摘要：在資產(chǎn)證券化過(guò)程中，發(fā)起人擁有控制權(quán)的證券化資產(chǎn)，它們的價(jià)值隨著市場(chǎng)的變化可能會(huì)出現(xiàn)減值。如何確認(rèn)這部分資產(chǎn)減值，對(duì)發(fā)起人和會(huì)計(jì)信息使用者都具有重要意義。本文探討了證券化資產(chǎn)減值的確認(rèn)等問(wèn)題。
關(guān)鍵詞：證券化資產(chǎn)減值 理論依據(jù) 已發(fā)生損失模型
期望損失模型
證券化資產(chǎn)的價(jià)值是隨著市場(chǎng)的變化而不斷的變動(dòng)，其可收回金額可能低于賬面價(jià)值，此時(shí)就會(huì)形成資產(chǎn)減值。筆者認(rèn)為，如果證券化資產(chǎn)被確認(rèn)為“真實(shí)出售”給特殊目的交易載體（SPV），資產(chǎn)證券化發(fā)起人就不需要進(jìn)行證券化資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)處理；如果證券化資產(chǎn)因擔(dān)保融資而被轉(zhuǎn)移給SPV或者擬證券化資產(chǎn)的控制權(quán)還沒(méi)有被轉(zhuǎn)移出去，發(fā)起人就需要進(jìn)行證券化資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)處理。
一、證券化資產(chǎn)計(jì)提減值的理論依據(jù)
在會(huì)計(jì)理論的基本框架中，會(huì)計(jì)目標(biāo)起著統(tǒng)馭作用，其他理論都是圍繞會(huì)計(jì)目標(biāo)來(lái)闡述的。同時(shí)，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求規(guī)范著會(huì)計(jì)信息的披露。
（一）證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)目標(biāo)的要求。會(huì)計(jì)目標(biāo)包括受托責(zé)任觀和決策有用觀。前者強(qiáng)調(diào)信息的可靠性，后者強(qiáng)調(diào)信息的相關(guān)性。決策有用觀是證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的理論起點(diǎn)。證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)用價(jià)值計(jì)量代替成本計(jì)量，將賬面金額大于價(jià)值的部分確認(rèn)為證券化資產(chǎn)減值損失，揭示了證券化資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值狀況。這些信息是會(huì)計(jì)信息使用者進(jìn)行正確決策的相關(guān)信息。
（二）證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求的關(guān)系。
1.證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)是穩(wěn)健性的運(yùn)用。穩(wěn)健性又稱謹(jǐn)慎性。亨德里克森將謹(jǐn)慎性定義為：“會(huì)計(jì)師對(duì)于資產(chǎn)和收入具有幾種可能的價(jià)值的話，應(yīng)按其最低的價(jià)值來(lái)呈報(bào)，而對(duì)于負(fù)債和費(fèi)用具有幾種可能的價(jià)值的話，則應(yīng)按其最高的價(jià)值來(lái)呈報(bào)?！弊C券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)是謹(jǐn)慎性在不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中對(duì)資產(chǎn)計(jì)價(jià)的具體運(yùn)用。證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)以謹(jǐn)慎的態(tài)度估計(jì)資產(chǎn)的可收回金額，并將資產(chǎn)賬面價(jià)值高于可收回金額的排除在資產(chǎn)價(jià)值之外。
2.證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)是可靠性的基本要求?？煽啃?，是指會(huì)計(jì)信息應(yīng)如實(shí)表達(dá)所要反映的對(duì)象，它包括如實(shí)反映、可驗(yàn)證性和中立性三個(gè)要素。如實(shí)反映要求會(huì)計(jì)信息應(yīng)能恰當(dāng)?shù)胤从称渌磉_(dá)的現(xiàn)象或狀況。可驗(yàn)證性是指會(huì)計(jì)信息應(yīng)具有可重復(fù)驗(yàn)證的特征。即對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)，由不同的人依據(jù)相同的信息輸入、遵循相同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，可以得出相同或基本相似的結(jié)論。中立性是指會(huì)計(jì)人員在選擇會(huì)計(jì)方法和程序時(shí)，要站在客觀的立場(chǎng)上，不偏不倚，不能根據(jù)個(gè)人偏好或?yàn)榱似渌徽?dāng)?shù)哪康模室膺x用某些會(huì)計(jì)方法來(lái)歪曲會(huì)計(jì)信息。
3.證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)是相關(guān)性的必然選擇。相關(guān)性是指會(huì)計(jì)信息應(yīng)同決策相聯(lián)系，有助于提高人們的決策能力。它一般包括及時(shí)性、預(yù)測(cè)價(jià)值和反饋價(jià)值三個(gè)要素。會(huì)計(jì)信息應(yīng)在失去影響使用者的決策能力以前予以提供。如果會(huì)計(jì)信息提供得過(guò)晚，失去了決策的時(shí)機(jī)，信息的相關(guān)性就會(huì)大打折扣，甚至完全沒(méi)有用處。證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)在證券化資產(chǎn)發(fā)生減值的當(dāng)期及時(shí)的進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告，較好地滿足了及時(shí)性的要求。
二、證券化資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的國(guó)際實(shí)踐
