【摘要】 為了增加銀行業(yè)抵御金融風(fēng)險的能力，Basel Ⅲ增加了流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率兩個指標(biāo)來加強對銀行資本流動性的監(jiān)管。由于企業(yè)會計準(zhǔn)則、銀行資本流動性和銀行監(jiān)管之間的聯(lián)動關(guān)系，根據(jù)公允價值計量的會計處理原則，通過凈穩(wěn)定資金比率和流動性覆蓋比率的變化對銀行流動性加以監(jiān)管不會減輕順周期效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】 Basel Ⅲ 公允價值計量 資本流動性 順周期效應(yīng) 一、金融危機后Basel Ⅲ對銀行資本流動性的新規(guī)定
2007年美國的次貸危機暴露出美國銀行體系一些深層次的問題，直接引發(fā)了全球性金融危機。這促使巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對2009年的Basel II.5進行修訂，其主要目的是要加強對銀行業(yè)更有效的監(jiān)管，以應(yīng)對和化解全球性的金融危機。
此次金融危機很大程度上根源于銀行體系的流動性危機。流動性危機來自銀行的資產(chǎn)負債期限錯配等原因，它使得銀行無法及時以合理價格變現(xiàn)或抵押資產(chǎn)來獲得流動性支持，從而導(dǎo)致銀行體系的崩潰。銀行的流動性危機及其“順周期”效應(yīng)引起了巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的關(guān)注。為加強監(jiān)管，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會制定了Basel Ⅲ《流動性風(fēng)險計量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測的國際框架》和《穩(wěn)健的流動性風(fēng)險管理與監(jiān)管原則》，在這兩個文件中，新增加了兩個指標(biāo)即流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率，以加強對銀行流動性的監(jiān)管。目前的會計準(zhǔn)則對銀行業(yè)務(wù)采用的是“歷史成本+公允價值”的混合計量模式，而在公允價值計量模式下，對新增加的流動性監(jiān)控指標(biāo)——流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的計算會對流動性監(jiān)管消極影響，因而運用這兩個指標(biāo)對銀行流動性進行監(jiān)控就不能消除或減弱“順周期”效應(yīng)。
二、流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的計算分析
1. 流動性覆蓋比率的計量。根據(jù)Basel Ⅲ等系列文件的規(guī)定，在經(jīng)濟危機時期，銀行必須保持有足夠的高質(zhì)量資產(chǎn)來應(yīng)對未來30天資產(chǎn)凈流出的需要。流動性覆蓋比率計算公式為：流動性覆蓋比率= 優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備/未來30天的現(xiàn)金凈流出量。
在銀行體系產(chǎn)生流動性危機時，優(yōu)質(zhì)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力基本上不受經(jīng)濟環(huán)境的影響。優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)可分為一級資產(chǎn)（包換現(xiàn)金、存放央行的準(zhǔn)備金和風(fēng)險極小的證券）和二級資產(chǎn)（主要為風(fēng)險可控的債券）。
在銀行體系產(chǎn)生流動性危機時，流動性覆蓋比率計算公式中的分母——未來30天的現(xiàn)金凈流出量是預(yù)期現(xiàn)金流出總量減去預(yù)期現(xiàn)金流入總量之差。預(yù)期現(xiàn)金流出總量是各類負債科目（含表外承諾等或有項目的余額）與其預(yù)計折算率的乘積。預(yù)期現(xiàn)金流入總量是各類契約性應(yīng)收款項的余額與其預(yù)計折算率的乘積。
由流動性覆蓋比率的計算公式可以看出，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則中公允價值的計量直接影響流動性覆蓋比率的計算，并且是“順周期”效應(yīng)產(chǎn)生的源泉之一。首先，在現(xiàn)行會計準(zhǔn)則條件下，銀行的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備均滿足公允價值計量條件。在每個會計期末，可以直接用同類資產(chǎn)的市場價格對優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備金額進行調(diào)整，所以流動性覆蓋比率的分子是隨著市場價格波動而發(fā)生變化的。其次，公允價值計量對未來30天的現(xiàn)金凈流出量的影響相對較少。因為在估計和計算現(xiàn)金流出量的時候，大部分金融負債，除優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)外的各類資產(chǎn)和表外或有資產(chǎn)均采用的是歷史成本計量，這樣流動性覆蓋比率計算公式中的分母就不會隨著市場價格的波動而發(fā)生變化。這種情況下，僅僅是市場價格的波動就會對流動性覆蓋比率產(chǎn)生巨大的影響。
