長期股權(quán)投資權(quán)益法核算是會計實務(wù)中的難點，我國現(xiàn)行準(zhǔn)則發(fā)布以來，先后有準(zhǔn)則解釋、監(jiān)管辦法等出臺以完善該法。本文主要討論證監(jiān)會2011年第一期監(jiān)管問題解答中有關(guān)權(quán)益法核算的問題，從理論及邏輯分析其存在的缺陷，基于該種交易是資本交易的本質(zhì)，建議不應(yīng)確認(rèn)由此引起的投資損益。
一、長期股權(quán)投資權(quán)益法核算監(jiān)管新規(guī)及影響
?。ㄒ唬┍O(jiān)管新規(guī)解讀 中國證監(jiān)會2011年第1期《上市公司執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則監(jiān)管問題解答》通過示例，對長期股權(quán)投資權(quán)益法核算中“上市公司因被投資單位增發(fā)股份等而引起的在被投資單位持股比例下降”做出明確規(guī)定，其核心是：在對被投資單位仍具有重大影響的情況下，剩余投資仍按照權(quán)益法核算，而由于被投資單位增發(fā)股份、投資方未同比例增資導(dǎo)致持股比例下降的，持股比例下降部分視同處置，按新的持股比例確認(rèn)歸屬于本公司的被投資單位增發(fā)股份導(dǎo)致的凈資產(chǎn)增加份額，與應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)持股比例下降部分的長期股權(quán)投資賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益。這意味著，由于被投資單位增發(fā)導(dǎo)致投資單位持股比例相對下降部分，共處置成本為持股比例變動時點對應(yīng)比例的長期股權(quán)投資賬面價值，而將相對下降后的新持股比例對應(yīng)的被投資單位由于增發(fā)引起的凈資產(chǎn)增加份額視為假定處置對價，兩者差額確認(rèn)為投資收益。
（二）新規(guī)對上市公司的影響 保持權(quán)益法核算條件下的相對持股比例下降視同處置意味著：上市公司可以確認(rèn)被投資企業(yè)增發(fā)新股所產(chǎn)生的巨額投資收益，其不僅極大影響旗下具有創(chuàng)投公司的上市公司業(yè)績，也會給具有合營或聯(lián)營企業(yè)的制造類公司帶來“浮盈”。這些公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)增公告與實際公布數(shù)據(jù)均證明了這一“坐轎收益”對其業(yè)績的巨大貢獻(xiàn)，也引發(fā)了市場的熱議。根據(jù)魯信創(chuàng)投2010年報，高新投因所投資單位增發(fā)股份導(dǎo)致原計入公司資本公積金部分，調(diào)入到投資收益科目，從而增加公司2010 年度投資收益2.58 億元左右，這一項占其該年度凈利潤的59%。由于聯(lián)營公司國民技術(shù)于2010年4月30日首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，中興通訊持有其股份比例由26.67%降至20%，由此確認(rèn)投資收益4.40億元。受該項變動影響更大的是吉林敖東，根據(jù)其2011年第三季度報告，由于對參股的廣發(fā)證券股份有限公司本期增發(fā)股份，而沒有同比增加股份確認(rèn)投資收益18.03億元（該單項投資收益是其同期凈利潤的1.26倍），這是其業(yè)績同比增長370%以上的重要支撐，而其該期營業(yè)利潤僅有3.8億元（營業(yè)總收入減去營業(yè)總成本）。這樣的“坐轎收益”會引發(fā)企業(yè)偏離主業(yè)，這也是市場對該做法爭論的焦點。同時，也應(yīng)注意到，確認(rèn)該交易引起的假定投資收益的做法甚至超出上市公司的預(yù)期。
二、長期股權(quán)投資權(quán)益法核算投資損益確認(rèn)的質(zhì)疑
