并購(gòu)，市場(chǎng)優(yōu)化調(diào)節(jié)產(chǎn)生的選擇方式，這家經(jīng)營(yíng)不好，另外一家也許可以經(jīng)營(yíng)好，并購(gòu)主體與可能的目標(biāo)公司依據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，在市場(chǎng)調(diào)節(jié)下進(jìn)行優(yōu)化重組，這個(gè)過(guò)程反映投資者的戰(zhàn)略眼光，也反映管理層的管理素質(zhì)，大刀闊斧、忍痛割愛、翻天覆地、柳暗花明、波瀾壯闊都會(huì)體現(xiàn)在這些并購(gòu)重組中。
那會(huì)計(jì)師事務(wù)所及審計(jì)師在其中扮演的角色是什么？不管是核查還是顧問(wèn)角色，都得吃透相關(guān)政策法律法規(guī)規(guī)定，順應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律，以真實(shí)、合法為基本目標(biāo)，這樣才經(jīng)得住市場(chǎng)和相關(guān)部門的考驗(yàn)，若對(duì)企業(yè)不真實(shí)的、違規(guī)的業(yè)務(wù)視而不見，不能勤勉盡責(zé)，或協(xié)助作假，只會(huì)自毀飯碗。
一、國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀：
中國(guó)已成為全球第二大并購(gòu)市場(chǎng)。
2013年以來(lái)，我國(guó)上市公司在并購(gòu)重組市場(chǎng)上日益活躍，越來(lái)越多的上市公司通過(guò)實(shí)施重大資產(chǎn)重組實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)的跨越式發(fā)展或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，2013年我國(guó)A股市場(chǎng)累計(jì)發(fā)生重大資產(chǎn)重組事件107起；2016年，這一數(shù)據(jù)躍升到了507起，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)67.96%。
中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)-2015年市場(chǎng)整體情況：
1.市場(chǎng)化程提高。證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)311單，僅占上市公司并購(gòu)重組總數(shù)的12%．交易金額11080 34億元，占總金額的51%，同比上升15.6個(gè)百分點(diǎn)。非關(guān)聯(lián)交易占比87%．比去年提高19個(gè)百分點(diǎn)。
2.國(guó)有控股企業(yè)并購(gòu)堤速。國(guó)有控股上市公司發(fā)生并購(gòu)重組743單．交易金額9364．95億元，同比增長(zhǎng)35%。如南北車合并、招商局蛇口整體上市。
戰(zhàn)略新興行業(yè)并購(gòu)重組意愿增強(qiáng)。1011家戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司發(fā)生并購(gòu)重組602單。占比3%，金額5146億元．同比增長(zhǎng)71.5%，高于市場(chǎng)整體增速。
3.創(chuàng)業(yè)板公司并購(gòu)重組活躍。478家創(chuàng)業(yè)板公司共發(fā)生并購(gòu)重組535起，占比20%，每家公司平均發(fā)生1.1次，平均每單交易金額分別為42億元。
4.信息服務(wù)業(yè)，計(jì)算饑、通信和電子設(shè)備制造業(yè)出現(xiàn)并購(gòu)熱潮。從交易次數(shù)看，制造業(yè)、房地產(chǎn)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售行業(yè)并購(gòu)重組發(fā)生較多，合計(jì)單數(shù)占比82%。
綜上：國(guó)內(nèi)并購(gòu)業(yè)務(wù)紛繁復(fù)雜，給會(huì)計(jì)師事務(wù)所及審計(jì)師帶來(lái)重大機(jī)遇的同時(shí)也對(duì)其專業(yè)程度提出了巨大的挑戰(zhàn)。
二、并購(gòu)重組核查精髓
通過(guò)整理《2016年上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》及相關(guān)法律法規(guī)，并購(gòu)重組核查精髓為保證“所披露信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?！?br />
《2016年上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》?錄：
1.第一章第二條：上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外購(gòu)買、出售資產(chǎn)或者通過(guò)其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為(以下簡(jiǎn)稱重大資產(chǎn)重組)。
2.第一章第四條：上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，有關(guān)各方必須及時(shí)、公平地披露或者提供信息，保證所披露或者提供信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
3.第一章第六條：為重大資產(chǎn)重組提供服務(wù)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，遵循本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，嚴(yán)格履行職責(zé)，對(duì)其所制作、出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。
前款規(guī)定的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，不得教唆、協(xié)助或者伙同委托人編制或者披露存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的報(bào)告、公告文件，不得從事不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，不得利用上市公司重大資產(chǎn)重組謀取不正當(dāng)利益。
