摘 要:本文分析了工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵、知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)財(cái)務(wù)管理及其目標(biāo)的影響,指出知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該是企業(yè)財(cái)富最大化、員工財(cái)富最大化及其他相關(guān)集團(tuán)利益最大化,并提出了對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行抉擇的方法。
關(guān)鍵詞:知識(shí)經(jīng)濟(jì);財(cái)務(wù)管理;目標(biāo);抉擇
文章編號(hào):1003-6636(2000)06-0023-04中圖分類號(hào):Ｆ275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:Ａ
知識(shí)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)廣受關(guān)注的話題。國(guó)外有學(xué)者認(rèn)為知識(shí)經(jīng)濟(jì)的首要因素是管理,知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是一個(gè)重視管理的時(shí)代。企業(yè)管理同現(xiàn)代企業(yè)聯(lián)系尤其密切,財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分,是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),取決于企業(yè)的總目標(biāo)。企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。企業(yè)這個(gè)目標(biāo)要求財(cái)務(wù)管理完成籌措資金,并有效地投放和使用資金的任務(wù),企業(yè)的成功與否很大程度上取決于財(cái)務(wù)政策,特別是正確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的制定。
一、工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
1.企業(yè)財(cái)富最大化是工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的惟一內(nèi)涵
欲知知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代財(cái)務(wù)管理目標(biāo),首先應(yīng)了解工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,物質(zhì)資本是企業(yè)最重要的資本,股東擁有對(duì)企業(yè)的所有權(quán),并承擔(dān)著企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的主要風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的債權(quán)人通過(guò)對(duì)企業(yè)定期收取利息并分期或一次性收取本金的方式收回他們對(duì)企業(yè)的投資,勞動(dòng)者通過(guò)領(lǐng)取工資的形式獲取勞動(dòng)力消耗的補(bǔ)償,普通股股東的收益要視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況而定,波動(dòng)大,風(fēng)險(xiǎn)高,無(wú)獲取固定收入的權(quán)利(優(yōu)先股股東的收益是固定的)。隨著工業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展,和現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步建立,所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離已成為現(xiàn)代企業(yè)的基本特征;股東擁有對(duì)企業(yè)的所有權(quán),由于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離,股東一般不直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng),作為風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償,股東以其出資額為限對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任,企業(yè)以其可支配的全部法人財(cái)產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任,股東擁有對(duì)企業(yè)的所有權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)的求償權(quán)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者作為代理方接受股東委托,獲得了對(duì)企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán),并對(duì)委托方股東負(fù)責(zé),為股東的利益而工作。經(jīng)營(yíng)者為履行受托經(jīng)營(yíng)責(zé)任,努力完成資產(chǎn)保值增值的職責(zé),力求使企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化,以增加股東的財(cái)富。因此,工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)是使企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化,從而使股東的財(cái)富最大化,顯然,企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化與股東財(cái)富的最大化是一致的。所以說(shuō),工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值或股東財(cái)富的最大化是這個(gè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)管理目標(biāo)的惟一內(nèi)涵。
