摘 要：美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，全球經(jīng)濟(jì)也陷入了深深地衰退，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到了重大影響。這場(chǎng)席卷全球的金融風(fēng)暴對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的影響更為嚴(yán)重，面對(duì)不斷蔓延的國(guó)際金融危機(jī)，為了穩(wěn)定國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，有關(guān)國(guó)家采取了一系列措施，對(duì)當(dāng)前的金融體系和家經(jīng)濟(jì)體系進(jìn)行有效改革和全面的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，本文闡述了美國(guó)金融危機(jī)產(chǎn)生的原因，并進(jìn)一步分析了金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響，從而提出降低影響的對(duì)策。
關(guān)鍵詞：金融危機(jī)，影響，對(duì)策
金融危機(jī)是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)：短期指標(biāo)、資產(chǎn)價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)量的急劇、短暫和超周期的惡化。08年金融危機(jī)導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)陷入空前的倒退之中，全球股市持續(xù)下跌，各國(guó)政府紛紛采取救市政策，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)起到了巨大的作用，但是進(jìn)入2012年以后政府過(guò)度干預(yù)經(jīng)濟(jì)的弊端開始顯現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭放緩，下行風(fēng)險(xiǎn)加大。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，必須認(rèn)真分析美國(guó)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)造成的影響，采取針對(duì)性的對(duì)策，才能避免更大的損失。
1 美國(guó)金融危機(jī)產(chǎn)生的原因
美國(guó)金融危機(jī)產(chǎn)生的原因是多方面的，總結(jié)起來(lái)有以下幾點(diǎn)：
(1) 寬松的信貸條件和日益膨脹的房地產(chǎn)泡沫。住房貸款本來(lái)是一件很嚴(yán)肅的事情，住房貸款要求借款者既需要有一定穩(wěn)定的收入又要求有一筆可觀的存款來(lái)支付首付。但是。自上世紀(jì)90年代中期以來(lái)，獲取住房貸款變的極為容易。為了應(yīng)對(duì)2000年前后的網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅造成的影響，2001年1月至2003年6月，美國(guó)政府推行了令富人受益的減稅政策，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)13次下調(diào)利率，聯(lián)邦基金利率由6.5%降至1%的歷史最低水平，并且長(zhǎng)時(shí)間停留在1%的水平上。過(guò)低的銀行利率引發(fā)了寬松信貸，也直接刺激了民眾的貸款投資熱潮，越來(lái)越多的生活狀況不穩(wěn)定的民眾通過(guò)銀行貸款加入到購(gòu)房者的行列中，這極大地刺激了美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，房?jī)r(jià)在1996年到2006年飛漲了大約85%，為金融危機(jī)的爆發(fā)埋下了種子。
(2) 華爾街對(duì)金融衍生品的濫用。美國(guó)金融衍生品的速度發(fā)展較快，其復(fù)雜程度也日益加劇。為了追求最大化的利益，華爾街投行將原始的金融產(chǎn)品進(jìn)行分割、打包、組合開放出多種金融產(chǎn)品，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的不同，出售給不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人，在這個(gè)過(guò)程中，原始的金融產(chǎn)品被放大為高出自身價(jià)值數(shù)倍的金融衍生品，拉長(zhǎng)了交易的鏈條。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫也通過(guò)金融衍生品將風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散到世界范圍，是美國(guó)金融危機(jī)能夠波及全球的原因。
(3) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)錯(cuò)誤評(píng)級(jí)預(yù)警失靈。各信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)過(guò)高的提升了次級(jí)抵押貸款產(chǎn)品的評(píng)級(jí)，這極大地促進(jìn)了次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展，這些信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主要收入來(lái)源于證券發(fā)行商，卻要求他們對(duì)市場(chǎng)投資者負(fù)責(zé)，這是評(píng)級(jí)制度上的明顯漏洞。金融衍生品的發(fā)展，提高了資金的使用效率，準(zhǔn)確的市場(chǎng)評(píng)價(jià)是其定價(jià)和交易的基礎(chǔ)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的錯(cuò)誤評(píng)級(jí)，導(dǎo)致信任危機(jī)的出現(xiàn)。
(4) 金融監(jiān)管松懈。金融監(jiān)管存在缺陷，美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)次級(jí)抵押貸款及各類衍生品的發(fā)行規(guī)模和數(shù)量沒有進(jìn)行有力的限制。監(jiān)管力度的松懈和對(duì)市場(chǎng)潛在金融風(fēng)險(xiǎn)的忽視，都是金融監(jiān)管不力的表現(xiàn)。美國(guó)央行降低抵押貸款的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致很多信用不佳或償還能力不強(qiáng)的貸款人以低廉的成本通過(guò)貸款購(gòu)買房屋；監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不嚴(yán)，在一定程度上加大了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)時(shí)的主觀性。
(5) 美國(guó)政府對(duì)危機(jī)認(rèn)識(shí)不足、處理不力。這次危機(jī)在07年4月2日的美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)—新世紀(jì)金融公司的破產(chǎn)中就已顯露端倪，但并沒有引起美國(guó)政府的重視。直到房利美和房地美危機(jī)、雷曼破產(chǎn)以及美林被收購(gòu)等事件的發(fā)生，美國(guó)政府才認(rèn)識(shí)到這次危機(jī)的嚴(yán)重性，并出臺(tái)相關(guān)的救援措施。自從危機(jī)初露端倪到集中爆發(fā)，美國(guó)政府的救援措施顯然是十分滯后的。這種對(duì)危機(jī)認(rèn)識(shí)的不足和干預(yù)措施的滯后，在一定程度上加劇了危機(jī)的爆發(fā)，擴(kuò)大了影響的范圍。
2 美國(guó)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響
