[摘要]公司內(nèi)部控制是在取得低交易成本的同時(shí)為彌補(bǔ)公司契約的不完備性、降低代理成本而在內(nèi)部設(shè)置的一種控制機(jī)制，是一種價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)，它的最終目的就是幫助實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)－－為股東和其他利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值。內(nèi)部控制實(shí)現(xiàn)增值的主要途徑有公司治理、完善內(nèi)部控制制度、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)等。
?。ㄖ薪?jīng)評(píng)論·北京）一、公司內(nèi)部控制的目的是增加價(jià)值
內(nèi)部控制是為合理保證單位經(jīng)營活動(dòng)的效益性、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性和法律法規(guī)的遵循性，而自行檢查、制約和調(diào)整內(nèi)部業(yè)務(wù)活動(dòng)的自律系統(tǒng)，是組織為了控制資源，實(shí)現(xiàn)管理目標(biāo)而自發(fā)的一種管理行為和方式。內(nèi)部控制目標(biāo)是指通過內(nèi)部控制的約束與激勵(lì)所要達(dá)到的目的，它與公司管理目標(biāo)是一致的，是管理目標(biāo)的具體化。
目前的主流觀點(diǎn)之一認(rèn)為，公司管理的目標(biāo)應(yīng)該是在整體價(jià)值最大化基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)各相關(guān)利益主體利益的均衡，本文認(rèn)同此觀點(diǎn)。內(nèi)部控制不僅是講求經(jīng)濟(jì)效益、實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化的實(shí)踐性活動(dòng)，而且是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的重要手段，即通過記錄反映、規(guī)劃控制、計(jì)算分析、監(jiān)督評(píng)價(jià)等方式，指導(dǎo)人們的經(jīng)濟(jì)行為，著眼于實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。經(jīng)濟(jì)效益的數(shù)量表現(xiàn)實(shí)際上就是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的增值額。內(nèi)部控制體系是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及到公司經(jīng)營管理的各個(gè)業(yè)務(wù)部門或環(huán)節(jié)，對其予以健全與完善可實(shí)現(xiàn)所有者、經(jīng)營管理者等利益相關(guān)者利益最大化，亦即公司整體價(jià)值增值的最終目標(biāo)。傳統(tǒng)理論關(guān)于內(nèi)部控制的目標(biāo)更多關(guān)注會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性和可靠性、公司經(jīng)營效率、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、防錯(cuò)防弊等方面，忽視對公司價(jià)值影響的考慮，這對內(nèi)部控制功能的發(fā)揮產(chǎn)生很大的制約。財(cái)政部2001年6月發(fā)布的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范－－基本規(guī)范（試行）》（以下簡稱《基本規(guī)范》），基本上奠定了我國內(nèi)部控制體系的基礎(chǔ)框架。財(cái)政部2007年3月發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范－－基本規(guī)范（征求意見稿）》（以下簡稱《基本規(guī)范》），與COSO委員會(huì)2004年12月發(fā)布的《公司風(fēng)險(xiǎn)管理－－總體框架》（以下簡稱ERM）關(guān)于內(nèi)部控制目標(biāo)的論述相比，《基本規(guī)范》仍沒有提及企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，也未明確內(nèi)部控制的終極目標(biāo)，因而長期指導(dǎo)性不夠。
公司的本質(zhì)是以核心資源為基礎(chǔ)的價(jià)值創(chuàng)造過程。從投入角度看，這一過程是所有要素投入利益相關(guān)群體以正式契約或非正式的心理契約形成的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)過程，即各種不同專業(yè)知識(shí)協(xié)作以實(shí)現(xiàn)知識(shí)積累和創(chuàng)造的過程。那么，組織的邊界并不局限于以物質(zhì)資產(chǎn)確定的邊界或組織正式成員的工作場所。為了完成某個(gè)特定的項(xiàng)目或任務(wù)，在組織內(nèi)部由不同專業(yè)、經(jīng)歷和背景的員工在互動(dòng)過程中協(xié)同完成復(fù)雜的高難度任務(wù)，在組織外部需要和不同利益關(guān)系群體結(jié)成正式或非正式的關(guān)系。這一過程的核心是關(guān)于市場獲利機(jī)會(huì)和如何組織公司團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的專有知識(shí)，這些核心知識(shí)將不同的資源在公司內(nèi)通過分工與專業(yè)化的協(xié)同創(chuàng)造出超過資產(chǎn)獲取成本的價(jià)值以及電力資源所能創(chuàng)造的價(jià)值之和。
