隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，中小企業(yè)己日益成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。它對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)社會(huì)的安定團(tuán)結(jié)，對(duì)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、加快市場(chǎng)化進(jìn)程都發(fā)揮著日趨重要的作用。
然而這些年中小企業(yè)的發(fā)展前景并不樂(lè)觀，很多中小企業(yè)的存在時(shí)間很短，據(jù)調(diào)查中國(guó)中小企業(yè)的平均壽命也只有5年左右，究其原因，融資難一直是制約中小企業(yè)做大做強(qiáng)的重要因素。為此，抵押貸款、信用擔(dān)保等融資方式應(yīng)運(yùn)而生，甚至出現(xiàn)了“地下錢(qián)莊”這種非法民間金融組織。近年來(lái)，該金融組織在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的溫床里“茁壯成長(zhǎng)”，尤其是在溫州、鄂爾多斯等民營(yíng)資本雄厚的地區(qū)，地下錢(qián)莊的發(fā)展勢(shì)頭更是銳不可當(dāng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，溫州GDP占全國(guó)總量不到1%，但擁有超過(guò)40萬(wàn)家企業(yè)，其中多數(shù)為小型企業(yè)。人民銀行溫州市中心支行發(fā)布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》中顯示，截至2011年6月底，溫州民間借貸規(guī)模已達(dá)到銀行信貸總量的20%，即1100億元左右，比一年前的800億元有較大增長(zhǎng);民間借貸利率也處于階段性高位，年綜合利率水平為24. 4%。另外，根據(jù)該銀行于2010年年底進(jìn)行的一次民間借貸問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果所示，在接受調(diào)查的對(duì)象中，有89%的家庭個(gè)人和59. 67%的企業(yè)均參與了民間借貸〔l]。由此可見(jiàn)，在有“中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)源地”之稱(chēng)的溫州，民間借貸正“蓬勃發(fā)展”，不僅數(shù)量極大，而且涉及面廣。這種現(xiàn)象不得不引發(fā)我們的思考:在借款利率如此之高的情形下，為什么大多中小企業(yè)仍然對(duì)民間借貸趨之若鶩呢?答案顯然是因?yàn)槿狈︺y行等金融機(jī)構(gòu)融資支持所致。具體來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的資金需求特征常常表現(xiàn)為短、頻、快，有著極強(qiáng)的季節(jié)性和臨時(shí)性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大;而我國(guó)銀行歷來(lái)按指令行事，對(duì)市場(chǎng)要求反應(yīng)滯緩，甚至無(wú)動(dòng)于衷，加之手續(xù)繁多，從而導(dǎo)致中小型私營(yíng)企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)很難得到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款支持〔2]“地下錢(qián)莊”也正是在這種融資困境中孕育出的一個(gè)“怪胎” 。
由以上不難看出，雖然民間借貸在某種程度上能解燃眉之急，但其高利率和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)還是令很多中小企業(yè)望而卻步，可見(jiàn)它并不是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的良策。那么到底如何才能從根本上突破中小企業(yè)融資“瓶頸”呢?眾所周知，我國(guó)資本市場(chǎng)有著嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，中小企業(yè)規(guī)模小、資金有限，一般都達(dá)不到主板市場(chǎng)上市的條件;加上中小企業(yè)板的上市條件雖已有所放寬，但審批程序等與主板市場(chǎng)差異不大。因此，在大多數(shù)中小企業(yè)看來(lái)，“入市門(mén)檻”依然過(guò)高，被拒之門(mén)外的現(xiàn)象甚為普遍，故我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)股票市場(chǎng)融資的希望也很渺茫。綜上所述，唯有向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款融資才是突破中小企業(yè)融資困境的主渠道。面對(duì)巨大的資金缺口，雖然各級(jí)政府在支持中小企業(yè)健康發(fā)展方面己做了不少努力，例如國(guó)務(wù)院專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展的九條政策‘3J，許多金融機(jī)構(gòu)也逐步認(rèn)識(shí)到開(kāi)展中小企業(yè)融資的重要社會(huì)意義和重大經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但由于我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)部自身的局限性，加上外部市場(chǎng)環(huán)境的監(jiān)管力度不夠，很多金融機(jī)構(gòu)出于貸款“三性原則”(安全性、流動(dòng)性、效益性)的考慮，無(wú)法真正落實(shí)抵押貸款和信用擔(dān)保政策。如此看來(lái)，中小企業(yè)只有依靠自身信用貸款，金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展信用融資，或許才是破解融資難局面的一劑良藥。 然而實(shí)際上，當(dāng)眾多中小企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)信貸融資支持時(shí)，大多數(shù)會(huì)因“信用等級(jí)太低，未達(dá)到信貸標(biāo)準(zhǔn)”而被拒絕，結(jié)果只有少數(shù)幾個(gè)信用評(píng)價(jià)良好的中小企業(yè)才能得此殊榮。其實(shí)銀行對(duì)此情況倒是頗為滿(mǎn)意，因?yàn)橘J款程序的繁簡(jiǎn)和貸款金額的大小并不成正比關(guān)系，故為數(shù)不多的信貸對(duì)象不僅節(jié)約了勞動(dòng)成本，而且還可以堵住國(guó)家乃至社會(huì)的“悠悠眾口”。只是這樣一來(lái)，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題始終沒(méi)有得到解決。
事實(shí)上，造成中小企業(yè)信貸融資難的根本原因就在于其自身信用水平:一方面，相對(duì)于大企業(yè)而言，中小企業(yè)的資產(chǎn)數(shù)量少、質(zhì)量差，信用狀況也相對(duì)較差，商業(yè)銀行出于資金安全性的考慮不愿意向中小企業(yè)放貸;另一方面，大多數(shù)銀行等金融機(jī)構(gòu)目前執(zhí)行的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)無(wú)論是從評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)指標(biāo)的選擇，還是從指標(biāo)的權(quán)重來(lái)看都是為國(guó)有大型企業(yè)“量身定做”的。倘若用這套標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)價(jià)中小企業(yè)信用等級(jí)，它既不能全面反映出中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展前景，即還款能力，更談不上反映中小企業(yè)的還款意愿，因此也就不能客觀反映出中小企業(yè)的真實(shí)信用狀況。那么銀行等金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)中小企業(yè)申請(qǐng)信用貸款時(shí)，總是持有謹(jǐn)慎態(tài)度，采取“惜貸”甚至“恐貸”策略，以避免“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”的出現(xiàn)。事實(shí)上，中小企業(yè)能從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得的信貸支持確實(shí)非常有限，其生存和發(fā)展環(huán)境不容樂(lè)觀。 在此背景下，本文立足于生命周期理論，將企業(yè)生命周期與信用評(píng)價(jià)緊密結(jié)合，對(duì)中小企業(yè)信貸融資進(jìn)行研究。同時(shí)根據(jù)企業(yè)所處各個(gè)成長(zhǎng)階段的特點(diǎn)，建立中小企業(yè)基于生命周期的信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并用此指標(biāo)體系來(lái)幫助銀行等資金提供者作出正確的貸款決策，以真正解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。
