作者：周瑞平
科學地設置財務管理目標，對優(yōu)化報業(yè)集團理財行為，對報業(yè)集團實現(xiàn)財務管理的良性循環(huán)，具有重要的現(xiàn)實意義。本文試圖論述在確立合理的財務管理目標要求的基礎上，對報業(yè)集團應采取的財務管理目標作一些探討，以期引起人們的重視。
一、報業(yè)集團財務管理目標的要求
提高經濟效益是報業(yè)集團財務管理的基本目標，而經濟效益本身不是具體的經濟指標，只能作為對財務管理的定性要求和總體目標。于是，以什么作為報業(yè)集團經濟效益的主要衡量標準，是當前理論界爭論的實質和核心。筆者認為，合理的財務管理目標，應將抽象的經濟效益具體化、定量化，使其具有較強的可操作性。為此，首先應明確報業(yè)集團管理實踐對合理財務管理目標的基本要求。
1、必須考慮報業(yè)集團所面臨的客觀經濟環(huán)境。報業(yè)集團財務管理目標必須與其所處的經濟環(huán)境相適應，才能在實踐中發(fā)揮更大的指導作用。如果忽視經濟環(huán)境的客觀制約因素，一味追求所謂理想、流行的目標模式，則必然成為理論上的“空中樓閣”。
2、應含義明確、易于理解，具有可測性和可分解性?；\統(tǒng)抽象的財務管理目標，在理解上容易產生偏差，無法用來考核報業(yè)集團的財務活動成果，也不可能成為報業(yè)集團財務活動的指南。
3、應與報業(yè)集團財務活動具有高度的相關性。報業(yè)集團通過自身的財務活動應該能夠影響和控制財務管理目標的實現(xiàn)程序。如果報業(yè)集團不能控制影響財務管理目標實現(xiàn)的各種主要因素，財務管理目標是否實現(xiàn)與報業(yè)集團的財務活動就毫不相關，這種財務管理目標不僅不實際，而且不符合權利與義務相對應原則。
4、應具有同一性。報業(yè)集團所選擇的財務管理目標，一方面應能夠概括報業(yè)采編與經營的財務管理的本質特征，另一方面應符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，保證所有者與經營者之間在目標上的一致性，既要體現(xiàn)所有者的利益要求，保證國有資產最大限度的保值和增值，又要有利于經營者組織財務管理活動。
二、報業(yè)集團選擇“現(xiàn)金流量最優(yōu)化”目標的可行性分析
現(xiàn)金流量最優(yōu)化，并非單純指現(xiàn)金凈流量的最大化，它要求報業(yè)集團在理財過程中，在保持現(xiàn)金流動性與收益性、有效的現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入間最佳結構關系的基礎上，實現(xiàn)現(xiàn)金凈流量最大化，從而保證報業(yè)集團的財務長期處于最優(yōu)化狀態(tài)?？梢?，現(xiàn)金流量最優(yōu)化不僅要考慮資金運動的時間價值，而且要權衡收益與風險的均衡，在滿足現(xiàn)金流動良性循環(huán)的前提下，實現(xiàn)長期穩(wěn)定的利潤增長與現(xiàn)金凈流量的增加。因此，筆者認為，現(xiàn)金流量最優(yōu)化是我國報業(yè)集團財務管理的合理目標。
1、現(xiàn)金流量最優(yōu)化目標與報業(yè)集團財務管理對象相一致，真正體現(xiàn)了財務的本質。財務的本質是社會再生產中的現(xiàn)金流動及其體現(xiàn)的經濟關系。財務管理是利用價值形式對現(xiàn)金流動過程及其體現(xiàn)的經濟關系所進行的管理，既然財務管理是對現(xiàn)金流動過程所進行的管理，就應結合財務收支計劃和日常管理，根據(jù)報業(yè)集團內、外部環(huán)境和條件，統(tǒng)籌一定發(fā)展時期乃至逐日的現(xiàn)金流入與流出，深入挖掘集團的財務潛力，有效地進行資金的平衡、調度，充分發(fā)揮報業(yè)集團理財?shù)倪\籌作用，以促進報業(yè)集團理財?shù)膬纱笾攸c——良好的償債能力和盡可能高的盈利能力的協(xié)調、統(tǒng)一，促進報業(yè)集團理財目標的順利實現(xiàn)。
