本文主要分五部分進(jìn)行研究。第一部分主要是概述特別提款權(quán)的創(chuàng)立經(jīng)過(guò)。第二部分則重點(diǎn)介紹特別提款權(quán)的分配、用途，形成對(duì)特別提款權(quán)的基本的了解。第三部分則主要是關(guān)于特別提款權(quán)優(yōu)勢(shì)與缺陷的比較分析，從特別提款權(quán)內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)角度分析特別提款權(quán)作為國(guó)際貨幣體系本位貨幣的可能性。 第四部分針對(duì)特別提款權(quán)存在的缺陷提出自己的改進(jìn)建議。第五部分則根據(jù)前述的分析得出自己的結(jié)論。
關(guān)鍵詞：國(guó)際貨幣體系特別提款權(quán)可行性分析
引言
2007年初開(kāi)始于美國(guó)的次貸危機(jī)迅速發(fā)展成全球性的金融危機(jī)，并進(jìn)一步蔓延到世界其他地區(qū)，成為影響全世界的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。為了應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，國(guó)際貨幣基金組織在2009年通過(guò)了特別提款權(quán)的新一輪分配，目的在于恢復(fù)世界經(jīng)濟(jì)使其發(fā)展重回正軌。另一方面，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川前段時(shí)間撰文，提出擴(kuò)大特別提款權(quán)的使用，來(lái)應(yīng)對(duì)愈演愈烈的美國(guó)金融危機(jī)。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、聯(lián)合國(guó)顧問(wèn)委員會(huì)主席斯蒂格利茨表示，全球儲(chǔ)備貨幣體系改革早該進(jìn)行。
本文正是基于這樣的背景條件下，以綜合研究、歷史研究以及理論聯(lián)系實(shí)際的方法為依托，著重分析了特別提款權(quán)作為國(guó)際貨幣體系本位貨幣的可行性。同時(shí)針對(duì)當(dāng)前特別提款權(quán)的缺陷提出自己的改進(jìn)建議，利于特別提款權(quán)更好的發(fā)展，以期推動(dòng)國(guó)際貨幣新秩序的形成。
一、特別提款權(quán)的設(shè)立
20世紀(jì)60年代中期，普遍存在的流動(dòng)性不足問(wèn)題一直困擾著國(guó)際貨幣體系，國(guó)際儲(chǔ)備的增長(zhǎng)始終無(wú)法滿足國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的需要。由于不斷爆發(fā)的美元危機(jī)讓人們對(duì)美元同黃金間的可兌換性產(chǎn)生懷疑，對(duì)美元的信心嚴(yán)重不足，許多國(guó)家不愿意繼續(xù)增加其國(guó)際儲(chǔ)備。但是另一方面，美國(guó)持續(xù)的貿(mào)易逆差又必定導(dǎo)致其他國(guó)家的國(guó)際儲(chǔ)備不斷增長(zhǎng)。這一矛盾始終無(wú)法很好解決。
因此，從60年代中后期起，改革在第二次世界大戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系被提上了議事日程。英美方面認(rèn)為，為了維護(hù)美元、英鎊日益衰落的地位，防止黃金儲(chǔ)備進(jìn)一步流失，補(bǔ)償美元、英鎊、黃金的不足，才能適應(yīng)世界貿(mào)易發(fā)展的需要。而包括法國(guó)、德國(guó)在內(nèi)的西歐六國(guó)則認(rèn)為，這一問(wèn)題并不是國(guó)際流通手段不足所致，而是“美元泛濫”的結(jié)果。因此強(qiáng)烈要求美國(guó)消除國(guó)際收支逆差，并極力反對(duì)新的儲(chǔ)備貨幣的建立，相反他們主張建立一種以黃金為基礎(chǔ)的儲(chǔ)備貨幣單位來(lái)代替美元與英鎊。隨后在1986年，由當(dāng)時(shí)的“十國(guó)集團(tuán)”提出了特別提款權(quán)的正式方案。