【摘要】本文以案例分析的方式討論了境內(nèi)個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資資產(chǎn)評(píng)估增值的所得稅征售問(wèn)題，并給出了一定政策建議。
【關(guān)鍵詞】非貨幣性資產(chǎn) 資產(chǎn)評(píng)估增值 所得稅
一、案例實(shí)況
中國(guó)公民南某，2009年2月1日以自有房屋投資創(chuàng)辦××工程設(shè)計(jì)有限公司（個(gè)人獨(dú)資），公司注冊(cè)資本100萬(wàn)元，其中房屋評(píng)估價(jià)值為70萬(wàn)元，該房屋原值30萬(wàn)元，經(jīng)有資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估該房屋有五成新，目前購(gòu)建同樣的房屋需要資金100萬(wàn)元。房屋已經(jīng)按照《公司法》的相關(guān)規(guī)定，辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。
2012年2月1日，在深圳證券交易所上市的某環(huán)境工程設(shè)計(jì)公司采用定向增發(fā)方式，購(gòu)買其持有的××工程設(shè)計(jì)有限公司股份，該公司資產(chǎn)總計(jì)600萬(wàn)元（其中，貨幣資金300萬(wàn)元，固定資產(chǎn)50萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)250萬(wàn)元），無(wú)負(fù)債，盈余公積和未分配利潤(rùn)500萬(wàn)元?！痢凉こ淘O(shè)計(jì)有限公司凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為3 000萬(wàn)元，評(píng)估報(bào)告顯示貨幣資金300萬(wàn)元，投資創(chuàng)辦企業(yè)時(shí)投入的房屋評(píng)估價(jià)值300萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值2 400萬(wàn)元。
南某已經(jīng)取得定向增發(fā)的300萬(wàn)股股份，每股股價(jià)10元，按照規(guī)定在未來(lái)36個(gè)月內(nèi)禁止對(duì)外轉(zhuǎn)讓。南某與上市公司簽署利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議，未來(lái)三年如果達(dá)不到目標(biāo)利潤(rùn)，將以現(xiàn)金形式向環(huán)境工程設(shè)計(jì)公司本次定向增發(fā)前的股東補(bǔ)足利潤(rùn)差。
南某居住地的主管稅務(wù)機(jī)關(guān)根據(jù)《個(gè)人所得稅法》的規(guī)定和企業(yè)公開(kāi)的定向增發(fā)方案，要求南某確認(rèn)2 400萬(wàn)元（3 000-600）的股份轉(zhuǎn)讓所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目繳納480萬(wàn)元（2 400×20%）個(gè)人所得稅。
南某堅(jiān)持認(rèn)為此項(xiàng)行為無(wú)須繳納個(gè)人所得稅。理由如下：①股票還沒(méi)有對(duì)外轉(zhuǎn)讓，沒(méi)有取得轉(zhuǎn)讓收入，沒(méi)有履行納稅義務(wù)的資金和能力；②三年禁售期期滿后轉(zhuǎn)讓時(shí)的股價(jià)無(wú)從確定，無(wú)法確認(rèn)計(jì)稅所得；③禁售期內(nèi)如果達(dá)不到目標(biāo)利潤(rùn)，向原股東支付的利潤(rùn)補(bǔ)償，能否在確認(rèn)所得時(shí)合法扣除。
二、涉稅爭(zhēng)議
按照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)評(píng)估增值暫不征收個(gè)人所得稅的批復(fù)》（國(guó)稅函［2005］319號(hào)）的規(guī)定：考慮到個(gè)人所得稅的特點(diǎn)和目前個(gè)人所得稅征收管理的實(shí)際情況，對(duì)個(gè)人將非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估后投資于企業(yè)，其評(píng)估增值取得的所得在投資取得企業(yè)股權(quán)時(shí)，暫不征收個(gè)人所得稅。在投資收回、轉(zhuǎn)讓或清算股權(quán)時(shí)如有所得，再按規(guī)定征收個(gè)人所得稅，其“財(cái)產(chǎn)原值”為資產(chǎn)評(píng)估前的價(jià)值。南某此項(xiàng)交易的本質(zhì)是以非貨幣性資產(chǎn)投資到上市公司的行為，理應(yīng)按照國(guó)稅函［2005］319號(hào)文件的規(guī)定，無(wú)須繳納個(gè)人所得稅。但根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于公布全文失效廢止、部分條款失效廢止的稅收規(guī)范性文件目錄的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第2號(hào)），國(guó)稅函［2005］319號(hào)文件于2011年1月4日起自動(dòng)失效，南某如何繳納個(gè)人所得稅沒(méi)有了法律依據(jù)。
