一、引言
作為巴塞爾系列協(xié)議以及各國監(jiān)管當局的監(jiān)管指標，對商業(yè)銀行的資本充足率進行監(jiān)管被認為能夠約束商業(yè)銀行的風險行為，增強其穩(wěn)定水平。資本充足率越高，銀行承擔的風險越低。本文使用銀行風險加權資產(chǎn)作為商業(yè)銀行資產(chǎn)風險的度量指標，通過分析影響銀行資產(chǎn)風險水平的不同因素，建立理論模型，對資本充足率和銀行資產(chǎn)風險的關系做實證檢驗，并以實證結果為依據(jù)提出對策和建議。本文選取中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中國民生銀行的2004年至2010年的面板數(shù)據(jù)。使用的數(shù)據(jù)來自商業(yè)銀行的年報以及中國金融年鑒。
二、變量選取
1、風險度量
Shrieves和Dahl（1992）認為銀行的資產(chǎn)風險主要由銀行資產(chǎn)的質量和各種資產(chǎn)的組合所決定，提出采用風險加權資產(chǎn)比，即風險加權資產(chǎn)總額除以總資產(chǎn)來衡量銀行的資產(chǎn)風險。本文同樣使用這一比值作為資產(chǎn)風險的度量值，數(shù)值越大表明銀行承擔的資產(chǎn)風險越高。
2、資本充足率
資本充足率監(jiān)管強調了資本在商業(yè)銀行資產(chǎn)組合配置中的作用，限制了商業(yè)銀行的風險資產(chǎn)的過度擴張，降低金融系統(tǒng)的風險。從資本的定義和用途上可以認為資本充足率與風險水平負相關。資本充足率越高，銀行承擔的資產(chǎn)風險水平越低。但是從各種文獻中不難發(fā)現(xiàn)，資本充足率的監(jiān)管是否降低了銀行的風險至今仍然沒有定論。
3、其他變量
研究資本充足率與銀行承擔的資產(chǎn)風險的關系時，需要對影響銀行承擔的風險的因素進行綜合分析，這樣才能有比較客觀和清晰的認識。其他變量包括：銀行規(guī)模SIZE：本文引入銀行資產(chǎn)的對數(shù)，考察規(guī)模因素對銀行承擔的風險的影響；規(guī)模越大的銀行一般擁有較多的營業(yè)網(wǎng)點，能面向更廣泛的客戶群，享有更多的顧客、更低的成本，更容易取得規(guī)模效應。財務杠桿率LEV：本文使用資產(chǎn)負債率作為商業(yè)銀行的財務杠桿率，資產(chǎn)負債率等于負債余額與資產(chǎn)余額的比值，反映了企業(yè)的舉債水平。資產(chǎn)收益率ROA：ROA為凈利潤與總資產(chǎn)之比，該指標反映了銀行的獲利能力。貸款占比LAR：LAR就是用貸款及墊款余額與總資產(chǎn)的比值，反映了貸款在總資產(chǎn)中的比重；貸款占比越高，銀行的信用風險就越高，資產(chǎn)風險就越高。GDP增長率GDP：GDP增速反映了一國的整體經(jīng)濟水平，本文使用滯后一期的GDP增速作為影響風險的因素。
三、實證檢驗
本文建立以下實證模型：
RISK(it)=a0+a1CAP(it)+a2size(it)+a3lev(it)+a4ROA(it)+a5LAR(it)+a6GDP(it-1)+E(it)
根據(jù)本文研究的對象的特性，選擇面板個體固定效應模型。實證結果為：資本充足率（CAP，系數(shù)：-0.673985，Prob值：）；銀行規(guī)模（SIZE，系數(shù)：0.002279，Prob值：0.9106）；財務杠桿率（LEV，系數(shù)：-2.323963，Prob值：）；資產(chǎn)收益率（ROA，系數(shù)：0.377146，Prob值：0.8850）；GDP增速（GDP，系數(shù)：-0.510586，Prob值：）；貸款占比（LAR，系數(shù)：0.437288，Prob值：）。
從實證結果分析可得到：
1、資本充足率和資產(chǎn)風險的關系。
我國商業(yè)銀行的資本充足率與銀行承擔的風險呈較穩(wěn)健的負相關關系，說明資本充足率的提高能降低商業(yè)銀行承擔的風險。這與吳俊、張宗益和徐磊（2008）以及陳冠華和楊曉奇（2010）的結論相近：提高資本充足率對降低商業(yè)銀行承擔的風險有正面作用。
2、其他變量和資產(chǎn)風險的關系
財務杠桿率與風險呈穩(wěn)健的負相關關系，與本文的假設相反。這與本文對財務杠桿率的定義有關，本文的財務杠桿率的定義為：總負債除以總資產(chǎn)。銀行業(yè)與普通企業(yè)的很大不同正在于其高負債。資產(chǎn)負債率作為衡量企業(yè)財務風險的指標同時也從側面反映了企業(yè)融資能力。負債吸收的越多能夠利用的資金越多，以此創(chuàng)造更多的利潤。就能有越多的資本來抵抗風險，銀行的承擔的資產(chǎn)風險就越低。貸款占資產(chǎn)比與銀行風險呈顯著的正相關關系。貸款作為銀行較高風險的資產(chǎn)，貸款占總資產(chǎn)比例越高，資產(chǎn)組合的風險就越大，銀行承擔的風險就越大。滯后一期的GDP增速與風險呈顯著負相關。當GDP增速回落時，由于滯后效應，各部門的需求在來年可能會減少。相應的，銀行的利息收入和中間業(yè)務收入會隨之減少，同時經(jīng)濟不景氣會影響企業(yè)的效益或生存，銀行的不良貸款率可能會提高。這些影響都會使第二年商業(yè)銀行承擔的風險水平上升。
銀行規(guī)模和資產(chǎn)收益率與風險正相關，但不顯著。
四、對策與建議
根據(jù)上述研究結論，為確保我國商業(yè)銀行的穩(wěn)定運營，針對我國資本充足率現(xiàn)狀，結合當前形勢，本文認為銀行需提高盈利能力，降低風險水平。加強資本管理，建立多渠道的資本補充機制。監(jiān)管層應完善資本監(jiān)管，嚴格執(zhí)行相關規(guī)定；加強信息披露，推動市場約束機制的形成。
