黑龍江財會2001.7
現(xiàn)金流量表在企業(yè)理財中的運用
郭秀蘭 皮毅
隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，追求盈利性和流動性的統(tǒng)一將成為企業(yè)財務(wù)管理的目標，以資金管理為中心將成為財務(wù)管理的必然趨勢。在現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理活動中，資金籌集運用的科學(xué)性、效率性、效果性顯得尤為重要。而企業(yè)經(jīng)營的好壞直接反映在現(xiàn)金流量上，現(xiàn)金流量表能如實反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的實現(xiàn)和余缺動態(tài)，從而使其具有很高的實用價值，滿足有關(guān)方面對企業(yè)資金管理的需要?，F(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的反映企業(yè)在特定時期內(nèi)經(jīng)營、投資及籌資活動情況的財務(wù)報表，是對日常的現(xiàn)金流人、現(xiàn)金內(nèi)部流動及現(xiàn)金流出的分布狀況所作的動態(tài)描述。其編制是以收付實現(xiàn)制為原則的。現(xiàn)金流量表主要回答了“現(xiàn)金來自何處？現(xiàn)金用到何方？現(xiàn)金余額在會計期內(nèi)發(fā)生了什么變化？”這樣幾個簡單但極為重要的問題。
企業(yè)編制現(xiàn)金流量表的目的是為了向報告使用者提供有關(guān)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)資料，利用報告提供的信息，通過分析，可以了解企業(yè)本期及前后各期現(xiàn)金的流入、流出及結(jié)合情況，正確評價企業(yè)當(dāng)前及未來的償債能力和支付能力，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)方面存在的問題，預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，為科學(xué)決策提供依據(jù)。因此，現(xiàn)金流量表是企業(yè)理財人員有效預(yù)測和控制現(xiàn)金流動以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標的有效工具?，F(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資流動現(xiàn)金流量及籌資活動現(xiàn)金流量三類，可以為企業(yè)的財管理決策提供有用的分析資料。
1．根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，管理者可以了解企業(yè)日常經(jīng)營的現(xiàn)金收入水平和現(xiàn)金支出水平、流向，分析、評價企業(yè)現(xiàn)金運用的合理性，并為企業(yè)長期投資進行現(xiàn)金流量分析以及決定企業(yè)短期現(xiàn)金持有量提供重要指標。如果現(xiàn)金過量流人存貨，且不伴隨營業(yè)收入的增長，則是不合理、不正常的。它不僅會使企業(yè)的變觀能力受到影響，而且有可能形成積壓，造成損失，這種狀況對企業(yè)是有害的，必須引起管理者的高度重視，采取有效措施，嚴格控制。同時，根據(jù)提供的現(xiàn)金流量信息，還可以預(yù)測。估量企業(yè)未來營業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，決定企業(yè)的短期持有量，為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理、長期投資服務(wù)。但應(yīng)注意，要預(yù)測、評價未來的現(xiàn)金流量，單獨一期現(xiàn)金流量表的意義并不大，需結(jié)合以前幾期的現(xiàn)金流量，綜合考察企業(yè)的經(jīng)營情況是否持續(xù)穩(wěn)定，并就企業(yè)未來環(huán)境對企業(yè)的影響做出分析。
2．根據(jù)投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量，了解企業(yè)投資和融資情況，評價企業(yè)財務(wù)決策的正確性。根據(jù)籌資活動現(xiàn)金流量，可以分析現(xiàn)金增加的主要來源、渠道，并與上年相比，分析其增長速度，評價其籌資決策是否正確。根據(jù)投資活動現(xiàn)金流量，可以分析設(shè)備、其他固定資產(chǎn)、有價證券、遞延資產(chǎn)投資等在本年向朝增加情況，檢查其合理性，尤其是長期投資增加額的財務(wù)實力及其對現(xiàn)金的影響，并與上年相比，分析增長速度，評價其合理性、可行性。如果現(xiàn)金在一定時期內(nèi)大量流向固定資產(chǎn)，而使投資增加，并伴隨著現(xiàn)金流入，存貨和費用支出量也隨之增加，同一時期的現(xiàn)金流出量大于現(xiàn)金流入量，這時，如果企業(yè)正處于擴充規(guī)模的發(fā)展時期，且這種擴大投資符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，是在企業(yè)財力、償還能力允許的預(yù)算內(nèi)投資，則是合理的。一般在這一時期，要通過負債等籌資形式籌措資金；反之，則會造成企業(yè)現(xiàn)金短缺，周轉(zhuǎn)不暢，影響正常經(jīng)營活動，管理者應(yīng)認真考慮，慎重投資。