2. 凈穩(wěn)定資金比率的計量。根據(jù)Basel Ⅲ等系列文件的規(guī)定，在經(jīng)濟危機發(fā)生時，銀行仍然有穩(wěn)定的資金來源支持其持續(xù)經(jīng)營和生存12個月以上。凈穩(wěn)定資金比率的計算公式為：凈穩(wěn)定資金比率= 可用的穩(wěn)定資金/ 所需的穩(wěn)定資金。
可用的穩(wěn)定資金是指受經(jīng)濟危機的影響，銀行發(fā)生流動性危機時，能確保在未來12個月內(nèi)都可作為穩(wěn)定資金來源的權(quán)益類和負債類資金。其計算公式為：可用的穩(wěn)定資金=∑各類權(quán)益和負債×相應(yīng)的可用的穩(wěn)定資金系數(shù)。所需的穩(wěn)定資金等于銀行各類投資項目與相應(yīng)的穩(wěn)定資金需求系數(shù)乘積之和。穩(wěn)定資金需求系數(shù)是指各類投資項目需要由穩(wěn)定資金來源支持所占的比重。所需的穩(wěn)定資金=∑各類投資項目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)。此公式可以變?yōu)椋核璧姆€(wěn)定資金=∑優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備項目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)+∑其他投資項目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)。
所以，凈穩(wěn)定資金比率計算公式又可變?yōu)椋簝舴€(wěn)定資金比率=（∑各類權(quán)益和負債×相應(yīng)的可用的穩(wěn)定資金系數(shù)）/（∑優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備項目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)+∑其他投資項目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)）。
由凈穩(wěn)定資金比率的計算公式可以看出，會計準(zhǔn)則中的公允價值計量對凈穩(wěn)定資金比率仍然有重大的影響。首先，雖然各類權(quán)益和各類負債基本上均使用歷史成本計量，但是公允價值變動損益會影響權(quán)益的增減，從而引起可用的穩(wěn)定資金發(fā)生變化。其次，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備采用公允價值計量，價格的波動也會引起所需的穩(wěn)定資金的變化。同樣的情況下，市場價格的波動會對凈穩(wěn)定資金比率產(chǎn)生巨大的影響。
三、公允價值計量對流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的影響
從以上對流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的計量可以看出，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備對新增加的兩個流動性指標(biāo)的計算具有非常重要的影響，所以在以下分析中，只觀察優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備對銀行流動性的影響。
1. 優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備價格上漲對流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的影響。在其他資產(chǎn)和負債不變的情況下，假如優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備價格上漲，那么根據(jù)公允價值會計的處理原則，其公允價值變動損益會使所有者權(quán)益和資產(chǎn)價值的數(shù)量都會增加相同的金額。
從以上計量公式可以看出，流動性覆蓋比率分子變大而分母沒有變化，則它在銀行沒有任何業(yè)務(wù)的情況下與資產(chǎn)價格保持相同的變化速度。凈穩(wěn)定資金比率分子會隨著銀行所有者權(quán)益的增加而變大，而分母也會隨著優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備價格上漲而變大，但是權(quán)益資金的可用穩(wěn)定資金系數(shù)為100%，而優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備所需的穩(wěn)定資金系數(shù)是5%和20%，所以分子的變化速度要快于分母的變化速度，總的來說凈穩(wěn)定資金比率也會隨著優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備價格上漲而在銀行沒有任何業(yè)務(wù)的情況下變大。然而，由于資本逐利的本性和杠桿比率的作用，銀行的流動性比率和資本充足率會加速提高，促使其進行瘋狂的投資。如此反復(fù)，“順周期”效應(yīng)就會發(fā)揮積極的作用，從而使資產(chǎn)泡沫越吹越大，最終導(dǎo)致經(jīng)濟走向崩潰。