IASB在全面研究現(xiàn)行《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》的過(guò)程中，“減值”是在第二階段中著力解決的議題之一；同時(shí)，在SEC向美國(guó)國(guó)會(huì)提交的報(bào)告中，建議財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）重新評(píng)估當(dāng)前金融資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)模式。
現(xiàn)行IAS 39的減值方法為實(shí)際損失減值模型，金融資產(chǎn)只有在減值跡象出現(xiàn)時(shí)確認(rèn)減值損失；減值跡象對(duì)于不同的金融資產(chǎn)和減值事項(xiàng)的界定是不同的；減值事項(xiàng)發(fā)生前全部的合同利息被確認(rèn)為收入。減值事項(xiàng)發(fā)生后減值損失才被確認(rèn)。
實(shí)際損失減值模型在金融危機(jī)中暴露出的缺陷有以下幾點(diǎn)。（1）方法內(nèi)在不一致。金融資產(chǎn)在初始計(jì)量時(shí)考慮了期望損失，但在后續(xù)計(jì)量確定有效利率時(shí)沒(méi)有考慮期望損失。這導(dǎo)致了減值事項(xiàng)發(fā)生前各會(huì)計(jì)期間確定利息收入的系統(tǒng)性高估，減值事項(xiàng)發(fā)生后需對(duì)損益表大幅調(diào)整，后續(xù)減值損失是對(duì)早期不恰當(dāng)收入確認(rèn)的逆轉(zhuǎn)。（2）實(shí)際損失落后于期望損失。金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)考慮了信用風(fēng)險(xiǎn)，而在后續(xù)計(jì)量中沒(méi)有考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的變化，形成了信用損失確認(rèn)的系統(tǒng)性偏差，與現(xiàn)金流量期望值不一致。（3）與金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策不一致。金融機(jī)構(gòu)對(duì)其金融資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)資本擁有經(jīng)濟(jì)回報(bào)的期望，在確定預(yù)期回報(bào)時(shí)需考慮預(yù)期信用損失。
2009年11月12日IASB發(fā)布《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告第9號(hào)——關(guān)于金融資產(chǎn)的分類、計(jì)量的金融工具準(zhǔn)則》（IFRS 9）。IFRS 9把金融資產(chǎn)分為以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)和以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)兩類。2009年11月5日IASB發(fā)布“金融工具：攤余成本和減值”的征求意見(jiàn)稿（以下簡(jiǎn)稱ED／2009／12），針對(duì)IAS 39金融工具的攤余成本和金融資產(chǎn)的減值提出了建議。ED／2009／12以原則導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)，明確了攤余成本計(jì)量金融項(xiàng)目的計(jì)量原則，攤余成本采用實(shí)際利率法，利用金融工具剩余期間的現(xiàn)金流預(yù)期和實(shí)際利率兩參數(shù)計(jì)算現(xiàn)值，反映每個(gè)計(jì)量日對(duì)現(xiàn)金流量的估計(jì)。ED／2009／12采用期望損失模型核算金融資產(chǎn)的減值，替代了IAS 39實(shí)際損失模型。
期望損失模型的主要特征：（1）在初始計(jì)量時(shí)，基于預(yù)期現(xiàn)金流量確認(rèn)利息收入。（2）減值產(chǎn)生于信用損失預(yù)期的不利變化（信用損失預(yù)計(jì)高于預(yù)期）。（3）減值損失計(jì)入當(dāng)期損益，并且按照金融資產(chǎn)賬面金額與修訂后的預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之間的差額計(jì)量。（4）當(dāng)確定預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時(shí)，固定利率工具以該工具初始計(jì)量時(shí)的實(shí)際利率折現(xiàn)，浮動(dòng)利率工具以現(xiàn)行實(shí)際利率折現(xiàn)。（5）后續(xù)的減值損失通過(guò)對(duì)預(yù)期信用損失的重估予以確認(rèn)。（6）當(dāng)信用損失預(yù)期發(fā)生變化時(shí)，將低于先前預(yù)期的部分進(jìn)行轉(zhuǎn)回。
三、證券化資產(chǎn)減值的確認(rèn)
（一）證券化資產(chǎn)減值確認(rèn)的時(shí)間。由于確認(rèn)、計(jì)量等工作的復(fù)雜性，發(fā)起人不可能在每一資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)證券化資產(chǎn)減值予以確認(rèn)，因此，發(fā)起人可以在需要對(duì)外報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，在相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)證券化資產(chǎn)減值進(jìn)行確認(rèn)。
（二）證券化資產(chǎn)減值確認(rèn)的條件。確認(rèn)證券化資產(chǎn)減值時(shí)需要考慮兩個(gè)方面因素：證券化資產(chǎn)減值的多少及其減值可能性的大小。
對(duì)于第一個(gè)因素，依照決策有用觀理念，要提供決策有用的會(huì)計(jì)信息，即會(huì)計(jì)信息應(yīng)具有相關(guān)性和有用性。如果證券化資產(chǎn)減值的確認(rèn)與否不影響信息使用者所做出的決策，發(fā)起人就沒(méi)有必要對(duì)該項(xiàng)進(jìn)行資產(chǎn)減值的確認(rèn)；反之，應(yīng)進(jìn)行確認(rèn)。
