一、案例概況
A公司主要從事獸藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，于2010年11月首次公開(kāi)發(fā)行股票。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，A公司始終堅(jiān)持“研發(fā)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)”戰(zhàn)略，不斷加大研發(fā)投入，2012年公司投入研發(fā)資金5 160.4萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的7.86%；全年引進(jìn)碩士、博士研發(fā)人員58名，研發(fā)團(tuán)隊(duì)達(dá)到232人，研發(fā)團(tuán)隊(duì)整體實(shí)力行業(yè)領(lǐng)先；年度內(nèi)獲得授權(quán)發(fā)明專利14項(xiàng)，取得新生產(chǎn)批文60項(xiàng)，上市新產(chǎn)品19個(gè)等，取得了豐碩的科研成果。以研發(fā)促創(chuàng)新、以創(chuàng)新增績(jī)效，2012年在畜牧行業(yè)整體不景氣的情況下，A公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.56億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.78億元，較上年增長(zhǎng)18.66%。
A公司對(duì)核心管理層、主要研發(fā)人員以及部分員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，旨在使經(jīng)營(yíng)者和股東形成利益共同體，提高管理者的經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)者的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任心，并最終提高公司業(yè)績(jī)。
2011年首次授予608.4萬(wàn)份股票期權(quán)，2012年授予67.6萬(wàn)份預(yù)留股票期權(quán)。2011 ~ 2014年為行權(quán)期，分年度進(jìn)行績(jī)效考核并行權(quán)，其行權(quán)條件為：在本股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)，以2010年凈利潤(rùn)為基數(shù)，2011 ~ 2014年相對(duì)于2010年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別不低于40%、76.63%、137.9%、214.59%；2011 ~ 2014年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別不低于6.68%、7.84%、9.67%、11.49%。
年報(bào)中，2012年的凈利潤(rùn)為1.26億元，相對(duì)于2010年增長(zhǎng)率為80.12%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為8.85%，剛剛達(dá)到第二期股權(quán)激勵(lì)所設(shè)定的目標(biāo)。
而公司激進(jìn)的研發(fā)支出資本化政策正好為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃創(chuàng)造了條件。A公司2010 ~ 2012年將開(kāi)發(fā)階段的支出全額資本化，2012年本期開(kāi)發(fā)支出占本期研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目支出總額的比例達(dá)到53.69%，而2010年、2011年的資本化率分別僅為32.39%和37.93%。另外，2010年本期研發(fā)支出資本化金額與當(dāng)期凈利潤(rùn)之比為10.17%，2011年為11.36%，2012年高達(dá)21.85%。
二、案例分析
在A公司驕人的業(yè)績(jī)背后，其研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理卻令人生疑。A公司于2010年上市之后起開(kāi)始實(shí)行“研發(fā)支出資本化”政策，將內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目按照一定標(biāo)準(zhǔn)分為研究階段和開(kāi)發(fā)階段：研究階段具體指為獲取新的技術(shù)和知識(shí)等進(jìn)行有計(jì)劃的調(diào)查階段，其支出于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益；開(kāi)發(fā)階段是在進(jìn)行商業(yè)生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識(shí)應(yīng)用于某項(xiàng)計(jì)劃或設(shè)計(jì)，以生產(chǎn)出新的或具有實(shí)質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等階段，其支出在同時(shí)滿足開(kāi)發(fā)技術(shù)可行、意圖明確、有用性、資源支持充分、支出可計(jì)量這五大條件時(shí)確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，否則計(jì)入當(dāng)期損益。無(wú)法區(qū)分研究階段支出和開(kāi)發(fā)階段支出的，將發(fā)生的研發(fā)支出全部計(jì)入當(dāng)期損益。
近年來(lái)，越來(lái)越多的公司以再融資、限售股解禁和業(yè)績(jī)承諾等動(dòng)機(jī)選擇“研發(fā)支出資本化”，A公司也是其中一員，促成A公司選擇激進(jìn)的“研發(fā)支出資本化”會(huì)計(jì)處理方式的因素還包括以下幾點(diǎn)：
