��一、前言
投融資模式的含義指以項目建設(shè)或相應(yīng)組織結(jié)構(gòu)背景和名義，其形式多樣，比較靈活，以預(yù)期收益為動力，其各種形式均要保證低風(fēng)險運行，在建設(shè)特定項目目標(biāo)時，可以通過投融資模式獲取大量資金用于項目生產(chǎn)運營。本論文以我國高速公路運輸設(shè)備的融資租賃方式為例，建立相應(yīng)模型進行分析，運營的主體是融資租賃企業(yè)，采取多方參與的方式，如商業(yè)銀行，生產(chǎn)制造商、高速公路運輸公司等，資本的運營方針策略是對高速公路運輸設(shè)備進行投資，這樣可以使高速公路運輸行業(yè)的資本增加。
本文將融資租賃模式應(yīng)用于分析我國高速公路運輸行業(yè)的運營上，融資租賃模式，其主要原因是結(jié)合融資租賃模式的研究和我國高速公路運輸行業(yè)面臨風(fēng)險的研究，是一種比較特殊的債務(wù)融資方式。在整個高速公路運輸行業(yè)服務(wù)中，高速公路運輸商在其項目建設(shè)中，對其而言風(fēng)險是能否獲得需要的資金購買某設(shè)備，其出租人、租賃公司能否使其在低成本下融資、投資與收益是否能平衡。對總體融資租賃模式進行相關(guān)分析可得出，融資租賃模式所有參與者的風(fēng)險是相互關(guān)聯(lián)、相互影響的。因此對融資租賃模式中各個相關(guān)參與者之間的聯(lián)系及其面臨的各種相關(guān)風(fēng)險進行研究和分析，對于使所有高速公路運輸行業(yè)參與者合理預(yù)測和回避風(fēng)險有著較強的實際意義。
��二、高速公路融資租賃信用風(fēng)險評估
估計風(fēng)險是指在對風(fēng)險事件資料分析的基礎(chǔ)上，利用概率統(tǒng)計的方法對風(fēng)險事件和不利事件發(fā)生的可能概率及導(dǎo)致?lián)p失做出定量的估算的過程，定量的測量風(fēng)險事件。例如，美國的一種估計風(fēng)險的方法―駱駝評級法碼主要研究的就是風(fēng)險事件的大小問題”。在對研究項目進行風(fēng)險估計和分類后，可以運用駱駝評級法碼計算風(fēng)險事件的大小。相關(guān)的使用人員可以通過風(fēng)險事件資料分析和估算加強對研究問題的理解及問題環(huán)境的了解，對風(fēng)險進行全面有條理估計，從中可以獲得實現(xiàn)目標(biāo)較好的途徑和方法，提高項目可性。因此，要合理預(yù)測各個計劃措施的后果，以便建立風(fēng)險估計模型，通過模型的建立可以列出一切設(shè)想結(jié)果和各種計劃方案。風(fēng)險估計是按照行動的這一機理建立的，它有條不紊地把可能的都羅來作為行動方案。因此無論任何情況都可以用風(fēng)險估計模型進行評價，要分析和研究上述問題后，將建立起來的眾多風(fēng)險估計模型組合在一起進行工作，才能計算出各每個風(fēng)險估計模型所能預(yù)測的相應(yīng)風(fēng)險事件組合起來的整體效果和模式主體能接受的風(fēng)險事件的整體效果。評價選擇測試模型研究的是事件各個過程中的的總風(fēng)險及其之間的作用，另外就是事件的總體影響。事件總體風(fēng)險是指在把單位風(fēng)險事件量化處理，利用科學(xué)理論的方法，在計算和評估的基礎(chǔ)上進行相關(guān)計算來得出時間的整體綜合風(fēng)險值。
��三、高速公路融資租賃信用風(fēng)險評估的可行性
一般來說,對于高速公路融資租賃模式經(jīng)濟可行性分析和評價，有以下三種方式，其分別為:
(1)簡單的成本比較方法。簡單的成本比較方法是相對于其他方法來講相對比較簡單，它不會計算貨幣的時間價值，直接比較購買成本和租賃成本，因此該方法主要適合于周期相對較短的經(jīng)營性租賃。本篇文章主要分析的是融資性租賃，該租賃方式的租賃期限比較長，不適合采用該方式進行比較。
(2)成本現(xiàn)值比較法。該方法就是把其他任何時期產(chǎn)生的成本折算為現(xiàn)有的價值進行比較。企業(yè)在進行方案分析時，如果遇到兩個或更多的項目的經(jīng)濟效益相近時，可以采用這種方法進行比較分析。通常來講，經(jīng)營性租賃可以采用成本現(xiàn)值比較法，但是針對融資租賃來講，成本現(xiàn)值比較方法和凈現(xiàn)值比較法都能夠采用。
(3)凈現(xiàn)值比較法。凈現(xiàn)值就是指項目遠(yuǎn)期的資金流入量的現(xiàn)有價值與租賃項目遠(yuǎn)期的資金流入量的現(xiàn)有價值之間的差額，也稱S2。
��四、高速公路融資租賃信用模式
凈現(xiàn)值比較法是西方某經(jīng)濟學(xué)者“經(jīng)濟人”作為前提，提出基本假設(shè) “經(jīng)濟人假設(shè)”，經(jīng)濟人假設(shè)也是本論文構(gòu)建融資租賃模式的理論基礎(chǔ)和依據(jù)，經(jīng)濟人假設(shè)內(nèi)容是：人們目標(biāo)是以自己利益最大，并且完全了解自己所處在環(huán)境和環(huán)境中各項信息和知識，對信息和知識的認(rèn)知程度十分豐富并且及其透徹清晰。在交易中人們會逐筆地評價其風(fēng)險和收益，以便采取相應(yīng)的措施和手段，以便對自己更加有利，作為個人,無論其地位如何,本質(zhì)是一樣的―追求個人收益最大化,滿足個人需要，經(jīng)濟人假設(shè)的融資租賃模式運行過程及其分析為:第一，對于承租人(高速公路運營商)來講，申請貸款的方式是，憑借承租人預(yù)期的盈利做為擔(dān)保的條件和代價來進行，通過銀行對其生產(chǎn)特性和信用級別的評價，使其在相應(yīng)的條件下風(fēng)險降到最低，使租賃人愿意投資和貸款，以便其獲得最大的資產(chǎn)使用權(quán)限。第二，對投資的銀行來講，在保證未來收益穩(wěn)定的前提下，在較低風(fēng)險下獲得較高的收益;第三，在銀行的貸款利息小于投資人預(yù)期收益率 (r ＜ R)時，在高收益的引誘下，將自有資金進行投資，參與到融資租賃模式中去，以便獲的更多收益;第四，對生產(chǎn)商來講，其加入融資租賃模的模式是擴大其銷售，以此獲得更大利潤；第五，對融資租賃公司來講，其獲得更大利潤的方式是有效地運作其資金、合理管理融資租賃業(yè)務(wù)。綜上所述，本論文討論的融資租賃模式是高速公路而言是項有實用價值和經(jīng)濟效用的模型。
��五、結(jié)論
本文通過高速公路融資租賃風(fēng)險的評估和模式的分析，提出風(fēng)險評估的可行性判斷，不僅對于高速公路行業(yè)，對于融資租賃行業(yè)的風(fēng)險評估都具有一定的指導(dǎo)意義。
