一、外貿(mào)順差產(chǎn)生原因及其平衡措施
過(guò)多的貿(mào)易順差雖然積累了財(cái)富，增加了外匯儲(chǔ)備，但是對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展隱藏了負(fù)面影響和風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。巨額順差一方面體現(xiàn)了本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展，另一方面也反映了本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)外部的依賴(lài)性。而且因持續(xù)順差使外匯儲(chǔ)備超常增長(zhǎng)，很可能引發(fā)通貨膨脹，給人民幣帶來(lái)升值壓力。
?。ㄒ唬┪覈?guó)產(chǎn)生外貿(mào)順差的主要原因
1.客觀原因
?。?）經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工使國(guó)際間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密，分工更顯專(zhuān)業(yè)化，各國(guó)分別選擇了自己發(fā)展經(jīng)濟(jì)的模式和取向。由于美國(guó)等西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴(lài)于高端科技產(chǎn)業(yè)及金融衍生產(chǎn)品，而把以加工制造業(yè)為代表的產(chǎn)業(yè)，尤其是對(duì)資源環(huán)境依存度高、技術(shù)含量及附加值低的產(chǎn)業(yè)有意識(shí)地轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家。中國(guó)適逢其時(shí)地承擔(dān)了此類(lèi)利潤(rùn)低、貿(mào)易量大的加工制造業(yè)，因此成為了具有超常順差的貿(mào)易大國(guó)，但不是貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，因?yàn)槲覈?guó)在巨額貿(mào)易中得到的利潤(rùn)份額太低。
?。?）由于我國(guó)躍居世界貿(mào)易大國(guó)地位，許多傳統(tǒng)貿(mào)易產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上占有了一定的地位及影響，其中勞動(dòng)密集型和成本優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品是我國(guó)出口產(chǎn)品的主要組成，形成了某些消費(fèi)大國(guó)的依賴(lài)，推動(dòng)出口額的持續(xù)增長(zhǎng)。
（3）我國(guó)是吸收外商投資最多的國(guó)家，外資企業(yè)加工貿(mào)易占我國(guó)加工貿(mào)易總額的2/3，促成我國(guó)順差的形成。由于外資企業(yè)在我國(guó)的銷(xiāo)售量大幅增長(zhǎng)，部分取代了國(guó)外進(jìn)口，同時(shí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家又嚴(yán)格限制先進(jìn)技術(shù)、高端產(chǎn)品向中國(guó)出口，因此相對(duì)地?cái)U(kuò)大了中國(guó)貿(mào)易順差。
?。?）為達(dá)到轉(zhuǎn)移資金目的，外商投資企業(yè)存在偽報(bào)進(jìn)口額的現(xiàn)象。該現(xiàn)象不真實(shí)地?cái)U(kuò)大了我國(guó)的貿(mào)易順差額，使我國(guó)貿(mào)易順差額中，隱藏著非正常貿(mào)易資金的轉(zhuǎn)入。
2.主觀原因
?。?）經(jīng)過(guò)30多年來(lái)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，我國(guó)已經(jīng)形成了強(qiáng)大的生產(chǎn)能力和供應(yīng)能力。逐步適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)游戲規(guī)則，建立起與國(guó)際市場(chǎng)需求接軌的產(chǎn)業(yè)鏈及協(xié)作體系，所以占有了相當(dāng)規(guī)模的貿(mào)易量。順差的快速增長(zhǎng)是我國(guó)這幾年來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化的必然體現(xiàn)。
?。?）我國(guó)仍是勞動(dòng)力較低廉的國(guó)家之一。有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)勞動(dòng)力成本只及發(fā)達(dá)國(guó)家的20%～30％。這是形成出口商品成本低廉的主要原因，由此決定了我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