1. 滿足股權(quán)激勵(lì)條件是A公司選擇“資本化”的動(dòng)機(jī)。有研究表明如果企業(yè)當(dāng)期盈利水平下降，或當(dāng)期業(yè)績(jī)（研發(fā)支出資本化之前）與目標(biāo)業(yè)績(jī)存在差距時(shí)，經(jīng)理層為達(dá)到股權(quán)激勵(lì)的業(yè)績(jī)目標(biāo)，將傾向于選擇“研發(fā)支出資本化”政策，且差距越大，資本化程度越高。A公司2012年業(yè)績(jī)水平在研發(fā)支出資
本化之前并未達(dá)到股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)條件，直到將高達(dá)53.69%的研發(fā)支出資本化后才剛剛滿足，在此動(dòng)機(jī)下，A公司選擇了“研發(fā)支出資本化”的會(huì)計(jì)政策。
2. 準(zhǔn)則制度不完善為研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理留有選擇空間。首先，我國(guó)現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》（CAS6）借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分別給出了研究階段和開(kāi)發(fā)階段的定義，但并未嚴(yán)格制定研究和開(kāi)發(fā)階段的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)具有計(jì)劃性、探索性和針對(duì)性、形成成果的可能性較大等特點(diǎn)對(duì)研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行判斷，過(guò)于籠統(tǒng)，缺乏可操作性。在實(shí)務(wù)中，很多項(xiàng)目研究與開(kāi)發(fā)活動(dòng)是交叉進(jìn)行的，對(duì)于并不精通科學(xué)技術(shù)的會(huì)計(jì)人員來(lái)說(shuō)，僅僅依賴定義就將其清楚地劃分為研究與開(kāi)發(fā)兩階段是一件極其困難的事情，對(duì)研發(fā)活動(dòng)的兩階段劃分在很大程度上依賴主觀判斷。
其次，CAS6規(guī)定同時(shí)滿足五個(gè)條件的開(kāi)發(fā)階段支出可以資本化確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，但僅是“可以”而不是“必須”，即是否資本化以及資本化額度由管理層拍板決定。另外，CAS6規(guī)定，在企業(yè)實(shí)踐中因故未能研制成功的新產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用應(yīng)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。這表明，即使企業(yè)管理層在當(dāng)初判斷研發(fā)活動(dòng)是否能夠資本化時(shí)存在人為失誤，也沒(méi)有違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而無(wú)需承擔(dān)后果，不需要通過(guò)會(huì)計(jì)更正或以前年度損益來(lái)調(diào)整差錯(cuò)。
最后，CAS6并未考慮開(kāi)發(fā)階段的潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于某項(xiàng)新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)，可能會(huì)有多家企業(yè)同時(shí)進(jìn)行，只要有一家企業(yè)率先研制成功則其余企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)的創(chuàng)新性和價(jià)值都會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害，面臨貶值，但CAS6并未予以恰當(dāng)計(jì)量。
3. 公司治理結(jié)構(gòu)不健全給予了管理層操縱機(jī)會(huì)。首先，A公司股權(quán)集中度較高，前10大股東持有71%的股份，且其中僅有4%為外部投資者持有。在股權(quán)高度集中情況下，代理問(wèn)題顯著表現(xiàn)為大股東與中小股東的利益沖突，研發(fā)支出費(fèi)用化不利于掩飾大股東對(duì)中小股東利益侵占的不良后果，因此，大股東憑借其對(duì)公司的控制力，選擇研發(fā)支出低費(fèi)用比例以進(jìn)行盈余管理，調(diào)高當(dāng)期利潤(rùn)。
其次，A公司三分之二的內(nèi)部董事兼任總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理等高級(jí)管理者職位，即董事會(huì)成員和經(jīng)理層成員重疊，監(jiān)督主體與監(jiān)督對(duì)象的重疊意味著“自己監(jiān)督自己”，弱化了董事會(huì)的監(jiān)督職能。管理層可以利用其對(duì)會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制和信息披露權(quán)力，選擇較低的研發(fā)支出費(fèi)用化比例進(jìn)行正向盈余管理，而較少地受到董事會(huì)的干預(yù)。
再次，A公司在獨(dú)立董事設(shè)置方面，僅遵循了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》的最低要求，即上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有三分之一以上為獨(dú)立董事，A公司共有9名董事，其中獨(dú)立董事3名，獨(dú)立董事的聲音很可能被非獨(dú)立董事吞沒(méi)，不能有效制止管理層和大股東的會(huì)計(jì)操縱。
