信用，作為社會(huì)中人與人之間交往的最基本的道德規(guī)范，可以解釋為:“履行成約，取信于人”。“履行成約，取信于人”要求主體在社會(huì)交往中必須做到:一方面，主觀上必須符合信用規(guī)范對(duì)主體的意識(shí)要求，即有一種履行約定的愿望，否則便不可能在心理上獲得交往對(duì)象的“信任”;另一方面，客觀上則必須符合信用規(guī)范對(duì)主體的行為要求，即有一定的履行約定的能力，否則也不可能在行為上獲得交往對(duì)象的“信任”。故信用的涵義有兩個(gè)層次，分別是在意識(shí)上和行為上的“取信于人”。
那么對(duì)于企業(yè)而言，在評(píng)價(jià)其信用時(shí)究竟應(yīng)該側(cè)重考慮履約愿望還是履約能力呢?答案顯然不能一概而論，應(yīng)該視企業(yè)規(guī)模而定:對(duì)于國(guó)有大型企業(yè)而言，銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)價(jià)時(shí)，考慮較多的應(yīng)該是該企業(yè)是否具備與貸款數(shù)額相匹配的還款能力，即西方經(jīng)濟(jì)信用觀所強(qiáng)調(diào)的“履約能力”;而對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是從資金周轉(zhuǎn)速度還是從生產(chǎn)的產(chǎn)品來(lái)看，都有其特殊性，在綜合實(shí)力上更是無(wú)法與大型企業(yè)相提并論，故中介機(jī)構(gòu)或銀行等金融機(jī)構(gòu)在評(píng)價(jià)其信用時(shí)，應(yīng)該更多地考慮該企業(yè)是否明顯具備還款意愿，即東方倫理信用觀所強(qiáng)調(diào)的“履約愿望’。
履約是企業(yè)信用實(shí)現(xiàn)的核心，而“履約愿望，與“履約能力，代表的是實(shí)-r.信用的主觀意識(shí)和客觀能力，前者是對(duì)企業(yè)素質(zhì)的要求，后者則是對(duì)企業(yè)能力的要求。盡管企業(yè)信用的實(shí)現(xiàn)從根本上取決于這兩大因素，但不得不考慮的還有』個(gè)因素，那就是環(huán)境。因?yàn)槿魏纹髽I(yè)都處于一定的環(huán)境之中，不但不可能脫離環(huán)境而存在，而且還是環(huán)境的有機(jī)組成部分。換句話說(shuō)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的環(huán)境發(fā)生任一變化，都必定會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及包括信用實(shí)現(xiàn)在內(nèi)的能力和行為。
綜上所述，要客觀評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的信用水平，即它在社會(huì)活動(dòng)中是否能夠真正做到誠(chéng)實(shí)守信、履行約定，必須考慮的因素有三個(gè):履約愿望、履約能力以及企業(yè)所處的環(huán)境(包括自然環(huán)境與社會(huì)環(huán)境)[22]02. 2.1履約愿望 影響企業(yè)信用的履約愿望表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)責(zé)人和管理層團(tuán)隊(duì)的履約愿望。企業(yè)負(fù)責(zé)人主要從行為決策方面影響企業(yè)的信用，而管理層團(tuán)隊(duì)則主要從影響和執(zhí)行企業(yè)負(fù)責(zé)人的決策方面影響企業(yè)的信用。因此，中小企業(yè)履約愿望評(píng)價(jià)因素同樣可以從企業(yè)負(fù)責(zé)人和管理層團(tuán)隊(duì)的履約愿望這兩方面來(lái)考慮。
(1)影響企業(yè)負(fù)責(zé)人的履約愿望 企業(yè)負(fù)責(zé)人作為一個(gè)個(gè)體，可從以下幾方面來(lái)表征履約愿望 ①年齡和健康狀況:年齡因素，表現(xiàn)為對(duì)個(gè)人信用價(jià)值觀念的形成有重要作用的社會(huì)閱歷的豐富程度和思想的成熟程度。隨著個(gè)體年齡的逐漸增長(zhǎng)，對(duì)于社會(huì)責(zé)任感、自身信用素質(zhì)的重視便會(huì)不斷加強(qiáng)。健康狀況因素，特別是企業(yè)負(fù)責(zé)人的健康狀況對(duì)一個(gè)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展具有重大影響，也會(huì)影響企業(yè)信用水平的持續(xù)穩(wěn)定。因此，企業(yè)負(fù)責(zé)人的年齡、健康狀況都與個(gè)人履約愿望內(nèi)在相關(guān)。
