2009年3月末，我國出臺(tái)了珠三角與香港地區(qū)之間的人民幣貿(mào)易結(jié)算制度。2009年7月，我國確定了第一批包括上海、廣州、深圳、珠海、東莞5個(gè)城市的跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)。隨著我國與全球經(jīng)濟(jì)金融的融合日益緊密，市場對(duì)人民幣跨境使用的需求不斷上升，2010年6月22日，中國人民銀行、財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局和中國銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至20個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）。 2009年3月末，我國出臺(tái)了珠三角與香港地區(qū)之間的人民幣貿(mào)易結(jié)算制度。2009年7月，我國確定了第一批包括上海、廣州、深圳、珠海、東莞5個(gè)城市的跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)。隨著我國與全球經(jīng)濟(jì)金融的融合日益緊密，市場對(duì)人民幣跨境使用的需求不斷上升，2010年6月22日，中國人民銀行、財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局和中國銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至20個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）。
一、跨境人民幣業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
一、跨境人民幣業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
1.跨境人民幣業(yè)務(wù)的基本涵義?？缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)是指國家允許指定的、有條件的企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上以人民幣進(jìn)行的各項(xiàng)跨境國際結(jié)算業(yè)務(wù)。主要包括跨境貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易人民幣結(jié)算、其它經(jīng)常項(xiàng)目跨境人民幣結(jié)算、資本項(xiàng)目跨境人民幣投資（包括境內(nèi)機(jī)構(gòu)向境外投資和境外機(jī)構(gòu)向境內(nèi)投資）及融資業(yè)務(wù)、境外金融機(jī)構(gòu)人民幣購售及投資融資業(yè)務(wù)和跨境人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)等。
1.跨境人民幣業(yè)務(wù)的基本涵義?？缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)是指國家允許指定的、有條件的企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上以人民幣進(jìn)行的各項(xiàng)跨境國際結(jié)算業(yè)務(wù)。主要包括跨境貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易人民幣結(jié)算、其它經(jīng)常項(xiàng)目跨境人民幣結(jié)算、資本項(xiàng)目跨境人民幣投資（包括境內(nèi)機(jī)構(gòu)向境外投資和境外機(jī)構(gòu)向境內(nèi)投資）及融資業(yè)務(wù)、境外金融機(jī)構(gòu)人民幣購售及投資融資業(yè)務(wù)和跨境人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)等。
2.跨境人民幣業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。跨境人民幣業(yè)務(wù)伴隨著我國改革開放深化、國際經(jīng)貿(mào)融合、綜合國力增強(qiáng)以及人民幣國際地位提升而發(fā)展，并呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是跨境人民幣業(yè)務(wù)量快速增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)5 063億元。二是跨境人民幣業(yè)務(wù)品種不斷豐富。如人民幣在跨境投資、融資和擔(dān)保業(yè)務(wù)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、人民幣證券投資業(yè)務(wù)等方面正在進(jìn)行積極探索。三是境外人民幣業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。目前香港、澳門、菲律賓分別開展了人民幣清算、購售、進(jìn)入中國銀行間同業(yè)市場拆借、人民幣存款、現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)和個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)等，業(yè)務(wù)量呈穩(wěn)步增長態(tài)勢。