?。?）加工貿(mào)易順差是我國(guó)貿(mào)易順差的主要組成，而加工貿(mào)易賺取的是出口和進(jìn)口之間的增值部分，因此必然存在順差。我國(guó)已成為世界“加工中心”，如從東盟及一些亞洲國(guó)家，大量進(jìn)口原材料和半成品，經(jīng)過(guò)加工組裝，再向歐美出口。我國(guó)逐漸成為某些亞洲國(guó)家向歐美國(guó)家出口的轉(zhuǎn)接國(guó)，這也是形成外貿(mào)順差的重要原因。
?。ǘ┐龠M(jìn)對(duì)外貿(mào)易平衡發(fā)展的措施
國(guó)際上公認(rèn)一個(gè)國(guó)家的貿(mào)易差額一般不高于當(dāng)年貿(mào)易總額的10％，可認(rèn)為對(duì)外貿(mào)易處于平衡狀態(tài)。應(yīng)該說(shuō)我國(guó)從2006年以來(lái)，通過(guò)宏觀調(diào)控和綜合平衡，使外貿(mào)平衡狀態(tài)處于國(guó)際公認(rèn)的水平，但是我國(guó)仍制定了有關(guān)促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易平衡的政策和措施，正在有效地運(yùn)作。
1.改變對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)方式、調(diào)整外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)
當(dāng)前我國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差的主要來(lái)源是經(jīng)常項(xiàng)目中的貨物分項(xiàng)，起到?jīng)Q定性的主導(dǎo)作用，資本項(xiàng)目也起著重要作用。要調(diào)整經(jīng)常項(xiàng)目的順差，首先在于對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本進(jìn)行合理有效的調(diào)控，如降低和取消出口退稅；企業(yè)要承擔(dān)應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任，尤其是環(huán)境及資源方面的保護(hù)治理費(fèi)用；提高勞動(dòng)報(bào)酬，增加勞動(dòng)工資及福利在成本中的比重；以成本為杠桿，淘汰和壓縮一批高消耗、高污染的資源型產(chǎn)品。
2.擴(kuò)大進(jìn)口是解決貿(mào)易平衡的關(guān)鍵
在國(guó)家進(jìn)出口平衡政策指引下擴(kuò)大進(jìn)口，滿(mǎn)足內(nèi)需，尤其應(yīng)進(jìn)口能促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民生活水平提高及國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)等方面需要的基礎(chǔ)原材料、高科技產(chǎn)品、現(xiàn)代化技術(shù)裝備、儲(chǔ)備戰(zhàn)略性物資，如原油及鐵礦砂等，以促成進(jìn)口額的增長(zhǎng)。
二、優(yōu)化外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)效應(yīng)
外匯儲(chǔ)備構(gòu)成形式是以外匯計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，包括現(xiàn)鈔、國(guó)際銀行存款、國(guó)外有價(jià)證券及國(guó)債等。目前我國(guó)以及世界多數(shù)國(guó)家的外匯組成主要是美元資產(chǎn)，其次是歐元、日元及英鎊等，具體形式是以美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)證券為主，之所以如此構(gòu)成，其原因是美元是公認(rèn)的國(guó)際貨幣和支付手段，以及美國(guó)雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。
?。ㄒ唬┪覈?guó)外匯儲(chǔ)備高速增長(zhǎng)的主要原因
1.國(guó)際收支持續(xù)形成雙順差