從社會(huì)契約和社會(huì)責(zé)任角度看，現(xiàn)代公司是建立在一系列委托－－代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的契約組織，是嵌入到利益相關(guān)者形成社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的價(jià)值創(chuàng)造體系。利益相關(guān)者對公司價(jià)值的索取不僅是經(jīng)濟(jì)利益，還有無形的歸屬感、滿意度和知識(shí)獲得等。雖然利益相關(guān)者的目標(biāo)和價(jià)值取向各不相同，但是公司的目標(biāo)是增進(jìn)共同的利益、使公司得以不斷生存發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上更好地完善個(gè)體。公司的所有利益相關(guān)者都不同程度地參與到創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)濟(jì)合作系統(tǒng)中，每一方的成功都和其他人的成功相互交織在一起。所有者將公司的經(jīng)營決策權(quán)委托給經(jīng)營者；經(jīng)營者為了有效地完成受托責(zé)任，將公司的日常經(jīng)營決策權(quán)進(jìn)行細(xì)分后委托給不同的管理者。委托人將決策權(quán)授予代理人的一個(gè)前提條件就是代理人能夠比委托人更好地行使該項(xiàng)決策權(quán)，并能給委托－－代理雙方都帶來更高的經(jīng)濟(jì)利益。
對于一個(gè)有限理性的代理人而言，信息不對稱的存在，就可能誘使代理人產(chǎn)生“逆向選擇”和“道德危機(jī)”，即以損害委托人的利益為代價(jià)來牟取自身的最大利益。如果這種現(xiàn)狀嚴(yán)重存在，就會(huì)導(dǎo)致“委托一一代理關(guān)系”的瓦解。委托－－代理關(guān)系的瓦解，對原來的委托－－代理雙方而言，都會(huì)產(chǎn)生額外的成本：委托人因缺乏更好地使用資源而喪失了資源的更大價(jià)值增值；代理人因缺乏資源而使其專業(yè)知識(shí)和能力不能為其帶來更高的經(jīng)濟(jì)報(bào)酬。
從內(nèi)部控制的角度看，委托人為了保護(hù)自己的利益不受損害，就需要對代理人進(jìn)行監(jiān)督控制。從被控制者來看，這是一種外部的、強(qiáng)制性的控制。代理人為了取得委托人的信任，以便維持和取得更好的代理人資格，同樣需要對自己所獲得的決策權(quán)進(jìn)行約束，以完全符合委托人的要求行使決策權(quán)。這種由代理人對自我進(jìn)行的約束和控制，就是一種自我主導(dǎo)型控制。
根據(jù)契約理論，公司是市場的替代，即通過組織行為來代替價(jià)格機(jī)制配置公司內(nèi)部資源，以降低市場交易費(fèi)用。公司效率邊界的擴(kuò)張與收縮都要服務(wù)于最大限度地節(jié)約交易成本的目的。公司治理的目標(biāo)之一是降低交易成本，交易成本最小意味著公司組織制度的效率最高，公司價(jià)值增加。在不完備契約下，要實(shí)現(xiàn)交易成本最低和公司價(jià)值最大的目標(biāo)，就必須在公司內(nèi)部存在一個(gè)控制機(jī)制，來彌補(bǔ)公司契約的不完備性，以保證公司的正常運(yùn)作和發(fā)展。
因此，從本質(zhì)上說，公司內(nèi)部控制是在取得低交易成本的同時(shí)為彌補(bǔ)公司契約的不完備性、降低代理成本而在內(nèi)部設(shè)置的一種控制機(jī)制，是一種價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)，它的最終目的就是幫助實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)－－為股東和其他利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值。這也是基于價(jià)值管理的內(nèi)部控制目標(biāo)定位。
內(nèi)部控制的作用體現(xiàn)在加強(qiáng)公司內(nèi)控基礎(chǔ)管理、防范公司風(fēng)險(xiǎn)和為公司增加價(jià)值3個(gè)方面。其中，增加價(jià)值是目的（方向），防范風(fēng)險(xiǎn)是重點(diǎn)，加強(qiáng)內(nèi)控是基礎(chǔ)。內(nèi)部控制的核心功能不是“控制”，而是公司價(jià)值的“增值”。
二、公司內(nèi)部控制的價(jià)值形成
