【摘要】 近幾年，國家有關(guān)稀土的政策陸續(xù)出臺，稀土行業(yè)的成本、利潤、價格都受到一定的影響。本文通過本量利模型分析價格、銷量、變動成本、固定成本對營業(yè)利潤的影響，并結(jié)合國際形勢和國內(nèi)資源環(huán)境政策兩個外部因素，對稀土行業(yè)利潤的變化進行深入探討。
【關(guān)鍵詞】 本量利分析 成本 利潤 保本點
一、引言
稀土是一國重要的戰(zhàn)略資源，幾十年來，它被應(yīng)用到各個領(lǐng)域，得到迅速的發(fā)展，并且還在繼續(xù)向新的科學領(lǐng)域擴展。我國擁有豐富的稀土資源，儲量居世界首位。特別是南方吸附型稀土資源，中、重稀土元素全部齊全，具有極大的優(yōu)勢。為促進稀土行業(yè)的健康發(fā)展，國家出臺一系列稀土管制政策，促進了稀土市場秩序的完善和價格的提升。但稀土的價值與價格不對稱問題未得到解決，這其中很大的一個原因就是稀土供給成本太低，使得稀土價格背離價值。目前關(guān)于稀土方面的研究主要是集中在描述分析層面上，大都指出了稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的問題及給出了相應(yīng)的政策，但由于稀土資源的特殊性，稀土公司很多數(shù)據(jù)是不對外公開的，關(guān)于稀土行業(yè)盈利趨勢分析的文獻較少，特別是在真實數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上針對某一稀土企業(yè)的盈利發(fā)展狀況的研究更是少之甚少。
本文在已有的文獻基礎(chǔ)上，以江西贛州稀土企業(yè)NK2006 ~ 2011年的財務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，并結(jié)合國家稅收政策對這家稀土公司近六年的數(shù)據(jù)進行本量利分析，得出稀土行業(yè)的盈利趨勢以及影響盈利變動的因素，以評判我國現(xiàn)行關(guān)于稀土行業(yè)政策的效應(yīng)。
二、NK公司的成本性態(tài)分析
稀土產(chǎn)品是特殊的資源產(chǎn)品，本文結(jié)合公司具體情況，把營業(yè)費用、管理費用（除稅費及規(guī)費）、財務(wù)費用劃分為固定成本；將生產(chǎn)成本、稅費成本和資源稅成本劃分為變動成本。
從圖1可以看出，稀土的總成本變化趨勢與變動成本的變化趨勢大致一致，說明總成本的變化主要受變動成本的影響。
固定成本總量保持的比較穩(wěn)定，變化幅度沒有像變動成本那樣劇烈，但在2008年、2009年，固定成本和生產(chǎn)成本、變動成本保持了一樣的變化幅度，說明稀土行業(yè)受到金融危機的影響，市場需求驟減，企業(yè)減產(chǎn)，相應(yīng)的成本也就減少了，同時也說明我國稀土有很大一部分是用于出口，容易受到國際環(huán)境的影響。
變動成本波動較大，六年期間出現(xiàn)兩個高點，一個低點。從2006年開始變動成本開始上升，2007年是國家稀土產(chǎn)業(yè)計劃由指導(dǎo)性調(diào)整為指令性的第一年，環(huán)保治理取得一定的成效，稀土行業(yè)成本增加，而2009年下半年開始世界經(jīng)濟回暖，稀土市場復(fù)蘇，由于生產(chǎn)稀土的原材料、交通運輸?shù)荣M用的上漲，使得成本不斷增加。同時由于國家對稀土管制政策的影響，使得稀土行業(yè)生產(chǎn)過程中的稅收成本有所上升，在2011年達到了一個歷史最高點；從2009 ~ 2011年稀土成本逐年上升的趨勢可以看出，國家加大了對稀土的管理力度。