國(guó)際收支在我國(guó)形成雙順差是導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)的主要因素和直接原因。對(duì)外貿(mào)易經(jīng)常項(xiàng)目中的貨物分項(xiàng)起到了決定性作用，因?yàn)閯趧?dòng)力成本低廉，使勞動(dòng)密集型產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而帶動(dòng)了跨國(guó)投資產(chǎn)業(yè)如加工貿(mào)易項(xiàng)目在中國(guó)的發(fā)展，加速了進(jìn)口貿(mào)易空前擴(kuò)張。另一個(gè)事實(shí)是人民幣匯率長(zhǎng)期處于低估狀態(tài)，顯然降低了出口產(chǎn)品成本，提升了我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位，所以形成了經(jīng)常貿(mào)易項(xiàng)目順差，積累了大量外匯儲(chǔ)備。另一方面由于我國(guó)投資環(huán)境的不斷完善，加上政策上的傾斜，使外部投資大量涌入，直接推動(dòng)了外匯儲(chǔ)備的攀升。外資企業(yè)主要以出口為導(dǎo)向，在資本項(xiàng)目方面除了本身的順差外，又促成了經(jīng)常項(xiàng)目的順差，所以形成了持續(xù)雙順差的國(guó)際收支態(tài)勢(shì)，因此可認(rèn)為雙順差是造成我國(guó)超常外匯儲(chǔ)備的主要原因。
2.非正常國(guó)際資金虛增外匯儲(chǔ)備
經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出規(guī)模的擴(kuò)大，相應(yīng)地出現(xiàn)了全球性的貨幣增長(zhǎng)，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)行貨幣是對(duì)應(yīng)需求的增長(zhǎng)，缺少了物質(zhì)產(chǎn)品的支持，這種虛擬經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物質(zhì)產(chǎn)出增長(zhǎng)的差距表現(xiàn)為貿(mào)易逆差擴(kuò)大和赤字增加。出現(xiàn)巨大貿(mào)易逆差的發(fā)達(dá)國(guó)家，他們的貨幣增長(zhǎng)則是對(duì)應(yīng)具有貿(mào)易順差的中國(guó)。而我國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程中也在增加相應(yīng)的貨幣發(fā)行，在這種狀態(tài)下必然放大了世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的貨幣流動(dòng)現(xiàn)象，積累成“國(guó)際熱錢(qián)”不斷流入中國(guó)的客觀事實(shí)。另一方面由于世界普遍預(yù)期人民幣的升值，所以大量投機(jī)性的游資也混入中國(guó)，同其他“熱錢(qián)”一樣，虛增了中國(guó)的外匯儲(chǔ)備。
（二）超常外匯儲(chǔ)備的負(fù)面效應(yīng)
1.增加了儲(chǔ)備成本
超常外匯儲(chǔ)備體現(xiàn)了原可用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)的資本沒(méi)有得到有效使用，投向了流動(dòng)性較高、回報(bào)率較低的美國(guó)債券，反過(guò)來(lái)又以高成本引進(jìn)外資和借入外債。更難以排除在大量的外資中，相當(dāng)部分會(huì)以多種方式沉積或轉(zhuǎn)移成外匯儲(chǔ)備積累，因此產(chǎn)生了高額機(jī)會(huì)成本。
2.滋生了儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)外匯儲(chǔ)備構(gòu)成形式多表現(xiàn)為美元，約為65％左右是以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。當(dāng)前美元的貶值已成為必然，若美元持續(xù)貶值，或美國(guó)金融發(fā)生巨大震蕩，必然導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)巨大的賬面損失，將會(huì)承受難以規(guī)避的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
3.加大了通貨膨脹壓力
外匯儲(chǔ)備增加，改變了貨幣供應(yīng)，由于外匯占款構(gòu)成我國(guó)基礎(chǔ)貨幣的投放量，將會(huì)推動(dòng)貨幣的投放，增加了通貨膨脹的壓力。
4.不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型
外匯超常增長(zhǎng)最早是源于鼓勵(lì)出口、招商和引資的政策因素，并且是建立在廉價(jià)勞動(dòng)、抑制消費(fèi)、耗費(fèi)能源和犧牲環(huán)境為代價(jià)的基礎(chǔ)上，是以壓低成本出口資源型產(chǎn)品換取的，長(zhǎng)期堅(jiān)持這種出口模式將會(huì)嚴(yán)重?fù)p害經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。
?。ㄈ﹥?yōu)化外匯儲(chǔ)備效應(yīng)的措施