在美國(guó)政府單方面廢除布雷頓森林體系后，美元無(wú)法兌換黃金，因此也就不能獨(dú)立作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，同時(shí)其他國(guó)家的貨幣又沒(méi)有能力充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。這樣一來(lái)，如果不能增加國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，就必然在一定程度上影響世界貿(mào)易的發(fā)展。自然而然地，提供其他的流通手段或者儲(chǔ)備貨幣就成了貨幣基金組織當(dāng)前最重要的任務(wù)。因此，國(guó)際貨幣基金組織在1969 年的年會(huì)上正式通過(guò)了“十國(guó)集團(tuán)”提出的特別提款權(quán)方案。由此，特別提款權(quán)正式成立。
二、特別提款權(quán)的配額與使用
(一) 特別提款權(quán)的配額
依照國(guó)際貨幣基金組織的規(guī)定，會(huì)員國(guó)可以通過(guò)參加特別提款權(quán)的分配，成為特別提款帳戶參加國(guó)。國(guó)際貨幣基金組織也規(guī)定了5 年為分配特別提款權(quán)的一個(gè)基本期限。第一次分配期被設(shè)定為自1970 年至1972 年，國(guó)際貨幣基金組織共發(fā)行95億特別提款單位，按照各個(gè)會(huì)員國(guó)所擔(dān)負(fù)的基金份額比例進(jìn)行分配，基金份額比例越大，分配得自然越多。第一次分配過(guò)后美國(guó)分得最多，為22.94億，占此次發(fā)行總額的24.63％。
(二) 特別提款權(quán)的使用
特別提款權(quán)的使用原則是：會(huì)員國(guó)分得特別提款權(quán)單位后，即將其列為本國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)，在本國(guó)發(fā)生國(guó)際收支逆差可以使用。而且使用特別提款權(quán)時(shí)必須通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織，由其指定一個(gè)相關(guān)會(huì)員國(guó)接受特別提款權(quán)單位，同時(shí)提供可以自由使用的貨幣，主要包括美元、英鎊、歐元和日元。參與特別提款權(quán)分配的會(huì)員國(guó)還可以直接使用特別提款權(quán)支付貨幣基金組織貸款的利息費(fèi)用并償付相應(yīng)款項(xiàng)；只要參加過(guò)雙方同意，還可以互相使用特別提款權(quán)進(jìn)行相應(yīng)借貸或贈(zèng)予行為，以及其他諸如遠(yuǎn)期交易和擔(dān)保等金融業(yè)務(wù)。
三、特別提款權(quán)的優(yōu)勢(shì)與缺陷
?。ㄒ唬┨貏e提款權(quán)的優(yōu)勢(shì)
特別提款權(quán)主要具有兩方面優(yōu)勢(shì)。首先，特別提款權(quán)是參加其分配的國(guó)際貨幣基金組織的會(huì)員國(guó)享有的對(duì)其儲(chǔ)備資產(chǎn)的提款權(quán)，它不同于成員國(guó)對(duì)國(guó)際貨幣基金組織一般賬戶下享有的普通借貸性提款權(quán)?！痘饏f(xié)定》規(guī)定，參加國(guó)使用特別提款權(quán)只要符合《基金協(xié)定》規(guī)定的國(guó)際支付目的即可，除此之外不受其他條件限制，同時(shí)其行使特別提款權(quán)無(wú)須償還，并且擁有的特別提款權(quán)資產(chǎn)還能夠獲得利息收益。
其次，特別提款權(quán)是由國(guó)際貨幣基金組織根據(jù)國(guó)際清償能力的需要而發(fā)行的，由參與國(guó)共同管理的儲(chǔ)備資產(chǎn)。按照《基金協(xié)定》的規(guī)定，特別提款權(quán)每幾年再發(fā)行一次以適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)的要求。這種發(fā)行方式能夠更好平衡與穩(wěn)定全球儲(chǔ)備貨幣。