2011年，財政部、同家稅務(wù)總局下發(fā)通知：從4月1日起統(tǒng)一調(diào)整稀土礦原礦資源稅稅額標準，調(diào)整后的稅額標準為：輕稀土，包括氟碳鈰礦、獨居石礦，60元/噸；中重稀土，包括磷釔礦、離子型稀礦，30元/噸。稀土的資源稅有所增加，再加上其他原輔材料及人工費用的上漲，還有環(huán)保的投入，所以稀土2011年的生產(chǎn)成本成倍增加。但相對于國外資源型產(chǎn)品的稅收成本，我國稀土產(chǎn)品的稅收成本還不算高。另外，由于我國對于大多數(shù)稀土產(chǎn)品出口采取配額管理，這進一步降低了稀土出口產(chǎn)品的稅收成本。稀土生產(chǎn)的環(huán)境成本在我國被外在化了，沒有實質(zhì)性地進入到稀土的供給成本中。
從連續(xù)6年的數(shù)據(jù)觀測所知，稀土的變動成本中主要是以生產(chǎn)成本為主，不管變動成本是多少，生產(chǎn)成本比例一直都保持在60%以上，說明稀土生產(chǎn)過程中需要花費較多的資金在原材料、交通費用等費用上。
在2007年，稀土的生產(chǎn)成本、稅費成本總量劇增，說明國家的宏觀調(diào)整初見成效；國際金融危機嚴重地影響了稀土行業(yè)的發(fā)展，稀土出口數(shù)量減少，在2008年和2009年，產(chǎn)量驟減，生產(chǎn)成本劇減，形成一個低點，但由于國家關(guān)于稀土稅收的政策調(diào)整，稅收成本不受到金融危機的影響仍有小幅度的上升，這說明稀土行業(yè)要好好整合發(fā)展戰(zhàn)略，不要把重心放在出口貿(mào)易方面，應(yīng)該加強對稀土的研發(fā)，不是依賴稀土原材料出口得利；金融危機影響過后，各國經(jīng)濟有所恢復(fù)，對稀土的需求穩(wěn)步增加，產(chǎn)量增加，致使生產(chǎn)成本增加，特別是在2010年比重達到了74.06%；由于國家政策對稀土開采的限制，近三年的稀土開采量減少，致使原材料、人工成本等的增加，2009 ~ 2011年三年的生產(chǎn)成本、稅費成本直線上升。
稀土行業(yè)是個利潤很高的行業(yè)，相對于稀土資源的有限性而言，資源稅成本比重還是非常低的。生產(chǎn)成本、稅費成本、資源稅成本比例嚴重失衡，即使從2010年開始，國家加大了對稀土行業(yè)的重視，增加了稀土的稅負，但從數(shù)據(jù)可知，稅收成本即使在2011年有所增加（增加了3%），但相對來講還是很低的，說明稀土的環(huán)境補償成本過低，無法滿足環(huán)境污染治理投資需要的。這也證明現(xiàn)行的稀土資源稅費政策還有待于進一步完善。
三、NK公司的盈虧臨界分析
通過盈虧臨界分析分析可以得到產(chǎn)品的盈虧臨界點，從而了解企業(yè)的經(jīng)營狀況及發(fā)展?jié)摿Α?br />
1. 盈虧臨界點的確定。由于稀土數(shù)據(jù)之間的差距較大，為了更好地顯示數(shù)據(jù)的變動趨勢，就對數(shù)據(jù)進行了標準化。并且由于稀土行業(yè)的特殊性及NK公司不屬于上市公司，企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)不宜公開披露，所以這里通過增長率和折線趨勢圖來反映單價、銷量、單位變動成本、固定成本和營業(yè)利潤之間的關(guān)系，見表2、圖2：
分析可知：（1）稀土的價格走勢與國家經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)并且供過于求是影響單價的主要因素。受2008年金融危機的影響，各個行業(yè)都受到巨大的沖擊，稀土行業(yè)也不為例外。2009年公司的稀土價格偏低，銷量不高，企業(yè)要達到一定的業(yè)務(wù)水平，才能夠補償企業(yè)所有成本，所以是虧損的。2010年經(jīng)濟回升，促進了稀土行業(yè)的發(fā)展，銷量增加，價格提高。由于國家對稀土采礦業(yè)的無證勘查開采、超量開采以及越界開采等不法行為進行集中打擊，同時中央收回了稀土探礦權(quán)、采礦權(quán)審批權(quán)限，2011年的稀土產(chǎn)量減少，使得稀土價格提高。