（一）違反權(quán)益法理論 權(quán)益法是經(jīng)濟(jì)實體觀的要求，即將投資單位與被投資單位視為一個整體，其核心是：旨在反映投資企業(yè)享有的被投資企業(yè)凈資產(chǎn)或權(quán)益的變化，為此，長期股權(quán)投資賬面價值隨著被投資公司所有者權(quán)益的變動而調(diào)整，進(jìn)而通過投資企業(yè)的個別財務(wù)報表反映其在被投資企業(yè)的享有的權(quán)益。被投資單位所有者權(quán)益變動的主要原因可分為：一是實現(xiàn)凈利潤；二是除實現(xiàn)凈利潤之外其他引起權(quán)益變動的事項。對此，投資企業(yè)相應(yīng)地確認(rèn)投資收益和計入資本公積，同時調(diào)整長期股權(quán)投資賬面價值。被投資單位向其他股東增發(fā)引起權(quán)益變動的原因，在于發(fā)行價高于或低于發(fā)行日的賬面價值，而如果按賬面價值發(fā)行，雖然會導(dǎo)致被投資企業(yè)所有者權(quán)益增加，投資企業(yè)因未同比例增加股份而引起持股比例相對下降，但是不會引起現(xiàn)有股東請求權(quán)的變動。所以，被投資企業(yè)增發(fā)導(dǎo)致投資企業(yè)享有權(quán)益的變動，本質(zhì)上是溢價增發(fā)的資本交易，按照權(quán)益法核算應(yīng)計入資本公積，而不是確認(rèn)投資收益。
?。ǘ┢x合并報表中的權(quán)益法 對不喪失控制權(quán)情況下部分出售股權(quán)，現(xiàn)行準(zhǔn)則區(qū)分母公司個別財務(wù)報表及合并財務(wù)報表處理，在個別報表中確認(rèn)處置對應(yīng)部分的收益，而在編制合并報表時，需對該子公司投資核算有成本法轉(zhuǎn)換為權(quán)益法，明確處置價款與處置長期股權(quán)投資相對應(yīng)享有子公司凈資產(chǎn)的差額應(yīng)當(dāng)計入所有者權(quán)益。由此可見，在合并報表中僅以權(quán)益法的利潤為基礎(chǔ)確認(rèn)投資收益，而將部分出售子公司股權(quán)而在母公司個別報表中反映的投資收益抵消，這表明，合并財務(wù)報表中的權(quán)益法下部分處置股權(quán)時，處置價款（或?qū)r的公允價值）與處置長期股權(quán)投資相對應(yīng)享有子公司凈資產(chǎn)的差額計入“投資損益”只是過程，而結(jié)果是不確認(rèn)投資收益，有關(guān)差額計入所有者權(quán)益（資本公積――資本溢價或股本溢價）。這一轉(zhuǎn)換是通過在對個別財務(wù)表調(diào)整基礎(chǔ)上編制合并財務(wù)報表實現(xiàn)的，合并財務(wù)報表通常是對母公司控制下的合并主體的全部資源以及使用這些資源的結(jié)果進(jìn)行清楚描述的最好方法。這種實質(zhì)處置形成的損益在合并財務(wù)報表中的權(quán)益法下尚不確認(rèn)，對被投資單位增發(fā)導(dǎo)致的相對持股比例下降視同處置更不應(yīng)確認(rèn)有關(guān)損益，這樣才能保證權(quán)益法在個別報表與合并報表中的一致。
?。ㄈ案∮贝_認(rèn)有悖謹(jǐn)慎原則 會計確認(rèn)注重“實現(xiàn)”原則，對于未實現(xiàn)的利得或損失，特別是對利得持謹(jǐn)慎態(tài)度，這是我國現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的立場。主要體現(xiàn)在：可供出售金融資產(chǎn)后續(xù)計量中，公允價值變動計入所有者權(quán)益；長期股權(quán)投資權(quán)益法核算中，被投資單位其他原因引起的所有者權(quán)益變動，按持股比例享有部分計入資本公積；對非投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為采用公允價值計量進(jìn)行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)，轉(zhuǎn)換日的公允價值大于賬面價值的差額計入資本公積等。這些持有或轉(zhuǎn)換利得的共同點是未實現(xiàn)，待實現(xiàn)時，才由資本公積轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。
從邏輯上講，被投資單位增發(fā)只是其變大，投資單位在沒有同比增持而導(dǎo)致持股比例相對下降時，其本身占有的規(guī)模沒有變化，投資企業(yè)沒有實質(zhì)獲得收益，僅是由于增發(fā)價格超過股份賬面價值帶來的股本溢價，性質(zhì)上是持有利得或損失。并且持股比例下降后，被投資單位實現(xiàn)凈利潤，根據(jù)新的持股比例確認(rèn)的投資收益就會相對減少。市場對上市公司確認(rèn)的該種“非經(jīng)常性損益”反映冷淡，也證明對這一規(guī)定存有異議。
三、長期股權(quán)投資權(quán)益法核算的相關(guān)建議
