一、引言
中小企業(yè)在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了非常重要的重要作用，目前我國(guó)中小企業(yè)占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的九成以上，其總產(chǎn)值和出口總額均占到六成左右，還提供了大量的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。因此我國(guó)經(jīng)濟(jì)能否在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融危機(jī)影響依然存在的形勢(shì)下保持穩(wěn)定和快速增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭，在一定程度上取決于我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。然而中小企業(yè)的發(fā)展過程中受到眾多因素的約束，以融資約束最為顯著，其中銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道，
在亞洲金融危機(jī)和全球金融局勢(shì)出現(xiàn)動(dòng)蕩的情況下，金融部門將重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)管理問題上，我們目前的商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)管理和質(zhì)量與國(guó)外大商業(yè)銀行相比仍然有很大差距。信貸問題關(guān)系到商業(yè)銀行及其業(yè)務(wù)發(fā)展的增長(zhǎng)，也關(guān)系到中小企業(yè)的迅速發(fā)展，因此顯得十分迫切。
二、文獻(xiàn)綜述
國(guó)外關(guān)于中小銀行與中小企業(yè)融資的研究集中于以下兩個(gè)方面，一方面從銀行規(guī)模與中小企業(yè)貸款的實(shí)務(wù)中得出小銀行更具優(yōu)勢(shì)。如De Young，Goldberg，White（1999）指出，由小銀行所發(fā)放的中小企業(yè)貸款比例要高于大銀行。而Berger，Klapper and Udell（2001）的研究表明，相對(duì)于大銀行與小企業(yè)的短時(shí)期、分散化業(yè)務(wù)往來相比，小銀行與客戶之間的關(guān)系顯得更加傾向于長(zhǎng)期化。Petersen，Rajan and Stein等人的研究表明由于大銀行傾向于使用郵件、電話等方式與借款單位進(jìn)行聯(lián)系，而小銀行則多通過私人接觸與企業(yè)保持聯(lián)系，這樣導(dǎo)致大銀行與中小企業(yè)的關(guān)系較為疏遠(yuǎn)而無法掌握企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及數(shù)據(jù)。Goldberg and White指出，規(guī)模較大銀行在發(fā)放貸款時(shí)最重要的考察因素是中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而中小銀行則不然，除了其基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，業(yè)主信用、產(chǎn)品的市場(chǎng)前景等額外的信息也被用作發(fā)放貸款時(shí)的參考。以上現(xiàn)象主要是強(qiáng)調(diào)銀行組織結(jié)構(gòu)不同在發(fā)放不同類型的貸款過程中所具有的優(yōu)勢(shì)不同，即大銀行復(fù)雜的科層制多通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲得客戶的硬信息，在發(fā)放數(shù)額較大、頻率較低的貸款方面具有優(yōu)勢(shì)，而Berger和Udell等人的研究表明小銀行簡(jiǎn)單的組織結(jié)構(gòu)則有利于獲得客戶的軟信息，利于從事小企業(yè)的貸款。
另一方面從中小銀行對(duì)中小企業(yè)貸款技術(shù)研究，得出中小銀行在中小企業(yè)融資方面更適合發(fā)放關(guān)系型貸款。其中Berger等人將貸款歸納為四大類：財(cái)務(wù)報(bào)表型貸款、抵押擔(dān)保型貸款、信用評(píng)級(jí)貸款和關(guān)系型貸款。關(guān)于銀行開展中小企業(yè)信貸這一問題，學(xué)者也通過構(gòu)建實(shí)證模型的方法進(jìn)行了大量的研究。國(guó)外學(xué)術(shù)界對(duì)于信貸配給的生成機(jī)制有著各種理論解釋，其中斯蒂格利茨（1981）以信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱為基礎(chǔ)所建立的理論模型最為經(jīng)典 。這一模型證明了之所以存在信貸供需平衡是因?yàn)槟嫦蜻x擇，而這種逆向選擇的主要原因是信息不對(duì)稱所。當(dāng)貸款需求很高的時(shí)候，作為貸款“賣方”的銀行往往很難分辨每個(gè)借款人的風(fēng)險(xiǎn)情況，從借款人的角度講低風(fēng)險(xiǎn)的借款人往往只能接受一個(gè)較低的借款利率水平，而高風(fēng)險(xiǎn)的借款人由于已經(jīng)知道自己一定會(huì)在未來違約，因此可以接受更高的貸款利率水平。當(dāng)銀行（信息弱勢(shì)方）要對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)和選擇時(shí)，由于無法分辨以上兩種借款人，只能將利率定在一個(gè)低于競(jìng)爭(zhēng)性均衡利率但是能使銀行獲得最大收益的水平上。這樣做的結(jié)構(gòu)反而會(huì)利率承受能力高的借款人更有動(dòng)機(jī)去選擇高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，從而降低銀行的信用控制的效果。因此銀行即使使貸款余額剩余也不會(huì)去貸給那些高利率的借款人。
Bester （1985，1987）的論文同樣研究了信貸分配中的抵押品的作用。他的研究表明銀行實(shí)際上可以利用抵押品和利率兩種方式來考核待貸款風(fēng)險(xiǎn)，也就是說銀行可以對(duì)企業(yè)抵押品的數(shù)量變化進(jìn)行敏感性分析，進(jìn)而區(qū)分出哪些項(xiàng)目是高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目而對(duì)它們不授予貸款