2.企業(yè)財(cái)富最大化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的進(jìn)步
比起以其它標(biāo)準(zhǔn)如利潤(rùn)的最大化作為企業(yè)理財(cái)目標(biāo)來(lái)說(shuō),以企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo),的確是前進(jìn)了一大步。這一目標(biāo)可克服經(jīng)營(yíng)者為追求短期利潤(rùn)而產(chǎn)生的短視行為;而且,由于企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值是充分考慮到時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)、收益等因素對(duì)企業(yè)未來(lái)凈現(xiàn)金流入量的影響而對(duì)企業(yè)所做出的綜合評(píng)價(jià),因而可克服避開時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)等因素不談而單純考慮利潤(rùn)最大化的不科學(xué)行為,另一方面,它還具有易于計(jì)量的優(yōu)點(diǎn),企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值可用債權(quán)資本的市場(chǎng)價(jià)值與股權(quán)資本的市場(chǎng)價(jià)值之和來(lái)表示,可操作性強(qiáng)。
二、知識(shí)經(jīng)濟(jì)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響
普遍認(rèn)為,所謂的知識(shí)經(jīng)濟(jì)是指建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配和使用之上的經(jīng)濟(jì),是知識(shí)的創(chuàng)新、開發(fā)、傳播和運(yùn)用,是人類社會(huì)發(fā)展到一定階段的實(shí)際表現(xiàn)。知識(shí)活動(dòng)有別于工業(yè)經(jīng)濟(jì),在于前者更強(qiáng)調(diào)智力資源在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的首要地位,而工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代所強(qiáng)調(diào)的稀缺的自然資源則成了次要地位。因而,智力資源將是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)的一種首要資源,是關(guān)系到企業(yè)興衰成敗的關(guān)鍵要素。智力資源的載體是人,只有依靠人才,企業(yè)才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。從根本上講,知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代就是一個(gè)“以人為本”的時(shí)代,企業(yè)正面臨著由以物質(zhì)資本的投入占主導(dǎo)地位的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代特征向以知識(shí)資本的投入占主導(dǎo)地位的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代特征的轉(zhuǎn)變。
1.知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響
知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生著重大影響。首先,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的模式產(chǎn)生巨大的沖擊,在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,企業(yè)財(cái)務(wù)管理以“收益-風(fēng)險(xiǎn)-成本”為其模式,而在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)擁有資金資源和人力資源,且人力資源成為企業(yè)的重要資源,企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)遠(yuǎn)大于有形資產(chǎn),企業(yè)一旦破產(chǎn),股東的利益將受巨大損失,所以企業(yè)財(cái)務(wù)管理的模式必須堅(jiān)持以生存為導(dǎo)向;其次,知識(shí)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)“以人為本”的時(shí)代,所以管理觀念上必須堅(jiān)持把“以人為本”放在首位,堅(jiān)持以人為本,目的就是發(fā)揮人的主觀能動(dòng)性,盡最大可能釋放人類的創(chuàng)新能力,以確保企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其三,由于以人為本,人力資本是企業(yè)的重要資本,人力資本籌措與使用恰當(dāng)與否,關(guān)系到企業(yè)的生死存亡,因此,知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代中,企業(yè)的籌、投資的內(nèi)涵中應(yīng)包括籌“知”、投“知”。其四,企業(yè)在追求自身利益的同時(shí),必須兼顧其他主體的利益。