《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人以股權(quán)參與上市公司定向增發(fā)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函［2011］89號(hào)）針對(duì)蘇地稅發(fā)［2010］72號(hào)文件批復(fù)如下：根據(jù)《個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例等規(guī)定，南京浦東建設(shè)發(fā)展有限公司自然人以其所持該公司股權(quán)評(píng)估增值后，參與蘇寧環(huán)球股份有限公司定向增發(fā)股票，屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其取得所得，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅。
按照國(guó)稅函［2011］89號(hào)文件的規(guī)定，南某此項(xiàng)交易的本質(zhì)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，需要按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅。主管稅務(wù)局機(jī)關(guān)就是依據(jù)該文件，向南某下達(dá)了限期繳納稅款通知書。而南某認(rèn)為國(guó)稅函［2011］89號(hào)文件只是國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)特殊地區(qū)特殊事件的特殊答復(fù)，該文件沒(méi)有抄送全國(guó)，不具備普遍的法律效力，無(wú)須執(zhí)行該文件。
對(duì)個(gè)人以非貨幣資產(chǎn)對(duì)外投資評(píng)估增值是否繳納個(gè)人所得稅、如何繳納這一問(wèn)題，我國(guó)的立法原則長(zhǎng)期搖擺，目前沒(méi)有明確規(guī)定，而實(shí)踐中存在兩種具體處理方法。
第一種觀點(diǎn)認(rèn)為：個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，投資資產(chǎn)的評(píng)估增值應(yīng)該正常繳納個(gè)人所得稅。
個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，取得被投資企業(yè)的股份，財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)已經(jīng)發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移，與將該資產(chǎn)正常出售無(wú)異，投資資產(chǎn)的增值已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。根據(jù)企業(yè)所得稅相關(guān)規(guī)定，企業(yè)基于投資而取得資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，按照公允價(jià)值確定。從個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅的架構(gòu)關(guān)系上，個(gè)人投資資產(chǎn)增值或減值實(shí)行遞延納稅處理，而被投資企業(yè)采用當(dāng)期確認(rèn)所得和計(jì)列損失的非對(duì)稱的系統(tǒng)性處理原則，將產(chǎn)生稅收漏洞。該觀點(diǎn)對(duì)應(yīng)的是國(guó)稅發(fā)［2008］115號(hào)和國(guó)稅函［2011］89號(hào)文件的稅務(wù)處理方法。
第二種觀點(diǎn)認(rèn)為：個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，投資資產(chǎn)的評(píng)估增值，在投資環(huán)節(jié)不應(yīng)繳納個(gè)人所得稅。
一般來(lái)說(shuō)，個(gè)人將其持有的非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資，屬于融資性轉(zhuǎn)換，直接構(gòu)成資本性資產(chǎn)，稅收不應(yīng)對(duì)資本征收。所得稅應(yīng)該遵循基本的實(shí)現(xiàn)原則，對(duì)未實(shí)現(xiàn)收益不應(yīng)征稅。資本性資產(chǎn)的評(píng)估增值，屬于典型的未實(shí)現(xiàn)資本利得。股份只是投資人獲取未來(lái)收益的期權(quán)。投資資產(chǎn)對(duì)外投資產(chǎn)生的投資損失（或資產(chǎn)評(píng)估減值），在我國(guó)個(gè)人所得稅制度安排中無(wú)從抵補(bǔ)。這種收益由政府與納稅人共享，而損失卻由納稅人獨(dú)自承擔(dān)的稅制，不利于投資的增長(zhǎng)。該觀點(diǎn)對(duì)應(yīng)的是國(guó)稅函［2005］319號(hào)文件的稅務(wù)處理方法。
三、案例實(shí)況分析