內(nèi)部控制為公司增加價(jià)值的特點(diǎn)，表現(xiàn)在兩方面：一是方式上，內(nèi)部控制增加價(jià)值是通過保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性、有效地防范公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)財(cái)產(chǎn)和資源的安全完整、促進(jìn)公司的有效經(jīng)營來實(shí)現(xiàn)的；二是結(jié)果上，增值結(jié)果的形式具有無形性、潛在性和長效性。增值結(jié)果除少數(shù)外（如增收節(jié)支的結(jié)果），一般難以用數(shù)字計(jì)算，多數(shù)迅速轉(zhuǎn)化為管理成果，最終以“內(nèi)部控制改善、風(fēng)險(xiǎn)降低、信息渠道暢通、管理水平提高”等形式表現(xiàn)。內(nèi)部控制實(shí)現(xiàn)增值的主要途徑有以下幾個(gè)方面：
?。ㄒ唬┕局卫?br />
根據(jù)代理理論，所有者與經(jīng)營者之間、經(jīng)營者和下屬管理人員之間、管理人員與一般員工之間存在著代理關(guān)系。為了防范因代理所產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問題，現(xiàn)代公司必然需要公司治理和內(nèi)部控制。內(nèi)部控制作為由管理當(dāng)局為履行諸管理目標(biāo)而建立的一系列規(guī)則、政策和組織實(shí)施程序，與公司治理及公司管理是密不可分的。兩者的關(guān)系為嵌合關(guān)系，你中有我，我中有你，相互依賴。從總體看，二者都是為公司發(fā)展構(gòu)筑的一套制衡機(jī)制。健全的公司治理是內(nèi)部控制的保證，只有在完善公司治理環(huán)境中，內(nèi)部控制系統(tǒng)才能真正發(fā)揮作用；而內(nèi)部控制系統(tǒng)對公司治理具有反作用，沒有內(nèi)部控制的公司治理結(jié)構(gòu)是難以實(shí)現(xiàn)其最終經(jīng)營目標(biāo)的。所以，應(yīng)利用二者之間互動(dòng)的關(guān)系，既要完善公司治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮公司治理的作用，又要保障內(nèi)部控制有效運(yùn)行，從而最大限度地保護(hù)利益相關(guān)者權(quán)益，提升公司價(jià)值。
（二）完善內(nèi)部控制制度
內(nèi)部控制是以制度的形式存在的，所以內(nèi)部控制先要完善制度。內(nèi)部控制制度是為適應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)經(jīng)營管理的需要而產(chǎn)生的，是現(xiàn)代公司內(nèi)部管理制度的一個(gè)重要組成部分。每個(gè)公司都有自己的預(yù)定目標(biāo)，要實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，就必須制定計(jì)劃、制度，進(jìn)行科學(xué)的社會(huì)分工，按照科學(xué)的程序來控制、規(guī)范運(yùn)作者、記錄者、傳遞者的行為，內(nèi)部控制制度是這些管理手段的總稱。
內(nèi)部控制制度健全而有效是衡量現(xiàn)代公司管理的重要標(biāo)志，是公司治理的體現(xiàn)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，是自我評(píng)價(jià)的依據(jù)。通過實(shí)踐得出的結(jié)論是：得控則強(qiáng)、失控則弱、無控則亂。我國境外上市公司紛紛花巨資聘請海外機(jī)構(gòu)研制內(nèi)部控制制度，以適應(yīng)上市地的監(jiān)管要求，表明沒有完善的內(nèi)部控制制度，已成為進(jìn)入國際資本市場的障礙。
（三）風(fēng)險(xiǎn)管理
風(fēng)險(xiǎn)管理是指組織為達(dá)到其目標(biāo)而確認(rèn)和分析相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的過程。公司風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)在于，損失發(fā)生之前能做出最有效的安排，使損失發(fā)生后所需要的資源與保持有效經(jīng)營必要的資源，能達(dá)成適度平衡。
COSO委員會(huì)2004年12月發(fā)布的《公司風(fēng)險(xiǎn)管理－－總體框架》將公司風(fēng)險(xiǎn)管理定義為：公司風(fēng)險(xiǎn)管理是一種流程，在一個(gè)實(shí)體進(jìn)行戰(zhàn)略決策和執(zhí)行決策過程中，由董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施，為確定可能影響實(shí)體的潛在事件，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，使其處于偏好內(nèi)，以便提供關(guān)于實(shí)體目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的合理保證?！豆撅L(fēng)險(xiǎn)管理－－總體框架》重要意義在于：它改變了人們對“風(fēng)險(xiǎn)是指可能對實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事情或活動(dòng)”的片面認(rèn)識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。管理層所面臨的最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)是決定本公二J準(zhǔn)備接受多大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)可以經(jīng)過奮斗而創(chuàng)造價(jià)值。當(dāng)管理層制定的戰(zhàn)略目標(biāo)能達(dá)到增長和利潤日標(biāo)與相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)之間的最佳平衡，并在追求本公司目標(biāo)的過程中有效地調(diào)度資源時(shí)，能實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。