②學(xué)歷和從業(yè)經(jīng)歷:兩者都內(nèi)含個(gè)人信用價(jià)值觀念，這種觀念的形成受家庭的熏陶、學(xué)校的教育以及社會(huì)的影響。其中，學(xué)歷代表著個(gè)人受教育的程度，基本上可以反映人的文化知識(shí)水平，它對(duì)日后自身素質(zhì)的提升具有潛移默化的影響:從業(yè)經(jīng)歷則包括個(gè)人對(duì)所從事行業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)情況、經(jīng)營(yíng)概況的熟知程度和經(jīng)驗(yàn)多寡。如果企業(yè)負(fù)責(zé)人接受過(guò)良好的教育且具備企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的深厚專業(yè)技術(shù)，則有利于從戰(zhàn)略上把握企業(yè)的發(fā)展方向，在戰(zhàn)術(shù)上及時(shí)調(diào)整，提高經(jīng)營(yíng)效率和推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。所以，學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷都在一定程度上與個(gè)人履約愿望相關(guān)。 ③誠(chéng)實(shí)守信觀念和守法觀念:個(gè)人履約愿望的強(qiáng)烈與否從根本上取決于其信用價(jià)值觀念，而信用價(jià)值觀念則包括誠(chéng)實(shí)守信觀念和守法觀念。顯然，企業(yè)負(fù)責(zé)人如果具備誠(chéng)實(shí)守信和遵紀(jì)守法這兩種品質(zhì)，那么他便不會(huì)拿企業(yè)的信譽(yù)去“挺而走險(xiǎn)”，反而會(huì)以維護(hù)企業(yè)的信用為目標(biāo)，•在企業(yè)能力范圍之內(nèi)盡可能去履行約定。所以，在影響企業(yè)負(fù)責(zé)人的履約愿望評(píng)價(jià)因素中最為重要的應(yīng)是其誠(chéng)實(shí)守信觀念、守法觀念。 ④債務(wù)信用行為和守法行為:債務(wù)信用行為是指企業(yè)履行債務(wù)約定以實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用的行為;守法行為，顧名思義是指企業(yè)遵紀(jì)守法的行為記錄。如果企業(yè)負(fù)責(zé)人作為社會(huì)個(gè)體在債務(wù)經(jīng)濟(jì)、守法方面的信用行為記錄良好，則預(yù)示著企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)企業(yè)信用比較重視，自身也有著比較強(qiáng)烈的履約愿望，那么企業(yè)按時(shí)履行約定的可能性就比較大;反之，則意味著存在企業(yè)不去履行約定的可能性。所以，企業(yè)負(fù)責(zé)人的債務(wù)信用行為、守法行為可以從一定程度上反映出企業(yè)的履約愿望是否強(qiáng)烈。
(2)影響管理層團(tuán)隊(duì)的履約愿望 管理層團(tuán)隊(duì)作為一個(gè)群體，亦可從以下幾方面來(lái)表征履約愿望 ①年齡結(jié)構(gòu):是指整個(gè)管理層團(tuán)隊(duì)中的成員的年齡分布情況。 ②學(xué)歷結(jié)構(gòu)和從業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu):是指整個(gè)管理層團(tuán)隊(duì)中的成員的普遍接受教育狀況和對(duì)所從事行業(yè)的熟悉程度。 由于企業(yè)負(fù)責(zé)人個(gè)體的年齡、健康狀況、學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷可表征個(gè)體的履約愿望信息，那么管理層團(tuán)隊(duì)的年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)、從業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu)則可表征群體的履約愿望信息。通常如果管理層團(tuán)隊(duì)的平均年齡比較大、學(xué)歷層次比較高、從業(yè)經(jīng)歷比較豐富的話，那么整個(gè)管理層團(tuán)隊(duì)對(duì)企業(yè)信用的認(rèn)識(shí)會(huì)更加全面，履約愿望就會(huì)比較強(qiáng)烈，履行約定的可能性也會(huì)隨之增大。 ③企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)管理理念:前者是指企業(yè)在實(shí)踐中，逐漸形成的為全體員工所認(rèn)同、遵守，并且?guī)в斜酒髽I(yè)特色的價(jià)值觀念、經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則、經(jīng)營(yíng)作風(fēng)、企業(yè)精神、道德規(guī)范、發(fā)展目標(biāo)的總和;后者則是指企業(yè)在追求績(jī)效的過(guò)程中，逐步發(fā)展而形成的有關(guān)經(jīng)營(yíng)管理的思想觀念和行為規(guī)范。如果一個(gè)企業(yè)有著實(shí)干進(jìn)取的企業(yè)文化氛圍以及定位準(zhǔn)確的經(jīng)營(yíng)管理理念，那么這個(gè)企業(yè)對(duì)可能會(huì)影響其自.身信用的行為便會(huì)慎重考慮，其履約愿望較之其他企業(yè)自然也就顯得比較強(qiáng)烈。饑 ④經(jīng)濟(jì)交易信用行為和守法行為:是指企業(yè)在經(jīng)濟(jì)交易中遵守約定、兌現(xiàn)承諾的行為以及在社會(huì)交往中遵守法律規(guī)定的行為。由于企業(yè)負(fù)責(zé)人作為個(gè)體在債冬務(wù)經(jīng)濟(jì)、守法方面的信用行為記錄能夠很好地表征個(gè)人履約愿望，那么管理層團(tuán)隊(duì)作為群體在企業(yè)經(jīng)濟(jì)交易、守法方面的信用行為記錄便可很好地表征群體履約愿望。如果管理層團(tuán)隊(duì)的經(jīng)濟(jì)交易信用行為記錄和守法行為記錄良好，則意味著’該企業(yè)對(duì)其自身信用還是比較重視的，履約愿望也就比較強(qiáng)烈，那么到期違反約定的可能性就比較小。2履約能力