3．通過觀察某一時期的凈現(xiàn)金流量變動、分析企業(yè)現(xiàn)金緊張或者充裕的情況及原因，評價企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)、支付股利的能力以及企業(yè)的財務(wù)適應(yīng)性、流動性、風(fēng)險性。企業(yè)中最具支付能力的是現(xiàn)金。分析一個企業(yè)的償債能力，不能僅僅只計算流動比率等幾個指標，更重要的是看在一定時期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，一個企業(yè)只有產(chǎn)生有利的凈現(xiàn)金流量，才有可能支付債務(wù)、股利、利息，所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身內(nèi)部情況和所面臨的經(jīng)濟環(huán)境保持合理的現(xiàn)金流量。一般講，現(xiàn)金流量的多少與資產(chǎn)流動性及其變化直接相關(guān)。故來自企業(yè)內(nèi)部的凈現(xiàn)金流量越充分、越迅速。企業(yè)的財務(wù)適應(yīng)性與流動性越強，企業(yè)在一定程度上償債能力、支付股利總趨勢就越好，財務(wù)風(fēng)險就越小；反之，則決策者應(yīng)認真分析，查找原因，嚴格控制，采用合理結(jié)算方式。
4．根據(jù)現(xiàn)金流量表，可以評價企業(yè)盈利的質(zhì)量，并進一步分析企業(yè)獲得的利潤與經(jīng)營活動所增加現(xiàn)金之間發(fā)生差異的原因。財務(wù)利潤是在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下，按收付實現(xiàn)原則、配比原則計算出來的，這就使本年利潤的修少與現(xiàn)金流量的多少沒有必然的依存關(guān)系。因而，企業(yè)管理者必須利用現(xiàn)金流量表，結(jié)合利潤指標，衡量本企業(yè)盈利的質(zhì)量，客觀的分析、評價企業(yè)實際的經(jīng)營績效和獲利能力。企業(yè)獲得的利潤和經(jīng)營活動所增加的現(xiàn)金之間總是存在一定的差異，主要有下列四個方面：不需要用現(xiàn)金支付的費用、流動資產(chǎn)負債的變動額、非經(jīng)營活動帶來的差異、增值稅。將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量的計算公式如下：
凈利潤十不支付現(xiàn)金的費用十應(yīng)收賬款減少十存貨減少十應(yīng)付賬款增加一不增加現(xiàn)金的收益=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量
管理者應(yīng)根據(jù)分項數(shù)據(jù)，查找主要原因，進一步了解應(yīng)收賬款或存貨的增加，占用了多少企業(yè)資金。
5．根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量表，縱向分析一定時期現(xiàn)金流入、流出變動情況，根據(jù)分項數(shù)字，尋找原因，采取措施，積極控制現(xiàn)金流入量和流出量在一定時間內(nèi)的平衡。如果企業(yè)本擴大生產(chǎn)規(guī)模，而材料支出增加，經(jīng)營現(xiàn)金流入未變或增加幅度不如材料費用支出增加幅度，則說明企業(yè)產(chǎn)品銷售價格上漲幅度趕不上所用材料價格上漲幅度，這時企業(yè)管理者就應(yīng)注意內(nèi)部消化，盡可能降低資金耗費。
如果銷售增加或未變，銷價、經(jīng)營支出變化都不大，而經(jīng)營現(xiàn)金流入比前期減少，則可能是商業(yè)信用或結(jié)算方
式對現(xiàn)金流量的影響，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款增加，表現(xiàn)為有良好的盈利性，但凈現(xiàn)金流量卻減少甚至為負。這時，管理者就應(yīng)注意在采用賒銷等促銷方式時，比較增加銷售帶來的效益與延續(xù)收款所可能引起的損失，根據(jù)購貨單位信用情況，采用合理結(jié)算方式。同時，現(xiàn)金流量的變化，也可能有管理方面的原因，如在生產(chǎn)和庫存保管的一些失誤都會使該期現(xiàn)金流入減少或流出增加，如屬上述管理問題，管理者就應(yīng)尋找原因，加強管理。