本案例中南某有兩次對(duì)外投資行為，第一次是2009年以自有房屋投資創(chuàng)辦個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，第二次是2012年以持有××工程設(shè)計(jì)有限公司的股份或全部資產(chǎn)對(duì)外投資到上市公司。第二次投資的增值中包含第一次投資的增值部分，且第二次投資南某取得的股份可以在證券交易所流通，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。為分析兩種觀點(diǎn)對(duì)納稅人稅收負(fù)擔(dān)和政府稅收收入的影響，本文選取2009年的第一次投資，從個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅兩個(gè)層面分析如下：
1. 南某房屋銷售的稅負(fù)分析。如果南某將該房屋直接銷售給被投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“銷售法”），需要按照轉(zhuǎn)讓金額的5.5%繳納轉(zhuǎn)讓不動(dòng)產(chǎn)的營(yíng)業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”應(yīng)稅項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅。不考慮印花稅。
房屋銷售應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加=70×5.5%=3.85（萬(wàn)元）。計(jì)算房屋銷售土地增值稅時(shí)可扣除金額=3.85+100×50%=53.85（萬(wàn)元）。房屋銷售的增值額=70-53.85=16.15（萬(wàn)元）。房屋銷售的增值率=16.15÷53.85×100%=29.99%（萬(wàn)元）。房屋銷售應(yīng)納土地增值稅=16.15×30%=4.845（萬(wàn)元）。房屋銷售個(gè)人所得稅的應(yīng)稅所得=70-30-3.85-4.845=31.305（萬(wàn)元）。南某房屋銷售收入應(yīng)納個(gè)人所得稅=31.305×20%=6.261（萬(wàn)元）。房屋銷售的綜合稅負(fù)=（3.85+4.845+6.261）÷70=21.37%。
被投資企業(yè)購(gòu)買房屋需要繳納契稅=70×4%=2.8（萬(wàn)元）。被投資企業(yè)按照72.8萬(wàn)元（70+2.8）的價(jià)格確認(rèn)該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。
政府共取得與房屋銷售相關(guān)的稅收收入=3.85+4.845+6.261+2.8=17.756（萬(wàn)元）。房屋銷售的宏觀總稅負(fù)=17.756÷70=25.37%。
銷售法的核心原則是排除所得和損失的遞延處理。銷售法下，該項(xiàng)資產(chǎn)在個(gè)人與公司、公司與公司之間的流轉(zhuǎn)（銷售、再投資），不論投資資產(chǎn)的公允價(jià)格如何變動(dòng)，由于在個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅兩個(gè)稅種層面采用對(duì)稱的系統(tǒng)性處理原則，一般不會(huì)產(chǎn)生稅收漏洞。如果賦予納稅人在企業(yè)所得稅處理上的遞延選擇權(quán)或賦予股份轉(zhuǎn)讓所得（資本利得）優(yōu)惠稅率，將導(dǎo)致納稅人稅收套利行為的發(fā)生。
2. “第一種觀點(diǎn)”的稅務(wù)處理分析。第一種觀點(diǎn)與銷售法的主要區(qū)別在于交易性質(zhì)的認(rèn)定。南某以房屋對(duì)外投資，無(wú)須繳納營(yíng)業(yè)稅；個(gè)人以房屋對(duì)外投資從事非房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)用途，不需要繳納土地增值稅；房屋的資產(chǎn)評(píng)估增值，作為“已實(shí)現(xiàn)”的所得，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”應(yīng)稅項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅，不考慮印花稅。
被投資企業(yè)根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)改制重組若干契稅政策的通知》（財(cái)稅［2008］142號(hào)）的規(guī)定：自然人與其個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、一人有限責(zé)任公司之間土地、房屋權(quán)屬的無(wú)償劃轉(zhuǎn)屬于同一投資主體內(nèi)部土地、房屋權(quán)屬的無(wú)償劃轉(zhuǎn)，可比照上述規(guī)定不征收契稅。
南某房屋投資的應(yīng)稅所得=70-30=40（萬(wàn)元），南某房屋投資應(yīng)納個(gè)人所得稅=40×20%=8（萬(wàn)元），南某房屋投資的綜合稅負(fù)=8÷70=11.43%。被投資企業(yè)按照70萬(wàn)元的價(jià)格確認(rèn)該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。政府共取得稅收收入8萬(wàn)元。房屋投資的宏觀總稅負(fù)=8÷70=11.43%。房屋投資比房屋銷售的宏觀總稅負(fù)低13.94%（25.37%-11.43%）。
