一、投資銀行概述
（一）定義
投資是最重要的一類金融中介機構，產(chǎn)生于歐洲，在西方已經(jīng)有幾百年的歷史，現(xiàn)代投資銀行業(yè)最發(fā)達的是美國，投資銀行（investment bank）這一稱謂也主要流行于美國，在英國、澳大利亞以及原英聯(lián)邦國家習慣稱之為商人銀行（merchant bank），在日本則稱為證券公司（securties Co. Ltd）。
目前理論界對于投資銀行的定義還沒有一個統(tǒng)一的結論，較廣義的投資銀行是指經(jīng)營全部資本市場業(yè)務的金融機構，其業(yè)務包括證券承銷與經(jīng)紀、企業(yè)融資、兼并收購、咨詢服務、資產(chǎn)管理、創(chuàng)業(yè)資本等，但不包括證券零售、不動產(chǎn)經(jīng)紀、保險、抵押銀行業(yè)務等。
（二）特點
與商業(yè)銀行相比，投資銀行主要有下列特點：
1、從本源上看，商業(yè)銀行是存貸款銀行，其本源業(yè)務是存貸款，其他各項業(yè)務也是隨著存貸款業(yè)務衍生起來的。而投資銀行是證券的承銷商，證券承銷業(yè)務是其最為核心的業(yè)務。
2、從功能上看，商業(yè)銀行行使間接融資的功能，主要是把資金從盈余方轉移到短缺方，具有債務人和債權人的雙重身份，從而承擔了資金融通過程中的全部風險，為了減低風險，其活動場所主要為短期資金市場。投資銀行行使的是直接融資的功能，只是作為資金供需雙方之間的媒介，并不介入投資者與籌資者之間的權利義務關系，一般活動場所為長期旗本市場。
3、從利潤構成來看，商業(yè)銀行的利潤首先來自于存貸款利差，其次此才是資金運營收入和表外業(yè)務收入。投資銀行的利潤主要來自于傭金。
4、從管理方式看，商業(yè)銀行更加注重安全性，因此他的資產(chǎn)除各項貸款外，資本營運主要在同業(yè)往來和國債與基金等低風險證券投資商。投資銀行更加注重高收益，其資金運營主要是在高風險、高收益的股票、債券、外匯及掉期、衍生金融工具等契約形式工具的投資上。
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1、證券承銷。投資銀行接受發(fā)行人的委托代為承銷證券并以此獲得承銷手續(xù)費收入，這是其基本業(yè)務和本源業(yè)務。
2、證券交易。主要是在二級市場上充當證券經(jīng)紀商和自營商的角色。
3、項目融資。利用項目的未來現(xiàn)金流作為擔保條件的無追索權或有限追索權的融資方式。
4、企業(yè)兼并收購。投資銀行在其中主要提供信息和籌集資金。
5、基金管理。利用其在證券市場的特殊地位，以及豐富的理財經(jīng)驗和專業(yè)知識，可以分別承擔基金發(fā)起人、管理人和托管人等職責。
6、除此之外，投資銀行還從事風險投資、理財顧問、資產(chǎn)證券化、金融衍生工具業(yè)務等。
二、投資銀行的主要風險
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市場風險是金融體系中最常見的一種風險，是市場變量，例如加個、利率、匯率等市場因素的變化給金融機構帶來的風險。投資銀行最為最重要的一類金融中介機構，對于市場風險異常敏感。
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從事投資銀行業(yè)務的管理者必須要熟悉國家最新的政治、經(jīng)濟形勢，了解國家經(jīng)濟管理部門制定的相關政策，是投資銀行能夠走在政策變化之前。
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相關經(jīng)濟法律法規(guī)的變化，也會對投資銀行產(chǎn)生影響。投資銀行管理者必須時刻保持與市場的聯(lián)系，了解最新法律的動向。
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流動性風險往往是指其持有的資產(chǎn)流動性差和對外融資能力枯竭而造成的損失或破產(chǎn)的可能性。
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除此之外，投資銀行還面臨著信用風險、系統(tǒng)風險、操作風險等。
三、政府加強對投資銀行監(jiān)管的必要性
?。ㄒ唬┩ㄟ^加強政府對投資銀行的監(jiān)管，使金融體系更加安全與穩(wěn)定
由于投資銀行是高風險、高收益行業(yè)，而且存在“多米諾骨牌效應”，一旦投資銀行發(fā)生危機，可能危機到整個金融體系。在經(jīng)濟全球化的今天，一旦投資銀行發(fā)生重大危機，對于全球經(jīng)濟將會產(chǎn)生不可估量的損失，這次的金融危機就是最好的例證。因此，加強對投資銀行的監(jiān)管有利于維護金融體系的安全與穩(wěn)定。
?。ǘ┩ㄟ^加強政府對投資銀行的監(jiān)管，促進金融機構開展公平競爭
監(jiān)管的目的不是控制，而是像鐵路一樣，給金融機構提供一個更好地運行環(huán)境。競爭是市場經(jīng)濟的基本特征，通過競爭才能夠提高投資銀行的工作效率，改進服務質量，降低運行成本。加強政府監(jiān)管要著重于維護正常的金融秩序，力求在安全穩(wěn)定的基礎上促進金融機構之間的公平競爭，而不是以行政指令的方式參與金融機構業(yè)務。
?。ㄈ┩瑫r，加強政府對投資銀行的監(jiān)管，也是由投資銀行自身的特殊性決定的
投資銀行自身的特殊性和業(yè)務的特殊性，決定了政府加強監(jiān)管的必要性。投資銀行的主要業(yè)務和本源業(yè)務是證券承銷，而證券一方面是一張?zhí)摂M資本，另一方面還是一種信息產(chǎn)品，這就預示著證券市場比其他市場更容易出現(xiàn)外部性和信息不對稱，決定了政府加強監(jiān)管的必要性；另一方面，從其自身來說，其注重高收益、高風險的管理方式，也決定了政府加強監(jiān)管的必要性。
