賀學(xué)會(huì)教授擁有著豐富得學(xué)術(shù)研究與實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在講授中通過(guò)深入分析當(dāng)前熱點(diǎn)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，將金融與財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、金融工具、風(fēng)險(xiǎn)管理與戰(zhàn)略行為釋義地淋漓盡致。
第一，金融是一切跨時(shí)間和跨空間的資源配置機(jī)制，所以要把金融作為一種思維方式，而不僅僅是一門(mén)知識(shí)或技能。巧妙的揭示出養(yǎng)育后代、人情往來(lái)等社會(huì)行為背后的金融本質(zhì)與金融思維，給我們提供了一個(gè)新的思考角度。
第二，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境金融化，技術(shù)環(huán)境去中心化，政策環(huán)境強(qiáng)監(jiān)管化。舉例來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)與曾經(jīng)繁榮的鋼貿(mào)行業(yè)的情況有很大相似性，都屬于要素價(jià)格存在比較明顯波動(dòng)趨勢(shì)的行業(yè)。現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)肯定是存在較高泡沫的產(chǎn)業(yè)，而高泡沫就意味著風(fēng)險(xiǎn)，但這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)什么時(shí)候來(lái)臨，我們不必去預(yù)測(cè)它，只要意識(shí)到這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)即可，風(fēng)險(xiǎn)管理的能力最關(guān)鍵。每個(gè)企業(yè)都是產(chǎn)融結(jié)合的，每個(gè)企業(yè)都在做金融。所以背后隱藏一個(gè)問(wèn)題：做金融的核心是投資能力，投資的核心在風(fēng)險(xiǎn)管理。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)賺的錢(qián)，不一定就是通過(guò)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)獲得的，所以企業(yè)要深刻理解自身與金融結(jié)合的本質(zhì)。
區(qū)塊鏈?zhǔn)怯蓢?yán)格的數(shù)學(xué)算法來(lái)保證公平、公證，用現(xiàn)代密碼學(xué)來(lái)保證安全，并在互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)上通過(guò)特定設(shè)備實(shí)現(xiàn)一系列共識(shí)記賬操作模式。它可與各種各樣的業(yè)務(wù)場(chǎng)景相結(jié)合，能夠演化出令人瞠目結(jié)舌的變化，而這也許就是大國(guó)、高科技公司紛紛將目光投向區(qū)塊鏈的主要原因。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用后，不需要聘請(qǐng)審計(jì)師，由于所有交易都是集中記錄儲(chǔ)存在內(nèi)部的區(qū)塊鏈中，只需要跟蹤這些區(qū)塊鏈就可以實(shí)時(shí)監(jiān)控公司賬本。再進(jìn)一步，運(yùn)用智能合約技術(shù)，每個(gè)企業(yè)區(qū)塊鏈賬本設(shè)立內(nèi)置哈希代碼。如當(dāng)企業(yè)發(fā)起貸款需求時(shí)，內(nèi)置哈希代碼與銀行智能合約設(shè)備連接，自動(dòng)執(zhí)行信用審核—貸款發(fā)放—款項(xiàng)回收等程序。
第三，系統(tǒng)地梳理了金融市場(chǎng)和金融工具的金融知識(shí)，給我們呈現(xiàn)了一個(gè)全景圖。相比而言，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展歷史短，以服務(wù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為主，國(guó)際影響力小。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的架構(gòu)和主要市場(chǎng)均比照國(guó)際先進(jìn)水平設(shè)計(jì)，經(jīng)過(guò)幾十年發(fā)展，貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、商品市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)均已建立，金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品種類和交易量均大幅增長(zhǎng)，為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)去幾十年快速發(fā)展輸送資金血液，加速了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。未來(lái)伴隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)仍需要長(zhǎng)足發(fā)展，直接融資市場(chǎng)（包括債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)）的準(zhǔn)入、審批、監(jiān)管和發(fā)行機(jī)制等仍有很大的改善空間，衍生品市場(chǎng)仍處于產(chǎn)品種類少、交易量低，參與度低的狀態(tài)，這都需要更多向發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)學(xué)習(xí)和借鑒。
第四，簡(jiǎn)單套保下，企業(yè)進(jìn)行套保的目的在于對(duì)沖現(xiàn)貨的風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)管理的流程主要體現(xiàn)在套期保值流程的建立和完善，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、確定利用套期保值進(jìn)行對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)、提出和實(shí)施套期保值方案、以及套期保值效果反饋和改進(jìn)五個(gè)步驟。然而，衍生工具的高杠桿性特點(diǎn)，使得在實(shí)際的套期保值過(guò)程中，還會(huì)發(fā)生新的風(fēng)險(xiǎn)，如操作風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等，因此在精細(xì)化套保下，企業(yè)不僅要考慮如何對(duì)原有的商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，還需要對(duì)套期保值過(guò)程中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，最終確保套期保值方案可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。國(guó)際上發(fā)生的摩根大通“倫敦鯨”事件、巴林銀行倒閉事件等一系列著名風(fēng)險(xiǎn)事件都是由于套期保值流程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的。
第五，戰(zhàn)略行為優(yōu)化即實(shí)施主體管理者的行為中的系統(tǒng)性偏差，包括樂(lè)觀主義與過(guò)度自信及由此產(chǎn)生的財(cái)務(wù)后果。因此在公司決策中，要擇時(shí)與理性迎合，以此實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的合理確定。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重新認(rèn)識(shí)，金融化是客觀事實(shí)，金融工具是重要手段，并結(jié)合強(qiáng)健的內(nèi)控體系、理性決策和戰(zhàn)略執(zhí)行力來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
