近年來，不少國企紛紛涉足金融業(yè)，其中投資設(shè)立合資保險公司，特別是中外合資壽險公司，是國企較為常見的金融投資項目之一。但統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中外合資壽險公司，不管是在市場地位、管理模式、發(fā)展模式、合作機(jī)制還是客戶需求滿足、業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新、業(yè)務(wù)規(guī)模累積等方面，都未能有力撬動國內(nèi)壽險市場既有格局。筆者認(rèn)為，產(chǎn)融結(jié)合、共同做強(qiáng)做優(yōu)做大，是國企投資的合資壽險公司創(chuàng)新發(fā)展的新路徑。這里所提到的“產(chǎn)融結(jié)合”，絕非是淺層的股權(quán)或資金的結(jié)合，而應(yīng)該是從戰(zhàn)略到戰(zhàn)術(shù)，從股權(quán)到機(jī)制，從管理到文化，從資金到產(chǎn)品、到渠道、到技術(shù)、到團(tuán)隊、到合資各方綜合資源等的全方位深度結(jié)合。
一、以壽險公司股權(quán)與發(fā)展機(jī)制為核心的文化、理念結(jié)合
中外合資壽險公司因股東方文化理念和專業(yè)領(lǐng)域的差異，而產(chǎn)生股權(quán)紛爭、發(fā)展?fàn)巿?zhí)是很正常的，解決之道，并不是只有某方退出，而是應(yīng)當(dāng)立足股權(quán)結(jié)構(gòu)形成的歷史，立足各方共贏的初衷，在相互尊重、理解的基礎(chǔ)上，通過溝通尋求解決方案。具體來說，可以以某些與公司生存發(fā)展密切相關(guān)的共同課題為載體，譬如如何有步驟地打造獨(dú)特的核心競爭力等，在股東和合資公司兩個層面建立長期的戰(zhàn)略合作專班，共同研究、共同試行、共同檢視與修正一系列重大問題，既有效傳承外方股東的國際經(jīng)驗和特色，又適應(yīng)中國國情和中方股東的行業(yè)（產(chǎn)業(yè)）特點。再以此為基礎(chǔ)，實行定期的股東高級管理層對話，尋求文化交融、觀念理解，保持方向一致，形成各方共同認(rèn)可的具有一定先進(jìn)性的發(fā)展機(jī)制，從而維護(hù)股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，持續(xù)、默契地為實現(xiàn)共同設(shè)立的合資企業(yè)健康發(fā)展，創(chuàng)造重要的相互理解的先決條件，使得后續(xù)、更深入的產(chǎn)融結(jié)合具備可行性。
二、以壽險資金為載體的投資性產(chǎn)融結(jié)合中央《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)，商業(yè)類國有企業(yè)按照市場化要求實行商業(yè)化運(yùn)作。這就為合資壽險公司投資股東產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)直接的產(chǎn)融結(jié)合，推進(jìn)主業(yè)和金融服務(wù)業(yè)更深入契合，多元化股東，增強(qiáng)股東實力奠定了基礎(chǔ)。新興合資壽險公司通常體量小、實力弱，或許不具備大市場項目舉牌的實力，但投資股東方某些項目，乃至直接入股股東旗下的某些企業(yè)，不論是在機(jī)會上，還是在對投資項目、投資企業(yè)的了解上，甚或在某些優(yōu)惠條件的爭取上顯然更具優(yōu)勢。而要進(jìn)一步市場化的商業(yè)類國企，對資金的穩(wěn)定、長期需求也恰恰與壽險公司快速積累大量、長期性資金的能力相匹配，加上壽險公司自身股權(quán)關(guān)系形成的天然互信和溝通簡單，這種投資性融合應(yīng)該能帶來更低成本、更知根底、更易結(jié)合的優(yōu)質(zhì)融合。此外，中方股東的國資背景，還能夠以更優(yōu)越的條件為合資壽險爭取到投資高速公路、鐵路建設(shè)、國資系股權(quán)交易等基礎(chǔ)或特定項目，為國企在特殊領(lǐng)域、基礎(chǔ)建設(shè)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新探索上的發(fā)展需求提供資金支援，分享更好的盈利機(jī)會的條件。但這要求合資壽險公司除遵循一般規(guī)律外，還要深入了解國企股東及其國企兄弟單位的產(chǎn)業(yè)特點，制定符合產(chǎn)融結(jié)合需要的發(fā)展戰(zhàn)略，指導(dǎo)產(chǎn)融結(jié)合地順利進(jìn)行。而有了前述的股權(quán)穩(wěn)定和文化理解，這應(yīng)該是有很大可行性的。