4. 外部報(bào)表使用者的偏見(jiàn)“堅(jiān)定”了A公司“資本化”處理方式。外部報(bào)表使用者習(xí)慣于關(guān)注個(gè)別財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如通過(guò)使用利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等數(shù)據(jù)來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力，這在一定程度上也影響了A公司會(huì)計(jì)處理方式的選擇。如中小股東關(guān)注公司的盈利能力，更愿意看到高盈利以得到更多的分紅，當(dāng)管理層選擇研發(fā)支出費(fèi)用化會(huì)影響到利潤(rùn)，此時(shí)股東會(huì)因?yàn)樘潛p或盈利低于預(yù)期轉(zhuǎn)而投資其他回報(bào)率高的公司。債權(quán)人為了保護(hù)自己的利益，更關(guān)注企業(yè)的償債能力，其中主要指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)資本化研發(fā)費(fèi)用后，將增加資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)降低，從而在形式上滿足了債權(quán)人的要求，減少了技術(shù)違約的可能性。A公司選擇研發(fā)支出資本化，外部報(bào)表使用者既了解到公司研發(fā)活動(dòng)的進(jìn)展，又可以間接觀察到管理者的努力行為，同時(shí)作為好消息，向外界展現(xiàn)了公司擁有創(chuàng)新的技術(shù)、短期績(jī)效良好、發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁、可持續(xù)性等形象，從而增加外部投資者對(duì)公司的信心，因此這一處理方式似乎更符合外部報(bào)表使用者的要求。
三、案例啟示
1. 完善管理層股權(quán)激勵(lì)制度。管理層股權(quán)激勵(lì)是一項(xiàng)長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。它在促成管理者注重企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和獲利能力的提高以及自覺(jué)抵制短期行為上起著重要作用。但在具體實(shí)施過(guò)程中，還應(yīng)防范我國(guó)上市公司管理層股權(quán)激勵(lì)動(dòng)因產(chǎn)生的盈余管理問(wèn)題，在行權(quán)條件的設(shè)置上，不僅要注重衡量利潤(rùn)率、收入增長(zhǎng)率等業(yè)績(jī)指標(biāo)，而且應(yīng)綜合考察其他非財(cái)務(wù)指標(biāo)，以客觀、公正地衡量公司未來(lái)的成長(zhǎng)性與可持續(xù)性。
2. 細(xì)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)資本化研發(fā)支出的行為做出更為嚴(yán)格的規(guī)定，提供更為明確和具體的規(guī)范，如對(duì)研究階段與開(kāi)發(fā)階段的劃分給出更為客觀的標(biāo)準(zhǔn)，從而提高企業(yè)研發(fā)支出會(huì)計(jì)處理的可操作性以及披露的規(guī)范性，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可靠性和可比性，從而減少盈余操縱的空間。
3. 健全公司內(nèi)部治理機(jī)制。應(yīng)強(qiáng)化董事會(huì)對(duì)管理層的監(jiān)督和激勵(lì)職能，對(duì)管理層形成有效的約束；獨(dú)立董事應(yīng)充分發(fā)揮應(yīng)有的職責(zé)權(quán)限，獨(dú)立客觀地履行自己的投票權(quán)，尤其是投反對(duì)票的權(quán)力，以切實(shí)維護(hù)投資者的權(quán)益。
4. 消除外部報(bào)表使用者的偏見(jiàn)。一方面，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)研發(fā)支出的會(huì)計(jì)處理的披露，在適度原則下充分披露企業(yè)研發(fā)支出的相關(guān)情況，向報(bào)表使用者披露其研發(fā)能力。另一方面，會(huì)計(jì)報(bào)表使用者不能僅僅關(guān)注企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而應(yīng)著眼于報(bào)表整體以了解公司的財(cái)務(wù)實(shí)力以及未來(lái)發(fā)展?jié)摿?。同時(shí)，在關(guān)注公司研發(fā)活動(dòng)時(shí)，不能只分析絕對(duì)數(shù)據(jù)，更重要的是要充分利用會(huì)計(jì)報(bào)表附注所披露的各種與無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)的信息，同時(shí)要與其他各種資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行分析，從而客觀、準(zhǔn)確地把握公司的研發(fā)狀況以及未來(lái)收益。
主要參考文獻(xiàn)
1. 曾愛(ài)民.新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)研發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理之比較研究.會(huì)計(jì)研究，2006；9
2. 陳曉紅，王艷，賀新聞.企業(yè)研發(fā)支出資本化與盈余管理動(dòng)機(jī)研究——基于上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2011；12
【作 者】
潘俐利
【作者單位】
（武漢市婦女兒童醫(yī)療保健中心 武漢 430016）