?。ㄋ模﹥?nèi)部控制評(píng)價(jià)
內(nèi)部控制評(píng)價(jià)是公司監(jiān)督和評(píng)估內(nèi)部控制系統(tǒng)的主要工具，主要完成對控制對象實(shí)際運(yùn)做過程及結(jié)果的檢測、比較、評(píng)價(jià)。從總的方面來說，對內(nèi)部控制的檢查和評(píng)價(jià)，可以從內(nèi)部和外部兩方面進(jìn)行，而增加公司價(jià)值的重點(diǎn)在自我評(píng)價(jià)。內(nèi)部控制的自我評(píng)價(jià)是自發(fā)進(jìn)行的，評(píng)價(jià)深度和范圍由自己控制，便于引發(fā)對工作的反思，全面梳理存在的問題，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)的改進(jìn)。內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)工作本身就是要通過評(píng)價(jià)內(nèi)控來完善內(nèi)控，把組織文化、內(nèi)部環(huán)境調(diào)整到更恰當(dāng)?shù)臓顟B(tài)，從而達(dá)到增加公司價(jià)值的目的。具體體現(xiàn)在：
?。?）通過評(píng)價(jià)并改進(jìn)公司的治理程序，為公司增加價(jià)值。公司的治理程序是公司管理者所遵循的旨在對管理層執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)和控制過程加以監(jiān)督的程序，它包括確定目標(biāo)與戰(zhàn)略的程序、監(jiān)控目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況的程序、衡量業(yè)績并定義為“責(zé)任機(jī)制”的程序和維護(hù)價(jià)值的程序。內(nèi)部評(píng)價(jià)人員以其公認(rèn)的道德操守和良好的職業(yè)技術(shù)，通過對治理程序的完整性、有效性、合法性等做出評(píng)價(jià)，推進(jìn)公司依法管理經(jīng)營，幫助公司完成各項(xiàng)治理目標(biāo)，規(guī)避道德和法律風(fēng)險(xiǎn)，從而為公司增加價(jià)值。
（2）通過評(píng)價(jià)并改進(jìn)公司的內(nèi)部控制狀況，為公司增加價(jià)值。通過評(píng)價(jià)內(nèi)部控制狀況，衡量內(nèi)部控制體系的建立程度和有效性，尋找內(nèi)部控制薄弱環(huán)節(jié)，向公司管理層和相關(guān)部門提出強(qiáng)化內(nèi)部控制建設(shè)的措施，以防范和化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營管理水平，從而為公司增加價(jià)值。
?。?）通過評(píng)價(jià)并改進(jìn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理過程，為公司增加價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)管理是公司管理層和相關(guān)管理人員的一項(xiàng)主要職責(zé)。為了實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營目標(biāo)，管理層和相關(guān)管理人員應(yīng)當(dāng)建立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，明確各種風(fēng)險(xiǎn)因素，確保公司擁有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理過程并使其發(fā)揮作用。通過對公司風(fēng)險(xiǎn)管理過程的充分性和有效性進(jìn)行檢查、評(píng)估和報(bào)告，幫助公司發(fā)現(xiàn)并評(píng)價(jià)重要的風(fēng)險(xiǎn)因素，指出其控制缺陷，并提出改進(jìn)意見，提供風(fēng)險(xiǎn)管理的有效方法和控制措施，幫助公司改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制體系，規(guī)避經(jīng)營過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)損失，從而為公司增加價(jià)值。
?。?）通過不斷改革和完善內(nèi)部控制評(píng)價(jià)機(jī)制，為公司增加價(jià)值。內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)機(jī)制的改革和完善，必然帶來自我評(píng)價(jià)職能作用的超強(qiáng)發(fā)揮和評(píng)價(jià)質(zhì)量、效率的大幅提高，從而實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制的增值目標(biāo)。