4.第一章第七條：任何單位和個(gè)人對(duì)所知悉的重大資產(chǎn)重組信息在依法披露前負(fù)有保密義務(wù)。
禁止任何單位和個(gè)人利用重大資產(chǎn)重組信息從事內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)等違法活動(dòng)。
5.第二章第十一條：上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)就本次交易符合下列要求作出充分說(shuō)明，并予以披露：
(一)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定;
(二)不會(huì)導(dǎo)致上市公司不符合股票上市條件;
(三)重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價(jià)公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形;
(四)重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過(guò)戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，相關(guān)債權(quán)債務(wù)處理合法;
(五)有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無(wú)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形;
(六)有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定;
(七)有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。
6.第三章第十七條：上市公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)?律師事務(wù)所以及具有相關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)就重大資產(chǎn)重組出具意見。
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)審慎核查重大資產(chǎn)重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并依據(jù)核查確認(rèn)的相關(guān)事實(shí)發(fā)表明確意見。重大資產(chǎn)重組涉及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)就本次重組對(duì)上市公司非關(guān)聯(lián)股東的影響發(fā)表明確意見。
資產(chǎn)交易定價(jià)以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為依據(jù)的，上市公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有相關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。
證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在其出具的意見中采用其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)或者人員的專業(yè)意見的，仍然應(yīng)當(dāng)進(jìn)行盡職調(diào)查，審慎核查其采用的專業(yè)意見的內(nèi)容，并對(duì)利用其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)或者人員的專業(yè)意見所形成的結(jié)論負(fù)責(zé)。
三、現(xiàn)實(shí)并購(gòu)中財(cái)務(wù)造假案例層出不窮，花樣百出
為了獲取更多的上市公司權(quán)益和巨額利益，并購(gòu)重組中的財(cái)務(wù)造假案例層出不窮，花樣百出。結(jié)合證監(jiān)會(huì)2016年至目前的行政處罰決定案例：上市公司并購(gòu)重組中為了達(dá)到預(yù)期的估值，系統(tǒng)性造假，虛增收入，虛增資產(chǎn)，減記成本費(fèi)用：
案例一：九好集團(tuán)與鞍重股份重大資產(chǎn)重組中，標(biāo)的九好集團(tuán)造假：
1.九好集團(tuán)2013年至2015年涉嫌通過(guò)虛構(gòu)業(yè)務(wù)、改變業(yè)務(wù)性質(zhì)等多種方式虛增服務(wù)費(fèi)收入共計(jì)264,897,668.7元，其中2013年虛增服務(wù)費(fèi)收入17，269,096.11元，2014年虛增服務(wù)費(fèi)收入87,556,646.91元，2015年虛增服務(wù)費(fèi)收入160,071,925.68元；
2.虛構(gòu)3億元銀行存款、未披露3億元借款及銀行存款質(zhì)押事項(xiàng)的相關(guān)事實(shí)。
案例二：步森股份與廣西康華農(nóng)業(yè)股份有限公司重大資產(chǎn)重組，標(biāo)的廣西康華農(nóng)業(yè)股份有限公司造假：
3.康華農(nóng)業(yè)2011年財(cái)務(wù)報(bào)表虛增資產(chǎn)204,451,195.14元，占康華農(nóng)業(yè)披露當(dāng)期總資產(chǎn)的47.54%；2012年財(cái)務(wù)報(bào)表虛增資產(chǎn)339,713,667.53元，占康華農(nóng)業(yè)披露當(dāng)期總資產(chǎn)的53.91%；2013年財(cái)務(wù)報(bào)表虛增資產(chǎn)470,469,226.00元，占康華農(nóng)業(yè)披露當(dāng)期總資產(chǎn)的52.87%；2014年1月1日至2014年4月30日財(cái)務(wù)報(bào)表虛增資產(chǎn)503,309,782.17元，占康華農(nóng)業(yè)披露當(dāng)期總資產(chǎn)的53.00%；
4.康華農(nóng)業(yè)2011年財(cái)務(wù)報(bào)表虛增營(yíng)業(yè)收入147,524,498.58元，占康華農(nóng)業(yè)當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的34.89%；2012年財(cái)務(wù)報(bào)表虛增營(yíng)業(yè)收入183,114,299.70元，占康華農(nóng)業(yè)當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的36.90%；2013年財(cái)務(wù)報(bào)表虛增營(yíng)業(yè)收入238,408,819.30元，占康華農(nóng)業(yè)當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的42.62%；2014年1月1日至2014年4月30日財(cái)務(wù)報(bào)表虛增營(yíng)業(yè)收入41,289,583.20元，占康華農(nóng)業(yè)當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的44.25%；