但是，如果采用歷史成本計量，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備價格上漲，公允價值變動損益不進行確認，那么所有者權(quán)益和資產(chǎn)價值的數(shù)量就會保持不變，銀行的流動性比率和資本充足率就不會發(fā)生變化，這樣就可以減弱“順周期”效應(yīng)的影響。當(dāng)銀行出售資產(chǎn)等交易使公允價值變動損益變成現(xiàn)實，則流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的上升就更具有真實性和可靠性。銀行的貸款等投資才具有堅實的價值基礎(chǔ)。
2. 優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備價格下跌對流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的影響。在其他資產(chǎn)和負債不變的情況下，假如優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備價格下跌，那么根據(jù)公允價值會計的處理原則，其公允價值變動損益會使所有者權(quán)益和資產(chǎn)價值的數(shù)量變小，流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率會同時變小，這時由于杠桿比率的慣性作用，銀行的流動性危機會加深，所有者權(quán)益會減少得更快。這時災(zāi)難就會發(fā)生，由于公允價值會計處理方法使資產(chǎn)呈現(xiàn)“螺旋”式減值并“傳染”到其他企業(yè)的相同或相似資產(chǎn)，使銀行資產(chǎn)失去流動性，這樣整個銀行系統(tǒng)會處于流動性危機中。
但是，如果公允價值變動損益不予確認，則流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率都不發(fā)生變化。銀行根據(jù)市場需求進行業(yè)務(wù)的開拓和擴張就會有一個緩沖的時間，從而達到減緩“順周期”效應(yīng)的目的。如果這些未確認損益一旦變成現(xiàn)實，流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率會隨著凈資產(chǎn)收益比率和杠桿比率的慣性作用而大幅下降，銀行業(yè)務(wù)的擴張就會受到很大的限制，面臨較大的風(fēng)險。但這并不是公允價值計量的原因，而是經(jīng)濟出現(xiàn)了實質(zhì)性的下滑，這時，只有出臺具體的經(jīng)濟政策，才能使銀行走出危機。
可見，每個會計期末，銀行均采取市場價格來對銀行某些資產(chǎn)的賬面金額進行調(diào)整。由于市場價格具有強烈的波動性特征，在公允價值計量條件下，銀行會把價值波動直接或間接計入銀行的資產(chǎn)負債表以及利潤表，這樣在沒有任何業(yè)務(wù)發(fā)生的條件下引起銀行的流動性指標(biāo)以及其他財務(wù)指標(biāo)波動，從而為決策者提供了一些不真實的會計信息。
四、結(jié)論
綜上所述，可以得出一個基本結(jié)論：公允價值計量對Basel Ⅲ框架下的銀行流動性管理有非常大的影響。由于會計準(zhǔn)則、銀行流動性和銀行監(jiān)管之間的聯(lián)動關(guān)系，所以凈穩(wěn)定資金比率和流動性覆蓋比率在公允價值計量下就會產(chǎn)生“順周期”效應(yīng)。那么在經(jīng)濟繁榮及危機產(chǎn)生時，Basel Ⅲ框架下新增加的銀行流動性指標(biāo)就不能起到監(jiān)控銀行體系流動性、減輕“順周期”效應(yīng)的作用。因此，建議對Basel Ⅲ框架下的銀行流動性指標(biāo)計算加以修正，消除公允價值計量的影響，以更好地監(jiān)管銀行體系的流動性。
主要參考文獻
1. 王秋生.金融危機背景下的公允價值研究.財會研究，2012；3
2. 王秋生.基于公允價值計量的產(chǎn)權(quán)保護研究.人民論壇，2012；4
3. 謝平.巴塞爾新協(xié)議對中國銀行業(yè)監(jiān)管的啟示和影響.浙江金融，2011；2
4. 謝平.金融危機后有關(guān)金融監(jiān)管改革的理論綜述.金融研究，2010；2
5. 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會.商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）（征求意見稿），2011-10-12
6. 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會.商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）.中國銀行監(jiān)督管理委員會令2012年第1號，2012-06-08
【作 者】
王秋生
【作者單位】
（成都理工大學(xué)工程技術(shù)學(xué)院 四川樂山 614000）