在該觀點(diǎn)下，將資產(chǎn)對(duì)外投資作為應(yīng)稅交易處理。投資資產(chǎn)發(fā)生評(píng)估增值時(shí)，投資人在沒(méi)有獲取任何收益的前提下，按照投資資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的11.43%于辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)時(shí)繳納所得稅。投資者可能選擇繼續(xù)持有該資產(chǎn)或推遲對(duì)外投資，產(chǎn)生資本利得稅的“鎖定效應(yīng)”。
3. “第二種觀點(diǎn)”的稅務(wù)處理分析。按照第二種觀點(diǎn)，并結(jié)合上述分析，南某2009年無(wú)須繳納營(yíng)業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加、土地增值稅和個(gè)人所得稅；被投企業(yè)按照70萬(wàn)元確認(rèn)投入房屋的計(jì)稅基礎(chǔ)。南某房屋投資的綜合稅負(fù)為0。鑒于銷售房屋的高稅負(fù)，納稅人可能會(huì)通過(guò)投資形式規(guī)避房屋銷售的稅費(fèi)。假如2009年5月份，南某以100萬(wàn)元的價(jià)格將其持有的××工程設(shè)計(jì)有限公司股份轉(zhuǎn)讓給目標(biāo)客戶。股份轉(zhuǎn)讓無(wú)須繳納營(yíng)業(yè)稅，也無(wú)須繳納土地增值稅，只需按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”應(yīng)稅項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅。
南某股份轉(zhuǎn)讓的應(yīng)稅所得=100-100=0（萬(wàn)元）。南某股份轉(zhuǎn)讓的綜合稅負(fù)為0。南某通過(guò)變銷售為投資，轉(zhuǎn)讓股份以實(shí)現(xiàn)對(duì)房屋的實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)讓，按照第一種方法測(cè)算，規(guī)避6.956萬(wàn)元（14.956-8）的稅收；按照第二種方法測(cè)算，規(guī)避14.956萬(wàn)元的稅收。
4. 南某取得上市公司股息和轉(zhuǎn)讓股份的稅務(wù)處理分析（兩種觀點(diǎn)的后續(xù)分析）。假設(shè)2014年上市公司每股派發(fā)現(xiàn)金股利1元，2015年每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.5元，無(wú)股本轉(zhuǎn)增；2015年5月份，南某將其持有的上市公司股份售出，每股售出價(jià)格25元。
根據(jù)《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅［2012］85號(hào)）的規(guī)定，個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限超過(guò)1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)稅所得，適用20%的個(gè)人所得稅稅率。
南某取得股息的稅務(wù)處理：2014年南某取得的股息收入=300×1=300（萬(wàn)元），應(yīng)納個(gè)人所得稅=300×25%×20%=15（萬(wàn)元）。2015年南某取得的股息收入=300×0.5=150（萬(wàn)元），應(yīng)納個(gè)人所得稅=150×25%×20%=7.5（萬(wàn)元）。
納稅人取得非上市公司的股息所得實(shí)際稅負(fù)率為20%，而取得上市公司的股息稅負(fù)率，根據(jù)財(cái)稅［2012］85號(hào)文件的規(guī)定：持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的稅負(fù)率為20%；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的稅負(fù)率為10%；持股期限超過(guò)1年的稅負(fù)率為5%。其間存在較大的稅負(fù)差異。
2015年南某取得的上市公司股份轉(zhuǎn)讓收入=300×25=7 500（萬(wàn)元），取得的上市公司股份轉(zhuǎn)讓所得=7 500-300×10=4 500（萬(wàn)元）。根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅的通知》 （財(cái)稅［1998］61號(hào)）的規(guī)定，南某無(wú)須就取得的股份轉(zhuǎn)讓所得繳納個(gè)人所得稅。
而納稅人轉(zhuǎn)讓非上市公司股份所得，需要按照20%的稅率繳納個(gè)人所得稅，形成財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得較大的稅負(fù)差異，政策導(dǎo)向明顯。
四、分析結(jié)論
1. 在我國(guó)，納稅人通過(guò)資產(chǎn)出售、資產(chǎn)投資這兩種交易方式，獲取預(yù)定收益，不同收入實(shí)現(xiàn)形式之間存在較大的稅負(fù)差異。收入形式稅負(fù)差異的存在，可能誘發(fā)納稅人將本可以直接出售的資產(chǎn)，先對(duì)外投資創(chuàng)辦企業(yè)，再轉(zhuǎn)讓股份，規(guī)避資產(chǎn)直接出售的稅收。