對(duì)于第二個(gè)因素，主要有三種判斷標(biāo)準(zhǔn):（1）永久性標(biāo)準(zhǔn)，即對(duì)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)不能恢復(fù)的證券化資產(chǎn)減值給予確認(rèn)；（2）可能性標(biāo)準(zhǔn)，即對(duì)可能的證券化資產(chǎn)減值予以確認(rèn)；（3）經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)，即在資產(chǎn)負(fù)債表日，如果證券化資產(chǎn)賬面價(jià)值低于可收回金額，就確認(rèn)其減值。在上述判斷標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)際運(yùn)用中，永久性標(biāo)準(zhǔn)不符合資產(chǎn)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益觀，且對(duì)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力要求極高，可操作性差?？赡苄詷?biāo)準(zhǔn)沒(méi)有考慮資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和與資產(chǎn)相關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)要求只要發(fā)生證券化資產(chǎn)減值就予以確認(rèn)，確認(rèn)和計(jì)量采用相同的基礎(chǔ)，易于理解，便于操作。我國(guó)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相同，都采用經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)減值損失，一方面體現(xiàn)國(guó)際趨同理念，考慮了會(huì)計(jì)國(guó)際協(xié)調(diào)的要求；同時(shí)也充分考慮了我國(guó)實(shí)際情況。按照FASB關(guān)于確認(rèn)的四條標(biāo)準(zhǔn)（即可定義性、可計(jì)量性、可靠性和相關(guān)性），把資產(chǎn)定義為預(yù)期的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，如果能可靠地計(jì)量證券化資產(chǎn)減值，并提供相關(guān)的信息，那么證券化資產(chǎn)減值確認(rèn)的最佳標(biāo)準(zhǔn)是經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)。
未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益觀從資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)揮的功能和資產(chǎn)在企業(yè)周轉(zhuǎn)中的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)出發(fā)考察資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，它認(rèn)為資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)在于其蘊(yùn)藏著未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。按照FASB觀點(diǎn)，資產(chǎn)的基本標(biāo)志是看它能否有助于企業(yè)在未來(lái)期間內(nèi)獲得或?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益，而不是其他什么標(biāo)準(zhǔn)。
由于未來(lái)的不確定性，未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益也就具有了不確定性。當(dāng)資產(chǎn)被定義為未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，資產(chǎn)的價(jià)值就存在變化的前提，減值的發(fā)生也就變得理所當(dāng)然。資產(chǎn)減值的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生了減損，信息使用者要求會(huì)計(jì)對(duì)這樣的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)作出反映，資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)就承擔(dān)起了這個(gè)使命。
（三）證券化資產(chǎn)減值確認(rèn)的方式。資產(chǎn)池中的證券化資產(chǎn)既可以是單個(gè)資產(chǎn)，又可以是資產(chǎn)組合。如果能夠確認(rèn)單個(gè)證券化資產(chǎn)的減值，就予以確認(rèn)；如果不能，就按照證券化資產(chǎn)的現(xiàn)金產(chǎn)出單元進(jìn)行確認(rèn)。根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，如果一個(gè)現(xiàn)金產(chǎn)出單元的其中一部分證券化資產(chǎn)發(fā)生減值，而現(xiàn)金產(chǎn)出單元整體沒(méi)有減值時(shí)，此時(shí)證券化資產(chǎn)就不能被確認(rèn)為減值。如果整個(gè)現(xiàn)金產(chǎn)出單元發(fā)生減值，可以采用收益法估計(jì)現(xiàn)金產(chǎn)出單元的現(xiàn)金流量，然后在現(xiàn)金產(chǎn)出單元的單項(xiàng)證券化資產(chǎn)中分配減值額。
與已發(fā)生損失模型相比，預(yù)期損失模型更為復(fù)雜。就其實(shí)際應(yīng)用而言，可能會(huì)帶來(lái)更多的實(shí)施成本。金融機(jī)構(gòu)每年對(duì)違約比例及違約時(shí)間進(jìn)行調(diào)整，估計(jì)提前償付和借款人支付違約罰金可能性，缺乏參考數(shù)據(jù)。獲得模型所需基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的難度很大；針對(duì)每一單項(xiàng)金融資產(chǎn)計(jì)算減值，實(shí)施成本過(guò)高。若通過(guò)組合進(jìn)行減值測(cè)試，則需制定限制條件將金融資產(chǎn)進(jìn)行組合，并準(zhǔn)確測(cè)試組合的金融資產(chǎn)相互之間的關(guān)系對(duì)計(jì)算減值的影響，這些均需付出很大成本，也需要較長(zhǎng)的時(shí)間通過(guò)不斷修正才能得以完成。J
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