?。ǘ┨貏e提款權(quán)的缺陷
1、特別提款權(quán)缺乏牢固的國(guó)際社會(huì)基礎(chǔ)
特別提款權(quán)是設(shè)立在不穩(wěn)固的國(guó)際社會(huì)基礎(chǔ)之上的儲(chǔ)備資產(chǎn)。60年代以后，美元危機(jī)的頻繁爆發(fā)使得國(guó)際貨幣體系一直處于動(dòng)蕩不安的狀態(tài)之中。在這種情況下，美國(guó)和其控制下的國(guó)際貨幣基金組織，采取了一系列措施來(lái)穩(wěn)定美元國(guó)際貨幣制度的中心地位。設(shè)立特別提款權(quán)就是一項(xiàng)十分重要的舉措。
2、特別提款權(quán)實(shí)體與形式相分離缺乏自身穩(wěn)定的物質(zhì)基礎(chǔ)
與黃金脫鉤之后，特別提款權(quán)僅僅成為一種純粹的價(jià)值形式或者說(shuō)是記賬單位，而缺少和這種價(jià)值形式相對(duì)應(yīng)的價(jià)值實(shí)體。特別提款權(quán)使得貨幣實(shí)體與貨幣形式兩者相分離，因而也就失去了其自身穩(wěn)定存在的物質(zhì)基礎(chǔ)。特別提款權(quán)作為主要儲(chǔ)備資產(chǎn)并不是真實(shí)的世界貨幣，僅僅是《牙買加協(xié)定》人為規(guī)定的。因此它既不像黃金那樣本身具有穩(wěn)定的價(jià)值，也不像美元一樣以國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)實(shí)力作為基礎(chǔ)。一旦國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)關(guān)系發(fā)生急劇變化，這種儲(chǔ)備貨幣很有可能大幅度貶值，更嚴(yán)重的，甚至成為毫無(wú)價(jià)值的廢紙。
四、特別提款權(quán)的完善
針對(duì)特別提款權(quán)的完善問(wèn)題，首先應(yīng)該擴(kuò)大組成特別提款權(quán)的貨幣范圍，比如可以嘗試把目前比較穩(wěn)定的中國(guó)人民幣、印度盧比、巴西雷亞爾等貨幣吸納進(jìn)貨幣籃子。其次，如中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在會(huì)議上提出的，可以適當(dāng)考慮制定一個(gè)路線圖：逐步擴(kuò)大特別提款權(quán)在非官方持有者中的使用范圍，使特別提款權(quán)成為國(guó)際交易、國(guó)際貿(mào)易中的可供選擇的支付工具，最終達(dá)到推動(dòng)發(fā)展特別提款權(quán)的市場(chǎng)的目的；鼓勵(lì)推出以特別提款權(quán)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)，為特別提款權(quán)的價(jià)值決定提供簡(jiǎn)單便利的方法，從而使其能夠很好地應(yīng)對(duì)國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)對(duì)儲(chǔ)備貨幣的需求，并為其最終成為全球金融體系的基準(zhǔn)做準(zhǔn)備。正如歐洲貨幣單位成為歐元一樣，在一定條件下，特別提款權(quán)也完全有可能成為世界儲(chǔ)備貨幣之一。
五、結(jié)論
基于上述的分析，我們可以看到，特別提款權(quán)作為國(guó)際貨幣體系的本位貨幣在目前來(lái)看是不現(xiàn)實(shí)的。特別提款權(quán)制度還存在著許多缺陷，沒(méi)有辦法完全解決當(dāng)下現(xiàn)行的貨幣體系存在的諸多問(wèn)題，但是隨著特別提款權(quán)的進(jìn)一步完善與改革，相信特別提款權(quán)在不久的將來(lái)還是可以承擔(dān)起全球貨幣體系的重任的。當(dāng)然，本文的分析還存在著諸多的不足，例如，美國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的決策中具有一票否決的權(quán)利，在分析中并沒(méi)有太多考慮美國(guó)方面的作用。同時(shí)由于數(shù)學(xué)知識(shí)與理論知識(shí)的限制，分析的深度不夠，沒(méi)有能夠挖掘到深層次的內(nèi)容。