2.知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)產(chǎn)生影響
知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)產(chǎn)生著巨大的影響和沖擊,所以知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整,以適應(yīng)時(shí)代的變化。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)包括經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo),通過(guò)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)實(shí)現(xiàn)這兩大目標(biāo)的最大化;財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)還應(yīng)考慮其他相關(guān)主體的利益,并致力于履行社會(huì)責(zé)任。筆者認(rèn)為,由于知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生的重要影響,使得知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代有相一致的地方,其主要目標(biāo)仍是“企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化”,但其內(nèi)涵范圍應(yīng)作調(diào)整,必須包括股東財(cái)富的最大化、員工財(cái)富最大化及其他相關(guān)集團(tuán)利益最大化。只有確立這些新的目標(biāo),才能保證企業(yè)在財(cái)務(wù)管理新變化的過(guò)程中立于不敗之地。
三、知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
1.目標(biāo)之一———企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化
企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化仍然作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要目標(biāo)。首先,企業(yè)是一個(gè)法人實(shí)體,允許她存在的理由是她為社會(huì)創(chuàng)造了財(cái)富,能為債權(quán)人、股東帶來(lái)投資收入,能為員工提供工資收入,能滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求,能消費(fèi)供應(yīng)商的商品,構(gòu)成了一條從籌資→生產(chǎn)→銷售→利潤(rùn)分配的完整的價(jià)值鏈,這條價(jià)值鏈不管是工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代還是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代都是適用的。理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是要使得這條價(jià)值鏈的整體價(jià)值的最大化,而最能反映這條價(jià)值鏈的整體價(jià)值是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值,因此,使得企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化理所當(dāng)然成了企業(yè)理財(cái)?shù)淖钪匾繕?biāo)。其次,堅(jiān)持這樣的理財(cái)目標(biāo),還有利于把企業(yè)理財(cái)活動(dòng)與其所處環(huán)境結(jié)合起來(lái),能把股東追求個(gè)體利益與整個(gè)社會(huì)財(cái)富、社會(huì)效益聯(lián)系起來(lái),以利于實(shí)現(xiàn)全社會(huì)資源的有效配置,促進(jìn)社會(huì)財(cái)富的最大化。
2.目標(biāo)之二———員工財(cái)富最大化
如前所述,在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,物質(zhì)資本是企業(yè)占主導(dǎo)地位的一種資本,在現(xiàn)代企業(yè)制度的作用下,股東擁有對(duì)企業(yè)的所有權(quán),企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化與股東財(cái)富的最大化是一致的。而知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是一個(gè)講究以人為本的時(shí)代,知識(shí)經(jīng)濟(jì)的核心和動(dòng)力是創(chuàng)新,企業(yè)必須依靠員工富有創(chuàng)新性的勞動(dòng),才能獲得生存與發(fā)展。員工的勞動(dòng)已不再是工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的那樣以簡(jiǎn)單可重復(fù)的勞動(dòng)為主,而是以不斷超越自我的不可重復(fù)勞動(dòng)為主,是企業(yè)未來(lái)超額經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的直接來(lái)源,因此,企業(yè)的員工是企業(yè)一切財(cái)富的源泉,是企業(yè)的不可或缺的寶貴資源,企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)涵中理所當(dāng)然不能把員工的利益排斥在外。只有這樣,才能充分發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的作用,真正貫徹以人為本的原則,使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大化。