案例三：福建金森林業(yè)股份有限公司與福建連城蘭花股份有限公司重大資產(chǎn)重組，標(biāo)的福建連城蘭花股份有限公司造假：
5.虛增營(yíng)業(yè)收入和應(yīng)收賬款：連城蘭花2012年度、2013年度、2014年1月至9月實(shí)際的營(yíng)業(yè)收入分別為149,121,841.72元、158,550,198.61元、136,446,406.80元，各年（期）虛增營(yíng)業(yè)收入分別為28,255,650元、27,463,495元、22,147,080元，虛增比例分別為15.93%、14.76%、13.96%。
四、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及審計(jì)師如何發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假
結(jié)合以上案例的造假流程及證監(jiān)會(huì)核查時(shí)所獲取的證據(jù)，分析如下：
案例一：九好集團(tuán)造假的一個(gè)核心因素可能是因?yàn)闃?biāo)的公司的業(yè)務(wù)模式比較特殊，主要是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的服務(wù)業(yè)務(wù)，由于這種業(yè)務(wù)的特殊性和不透明化，也就恰好給了公司渾水摸魚業(yè)績(jī)?cè)旒僖粋€(gè)很好的機(jī)會(huì)；
九好集團(tuán)存在幫助供應(yīng)商套取資金并充當(dāng)掮客的灰色業(yè)務(wù)模式，此類業(yè)務(wù)模式并不在九好集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，但九好集團(tuán)通過(guò)和供應(yīng)商簽訂虛假業(yè)務(wù)合同來(lái)確認(rèn)服務(wù)費(fèi)收入；
九好集團(tuán)通過(guò)虛構(gòu)貿(mào)易合同確認(rèn)貿(mào)易收入；
九好集團(tuán)通過(guò)銀行流水體外循壞造假，發(fā)行人先從關(guān)聯(lián)方或其他方借入到資金，然后公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行人將理財(cái)產(chǎn)品作為關(guān)聯(lián)方借款的抵押幫助關(guān)聯(lián)方開具商業(yè)匯票，關(guān)聯(lián)方然后將票據(jù)貼現(xiàn)之后將資金進(jìn)行償還。
針對(duì)以上造假手段，核查中應(yīng)該做到：
1.搞清業(yè)務(wù)模式，梳理業(yè)務(wù)流程，依據(jù)收入、成本費(fèi)用確認(rèn)的準(zhǔn)則，來(lái)明確標(biāo)的企業(yè)收入、成本費(fèi)用確認(rèn)時(shí)點(diǎn)；
2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，了解行業(yè)整體狀況，同行業(yè)、同性質(zhì)企業(yè)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)比較，發(fā)現(xiàn)其波動(dòng)是否有異常；
3.實(shí)地走訪，與供應(yīng)商核實(shí)確認(rèn)是否有真實(shí)的業(yè)務(wù)往來(lái)或是資金往來(lái)；
4.實(shí)地走訪，與客戶核實(shí)確認(rèn)是否有真實(shí)的業(yè)務(wù)往來(lái)或是資金往來(lái)；
5.詢問(wèn)其員工，并通過(guò)資金循環(huán)證據(jù)進(jìn)行印證；
6.企業(yè)銀行流水的相互印證。
案例二、案例三：康華農(nóng)業(yè)、福建連城蘭花股份有限公司的核心造假手段是系統(tǒng)性造假，虛構(gòu)客戶、虛增收入、虛增資產(chǎn)。
針對(duì)以上系統(tǒng)性造假手段，核查中應(yīng)以獲取外部證據(jù)為突破口，應(yīng)該做到：
1.同行業(yè)、同性質(zhì)企業(yè)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)比較，發(fā)現(xiàn)其波動(dòng)是否有異常；
2.銀行詢證，逐筆核對(duì)銀行流水，對(duì)其進(jìn)行資信檢查；
3.函詢客戶及供應(yīng)商交易金額及余額，同時(shí)大比例抽查進(jìn)?實(shí)地走訪；
4.大比例期后收款檢查。
綜上：萬(wàn)變不離其宗，重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目中，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性的核查中，供應(yīng)商和客戶的走訪、企業(yè)銀行流水的互相印證、公司員工的核查和訪談是最基本的核查要求和手段。會(huì)計(jì)師事務(wù)所及審計(jì)師必須花大力氣去落實(shí)這些程序，企業(yè)就會(huì)原形畢露。
五、引導(dǎo)
上市公司為了達(dá)到預(yù)期估值，順利完成資產(chǎn)重組，不是很好的去提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)品質(zhì)量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額，真正的實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和資產(chǎn)的增長(zhǎng)，而是從企業(yè)一把手開始從上到下，系統(tǒng)作假，一條龍作假。以上三個(gè)案例，雖然都是2016年開具的罰單，但都是針對(duì)企業(yè)以前年度財(cái)務(wù)事項(xiàng)的處罰，也就是說(shuō)出來(lái)混，遲早都是要還的，會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)師應(yīng)該做出很好的引導(dǎo)，尤其是對(duì)負(fù)有決策權(quán)的企業(yè)管理層敲響警鐘，做出引導(dǎo)。