（2）營業(yè)利潤與單價基本保持一致的變動方向，并且營業(yè)利潤的增長幅度遠遠大于單價的增長幅度；營業(yè)利潤同時也受到銷量的影響。在2006年，俗稱稀土還是“白菜”價格時，其利潤非常低，2007年的價格比2006年增長了29.3%，稀土利潤增長了803.6%。并且在2010年稀土價格得到提升，NK公司實現(xiàn)利潤的逆轉(zhuǎn)，在2011年價格猛增，受到國家政策的影響稀土產(chǎn)量大幅度減少，但價格的猛增仍然讓公司獲得巨額利潤。2011年的稀土均價上升幅度達231%，當年的利潤上升幅度達8 878%，這說明價格的變動會導(dǎo)致利潤更大幅度的同向變動。
（3）我國需要加強對稀土行業(yè)的宏觀調(diào)控，并且稀土行業(yè)易受到政策影響。從2007 ~ 2011年銷量、單價、單位變動成本和營業(yè)利潤的增長率及趨勢發(fā)展可以看出，這四個因素與國家政策保持了密切關(guān)聯(lián)。自2007年國家對稀土產(chǎn)業(yè)進行指令性計劃開始，稀土產(chǎn)量受到限制，企業(yè)的銷量減少，但卻促進了價格的提升，說明國家宏觀調(diào)整有所見效，促進了稀土產(chǎn)業(yè)效益的提高。同時政策的改變也使環(huán)保成本、生產(chǎn)成本有所增加，單位變動成本持續(xù)上升。
（4）單價與單位成本保持著一致的變化趨勢，而且價格還有較大的提升空間。并且隨著變動成本逐年的增長刺激了單價等因素大幅度增長，兩者之間的空間越來越大。所以要合理的調(diào)整變動成本，提高供給成本，來促進單價的合理提升。目前我國的環(huán)境成本較低，即使價格有上升，但還是有極大的提升空間。
（5）由圖2的營業(yè)利潤趨勢變動可知，稀土行業(yè)并不像外界所認為的那樣一直是一個暴利行業(yè)，近年來的稀土價格是理性回歸。而且由于我國稀土資源稅收成本和環(huán)境成本長期偏低，使得稀土供給成本遠遠低于其完全成本，進而才導(dǎo)致了稀土資源價格與價值嚴重背離。在2006年、2007年，稀土供給成本較低，價格也較低時，稀土利潤空間也較小，2008年、2009年稀土利潤逐年下降。在2010年、2011年，稀土市場迎來了暖春，價格暴漲，在供給成本很低的前提下，稀土的利潤暴增，同時也帶來了過度開發(fā)稀土、囤積稀土等問題。
由圖2可知，稀土公司產(chǎn)銷量呈“M”形變化，在2009年為最低點，盈虧臨界銷量（俗稱的保本點）在2009年之前變化較平穩(wěn)，自2009年之后保本點驟減， 2011年的盈虧臨界銷量降為205噸。在2009年，保本點高于銷量，營業(yè)利潤為負數(shù)。圖3能清楚地呈現(xiàn)出盈虧臨界點的波動趨勢：
對于單位邊際貢獻率而言，單位邊際貢獻率越小，保本點越大，反之亦然。2006年 ~ 2011年的單位邊際貢獻率分別為2.7%、6.3%、8.3%、5.9%、10.6%和34.1%，2006年 ~ 2011年的保本點分別為8 122噸、3 861噸、3 506噸、6 668噸、2 760噸和205噸，通過對兩組的數(shù)據(jù)觀察，單位邊際貢獻率和保本點呈相反方向變動趨勢。