?。?）通過不斷創(chuàng)新評(píng)價(jià)手段，降低評(píng)價(jià)成本，為公司增加價(jià)值。內(nèi)部控制應(yīng)貫徹成本效益原則，使其工作成本小于其為公司帶來的效益。同時(shí)，內(nèi)部控制還應(yīng)遵循效率原則。而提高內(nèi)部控制效率和效益的有效方法就是不斷創(chuàng)新評(píng)價(jià)手段，從而實(shí)現(xiàn)內(nèi)部評(píng)價(jià)的增值目標(biāo)。
內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)在公司管理中發(fā)揮增加價(jià)值作用，并不是每一次自我評(píng)價(jià)結(jié)果都可以取得直接量化的增加價(jià)值，也不應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)自我評(píng)價(jià)人員為追求表面量化的增加價(jià)值而開展自我評(píng)價(jià)。內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)的實(shí)質(zhì)是幫助經(jīng)營管理者圓滿履行受托管理責(zé)任，其基本職能是檢查各種管理活動(dòng)的有效性和適當(dāng)性，幫助經(jīng)營管理者完善管理制度，提高管理水平。這就像木桶的“短板”原理，管理中存在薄弱環(huán)節(jié)，尤其是關(guān)鍵的薄弱環(huán)節(jié)，就可能最終影響公司的經(jīng)濟(jì)效益。內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)正是要善于識(shí)別和發(fā)現(xiàn)管理中的“短板”，最終產(chǎn)生為公司增加價(jià)值的作用。
三、公司內(nèi)部控制與公司價(jià)值相關(guān)性分析
?。ㄒ唬┗诂F(xiàn)金流量模型的分析
根據(jù)傳統(tǒng)公司財(cái)務(wù)理論（即投資估價(jià)的折現(xiàn)現(xiàn)金流量法），公司的價(jià)值是其未來預(yù)期產(chǎn)生的現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和。內(nèi)部控制能增加公司價(jià)值，體現(xiàn)在其影響公司未來現(xiàn)金流量與折現(xiàn)率上。
（1）內(nèi)部控制對現(xiàn)金流量的影響。內(nèi)部控制的價(jià)值創(chuàng)造過程不同于實(shí)物資產(chǎn)，其不但創(chuàng)造了有形可計(jì)量的現(xiàn)金流，還創(chuàng)造無形的利益。雖然無形的利益無法直接用現(xiàn)金流量衡量公司未來價(jià)值，但不可否認(rèn)，內(nèi)部控制總是直接或間接的影響著公司現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量是公司經(jīng)濟(jì)效益最直觀、最綜合的體現(xiàn)，分析現(xiàn)金流量就能對公司管理及其獲利能力做出較為客觀的評(píng)價(jià)。從理財(cái)學(xué)的視角來看，整個(gè)內(nèi)部控制的過程其實(shí)是現(xiàn)金流動(dòng)的過程?，F(xiàn)金流量的基本組成要素有4個(gè)：流量、流程、流向和流速。一是內(nèi)部控制對現(xiàn)金流量的影響?，F(xiàn)金流量的組織必須與公司組織結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，同時(shí)公司組織結(jié)構(gòu)對現(xiàn)金流量也有直接影響。公司一般根據(jù)現(xiàn)金流量的生成、流出方向，在公司中建立嚴(yán)密的現(xiàn)金內(nèi)部控制制度，確立相應(yīng)的業(yè)務(wù)、管理及控制崗位，賦予現(xiàn)金流量業(yè)務(wù)管理、控制崗位以相應(yīng)的職權(quán)，以保障能充分有效地履行其職責(zé)；二是內(nèi)部控制對現(xiàn)金流程的影響?，F(xiàn)金流程涉及現(xiàn)金流量的組織、崗位、授權(quán)及辦理現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)的手續(xù)程序。組織是集權(quán)還是分權(quán)，崗位設(shè)置是否合理，各崗位職權(quán)大小是否合適，各管理控制流程是否嚴(yán)密，信息通道是否暢通，等等，直接影響到現(xiàn)金流程，從而決定現(xiàn)金流量的安全性；三是內(nèi)部控制對現(xiàn)金流向的影響?，F(xiàn)金流向反映現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)，表示公司現(xiàn)金流量的趨勢?，F(xiàn)金流向分流入和流出兩方面，現(xiàn)金流入表明公司現(xiàn)金流入量的主要來源，可對公司內(nèi)部各個(gè)組織部門創(chuàng)造現(xiàn)金流入量及未來走向做出大致判斷?，F(xiàn)金流出表明現(xiàn)金支出的主要用途，可以綜合反映公司經(jīng)營戰(zhàn)略及未來創(chuàng)造價(jià)值的能力。有效的內(nèi)部控制能使現(xiàn)金流入與流出數(shù)量、時(shí)間保持平衡；四是內(nèi)部控制對現(xiàn)金流速的影響。就某一具體的現(xiàn)金業(yè)務(wù)而言，流速是指從支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金所需要時(shí)間的長短；對于整個(gè)公司而言，流速是指資本投入到收回的速度。