威廉姆斯（1987）討論了信貸配給中的監(jiān)督成本。他的研究結(jié)論也表明銀行期望收益的非線性的主要原因也是信息不對(duì)稱導(dǎo)致的。但是Williamson在他的論文中區(qū)分了事前和事后兩種類型的信息不對(duì)稱，而項(xiàng)目產(chǎn)生利潤(rùn)后的時(shí)候不確定性才是導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。
Schmidt（1997）對(duì)先前的研究進(jìn)行了整合，把模型的假設(shè)定位風(fēng)險(xiǎn)重型和理想化的分離貸款操作，這樣的假設(shè)使得信貸額度變成了一個(gè)模型內(nèi)的內(nèi)生變量。在這樣的假設(shè)下，信貸額度也成為了一個(gè)控制指標(biāo)。他的研究中還進(jìn)一步分別考察了不同壟斷規(guī)模的市場(chǎng)上貸款均衡的區(qū)別，進(jìn)而得出結(jié)論在信貸配給的模型中信貸額度和風(fēng)險(xiǎn)自擇往往是共生的。
三、商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的理論分析
中小企業(yè)主要存在如下信貸風(fēng)險(xiǎn)。其一，中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)內(nèi)容的規(guī)定不明確，不透明，小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一般素質(zhì)不高，信用意識(shí)淡薄，經(jīng)常使用虛假財(cái)務(wù)報(bào)表騙取銀行貸款資產(chǎn)，帶來了巨大的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，中小企業(yè)情況復(fù)雜，其提供的信息多為定性的信息，可信度不高，導(dǎo)致銀行的信息收集和鑒別成本提高，從而帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
其二，中小企業(yè)小生產(chǎn)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平偏低，產(chǎn)品相比競(jìng)爭(zhēng)力較弱，人才短缺，經(jīng)不起原材料和產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)以及其他市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，從而營(yíng)運(yùn)困難甚至停產(chǎn)或者破產(chǎn)倒閉的。中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率差，常導(dǎo)致其信貸評(píng)級(jí)下降，影響了銀行信貸資金的安全。
其三，中小企業(yè)符合條件的資產(chǎn)本身較少，抵押擔(dān)保難以落實(shí)。中小企業(yè)存在著固定的資產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)不明確的問題，加上固定資產(chǎn)的積累往往難以滿足抵押的條件，銀行獲得抵押貸款難以實(shí)現(xiàn)后的資產(chǎn)，這往往對(duì)銀行造成嚴(yán)重?fù)p失。
我國(guó)為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展提供了諸多法律依據(jù)和法律保障。但是相對(duì)于目前中小企業(yè)所面臨的融資困境及其原因，當(dāng)前的金融支持政策具有明顯的局限性，表現(xiàn)在如下三個(gè)方面：
首先，偏離政策目標(biāo)。從根本上說，目前的金融支持政策是不是為了解決中小企業(yè)的長(zhǎng)期融資問題，而是為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，從而實(shí)現(xiàn)生活保障，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展這一目標(biāo)。正是以此政策為基礎(chǔ)，對(duì)當(dāng)前的金融支持政策的內(nèi)容不包括長(zhǎng)期融資這一中小企業(yè)最為關(guān)切的問題。
其次，金融的穩(wěn)定和長(zhǎng)期的政策性支持才是最重要的。相比于立法，政策本身是暫時(shí)性的，不穩(wěn)定的。因此目前中小企業(yè)金融支持政策，這只是一種應(yīng)急措施，以處理緊急問題為導(dǎo)向的，其穩(wěn)定性和長(zhǎng)期更容易讓人質(zhì)疑。對(duì)中小企業(yè)金融支持僅僅當(dāng)前的政策是政府宏觀調(diào)控政策的一小部分而不斷變化，缺乏持久性。
其三，覆蓋不均的財(cái)政支持政策。目前的政策并沒有另一般中小型企業(yè)融資受益，一方面，多數(shù)金融支持并不來自中央政府直接撥款安排，而是來自于地方財(cái)力，因此區(qū)域經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)方面的水平會(huì)受到很大影響，另一方面，無論是財(cái)政支持或是金融機(jī)構(gòu)貸款，他們都將個(gè)別公司的質(zhì)量，作為一項(xiàng)重要的參考因素。因此，在這種情況下，不容易獲得融資的企業(yè)將更難得到資金，而且容易獲得融資的后果更容易獲得融資。
四、中小銀行對(duì)中小企業(yè)天然的融資優(yōu)勢(shì)
如果銀行尤其是中小銀行轉(zhuǎn)變對(duì)中小企業(yè)的“偏見”，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加大對(duì)中小企業(yè)信貸支持的力度，實(shí)際上是為企業(yè)的融資和自身的發(fā)展創(chuàng)造了一種雙贏的局面。目前從國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)務(wù)看來，中小銀行服務(wù)于中小企業(yè)有著天然的優(yōu)勢(shì)：
（一）地方政府的支持。許多中小型銀行在初期建立的時(shí)候，有當(dāng)?shù)卣墓蓹?quán)投資，這在客觀上支持了中小銀行的發(fā)展。同時(shí)，中小商業(yè)銀行長(zhǎng)期健康發(fā)展的發(fā)展也是地方政府所希望的，因?yàn)檫@可以更好地支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)雙贏。很多當(dāng)?shù)卣x擇將財(cái)政資金以及預(yù)算外收費(fèi)項(xiàng)目委托中小銀行辦理，或者動(dòng)員當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)入股這些銀行，使其銀行的股東資金增加，從而提高了城市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)力，同時(shí)有力地促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。中小商業(yè)銀行應(yīng)積極利用好這些利用政策支持優(yōu)勢(shì)，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和居民提供更好的服務(wù)。