2. 安全邊際率分析。安全邊際率是一個重要指標，它能反映一個企業(yè)的經(jīng)營狀況，它越接近0，企業(yè)狀況就越差。通過以上盈虧臨界分析，NK公司2006年的安全邊際率為26.5%，說明企業(yè)經(jīng)營狀況比較安全。2007年的安全邊際率為69.7%，相比于2006年有巨大提升，2008年的安全邊際率為42.4%，但依然比較安全，2009年的安全邊際率為-9.4%，說明在2009年企業(yè)的發(fā)展狀況非常差，2010年的安全邊際率為68.7%，2011年的安全邊際率上升為96.4%，達到6年的最大值，從而可見2011年的經(jīng)營狀況很好。導(dǎo)致這種趨勢出現(xiàn)的原因是盈虧臨界銷量與實際銷量之間的比例下降，而安全邊際銷量與實際銷量之間的比例上升所致。這也說明，近年來的稀土價格反映了稀土資源的價值，如果稀土未來的價格能繼續(xù)保持這個態(tài)勢，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營將具有較大安全性。
四、小結(jié)
通過對NK稀土公司的本量利分析，可以得出以下結(jié)論：
1. 稀土行業(yè)是一個盈利狀況不穩(wěn)定的行業(yè)，并且價格對利潤的影響很大。只有盡快推進稀土價格機制的改革，稀土行業(yè)才能健康穩(wěn)定的發(fā)展。2009年之前，稀土的整體效益是不容樂觀的，而近年來的稀土利潤上漲、盈利空間擴大主要是由于價格的上漲，說明近年的稀土價格才如實反映了稀土資源的價值。稀土價格波動劇烈，主要受到供過于求的影響。稀土行業(yè)應(yīng)該改變戰(zhàn)略，不能再靠提高產(chǎn)量來提高營業(yè)額，而是要合理地控制產(chǎn)量來達到價格的提升，獲得更高的利潤。
2. 受到國際金融危機的影響，2009年稀土銷量大大降低，使得NK公司虧損。這讓我們意識到稀土行業(yè)要調(diào)整出口政策，減輕外部經(jīng)濟環(huán)境影響，使稀土行業(yè)穩(wěn)定有序的發(fā)展。
3. 雖然稀土企業(yè)的資源稅和稅費成本有大幅度的上升，在企業(yè)的利潤大幅度的增長的情況下，資源、環(huán)境稅費成本對利潤的影響程度依然很小。主要是由于資源稅的征收沒有和價格掛鉤并且資源稅征收過低。
4. 我國稀土產(chǎn)業(yè)的供給成本過低，主要是由于我國稀土資源環(huán)境稅收成本不高，環(huán)保成本外在化，沒有計入成本中。而稀土供給成本過低是產(chǎn)生稀土廉價賤賣的一個重要原因，為了解決這個問題，還是要提高稀土的供給成本。國家政策對稀土行業(yè)的調(diào)整雖有所見效，但還是必須加強力度。從這六年資源稅成本的上升趨勢可知，國家征收的資源稅過低，無法抵消稀土行業(yè)破壞環(huán)境的整治成本。并且由于稅收和環(huán)境成本較低，導(dǎo)致稀土的供給成本遠遠低于完全成本，使得稀土價格迅速上漲并帶來了過大的利潤空間，讓外界都認為稀土行業(yè)是一個暴利行業(yè)。
【注】 本文受國家社會科學基金項目“促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的資源環(huán)境稅收政策研究”（項目編號：12BJY137）、國家自然科學基金應(yīng)急研究項目“基于稅費視角的稀土資源開發(fā)利用中的環(huán)境價值補償政策研究”（項目編號：71241024）、國家社會科學基金重點項目“多方利益博弈下的稀土產(chǎn)業(yè)管制研究”（項目編號：11AJL006）和國家自然科學基金應(yīng)急研究項目“產(chǎn)業(yè)升級視角下的我國稀土產(chǎn)業(yè)整合策略研究”（項目編號：71241023）資助。
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【作 者】
吳一?。ń淌冢?劉 婷
【作者單位】
（江西理工大學經(jīng)濟管理學院 江西贛州 341000）