從分配關(guān)系來(lái)看,知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)應(yīng)改變舊的分配模式,使企業(yè)的人力資本即知識(shí)資本的所有者成為企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的參與者。勞動(dòng)者所發(fā)揮智力資源的數(shù)量和質(zhì)量,關(guān)系到企業(yè)的生死存亡,物質(zhì)資本的所有者和知識(shí)資本的所有者理應(yīng)成為企業(yè)利潤(rùn)的共同受益者,只有這樣才能做到公平合理,促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展,這一點(diǎn)已為世人所認(rèn)識(shí)。在過(guò)去傳統(tǒng)的分配模式下,勞動(dòng)者僅通過(guò)領(lǐng)取工資獲取勞動(dòng)力耗費(fèi)的補(bǔ)償,維持勞動(dòng)力再生產(chǎn)的需要,并不參與企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配,這勢(shì)必影響勞動(dòng)者工作的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性,甚至危及企業(yè)的生存與發(fā)展,最終無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化,反過(guò)來(lái)使物質(zhì)資本的所有者的利益蒙受損失,若是企業(yè)因此而破產(chǎn),更是造成資源的極大浪費(fèi)現(xiàn)象。因此,改變舊的分配模式,使企業(yè)的物質(zhì)資本的所有者和知識(shí)資本的所有者共同成為企業(yè)稅后利潤(rùn)的受益者,公平地分享企業(yè)稅后利潤(rùn)乃是大勢(shì)所趨。任何一方的利益受損失,都不利于企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化的實(shí)現(xiàn),造成資源浪費(fèi)現(xiàn)象。所以,在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)———企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的最大化的內(nèi)涵中,除了股東財(cái)富的最大化外,還應(yīng)包括員工財(cái)富的最大化。
3.目標(biāo)之三———其它各相關(guān)集團(tuán)的利益最大化
財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之三———其它各相關(guān)集團(tuán)的利益最大化。與企業(yè)關(guān)系密切的集團(tuán)如債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、社會(huì)公眾、潛在的投資者、政府、戰(zhàn)略伙伴,滿足這些集團(tuán)的利益需要,是企業(yè)生產(chǎn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的組成部分。這一目標(biāo)是以成本-效益為指導(dǎo)原則,其目的是為了維護(hù)良好的聲譽(yù),或是為了獲得營(yíng)業(yè)許可證等,最終為了取得高于投入的回報(bào)。如,企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)廉物美,在客觀上滿足了消費(fèi)者的需要,在主觀上只是為了換取消費(fèi)者口袋中的鈔票;企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng),在客觀上為債權(quán)人帶來(lái)了投資收入,在主觀上只是為了賺取資產(chǎn)投資回報(bào)率與債務(wù)利息率之間的差額;企業(yè)承擔(dān)環(huán)保責(zé)任,是法律、行政法規(guī)所要求的,其目的是為了取得營(yíng)業(yè)許可證;企業(yè)支持社區(qū)的文化教育和福利事業(yè)以及贊助社區(qū)的慈善事業(yè),是在企業(yè)力所能及的條件下,在客觀上為社區(qū)的居民做好事,在主觀上是為了樹立企業(yè)的良好社會(huì)形象,起到廣告宣傳的效應(yīng),以增加企業(yè)的銷售額,最終受益的還是企業(yè);與戰(zhàn)略伙伴友好合作有利于企業(yè)的穩(wěn)定的發(fā)展,所有這些最終都是為了有利于企業(yè)財(cái)富的最大化。凡此說(shuō)明,滿足其它各相關(guān)集團(tuán)的利益需要,是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)之一。滿足其他相關(guān)集團(tuán)的利益需要,與滿足企業(yè)、員工財(cái)富最大化理財(cái)目標(biāo)是一致的,但也有一定的區(qū)別:滿足前者各相關(guān)集團(tuán)的利益需要是有限度的,是以成本-效益為指導(dǎo)原則的,其根本目的是為了獲取某種意義上的回報(bào);滿足后者各利益集團(tuán)的利益需要是無(wú)止境的,是企業(yè)生存發(fā)展的根本。企業(yè)是由股東投入物質(zhì)資本、員工投入知識(shí)資本而獲得生存發(fā)展的,企業(yè)若不能滿足股東、員工的利益要求,是遲早要被終止的。同時(shí),滿足其它相關(guān)集團(tuán)的利益需要是從屬于企業(yè)、員工財(cái)富最大化的目標(biāo),理應(yīng)作為理財(cái)目標(biāo)的內(nèi)涵的一部分。
4.影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的其他因素除企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)決策外,國(guó)家的法律政策的變化、自然條件、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境的變化等因素,都可能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)產(chǎn)生影響。如:國(guó)家稅收優(yōu)惠政策的變化使得企業(yè)原來(lái)可以享受的優(yōu)惠可能失去,并使得企業(yè)原來(lái)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)產(chǎn)生新變化,等等。