外匯儲(chǔ)備超常增長(zhǎng)的源頭是對(duì)外貿(mào)易。外匯儲(chǔ)備效益的發(fā)揮，除了如前所述的改善對(duì)外貿(mào)易方式及結(jié)構(gòu)外，還要調(diào)整外匯管理的方針、政策及措施。
1.改變對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)方式，調(diào)整外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)
本文前面已述及，不再重復(fù)。
2.加強(qiáng)外匯管理政策制度的導(dǎo)引
糾正人們對(duì)外匯儲(chǔ)備基本功能和作用的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，避免外匯儲(chǔ)備的超常增長(zhǎng)和低效應(yīng)儲(chǔ)備，進(jìn)行外匯形成機(jī)制改革。
3.提高外匯儲(chǔ)備利用率
讓高額外匯儲(chǔ)備創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益，首先將外匯儲(chǔ)備投資于西部開(kāi)發(fā)、自然資源、綠色能源、環(huán)境保護(hù)及恢復(fù)改造、國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施及科學(xué)文化教育等領(lǐng)域。其次用于擴(kuò)大進(jìn)口，向國(guó)外購(gòu)買(mǎi)戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備物資、高科技工藝技術(shù)及其產(chǎn)品設(shè)備。除此之外，可用于境外投資項(xiàng)目，使沉睡的資金“活”起來(lái)，創(chuàng)造更大的財(cái)富。
4.調(diào)整外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)
改變單一的美元資產(chǎn)使其多樣化，可以避免和化解金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了外匯儲(chǔ)備的安全性，可在一定程度上規(guī)避由于美元貶值所形成的外匯儲(chǔ)備貶值。
5.分散外匯儲(chǔ)備高度集中現(xiàn)象
給予企業(yè)和個(gè)人進(jìn)入外匯市場(chǎng)的待遇，可分散外匯儲(chǔ)備對(duì)國(guó)家的壓力，并可支援和扶持企業(yè)的發(fā)展和個(gè)人的創(chuàng)業(yè)。有條件時(shí)還可以發(fā)展和授予個(gè)人和境外機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯經(jīng)營(yíng)權(quán)，為外匯的保值和增值做出貢獻(xiàn)。這種多渠道和多形式的轉(zhuǎn)移國(guó)家外匯儲(chǔ)備方式，被業(yè)界人士稱(chēng)作“藏匯于民”政策。
三、人民幣匯率形成機(jī)制的優(yōu)化策略
?。ㄒ唬└母镏行枰鎸?duì)的問(wèn)題及對(duì)策
1.人民幣匯率尚不能真正反映外匯市場(chǎng)匯率
一方面，由于外匯市場(chǎng)本身的不完善，主要表現(xiàn)在沒(méi)有擴(kuò)大參與主體，交易品種多有局限，必須建立一個(gè)功能齊全，并具有一定深度和廣度且有較高流動(dòng)性的外匯市場(chǎng)，所以要擴(kuò)大市場(chǎng)交易主體，增加外匯市場(chǎng)交易的品種，并健全交易方式和規(guī)則，以充分反映外匯的真實(shí)供需狀況，形成接近公允值的水平。另一方面，由于銀行結(jié)售匯制具有一定的強(qiáng)制性，外匯的使用受到嚴(yán)格的管制，加之銀行間外匯市場(chǎng)的封閉性，致使人民幣匯率很大程度體現(xiàn)了政府意志，限制了真正市場(chǎng)匯率的形成的這種狀況必須改進(jìn)。
2.人民幣匯率調(diào)整尚無(wú)可靠的依據(jù)
由于資本項(xiàng)目的外匯受到嚴(yán)格管制，只能依靠貿(mào)易項(xiàng)目決定外匯市場(chǎng)的外匯供求，所以購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論成為決定人民幣匯率的依據(jù)。由于該理論的局限性，很難達(dá)到計(jì)算結(jié)果的可靠性及實(shí)用性。另外當(dāng)前外匯市場(chǎng)尚處于單薄態(tài)勢(shì)，交易很不充分，局限于經(jīng)常項(xiàng)目中的貨物貿(mào)易的外匯供求，由于供求變化及信息滯后等原因，往往導(dǎo)致定價(jià)銀行難以得出準(zhǔn)確判斷，會(huì)摻雜入經(jīng)驗(yàn)估計(jì)和黑市數(shù)據(jù)成分，導(dǎo)致無(wú)法制定出準(zhǔn)確度高的均衡匯率。所以要建立一個(gè)以經(jīng)常項(xiàng)目外匯交易為主并包涵其他項(xiàng)目，根據(jù)市場(chǎng)供需進(jìn)行加權(quán)后的人民幣匯率決定基礎(chǔ)，作為決定匯率及浮動(dòng)量的基準(zhǔn)。