2、現(xiàn)金流量最優(yōu)化目標有利于報業(yè)集團實現(xiàn)“四個能力”指標的協(xié)調?，F(xiàn)金流動質量的好壞往往表現(xiàn)為財務狀況的優(yōu)劣，即償債能力、發(fā)展能力、資金營運能力和盈利能力的大小及其相互協(xié)調統(tǒng)一程度?！八膫€能力”是一個有機整體，既相互制約、又相互促進，四者必須協(xié)調發(fā)展，才能使報業(yè)集團在報業(yè)競爭中立于不敗之地。盈利能力是指報業(yè)集團通過正常采編和經營行為賺取利潤的能力，它是報業(yè)集團提高償債能力的基礎。償債能力是指報業(yè)集團償還到期債務的能力，這種能力的降低不僅預示著報業(yè)集團資金營運出現(xiàn)問題，而且還說明報業(yè)集團盈利能力的下降，甚至可能會因資金短缺影響報業(yè)集團的正常采編活動。資金營運能力是指報業(yè)集團根據(jù)外部環(huán)境因素的變化，合理配置資源要素，組織資金正常周轉的能力，這對報業(yè)集團盈利能力和償債能力的不斷提高起著決定性作用。發(fā)展能力是指報業(yè)集團不斷發(fā)展的能力，通過對報業(yè)集團發(fā)展能力的分析，可以動態(tài)了解報業(yè)的發(fā)展變化情況并據(jù)以預測報業(yè)的發(fā)展前景?？梢?，報業(yè)集團只要實現(xiàn)現(xiàn)金流量最優(yōu)化，就可以實現(xiàn)“四個能力”指標的協(xié)調統(tǒng)一。
3、現(xiàn)金流量的最優(yōu)化目標最終體現(xiàn)了報業(yè)集團相關利益主體的利益?，F(xiàn)金流量最優(yōu)化目標要求報業(yè)集團優(yōu)化內部資產結構，提高盈利能力和償債能力，重視與報業(yè)集團外部利害關系人的關系。政府組建報業(yè)集團的目的，一方面是想在保證正確輿論導向的前提下，通過規(guī)模效益，確保國有資產的保值增值，另一方面是爭取穩(wěn)定的稅收來源；債權人的目的是到期收回本息；職工的目的是獲取高額報酬。而這些利益能否實現(xiàn)，最終取決于報業(yè)集團運籌資金的能力。
4、現(xiàn)金流量最優(yōu)化目標最具有可操作性。價值最大化對于我國報業(yè)集團而言，最大的缺陷是缺乏可操作性。而現(xiàn)金流量最優(yōu)化往往表現(xiàn)為財務狀況最優(yōu)，所以可以用一系列反映報業(yè)集團償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力的指標進行綜合評價，這就解決了財務管理目標的量化和分解問題，便于實際操作。
5、現(xiàn)金流量最優(yōu)化更符合我國報業(yè)集團的發(fā)展需要。目前我國報業(yè)集團普遍存在的財務核算基礎薄弱（如許多報業(yè)集團不編制現(xiàn)金流量表），資金浪費現(xiàn)象嚴重，資金營運能力低下等現(xiàn)象，因此，財務管理還處于經驗和規(guī)章的初級管理階段，這種傳統(tǒng)的管理模式已成為報業(yè)集團發(fā)展的瓶頸。因此，要想擺脫這種尷尬局面，就勢必要求報業(yè)集團現(xiàn)金流量最優(yōu)化作為財務管理的目標。
綜上所述，現(xiàn)金流量最優(yōu)化作為報業(yè)集團的財務管理目標，既克服了其他財務管理目標的缺陷，又充分體現(xiàn)了財務的本質和財務管理的對象，符合報業(yè)集團的實際情況和需要，是現(xiàn)階段我國報業(yè)集團財務管理目標的最優(yōu)選擇。
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