(1)資產(chǎn)財(cái)務(wù)能力 企業(yè)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)能力象征企業(yè)對(duì)其自有資產(chǎn)的利用情況，是衡量中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的有效指標(biāo)，也是反映企業(yè)現(xiàn)階段履約能力的一個(gè)重要方面}3}]。換句話說(shuō)，倘若企業(yè)目前的資產(chǎn)財(cái)務(wù)能力優(yōu)良，則意味著該企業(yè)到期履行約定的可能性很大。可以說(shuō)資產(chǎn)財(cái)務(wù)能力是保障信用實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵因素，它可通過(guò)資源占有能力、償債能力、盈利能力及營(yíng)運(yùn)能力等指標(biāo)來(lái)表征〔32]
①資源占有能力:是指企業(yè)自身占有的并且可以變現(xiàn)使用的經(jīng)濟(jì)資源的數(shù)量，即有效資產(chǎn)?？傎Y產(chǎn)是反映企業(yè)規(guī)模的一個(gè)量化指標(biāo)，雖然它是企業(yè)實(shí)力的象征，也是企業(yè)良好信用的有力保證，但企業(yè)規(guī)模不應(yīng)作為衡量中小型企業(yè)資源占有能力的指標(biāo)。因?yàn)閳?bào)表中的資產(chǎn)總額并沒(méi)有剔除掉其所含的不可變現(xiàn)和不可使用的資產(chǎn)，故不能真實(shí)反映出企業(yè)股東所有的在現(xiàn)實(shí)中可用于履行債務(wù)和運(yùn)行發(fā)展的資產(chǎn)總量。 ②償債能力:是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力，故償債能力可以從短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面考慮。衡量短期償債能力，除了常用的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)外，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量負(fù)債比、流轉(zhuǎn)稅與借款額比也能恰當(dāng)?shù)胤从称髽I(yè)短期償債能力:經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量負(fù)債比二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債，該指標(biāo)越高，償債越有保障;而流轉(zhuǎn)稅與借款額比則能夠更準(zhǔn)確地衡量企業(yè)真實(shí)銷售狀態(tài)下的償債能力。在長(zhǎng)期償債能力方面，可用有效資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)來(lái)反映。其中，利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之比，它是用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)。
③盈利能力:是指企業(yè)運(yùn)用所控制的資金獲取收益的能力，它是體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的綜合指標(biāo)。衡量中小企業(yè)盈利能力的典型指標(biāo)有銷售凈利率及凈資產(chǎn)收益率。前者反映了企業(yè)通過(guò)銷售賺取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn);后者則能反映企業(yè)所有者投入企業(yè)的自有資本獲取利潤(rùn)的能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要指標(biāo)[33][34]。另外，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與銷售收入比也是衡量中小企業(yè)盈利能力的有效指標(biāo)，該指標(biāo)反映了企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與銷售收入的比率關(guān)系，即相當(dāng)于單位銷售收入額所獲得的凈現(xiàn)金流量。當(dāng)然這三個(gè)指標(biāo)越高，則表明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。
