這嚴(yán)重?fù)p害了廣大投資者的利益，同時也嚴(yán)重破壞了資本市場的正常秩序。在實踐中，運用公允價值計量某項不存在活躍市場的資產(chǎn)或負(fù)債時往往存在很強的主觀性，輸入何種參數(shù)進(jìn)行估計，采用何種估價模型，都會影響計量結(jié)果的可信度，并進(jìn)而影響到投資者的最終決策。因此，應(yīng)通過提高披露信息充分度的方式盡可能滿足投資者合理需求。
綜上所述，建立完善的企業(yè)內(nèi)部控制能夠顯著提高企業(yè)輸出會計信息的質(zhì)量，而增加公允價值計量相關(guān)信息的披露則可以顯著提高投資者的信息接收量，在一定程度上降低因信息不對稱而給投資者帶來的決策風(fēng)險。
在目前公允價值計量應(yīng)用尚不完善的情況下，通過綜合運用上述兩種方式能夠快速提高會計信息質(zhì)量，增加會計信息披露的透明度，使投資者和潛在投資者在合理合法范圍內(nèi)獲得較為真實、客觀、全面的會計信息。
2．根據(jù)市場實際需要制定詳細(xì)的公允價值計量會計準(zhǔn)則
在一定的會計環(huán)境下，會計信息的質(zhì)量與會計準(zhǔn)則的導(dǎo)向有很大關(guān)系。在法制體系和會計監(jiān)管制度較為薄弱的環(huán)境下，規(guī)則導(dǎo)向的會計準(zhǔn)則將能夠更多地限制企業(yè)管理層會計選擇空間，提高會計信息質(zhì)量。會計準(zhǔn)則作為一項經(jīng)濟(jì)制度具有一定的經(jīng)濟(jì)后果，是技術(shù)性和社會性的綜合產(chǎn)物。會計準(zhǔn)則的制定不僅要符合會計專業(yè)技術(shù)規(guī)范，還應(yīng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)利益相關(guān)者的利益博弈結(jié)果相一致。我國的會計準(zhǔn)則是由政府制定的，會計準(zhǔn)則應(yīng)追求公平和效率雙重目標(biāo)，但是在有限理性的現(xiàn)實情況下很難達(dá)到理想效果，利益相關(guān)者的利益難以得到公平的維護(hù)。目前，我國會計制度在執(zhí)行和監(jiān)管方面還存在一定的不足之處，基于這種現(xiàn)況，公允價值會計準(zhǔn)則的制定和完善應(yīng)選擇規(guī)則導(dǎo)向，通過制定更為詳細(xì)具體的規(guī)程和操作指南使會計事項能夠得到合理有效的參照和反饋，從而最大限度地減少企業(yè)管理層會計選擇的空間。
3．借助第三方機構(gòu)對企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允價值評估
從公允價值計量的實際需要來看，我國目前還缺乏一套有效的公允價值計量約束體系。一方面，我國新會計準(zhǔn)則僅規(guī)定了公允價值計量的確定原則，而相關(guān)方面對估值過程中如何選擇模型和參數(shù)估計等問題還未做出明確具體的規(guī)定。企業(yè)要對不同行業(yè)、不同類型的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允價值計量，不但需要具備較高的專業(yè)水平，同時還需要耗費大量的人力、物力和時間，這對于中小企業(yè)來說是難以承擔(dān)的。另一方面，由于我國資本市場缺乏良好的誠信環(huán)境，企業(yè)在進(jìn)行自身估值的過程中難以消除主觀性從而取得足夠的市場信任。
基于上述兩方面原因，要保障公允價值計量的客觀性和公正性，必須借助獨立的專業(yè)第三方評估機構(gòu)對企業(yè)取得資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值進(jìn)行評估。評估機構(gòu)作為第三方參與者，在業(yè)內(nèi)具有更高的權(quán)威性，能夠有效彌補企業(yè)在專業(yè)技術(shù)和實踐經(jīng)驗上的不足，由于與信息獲取各方不具有直接的利益牽制關(guān)系，其所傳遞的信息具有更強的客觀性。建立專業(yè)的評估機構(gòu)，能夠較為容易地對其專業(yè)性和實際業(yè)務(wù)水平進(jìn)行監(jiān)管，有效控制其在公允價值評估中的各類違法違規(guī)行為，降低人為估價過程中存在的道德風(fēng)險，顯著提高公允價值計量的可靠性。
4．加大對企業(yè)會計信息造假行為的監(jiān)管和處罰力度
在企業(yè)公允價值計量過程中，管理層往往出于利益上的考慮，會利用會計準(zhǔn)則的可選擇性惡意操縱財務(wù)信息甚至偽造脫離實際的公允價值計量結(jié)果。這種情況的存在表明我國目前的會計執(zhí)行環(huán)境缺乏有效的約束性，使得會計信息造假成本過低。針對這一情況，在完善會計準(zhǔn)則的同時，相關(guān)部門應(yīng)加大對違規(guī)違法行為的懲處力度，增加企業(yè)管理層造假成本。制定嚴(yán)厲的會計造假行為處罰措施能夠有效凈化會計環(huán)境，切實保障公允價值計量的可靠性。
四、總結(jié)
隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷變化，公允價值計量作為歷史成本計量的重要補充迅速在世界經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)推廣，這是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。在金融危機背景下，公允價值計量方式雖暴露出了一些問題，但其發(fā)展趨勢是不可逆轉(zhuǎn)的。未來，相關(guān)監(jiān)管方面和企業(yè)應(yīng)正確認(rèn)識公允價值的積極意義，在確保會計信息相關(guān)性和及時性的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提高企業(yè)會計信息的穩(wěn)健性和可比性，通過不斷改進(jìn)和優(yōu)化公允價值計量方式來滿足我國市場經(jīng)濟(jì)的實際需要，進(jìn)而充分發(fā)揮公允價值計量的積極作用，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。