2.跨境人民幣業(yè)務(wù)的特點(diǎn)?？缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)伴隨著我國改革開放深化、國際經(jīng)貿(mào)融合、綜合國力增強(qiáng)以及人民幣國際地位提升而發(fā)展，并呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是跨境人民幣業(yè)務(wù)量快速增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)5 063億元。二是跨境人民幣業(yè)務(wù)品種不斷豐富。如人民幣在跨境投資、融資和擔(dān)保業(yè)務(wù)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、人民幣證券投資業(yè)務(wù)等方面正在進(jìn)行積極探索。三是境外人民幣業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。目前香港、澳門、菲律賓分別開展了人民幣清算、購售、進(jìn)入中國銀行間同業(yè)市場拆借、人民幣存款、現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)和個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)等，業(yè)務(wù)量呈穩(wěn)步增長態(tài)勢。
二、跨境人民幣業(yè)務(wù)影響因素與作用
二、跨境人民幣業(yè)務(wù)影響因素與作用
1.跨境人民幣業(yè)務(wù)影響因素。從目前銀行的業(yè)務(wù)范圍來看，盡管人民幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了雙向結(jié)算，在技術(shù)上沒有太大的問題，但境外人民幣存量不足成為制約跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的最大障礙。如果境外人民幣存量長期不足，很可能會(huì)導(dǎo)致跨境人民幣業(yè)務(wù)畸形單邊發(fā)展，最終致使人民幣國際化沒有存在的必要。此外，由于目前境外人民幣回流渠道不足，流出境外的人民幣可能被兌成外幣，使得人民幣的境外存量很難有所突破。
1.跨境人民幣業(yè)務(wù)影響因素。從目前銀行的業(yè)務(wù)范圍來看，盡管人民幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了雙向結(jié)算，在技術(shù)上沒有太大的問題，但境外人民幣存量不足成為制約跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的最大障礙。如果境外人民幣存量長期不足，很可能會(huì)導(dǎo)致跨境人民幣業(yè)務(wù)畸形單邊發(fā)展，最終致使人民幣國際化沒有存在的必要。此外，由于目前境外人民幣回流渠道不足，流出境外的人民幣可能被兌成外幣，使得人民幣的境外存量很難有所突破。
2.跨境人民幣業(yè)務(wù)的作用。從微觀層面來說，跨境人民幣結(jié)算有利于企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，防止外幣貶值帶來的損失；鎖定企業(yè)財(cái)務(wù)成本，估算企業(yè)預(yù)期收益；同時(shí)精簡流程，簡化手續(xù)，降低交易成本，提高效率。從宏觀層面來講，跨境人民幣業(yè)務(wù)有利于加強(qiáng)中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和投資往來，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)更好的融入世界經(jīng)濟(jì)；同時(shí)有利于進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，促進(jìn)國際貨幣體系多極化發(fā)展。
2.跨境人民幣業(yè)務(wù)的作用。從微觀層面來說，跨境人民幣結(jié)算有利于企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，防止外幣貶值帶來的損失；鎖定企業(yè)財(cái)務(wù)成本，估算企業(yè)預(yù)期收益；同時(shí)精簡流程，簡化手續(xù)，降低交易成本，提高效率。從宏觀層面來講，跨境人民幣業(yè)務(wù)有利于加強(qiáng)中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和投資往來，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)更好的融入世界經(jīng)濟(jì)；同時(shí)有利于進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，促進(jìn)國際貨幣體系多極化發(fā)展。
三、政策與建議
三、政策與建議
針對(duì)我國當(dāng)前跨境人民幣業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和影響因素，提出以下建議：
針對(duì)我國當(dāng)前跨境人民幣業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和影響因素，提出以下建議：
1.推動(dòng)人民幣結(jié)算，鼓勵(lì)人民幣“走出去”。
1.推動(dòng)人民幣結(jié)算，鼓勵(lì)人民幣“走出去”。
要增加人民幣境外存量就必然需要大量人民幣先“走出去”。隨著人民幣在境外市場存量的增加，境內(nèi)外人民幣才會(huì)流通循環(huán)起來，進(jìn)出口才會(huì)逐漸平衡。中國雖然是發(fā)展中國家，但與相對(duì)更不發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易中，人民幣應(yīng)占據(jù)優(yōu)勢。因此，在中國的貿(mào)易伙伴國中，可優(yōu)先推進(jìn)與一些相對(duì)不發(fā)達(dá)的亞洲、非洲國家進(jìn)行人民幣貿(mào)易結(jié)算。另外，國家發(fā)達(dá)與否還體現(xiàn)在市場發(fā)展方面，相對(duì)完善的外匯市場和銀行體系有利于本國貨幣結(jié)算。因此，在目前中國進(jìn)一步改革外匯市場和銀行體系的同時(shí)，可以尋求與市場相對(duì)更不完善的國家發(fā)展人民幣結(jié)算貿(mào)易。