④營(yíng)運(yùn)能力:是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。可通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來(lái)表征。這幾個(gè)比率揭示了企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的情況，反映了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢。如果企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度越快，則說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的速度也就越快。
(2)中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿? 企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿κ俏磥?lái)履約能力的一個(gè)預(yù)示，是企業(yè)處于目前階段的發(fā)展?fàn)顩r的綜合體現(xiàn)。換句話說(shuō)，倘若企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展勢(shì)頭良好，則意味著該企業(yè)在履約能力方面顯著領(lǐng)先于其他企業(yè)。中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿ψ鳛樾庞脤?shí)現(xiàn)的有力保障，可通過(guò)組織管理能力、市場(chǎng)開(kāi)拓能力、研究開(kāi)發(fā)能力及資源整合能力等指標(biāo)來(lái)表征’s51 ①組織管理能力:是指為了有效地實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)，靈活地運(yùn)用各種方法，把各種力量合理地組織和有效地協(xié)調(diào)起來(lái)的能力。它是企業(yè)管理活動(dòng)的一部分，可通過(guò)企業(yè)負(fù)責(zé)人的管理經(jīng)驗(yàn)、企業(yè)負(fù)責(zé)人的從業(yè)時(shí)間、管理層團(tuán)隊(duì)的管理經(jīng)驗(yàn)結(jié)構(gòu)、管理層團(tuán)隊(duì)的從業(yè)時(shí)間結(jié)構(gòu)來(lái)表征。
②市場(chǎng)開(kāi)拓能力:是指企業(yè)如何進(jìn)行市場(chǎng)定位、如何尋找市場(chǎng)的突破口以擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額的能力。眾所周知，市場(chǎng)開(kāi)發(fā)對(duì)中小企業(yè)的快速成長(zhǎng)和持續(xù)發(fā)展都具有不可取代的作用，在此可用市場(chǎng)開(kāi)發(fā)人員占比以及近三年銷售總額增長(zhǎng)趨勢(shì)這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)表征。
③研究開(kāi)發(fā)(R&D )能力:是指企業(yè)能否在掌握現(xiàn)有科學(xué)技術(shù)知識(shí)的基礎(chǔ)上，把握市場(chǎng)需求，找到問(wèn)題，確定選題，并組織人力物力，去解決問(wèn)題的能力。老是創(chuàng)新資源投入積累的結(jié)果，可通過(guò)研究開(kāi)發(fā)人員占比、研發(fā)費(fèi)用占銷售收入比率、新產(chǎn)品銷售占總銷售收入比率以及研發(fā)人才變動(dòng)率來(lái)表征。貴 ④資源整合能力:是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中所具有的選擇、汲取、配置、激活和融合企業(yè)不同類型資源的能力.它將決定著企業(yè)資源的效能能否得到充分有效發(fā)揮，亦將影響著企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，資源整合能力對(duì)于企業(yè)的發(fā)展尤為重要，可通過(guò)外源性資本投資占比、銀企合作關(guān)系占比來(lái)表征。
⑤戰(zhàn)略決策能力:是指企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者針對(duì)企業(yè)所遇到的具有全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、戰(zhàn)略性特點(diǎn)的重大問(wèn)題作出決策的能力。決策正確可以使企業(yè)沿著正確的方向前進(jìn)，提高競(jìng)爭(zhēng)力和適應(yīng)環(huán)境的能力，取得良好的經(jīng)濟(jì)效益;反之決策失誤，就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大損失，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。簡(jiǎn)言之，戰(zhàn)略決策是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗的關(guān)鍵，它關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展，故可通過(guò)戰(zhàn)略制定效率和戰(zhàn)略實(shí)施成功率這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)表征。