流速一般用周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來表示，它能反映公司內(nèi)部控制效率，對公司未來發(fā)展具有決定性影響。公司在市場經(jīng)濟(jì)中，必須要面對各種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司在實(shí)施這些政策和程序時(shí)，公司管理當(dāng)局對風(fēng)險(xiǎn)必然要進(jìn)行適當(dāng)操控，這往往通過體現(xiàn)現(xiàn)金流速的多種周轉(zhuǎn)性指標(biāo)達(dá)到目的，如存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
?。?）內(nèi)部控制對折現(xiàn)率的影響。折現(xiàn)率與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別高度相關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指以內(nèi)部控制目標(biāo)為導(dǎo)向，公司管理當(dāng)局評(píng)估影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其嚴(yán)重程度，這些都將直接影響到公司在投資項(xiàng)目上的現(xiàn)金流向，如果公司管理當(dāng)局經(jīng)過決策后，準(zhǔn)備將大量現(xiàn)金投入高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，將來可能收回大量現(xiàn)金，也可能造成大量現(xiàn)金損失。而公司管理當(dāng)局對風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)和風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，可以采取多種方式預(yù)測所從事的行業(yè)或生產(chǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)B值的大小，從而確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。
總之，通過上述分析，我們可以得出結(jié)論，公司內(nèi)部控制同未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率有著緊密的內(nèi)在聯(lián)系，它直接增加或減少公司價(jià)值。
?。ǘ┗诮?jīng)濟(jì)學(xué)的分析
根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般原理，公司的基礎(chǔ)資源或資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中無法創(chuàng)造價(jià)值，只是價(jià)值的轉(zhuǎn)移，能夠創(chuàng)造價(jià)值的只能是公司擁有的能力。公司能力是公司所持有的、深嵌于組織內(nèi)部難以轉(zhuǎn)移的、能夠提高公司其他資源生產(chǎn)力的一項(xiàng)特殊資源。從組織角度，公司能力主要分為3種：技術(shù)能力、功能性能力（產(chǎn)品開發(fā)能力、生產(chǎn)能力、營銷能力）和管理能力。無論處于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中什么位置的公司，其組織能力都體現(xiàn)在其管理能力、功能性能力和技術(shù)能力的合理組合和系統(tǒng)化配置上。內(nèi)部控制機(jī)制屬于公司管理能力的范疇，也是將公司管理能力、功能性能力和技術(shù)能力聯(lián)系在一起的重要紐帶。 我們以公司某時(shí)期T實(shí)現(xiàn)的收益與資源或能力的耗費(fèi)作為兩個(gè)維度，來表示公司的資產(chǎn)與公司實(shí)現(xiàn)收益的關(guān)系（如圖1所示）。分析圖1可以發(fā)現(xiàn)，公司的基礎(chǔ)資源或有形資產(chǎn)的價(jià)值線是一條45。直線，表明耗費(fèi)多少基礎(chǔ)資源就實(shí)現(xiàn)多少市場價(jià)值，即公司基礎(chǔ)資源實(shí)現(xiàn)的作為原始生產(chǎn)資料的價(jià)值，公司沒有對其進(jìn)行整合和轉(zhuǎn)化，從而不包含公司能力資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，因此不包括利潤部分。內(nèi)部控制等能力資源收益線是一條斜率隨時(shí)間逐漸增大的曲線，表明完善的內(nèi)部控制在一段時(shí)間內(nèi)能獲取高額的超額利潤。
圖1：內(nèi)部控制價(jià)值
圖1說明，內(nèi)部控制創(chuàng)造價(jià)值的邏輯內(nèi)涵是：在一定的資源基礎(chǔ)上，在組織內(nèi)部建立相關(guān)的能力體系，將包括投入要素、生產(chǎn)手段、市場策略、產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)等多種資源有效地整合在一起，從而建立起公司穩(wěn)定贏利的基礎(chǔ)，提高公司所擁有的資源創(chuàng)造收益水平。
（經(jīng)濟(jì)管理，浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院，楊忠智）