?。ǘ┏杀緝?yōu)勢(shì)。中小企業(yè)融資過程中的成本優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)為信息和監(jiān)督成本優(yōu)勢(shì)。由于大多數(shù)銀行是該地區(qū)主要是中小型企業(yè)，中小銀行對(duì)該地區(qū)的信息渠道更加熟悉，從而可以對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)有更廣泛的了解，而且能夠更好地了解當(dāng)?shù)厝藛T以便對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。一方面，使中小銀行的地理優(yōu)勢(shì)可以利用的朋友和家人，了解當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的運(yùn)作，甚至是其經(jīng)營(yíng)者本人的情況。由于該地區(qū)的中小銀行一般規(guī)模不大，資金有限，從而使其業(yè)務(wù)范圍專注于本市和本地區(qū)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策變化時(shí)，他們能快速響應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的變化和快速的調(diào)整經(jīng)營(yíng)范圍。此外，許多中小銀行可以更加了解當(dāng)?shù)氐闹行⌒推髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)條件，可以保證延長(zhǎng)貸款償還期限，減少不必要的環(huán)節(jié)和程序，以更好地滿足客戶的要求。因此，小銀行往往更容易比大型銀行更受到地方中小企業(yè)和地方居民的支持和歡迎。
?。ㄈ┘薪?jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。由于中小銀行的開發(fā)旨在為本地中小型企業(yè)以及本地居民服務(wù)，它的人力資源、財(cái)政資源等也都取自特定客戶群體，因此中小銀行可以根據(jù)客戶的業(yè)務(wù)部門實(shí)現(xiàn)分規(guī)模化，專業(yè)化的銷售，即分行業(yè)建立專門的信貸編制，以更好地滿足目標(biāo)客戶的各種需求。這種資源配置，能夠加強(qiáng)城市商業(yè)信貸人員的業(yè)務(wù)知識(shí)，在他們擅長(zhǎng)的領(lǐng)域積累更多的經(jīng)驗(yàn)，從而使提供個(gè)性化的服務(wù)成為可能，進(jìn)而產(chǎn)生獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)來應(yīng)對(duì)大銀行的競(jìng)爭(zhēng)。中小銀行可以通過提供差異化的服務(wù)這一競(jìng)爭(zhēng)策略來應(yīng)對(duì)大銀行在全國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)，盡管中小銀行的集中管理也可能會(huì)受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響，如果中小銀行可以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，就能使其信貸在一個(gè)合理的范圍分散風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步建立一個(gè)完整的保障體系可以使其發(fā)揮更加顯著的優(yōu)勢(shì)。
五、結(jié)論
中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中貢獻(xiàn)了不可忽視的力量，而然其自身融資難問題也一直非常突出，不僅制約了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，也給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶來了一定的阻礙。本文從我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀出發(fā)，借鑒了內(nèi)外商業(yè)銀行處理信貸風(fēng)險(xiǎn)問題的成功經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為，我過商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)一步明確自身的定位，細(xì)分市場(chǎng)，建立符合中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)特點(diǎn)的客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)制，提高自身的軟硬件水平。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，金融危機(jī)影響依然存在的現(xiàn)實(shí)背景下，我國(guó)商業(yè)銀行能否順利開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，不僅關(guān)系到我國(guó)中小企業(yè)的快速成長(zhǎng)，而且關(guān)系到我國(guó)商業(yè)銀行的未來發(fā)展，而今天的小企業(yè)經(jīng)過不斷成長(zhǎng)很可能在明天成為大客戶，而且比挖來的大企業(yè)也更具有穩(wěn)定性。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自己的天然有事，通過堅(jiān)持中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，積極研發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品、服務(wù)、業(yè)務(wù)模式和流程，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)水平，改善和解決中小企業(yè)融資難困境的同時(shí)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力。