外在環(huán)境 企業(yè)所處的環(huán)境包括自然環(huán)境和社會(huì)環(huán)境。兩者雖獨(dú)立于企業(yè)而存在，也不是中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的“專屬指標(biāo)”，但其對(duì)決定企業(yè)是否實(shí)現(xiàn)信用的履約愿望、履約能力均能產(chǎn)生不同層次和不同程度的影響。 (1)自然環(huán)境 自然條件，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)的自然環(huán)境及其變化，包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的地理、氣候、資源等自然環(huán)境因素及其突變。自然條件的好壞往往會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和效益，突如其來(lái)的變化通常會(huì)使企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失并影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，從而影響企業(yè)履行約定的能力，最終影響企業(yè)信用實(shí)現(xiàn)的行為。自然環(huán)境因素除了非經(jīng)常性、不可預(yù)測(cè)的天災(zāi)人禍外，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和效率有影響的主要因素一是地理位置和交通便利性，地理位置包括離中心城市和產(chǎn)業(yè)集群的遠(yuǎn)近;二是影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的自然資源的豐富程度，主要包括與地域相聯(lián)系的主要自然資源如電、水、氣，以及有一定文化和技能素質(zhì)的勞動(dòng)力的供應(yīng)保障。
因此，自然環(huán)境影響因素主要包括地理交通優(yōu)勢(shì)和自然資源條件。
(2)社會(huì)環(huán)境 社會(huì)條件，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)的社會(huì)環(huán)境及其變化，包括宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境的突然變化.其中，宏觀環(huán)境是指國(guó)際環(huán)境、國(guó)內(nèi)環(huán)境和行業(yè)環(huán)境:微觀環(huán)境則是由企業(yè)直接關(guān)系人構(gòu)成的環(huán)境一交往環(huán)境。社會(huì)條件及其變化往往通過(guò)不以企業(yè)意志為轉(zhuǎn)移的社會(huì)環(huán)境因素和事件影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，以致影響企業(yè)履行約定的能力，從而影響企業(yè)信用實(shí)現(xiàn)的行為。對(duì)企業(yè)履約愿望有直接且重要影響的主要因素一是企業(yè)所屬地區(qū)的信用法制完善程度，表現(xiàn)為制度的強(qiáng)制力;其次是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，表現(xiàn)為市場(chǎng)的強(qiáng)制力;三是社會(huì)信用氛圍，表現(xiàn)為這一地區(qū)的社會(huì)公眾普遍的思想道德水平和行為作風(fēng)，它對(duì)企業(yè)信用行為在心理層次將產(chǎn)生從眾影響力。對(duì)企業(yè)履約能力有直接重大影響的主要因素首先是企業(yè)所屬地區(qū)的公共管理和法制保障，因?yàn)槿魏纹髽I(yè)在缺乏制度保障的情況下，其履約能力都是無(wú)法確定的;其次是地區(qū)行業(yè)發(fā)展的政策和市場(chǎng)狀態(tài)，政策決定行業(yè)的發(fā)展空間和競(jìng)爭(zhēng)秩序，而市場(chǎng)發(fā)育狀況、競(jìng)爭(zhēng)條件和態(tài)勢(shì)則決定企業(yè)的發(fā)展空間、速度和效率;最后是基于信用的社會(huì)交往及信用行為約束所必須的信息獲得條件。 綜合看來(lái)，社會(huì)環(huán)境影響因素概括起來(lái)主要有企業(yè)所屬地區(qū)的法制狀況、行業(yè)市場(chǎng)狀況、社會(huì)信用風(fēng)氣和信息獲得條件。
