摘 要】
【摘要】本文圍繞真實(shí)活動(dòng)盈余管理方式之一的費(fèi)用操控展開研究，引用Roychowdhury（2006）設(shè)計(jì)的費(fèi)用操控度量模型，對(duì)我國上市公司進(jìn)行了費(fèi)用操控度量。研究結(jié)果表明：大股東經(jīng)濟(jì)性質(zhì)顯著影響其費(fèi)用操控傾向，國有大股東的上市公司費(fèi)用操控傾向大于非國有大股東上市公司的費(fèi)用操控傾向；大股東持股比例越高，費(fèi)用操控傾向越大。因此，在完善公司內(nèi)部治理機(jī)制的同時(shí)，還需要明晰國有股權(quán)歸屬，并進(jìn)一步優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。
【關(guān)鍵詞】大股東 真實(shí)活動(dòng) 盈余管理 費(fèi)用操控
企業(yè)的盈余情況是企業(yè)內(nèi)部管理者、外部投資者、債權(quán)人以及政府等多個(gè)利益主體共同關(guān)注的中心，基于此，以粉飾盈余數(shù)據(jù)為目標(biāo)的盈余管理行為應(yīng)運(yùn)而生。從“銀廣夏”案件到“瓊民源”案件，再到引起全球轟動(dòng)的安然公司造假案等，這些令人震驚的財(cái)務(wù)丑聞讓我們意識(shí)到盈余管理現(xiàn)象的普遍存在及其所帶來的嚴(yán)重后果。由于盈余管理行為使得會(huì)計(jì)盈余信息不能從客觀的角度真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營成果，這要么會(huì)誤導(dǎo)投資者，要么降低投資者對(duì)管理層披露信息的信任程度，這些都不利于證券市場資本配置功能的正常發(fā)揮，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