三、以壽險產(chǎn)品為載體的功能性產(chǎn)融結(jié)合產(chǎn)品的同質(zhì)化一直是國內(nèi)壽險行業(yè)容易陷入費(fèi)用競爭、價格競爭和人才挖角等非良性競爭的重要原因。產(chǎn)融結(jié)合或許是打破這一魔咒的有力手段。與股東和股東同類企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合，在壽險產(chǎn)品中融入股東產(chǎn)業(yè)中可量化、可變現(xiàn)、可使用、可儲藏的產(chǎn)品或資源價值，既為產(chǎn)業(yè)找到了針對性的可持續(xù)資金來源，也為壽險公司找到了別人難以復(fù)制、套用的產(chǎn)品壁壘，同時也可能為客戶找到進(jìn)入某些平常個人，特別是小資金散戶無法進(jìn)入的領(lǐng)域，分享國企發(fā)展成果的平臺。產(chǎn)融結(jié)合也使得新興的小型壽險公司或可聯(lián)合主業(yè)，在民眾養(yǎng)老、醫(yī)療等大領(lǐng)域找到一席之地，打造乃至引領(lǐng)創(chuàng)新服務(wù)模式。譬如，依托股東的產(chǎn)業(yè)能力，合資壽險公司完全有可能設(shè)計以居家養(yǎng)老、社區(qū)醫(yī)療為主體的相關(guān)產(chǎn)品，再配套以股東爭取到的，由政府合作與支持或提供便利的，保險系的社區(qū)家政企業(yè)、老年護(hù)理企業(yè)和社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)、體檢機(jī)構(gòu)、康復(fù)機(jī)構(gòu)等，使得小的險企也有可能在中國養(yǎng)老和醫(yī)療保障大體系的建設(shè)中找到更加符合國情的，有民眾基礎(chǔ)的持續(xù)消費(fèi)需求的空間，自然也就有可能帶動股東企業(yè)等以或大或小的投資方式、產(chǎn)業(yè)能力進(jìn)入這兩大事關(guān)民生的領(lǐng)域，既響應(yīng)政府號召，為民生保障出錢出力，又從持續(xù)可期待的消費(fèi)中獲取必要的經(jīng)濟(jì)利益。產(chǎn)融結(jié)合，或許也能夠使得合資壽險公司設(shè)計出更加符合股東等企業(yè)需求的人力資源管理的輔助性產(chǎn)品，促進(jìn)股東等產(chǎn)業(yè)企業(yè)人力資源管理更加現(xiàn)代化、專業(yè)化、科學(xué)化、人本化。四、以壽險公司為紐帶的股東方產(chǎn)業(yè)結(jié)合如能實現(xiàn)前述的股權(quán)穩(wěn)定和文化理解，合資壽險公司無疑還可以為實現(xiàn)股東層面更廣闊領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)合締造基礎(chǔ)，導(dǎo)引各方股東的主要或其他產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)業(yè)資金實現(xiàn)更多跨境合作，一方面引導(dǎo)境外股東注資國內(nèi)，助力國內(nèi)股東產(chǎn)業(yè)實力增強(qiáng)或多元發(fā)展，另一方面也可能為國內(nèi)股東資金的跨境投資創(chuàng)造更有底氣的獲利機(jī)遇，為境外股東爭取更穩(wěn)定、更可靠的投資和項目，從而推動中國與合資壽險外方股東所在國之間的國際經(jīng)濟(jì)交流與合作的深化與擴(kuò)大。綜上，產(chǎn)融結(jié)合，或許是國企投資的中外合資壽險公司突破障礙，穩(wěn)步壯大的一個可期待的路徑，也是以此為契機(jī)，帶動各方股東最終實現(xiàn)共同做強(qiáng)做優(yōu)做大，即資源強(qiáng)、實力強(qiáng)、專業(yè)強(qiáng)，效益優(yōu)、前景優(yōu)、機(jī)制優(yōu)，規(guī)模大、格局大、領(lǐng)域大（全球化）目標(biāo)的探索方向。（作者單位：中韓人壽保險有限公司）