要增加人民幣境外存量就必然需要大量人民幣先“走出去”。隨著人民幣在境外市場存量的增加，境內(nèi)外人民幣才會(huì)流通循環(huán)起來，進(jìn)出口才會(huì)逐漸平衡。中國雖然是發(fā)展中國家，但與相對(duì)更不發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易中，人民幣應(yīng)占據(jù)優(yōu)勢。因此，在中國的貿(mào)易伙伴國中，可優(yōu)先推進(jìn)與一些相對(duì)不發(fā)達(dá)的亞洲、非洲國家進(jìn)行人民幣貿(mào)易結(jié)算。另外，國家發(fā)達(dá)與否還體現(xiàn)在市場發(fā)展方面，相對(duì)完善的外匯市場和銀行體系有利于本國貨幣結(jié)算。因此，在目前中國進(jìn)一步改革外匯市場和銀行體系的同時(shí)，可以尋求與市場相對(duì)更不完善的國家發(fā)展人民幣結(jié)算貿(mào)易。
2.利用香港特殊優(yōu)勢，推進(jìn)人民幣離岸市場建設(shè)。
2.利用香港特殊優(yōu)勢，推進(jìn)人民幣離岸市場建設(shè)。
人民幣若在境外形成循環(huán)，必然會(huì)產(chǎn)生對(duì)人民幣離岸市場的需求。因此，要增加境外人民幣存量，有必要建立人民幣離岸中心，匯聚境外流動(dòng)的人民幣，同時(shí)提供高效的清算渠道。人民幣的國際化，在短期內(nèi)無法奢望成為中國進(jìn)出口貿(mào)易之外其他國際貿(mào)易的結(jié)算貨幣。由于香港的特殊地位，完全可以成為人民幣國際化這個(gè)萬里長征的第一站。香港具有成為中國首個(gè)人民幣離岸市場的優(yōu)勢。香港與紐約、倫敦等國際金融市場聯(lián)系緊密，同時(shí)又與內(nèi)地金融市場關(guān)系密切，在管理上香港市場又同內(nèi)地分離，是極好的實(shí)驗(yàn)地區(qū)。無論從貿(mào)易結(jié)算需求還是金融市場需求看，香港對(duì)人民幣需求的大幅增長也在預(yù)熱中。香港人民幣資金池迅速增大后可以不回流內(nèi)地，而是通過香港的國際網(wǎng)絡(luò)，借出人民幣予其他國家，例如需用人民幣購買內(nèi)地產(chǎn)品的東盟、非洲、南美國家。就全球而言，隨著人民幣開始在全球流動(dòng)，人民幣交易量大幅上升，一些重要外匯交易市場如紐約、倫敦和東京自然而然會(huì)建立新的交易系統(tǒng)和結(jié)算室來交易人民幣。
人民幣若在境外形成循環(huán)，必然會(huì)產(chǎn)生對(duì)人民幣離岸市場的需求。因此，要增加境外人民幣存量，有必要建立人民幣離岸中心，匯聚境外流動(dòng)的人民幣，同時(shí)提供高效的清算渠道。人民幣的國際化，在短期內(nèi)無法奢望成為中國進(jìn)出口貿(mào)易之外其他國際貿(mào)易的結(jié)算貨幣。由于香港的特殊地位，完全可以成為人民幣國際化這個(gè)萬里長征的第一站。香港具有成為中國首個(gè)人民幣離岸市場的優(yōu)勢。香港與紐約、倫敦等國際金融市場聯(lián)系緊密，同時(shí)又與內(nèi)地金融市場關(guān)系密切，在管理上香港市場又同內(nèi)地分離，是極好的實(shí)驗(yàn)地區(qū)。無論從貿(mào)易結(jié)算需求還是金融市場需求看，香港對(duì)人民幣需求的大幅增長也在預(yù)熱中。香港人民幣資金池迅速增大后可以不回流內(nèi)地，而是通過香港的國際網(wǎng)絡(luò)，借出人民幣予其他國家，例如需用人民幣購買內(nèi)地產(chǎn)品的東盟、非洲、南美國家。就全球而言，隨著人民幣開始在全球流動(dòng)，人民幣交易量大幅上升，一些重要外匯交易市場如紐約、倫敦和東京自然而然會(huì)建立新的交易系統(tǒng)和結(jié)算室來交易人民幣。
3.推進(jìn)境內(nèi)金融市場開放，進(jìn)一步發(fā)展外匯市場。
3.推進(jìn)境內(nèi)金融市場開放，進(jìn)一步發(fā)展外匯市場。
發(fā)達(dá)的金融市場有助于人民幣回流，可加強(qiáng)非居民持有人民幣的意愿，進(jìn)而促進(jìn)人民幣用作國際貿(mào)易結(jié)算貨幣。目前，境外人民幣運(yùn)作渠道少是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算面臨的重要問題之一，因此需要逐步開放境內(nèi)金融市場，向境外主體提供資金拆借、債券和股票投資的機(jī)會(huì)。期間，需要注意監(jiān)控境外人民幣流入的規(guī)模，建立審批或核準(zhǔn)制度，適時(shí)利用稅收政策調(diào)節(jié)收益和本金的流入。同時(shí)，擴(kuò)大境內(nèi)金融市場的深度和廣度，增加金融產(chǎn)品以滿足越來越多投資者的需求。
發(fā)達(dá)的金融市場有助于人民幣回流，可加強(qiáng)非居民持有人民幣的意愿，進(jìn)而促進(jìn)人民幣用作國際貿(mào)易結(jié)算貨幣。目前，境外人民幣運(yùn)作渠道少是人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算面臨的重要問題之一，因此需要逐步開放境內(nèi)金融市場，向境外主體提供資金拆借、債券和股票投資的機(jī)會(huì)。期間，需要注意監(jiān)控境外人民幣流入的規(guī)模，建立審批或核準(zhǔn)制度，適時(shí)利用稅收政策調(diào)節(jié)收益和本金的流入。同時(shí)，擴(kuò)大境內(nèi)金融市場的深度和廣度，增加金融產(chǎn)品以滿足越來越多投資者的需求。