3.人民幣匯率尚缺乏靈活性與彈性
由于人民幣匯率長(zhǎng)期窄幅波動(dòng)，制約了外匯市場(chǎng)發(fā)揮資源配置作用，導(dǎo)致對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的忽視，使人民幣名義匯率與實(shí)際匯率偏離，拉大了匯率差距。又由于匯率在窄小區(qū)間浮動(dòng)，使人民幣對(duì)多種外幣的匯率變化難以進(jìn)行有效地調(diào)控。為此要適當(dāng)增加人民幣匯率的靈活性和彈性，放寬人民幣匯率的波動(dòng)幅度，減少中央銀行對(duì)市場(chǎng)的直接干預(yù)，給予市場(chǎng)交易主體根據(jù)信息作出更多反應(yīng)的機(jī)會(huì)，使匯率能真實(shí)反映外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系，更要加強(qiáng)中央銀行利用法律、政策、經(jīng)濟(jì)和行政管理手段對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控。
4.人民幣匯率形成機(jī)制基本理論尚待深化
當(dāng)前在我國(guó)學(xué)術(shù)界不乏應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理和數(shù)學(xué)估值模型對(duì)人民幣匯率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析和測(cè)算評(píng)估，經(jīng)常應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)理論有“貿(mào)易條件”和“貿(mào)易評(píng)價(jià)理論”等，數(shù)學(xué)模型有“經(jīng)濟(jì)彈性理論”和“馬歇爾――勒納條件”等，但通過(guò)應(yīng)用這些理論和模型分析測(cè)算同一事項(xiàng)的結(jié)果有時(shí)卻與現(xiàn)實(shí)相距甚遠(yuǎn)。筆者考慮：我國(guó)涉及經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的非規(guī)律性因素太多，人為因素?fù)诫s其間，難以選取出具有普遍代表性的參數(shù)值，致使研究結(jié)果偏離了現(xiàn)實(shí)。就以彈性理論的兩個(gè)基本數(shù)學(xué)模型為例，用以評(píng)估價(jià)格變動(dòng)對(duì)需求量的影響和趨勢(shì)，然后進(jìn)一步分析貿(mào)易順逆差、匯率升降等因素對(duì)貿(mào)易效率的影響，不同的樣本和參數(shù)選取值會(huì)得出不同的結(jié)果，只能評(píng)估出規(guī)律性的趨勢(shì)，難以得出供決策的定量數(shù)據(jù)。所以建議經(jīng)濟(jì)學(xué)者們和應(yīng)用數(shù)學(xué)專(zhuān)家進(jìn)行交叉學(xué)科的研究，期盼提供一個(gè)實(shí)用性的工具，從理論上指導(dǎo)人民幣匯率形成機(jī)制的改革與深化。
四、結(jié)論
通過(guò)以上分析，可以推斷出貿(mào)易順差、外匯儲(chǔ)備及人民幣匯率三者彼此間存在因果互動(dòng)和效應(yīng)性交融，是影響和關(guān)聯(lián)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易可持續(xù)發(fā)展的重要因素，可作為反映對(duì)外貿(mào)易發(fā)展進(jìn)步的計(jì)量工具。更重要的是3個(gè)因素既可作為推動(dòng)發(fā)展的杠桿又可形成阻滯發(fā)展的剎車(chē)帶。
筆者認(rèn)為，應(yīng)辯證地看待和運(yùn)用貿(mào)易順差、外匯儲(chǔ)備及人民幣匯率的功能，三者都具有積極和消極的雙重效應(yīng)，所以要有針對(duì)性的優(yōu)化積極效應(yīng)，弱化消極效應(yīng)，以推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變及出口產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)，達(dá)到外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步。
人民幣匯率形成機(jī)制改革是影響對(duì)外貿(mào)易的關(guān)鍵核心因素之一，所以要在貫徹我國(guó)有關(guān)人民幣匯率形成機(jī)制改革的框架方針指引下，針對(duì)外匯市場(chǎng)供求、一籃子貨幣基準(zhǔn)及匯率的靈活性與彈性等方面，進(jìn)行深入研究，提出具體措施，實(shí)現(xiàn)人民幣匯率形成機(jī)制的有效改革。