四、知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的抉擇
1.企業(yè)財(cái)富最大化與員工財(cái)富最大化的關(guān)系
理財(cái)目標(biāo)的內(nèi)涵中兩個(gè)最重要的目標(biāo),即:物質(zhì)資本所有者股東和知識(shí)資本的所有者員工這兩大集團(tuán)的財(cái)富最大化。它從某個(gè)方面反映了股東與員工的關(guān)系。作為物質(zhì)資本所有者的股東與作為知識(shí)資本所有者的員工雖都是資本的所有者,但他們的地位是不同的,他們之間的關(guān)系是委托—代理關(guān)系,之所以讓員工有權(quán)參與企業(yè)稅后利潤(rùn)的分配,是為了充分發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的作用,減少代理成本,促進(jìn)員工充分發(fā)揮他們富有創(chuàng)新性的勞動(dòng),以增加企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。如果員工不持有公司的股份而參與企業(yè)利潤(rùn)的分配,這種分配關(guān)系是建立在一系列契約協(xié)議的基礎(chǔ)之上的,協(xié)議是有期限的,超過(guò)期限,分配關(guān)系則不復(fù)存在。因此,從一般意義上講,作為知識(shí)資本所有者的員工是不能作為企業(yè)的所有者來(lái)看待的,而且將來(lái)法律也不大可能規(guī)定企業(yè)的員工是企業(yè)的所有者?，F(xiàn)代企業(yè)的所有者將仍是股東,否則,就會(huì)讓股東承受太大的風(fēng)險(xiǎn);員工享有過(guò)多的權(quán)利,不利于經(jīng)濟(jì)的健康正常發(fā)展。
2.如何確保企業(yè)財(cái)富最大化與員工財(cái)富最大化均衡
由于員工和股東的地位不同,盡管他們分別是知識(shí)資本和物質(zhì)資本的所有者,但他們分享利潤(rùn)的份額是不一樣的,那么比例應(yīng)為多少才能作到公平合理,能充分發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的作用,實(shí)現(xiàn)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)呢?本文以股份有限公司(其他類型的企業(yè)可以以此類推)為例進(jìn)行討論:假設(shè)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)財(cái)富最大,將企業(yè)的利益分配劃分為100個(gè)單位,企業(yè)為激勵(lì)員工,將其中的Ｑ單位贈(zèng)給員工,此時(shí)給員工帶來(lái)ＴＣ的收益,ＴＣ為Ｑ的函數(shù)Ｃ(Ｑ),也即企業(yè)的收益減少了ＴＣ=Ｃ(Ｑ),對(duì)企業(yè)來(lái)講這就屬于一種成本。同時(shí)員工受到激勵(lì)后,工作更加努力,為企業(yè)創(chuàng)造比正常情況下更多的財(cái)富,多出的部分表示為ＴＲ=Ｒ(Ｑ),企業(yè)得到最終的財(cái)富為ЛЛ=ＴＲ-ＴＣ=Ｒ(Ｑ)-Ｃ(Ｑ)顯然Л>=0,若Л<0企業(yè)股東不會(huì)接受。Ｑ到底應(yīng)該是多少,才有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)、員工利益最大化,應(yīng)用邊際分析原理即可得出:ｄЛ/ｄＱ=Ｒ’(Ｑ)-Ｃ’(Ｑ)…………………(1)令(1)式=0,即:∵ＭＲ=Ｒ’(Ｑ)ＭＣ=Ｃ’(Ｑ)∴ＭＲ=ＭＣ解出Ｑ=Ｑｏ時(shí),使得企業(yè)實(shí)現(xiàn)了財(cái)富最大化,對(duì)員工來(lái)講,也得到了企業(yè)所能給予最大利益。為什么說(shuō)企業(yè)會(huì)選擇讓出Ｑｏ(ＭＲ=ＭＣ)分配單位的利益給員工?如果企業(yè)處于ＭＲ>ＭＣ,那么就意味著,企業(yè)每多讓一個(gè)利益分配單位給員工,員工為企業(yè)所創(chuàng)造的財(cái)富多于這一單位給企業(yè)帶來(lái)的損失,也就說(shuō)此時(shí)企業(yè)在這一利益單位上仍有利可圖,因而企業(yè)必然會(huì)把這一分配單位讓出來(lái),以便激勵(lì)員工更加努力工作,進(jìn)一步為企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)富最大化的目標(biāo)。反之,如果ＭＲ<ＭＣ,表明企業(yè)多讓一個(gè)利益分配單位給員工,員工為企業(yè)多創(chuàng)造的財(cái)富少,這時(shí)就這一利益分配單位來(lái)講,企業(yè)是吃虧的,因此企業(yè)不會(huì)出讓這一利益分配單位。也就是說(shuō),在ＭＲ<ＭＣ時(shí),企業(yè)會(huì)減少出讓利益分配單位給員工,以使企業(yè)財(cái)富最大化。因此,無(wú)論是ＭＲ>ＭＣ,或ＭＲ<ＭＣ,企業(yè)都會(huì)試圖改變分配單位的出讓,以便使企業(yè)財(cái)富最大化,只有ＭＲ=ＭＣ時(shí),企業(yè)才不會(huì)調(diào)整分配單位的出讓,即按ＭＲ=ＭＣ確定企業(yè)及員工財(cái)富最大化的原則。
3.企業(yè)財(cái)富最大化與其他相關(guān)集團(tuán)利益最大化的抉擇
企業(yè)財(cái)富最大化與其他相關(guān)集團(tuán)利益最大化抉擇可以參照企業(yè)財(cái)富最大化與員工財(cái)富最大化的抉擇分析?？傊?知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)已從工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代單一化走向多元化,合理確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),考慮多方利益,才能做到更有理性,才能確保企業(yè)、員工、社會(huì)其他相關(guān)集團(tuán)利益的最大化。