?。ㄒ唬┲饕^點 本文認(rèn)為，被投資企業(yè)增發(fā)引起的投資企業(yè)相對持股比例下降而享有權(quán)益增加，是新增股份的發(fā)行價與賬面價值不一致，由此產(chǎn)生的差異按照一定的比例分別配給所有股東的結(jié)果。在該情況下，即使投資企業(yè)持有被投資單位的股份數(shù)量保持不變，其賬面價值也會發(fā)生變化，相應(yīng)地，投資企業(yè)的持股比例也發(fā)生了變化，其原因是被投資單位蛋糕規(guī)模增加和投資企業(yè)對其持股比例的下降并不能完全抵消。從權(quán)益法的角度看，應(yīng)將投資企業(yè)和被投資企業(yè)視為單一實體，被投資單位增發(fā)是資本交易，不應(yīng)確認(rèn)損益。本文建議，對于由被投資單位增發(fā)引起的投資單位持股比例相對下降，而享有權(quán)益增加部分，計入資本公積，這種方法避免了新規(guī)中“視同處置”法直接確認(rèn)損益的冒進(jìn)，同時，也符合權(quán)益法理論，與合并報表中權(quán)益法一致，并沿襲將未實現(xiàn)利得或損失遞延到實現(xiàn)時確認(rèn)的謹(jǐn)慎邏輯。進(jìn)一步講，將被投資單位凈資產(chǎn)增加細(xì)分為面值部分（計入股本），超過面值部分計入（資本公積），相應(yīng)地，調(diào)整長期股權(quán)投資賬面價值時，全部計入“長期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動”科目。
?。ǘ┌咐治?甲公司為一家上市公司，2010年1月1日，甲公司以1500萬現(xiàn)金取得乙公司股份600萬股，占B公司總股份的30%，并派人參與乙B公司的經(jīng)營決策。2010年1月1日，乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值為5000萬元。2011年7月1日，乙公司增發(fā)新股1000萬股，收到現(xiàn)金凈額5000萬元，本次增發(fā)中，甲公司沒有參與增持。但是增發(fā)股份后，甲公司仍能派人參與乙公司的經(jīng)營決策。2010年1月1日到2011年6月30日期間，按2010年1月1日乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值調(diào)整計算，乙公司累計實現(xiàn)凈利潤900萬元。在該期間，乙公司除所實現(xiàn)利潤外，沒有發(fā)生其他權(quán)益變動事項。（假定不考慮發(fā)行費用）。
分析：2010年1月1日，甲公司取得乙公司的長期股權(quán)投資，采用權(quán)益法核算，享有乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的份額為5000×30%=1500萬元，確認(rèn)的長期股權(quán)投資成本與享有被投資單位所有者權(quán)益公允價值份額相等，不需調(diào)整。2010年1月至2011年6月，甲公司累計確認(rèn)投資收益900×30%=270（萬元），同時增加長期股權(quán)投資賬面價值270萬元。2011年6月30日，甲公司對乙公司長期股權(quán)投資賬面價值1500+270=1770（萬元）。乙公司增發(fā)股份后，甲公司在乙公司所持股份比例變?yōu)椋?00/（2000+1000）=20%。乙公司因增發(fā)股份所有者權(quán)益增加5000萬元，歸屬于甲公司的份額為5000*20%=1000（萬元）。甲公司對乙公司持股比例減少30%-20%=10%，下降部分是10%/30%=1/3的長期股權(quán)投資，相對下降部分長期股權(quán)投資的賬面價值為1770*1/3=590（萬元）。長期股權(quán)投資賬面價值凈增加410萬元（1000-590=410（萬元）），計入“長期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動”，而相對持股比例下降部分分別調(diào)減“長期股權(quán)投資――成本”1500×1/3=500（萬元），“長期股權(quán)投資――損益調(diào)整”調(diào)減270×1/3=90（萬元），差額計入“資本公積――其他資本公積”，計入資本公積部分待實際處置時再結(jié)轉(zhuǎn)為投資收益。
借：長期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動 1000（=5000×20%）
貸：長期股權(quán)投資――成本 500（=1500×1/3）
長期股權(quán)投資――損益調(diào)整 90 （=270×1/3）
資本公積――其他資本公積 410
值得注意的是，投資企業(yè)甲公司對乙公司的持股比例從30%~20%，而其享有權(quán)益卻增加了1000萬元，完全是由于增發(fā)股票的售價（5元）高于增發(fā)前發(fā)行在外的股票的賬面價值2.95元（5900/2000）所致。具體計算如表1：