(1) 美國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)緊縮，導(dǎo)致我國(guó)出口大幅下降，影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速。美國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)陷入衰退，使得消費(fèi)緊縮，我國(guó)對(duì)其的出口將大幅度減少，使很多外向型企業(yè)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。我國(guó)現(xiàn)在采取的是變動(dòng)出口措施，如擴(kuò)大對(duì)東盟和非洲的出口力度，減少外向型企業(yè)的生存壓力。外需下降意味著高附加值和低附加值產(chǎn)品的需求在同時(shí)下降，此時(shí)出口商很可能沒有動(dòng)力革新技術(shù)，而被迫通過(guò)壓低產(chǎn)品的價(jià)格來(lái)維持市場(chǎng)份額，這可能導(dǎo)致我國(guó)出口企業(yè)貿(mào)易條件的進(jìn)一步惡化，從而更長(zhǎng)時(shí)間影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速。
(2) 因美元大幅度貶值，使我國(guó)擁有的外匯美元儲(chǔ)備大幅度縮水。由于美元的強(qiáng)勢(shì)地位，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備以美元為主，美元的大幅度貶值，使得我國(guó)美元外匯儲(chǔ)備的損失慘重，另外，還加大了人民幣升值的壓力。我國(guó)持有的美國(guó)巨額國(guó)債和公司債券大幅度縮水。據(jù)美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示：截止08年9月底，我國(guó)共持有美國(guó)國(guó)債5860億美元，購(gòu)買的各類美國(guó)債券總額在1萬(wàn)億美元以上，如今已經(jīng)大大縮水，有的國(guó)債因美元貶值明贏實(shí)虧，有的債券則大幅度貶值，有的企業(yè)債券因企業(yè)破產(chǎn)而血本無(wú)歸。
(3) 對(duì)我國(guó)就業(yè)的影響明顯，就業(yè)形勢(shì)更加嚴(yán)峻。我國(guó)很多工業(yè)企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)，而且是以出口加工為主，歐美市場(chǎng)的疲軟導(dǎo)致我國(guó)的外貿(mào)出口面臨巨大的壓力，這些企業(yè)的生存面臨巨大的挑戰(zhàn)，吸納就業(yè)的能力在不足。另外，全球經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致外商投資企業(yè)裁員現(xiàn)象嚴(yán)重，進(jìn)一步加大了我國(guó)的就業(yè)壓力。
3 降低金融危機(jī)影響的對(duì)策
(1) 調(diào)整對(duì)外貿(mào)易政策，減少對(duì)出口的依存度。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)主要靠投資和出口，而發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于消費(fèi)拉動(dòng)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度高達(dá)70%以上，出口的大幅度下降就需要積極開發(fā)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)能力來(lái)保持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。必須通過(guò)進(jìn)一步的改革強(qiáng)化國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)的能力，讓我國(guó)經(jīng)濟(jì)今后能靠國(guó)內(nèi)民間消費(fèi)的增長(zhǎng)來(lái)帶動(dòng)，否則，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，應(yīng)做到未雨綢繆，開拓新的出口市場(chǎng)，出口一些高附加值、受金融波動(dòng)影響小的產(chǎn)品。特別是要避免惡性出口競(jìng)爭(zhēng)，盡快從數(shù)量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)型到品牌競(jìng)爭(zhēng)。積極推薦現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和新農(nóng)村建設(shè)，推進(jìn)教育、養(yǎng)老和醫(yī)療體系建設(shè)，使廣大民眾充分享受國(guó)家的福利政策。
(2) 建立彈性匯率機(jī)制，合理控制外匯儲(chǔ)備的規(guī)模?？茖W(xué)的匯率機(jī)制，可以使人民幣匯率能夠真實(shí)地反映外匯的供求關(guān)系和國(guó)際購(gòu)買力的狀況。匯率改革的方向是自由結(jié)匯制發(fā)展，由市場(chǎng)機(jī)制來(lái)決定匯率，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。由于美元的持續(xù)貶值，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備面臨巨大損失的風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)合理控制外匯儲(chǔ)備的規(guī)模和種類，如適當(dāng)增加歐元等其他外匯的儲(chǔ)備規(guī)模，減少美元的規(guī)模，從而有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)的影響。
(3) 加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管。金融衍生品其創(chuàng)新本來(lái)可以分散風(fēng)險(xiǎn)、提高銀行等金融機(jī)構(gòu)的效率，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)足夠大時(shí)，分散風(fēng)險(xiǎn)的鏈條也可能轉(zhuǎn)化為傳遞風(fēng)險(xiǎn)的渠道。美國(guó)金融體系存在的監(jiān)管缺失和漏洞是金融危機(jī)爆發(fā)的原因之一，因此，我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對(duì)相似情形做好預(yù)警工作。在開發(fā)金融衍生品的同時(shí)必須加強(qiáng)相應(yīng)的監(jiān)管，避免金融衍生品過(guò)度開發(fā)，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
(4) 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了高速的增長(zhǎng)，但是這種增長(zhǎng)是以犧牲環(huán)境和資源為代價(jià)的，同時(shí)導(dǎo)致很多產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)過(guò)剩。金融危機(jī)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了契機(jī)，淘汰一批落后的劣質(zhì)企業(yè)，加強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，增加產(chǎn)品的科技含量，提升產(chǎn)品的附加值。大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，特別是服務(wù)業(yè)，帶動(dòng)內(nèi)需的增長(zhǎng)。
4 結(jié)論
美國(guó)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇，我國(guó)面臨著嚴(yán)峻的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，同時(shí)也給我們提供了一個(gè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的契機(jī)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要吸取教訓(xùn)，提高監(jiān)管水平，提升監(jiān)管層次，有效確保金融業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。政府要采取積極有力措施擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)換，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。
