企業(yè)類學(xué)員代表 韋秀長(zhǎng)：中國(guó)聯(lián)通多元化融資戰(zhàn)略實(shí)踐
韋秀長(zhǎng)學(xué)員認(rèn)為，作為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重要部分，資本運(yùn)作歷來為高級(jí)財(cái)務(wù)人員提升公司價(jià)值的重要途徑，縱觀國(guó)際大型公司無不在資本層面“縱橫捭闔，游刃有余”，反觀國(guó)內(nèi)企業(yè)，在這方面卻不太有作為。中國(guó)企業(yè)資本運(yùn)作的不成熟，與眼下資本市場(chǎng)成熟度有著非常強(qiáng)的相關(guān)度，但這種局面正在改變。
韋秀長(zhǎng)學(xué)員首先介紹了企業(yè)融資理論的發(fā)展，從傳統(tǒng)企業(yè)融資理論到現(xiàn)代企業(yè)融資理論，再到新資本結(jié)構(gòu)理論。在此基礎(chǔ)上，他回顧了中國(guó)電信行業(yè)發(fā)展進(jìn)程，分析了中國(guó)電信行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。
中國(guó)聯(lián)通在不同成長(zhǎng)階段的融資策略是他本次演講的主要內(nèi)容。他將中國(guó)聯(lián)通的發(fā)展分為三個(gè)階段：艱苦創(chuàng)業(yè)階段、跨越式發(fā)展階段、努力趕超階段。在艱苦創(chuàng)業(yè)階段，中國(guó)聯(lián)通采用的融資模式是“中中外”模式，并分析了這一模式的效果和局限。在跨越式發(fā)展階段中國(guó)聯(lián)通采用的是股權(quán)融資和內(nèi)源融資策略。在趕超階段，中國(guó)聯(lián)通采用的融資策略多元化，主要包括：租賃融資策略、境外股票融資策略、境內(nèi)股票融資策略、資產(chǎn)證券化策略、內(nèi)源融資策略、多元化融資策略。他詳細(xì)而生動(dòng)地介紹了中國(guó)聯(lián)通各種融資策略的具體方案、流程以及達(dá)到的效果。