2. 在我國(guó)個(gè)人所得稅法以個(gè)人為納稅單位，實(shí)行分類征收，納稅人投資資產(chǎn)損失無(wú)從抵補(bǔ)的前提下，第一種觀點(diǎn)的稅務(wù)處理方法對(duì)納稅人而言顯失公允。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)發(fā)生資產(chǎn)損失可以當(dāng)期扣除，這將賦予企業(yè)所得稅納稅人通過(guò)將減值資產(chǎn)對(duì)外投資直接確認(rèn)可扣除損失的權(quán)利。在資產(chǎn)價(jià)格整體上漲情況下會(huì)導(dǎo)致所得稅收入的非自然性增長(zhǎng)，在資產(chǎn)價(jià)格整體下降的情況下會(huì)導(dǎo)致所得稅收入的非自然性下降。在經(jīng)濟(jì)先行發(fā)展部門資產(chǎn)價(jià)格上漲、經(jīng)濟(jì)過(guò)剩部門資產(chǎn)價(jià)格下降的情況下，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)先行發(fā)展部門的所得稅增加，而經(jīng)濟(jì)過(guò)剩部門所得稅稅負(fù)下降，總體影響結(jié)果不確定。
3. 第二種觀點(diǎn)的個(gè)人所得稅處理實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)評(píng)估增值或減值納稅遞延，對(duì)個(gè)人所得稅的納稅人而言比較公平；企業(yè)所得稅按照公允價(jià)值確定投資資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，導(dǎo)致同一資產(chǎn)在所得稅的處理上不連續(xù)，這種割斷的存在形成了稅收制度的漏洞。該方法造成非上市企業(yè)和上市企業(yè)股東收益的巨大差異，有違基本的稅收公平原則。在我國(guó)遺產(chǎn)贈(zèng)予稅缺失的前提下，還會(huì)導(dǎo)致代際之間財(cái)富的不公平分配。
五、政策建議
1. 個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)投資創(chuàng)辦個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，個(gè)人和企業(yè)均采用遞延納稅處理，即個(gè)人不確認(rèn)資產(chǎn)評(píng)估增減值的所得或損失，被投資企業(yè)按照投資資產(chǎn)原值確認(rèn)計(jì)稅基礎(chǔ)。
2. 及時(shí)修訂個(gè)人所得稅法，允許抵補(bǔ)個(gè)人投資損失，先期可采用同類損失抵補(bǔ)同類所得的限額抵補(bǔ)法，未抵補(bǔ)完的投資損失可向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)5年。擇機(jī)采用綜合抵補(bǔ)法或比例抵補(bǔ)法，擴(kuò)大投資損失的抵補(bǔ)范圍或限額。在此基礎(chǔ)上，個(gè)人將非貨幣性資產(chǎn)投資到上市公司、持股比例低于25%以下的非上市公司，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)投資資產(chǎn)評(píng)估增減值的所得或損失實(shí)現(xiàn)，及時(shí)繳納個(gè)人所得稅；被投資企業(yè)按照投資資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值確認(rèn)計(jì)稅基礎(chǔ)。在納稅人缺乏納稅必要資金的前提下，可先履行納稅申報(bào)義務(wù)，辦理稅收緩繳手續(xù)，并制定專崗專責(zé)實(shí)行實(shí)時(shí)跟蹤專項(xiàng)管理。
3. 對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的非貨幣性資產(chǎn)投資交易，禁止確認(rèn)投資資產(chǎn)的增減值為所得或損失，需要設(shè)定專門的復(fù)核程序，對(duì)此類交易進(jìn)行必要的行政監(jiān)管。
4. 為防止將應(yīng)稅資產(chǎn)出售以規(guī)避本應(yīng)繳納的所得稅，對(duì)于不論經(jīng)營(yíng)成敗、股東皆有紅利的投資行為，可直接認(rèn)定為資產(chǎn)出售，按照資產(chǎn)出售交易進(jìn)行反避稅管理。
5. 鑒于資本利得形成機(jī)制，建議引入通貨膨脹調(diào)整機(jī)制，設(shè)定測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)投資人持有一定期限以上的投資資產(chǎn)在確認(rèn)所得或損失時(shí)，進(jìn)行一定程度的減征。
主要參考文獻(xiàn)
黃德祥，唐金波.淺談非貨幣性資產(chǎn)股權(quán)投資的所得稅處理.財(cái)會(huì)月刊，2002；12
【作 者】
劉思宜 劉 華
【作者單位】
（華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 武漢 430074 武漢市地方稅務(wù)局政策法規(guī)處 武漢 430016）
