【摘 要】
【摘要】 本文分別考察了正向盈余管理和負(fù)向盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：正向盈余管理即調(diào)增當(dāng)期利潤(rùn)額，會(huì)對(duì)企業(yè)下期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)變化產(chǎn)生顯著負(fù)面影響；相反，負(fù)向盈余管理即調(diào)減當(dāng)期利潤(rùn)額，會(huì)對(duì)企業(yè)下期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)變化產(chǎn)生顯著正面影響；具有短期盈利動(dòng)機(jī)的微盈公司易過(guò)度調(diào)增盈余額，這種激進(jìn)行為必然會(huì)犧牲企業(yè)后期業(yè)績(jī)。
【關(guān)鍵詞】 真實(shí)盈余管理 經(jīng)濟(jì)后果 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)變化
一、引言
會(huì)計(jì)盈余作為財(cái)務(wù)報(bào)告重要的會(huì)計(jì)信息，嚴(yán)重影響著會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的客觀評(píng)價(jià)。Schipper（1989）指出，盈余管理按在調(diào)整利潤(rùn)時(shí)是否影響企業(yè)現(xiàn)金流分為：應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理和真實(shí)盈余管理。應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理是指利用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)改變盈余額在不同時(shí)期的分布，通常它不改變企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不影響現(xiàn)金流。
真實(shí)盈余管理是指改變企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流的盈余管理，如提供更寬松的信用政策、降價(jià)促銷、出售長(zhǎng)期資產(chǎn)、減少當(dāng)期費(fèi)用、大量生產(chǎn)以降低單位產(chǎn)品成本等，以誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者相信企業(yè)已達(dá)到財(cái)務(wù)目標(biāo)。通常，企業(yè)現(xiàn)金流的會(huì)計(jì)處理基于收付實(shí)現(xiàn)制，客觀性較強(qiáng)，與主觀性的會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策選擇相比，具有更高的真實(shí)性和可靠性。但Graham（2005）通過(guò)對(duì)401名高管進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，為了達(dá)到短期盈余目標(biāo)，管理者承認(rèn)更傾向于操控實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行真實(shí)盈余管理。Cohen（2008）運(yùn)用Roychowdhury（2006）構(gòu)建的真實(shí)盈余管理估計(jì)模型，研究發(fā)現(xiàn)隨著監(jiān)管力度的加強(qiáng)、后法案時(shí)代會(huì)計(jì)丑聞曝光率的提高，真實(shí)盈余管理已是高管們操控盈余的首選?？梢?jiàn)企業(yè)現(xiàn)金流的真實(shí)性越來(lái)越低，對(duì)真實(shí)盈余管理的研究也越來(lái)越重要。
