自 2014 年 10 月至 2015 年 9 月,在不到一年的時(shí)間里，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行， 連續(xù)下發(fā)了《關(guān)于發(fā)展住房公積金個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的通知》、《關(guān)于放寬提取住房公積金支付房租條件的通知》等六個(gè)文件。目的是要求各地住房公積金管理中心（以下簡(jiǎn)稱“公積金中心”），放寬住房公積金提取、使用政策，提高住房公積金使用效率。公積金使用政策的大幅放開(kāi)，部分城市房地產(chǎn)市場(chǎng)異常活躍，職工使用住房公積金意識(shí)的不斷增強(qiáng)， 使得部分城市公積金中心出現(xiàn)了當(dāng)年資金收不抵支的現(xiàn)象，原有的存量結(jié)余資金也快速釋放，流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)日益加劇。
一、住房公積金流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)的定義
住房公積金日常業(yè)務(wù)運(yùn)行主要是每月按時(shí)收繳職工個(gè)人的住房公積金存款，在繳存職工有貸款、提取要求時(shí)，在政策允許范圍內(nèi)，可以滿足職工使用需求。也就是說(shuō)，住房公積金收繳的資金，必須要保持足夠的余額來(lái)應(yīng)付繳存者未來(lái)各種可能的提取、貸款要求。由此，住房公積金流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)可以定義為：住房公積金繳存賬戶中的沉淀資金，無(wú)法及時(shí)滿足繳存職工的正常提取和貸款資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。
二、從內(nèi)部管理角度，分析住房公積金流動(dòng)性不足形成的原因
（一）提取使用政策過(guò)度寬松，部分職工賬戶中沒(méi)有沉淀資金。目前有些公積金中心提取、使用政策制定不科學(xué)，過(guò)于寬松，而且是在資金已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)下，依然沒(méi)有進(jìn)行調(diào)整，資金長(zhǎng)期處于高位運(yùn)行之中。如某些公積金中心存在購(gòu)房時(shí)可提取賬戶中的余額支付購(gòu)房首付款，取得貸款后又可與公積金中心簽訂協(xié)議，實(shí)行公積金繳存額按月還貸業(yè)務(wù)。貸款人公積金賬戶中幾乎沒(méi)有余額。這樣，隨著職工對(duì)公積金使用政策的了解，如果更多的職工選擇利用公積金購(gòu)買(mǎi)住房，公積金中心的資金很快就會(huì)出現(xiàn)入不敷出的緊張狀態(tài)。
（二）利用虛假材料提取公積金行為的發(fā)生，使
公積金非正常支出加大。隨著職工公積金賬戶余額的不斷積累和消費(fèi)觀念的改變，部分公積金繳存職工對(duì)公積金打起了歪主意，不惜出讓高額手續(xù)費(fèi)，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)制作虛假材料套取公積金用作個(gè)人消費(fèi)。近兩年來(lái)，中介機(jī)構(gòu)鉆公積金中心管理漏洞，出現(xiàn)較多的騙提情況。主要提取類(lèi)型有：一是自建房提取，有些單位職工批量找中介機(jī)構(gòu)運(yùn)作， 公積金中心工作人員現(xiàn)場(chǎng)勘查時(shí)，提供他人房源， 達(dá)到騙提公積金的目的；二是房租提取，2015 年
《關(guān)于放寬提取住房公積金支付房租條件的通知》規(guī)定簡(jiǎn)化提取公積金支付房租材料。這樣就出現(xiàn)一批沒(méi)有自有房產(chǎn)但與父母同住，無(wú)租房情況的職工，利用寬松的提取政策，每年提取住房公積金用于個(gè)人消費(fèi)；三是異地購(gòu)房提取，提供虛假購(gòu)房合同、契稅發(fā)票；四是大病提取，提供虛假病例材料、發(fā)票等。這些資金的非正常大量支出，誘使公積金流動(dòng)性不足發(fā)生。
（三）通過(guò)貼息方式，融入外援資金，資金運(yùn)行成本和還款壓力加大。根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步加大住房公積金支持住房消費(fèi)力度的通知》第五條，“個(gè)人住房公積金貸款率較高、資金緊張的地區(qū)要采取多種措施，通過(guò)貼息、組合貸款、公轉(zhuǎn)商及短期借款等方式，積極籌集資金，滿足職工貸款需求?！钡囊?guī)定，部分城市公積金中心放貸資金缺口較大時(shí)，通過(guò)引入銀行授信貸款，快速融入短期資金來(lái)支持當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展，滿足職工貸款資金需求。
公積金中心取得的短期授信貸款大多以人民銀行基準(zhǔn)利率4.35%計(jì)息，發(fā)放給職工的住房公積金貸款5 年期以上利率是3.25%，公積金中心要承擔(dān)1.1 個(gè)百分點(diǎn)的利差成本。隨著借入資金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公積金中心一方面要按月支付銀行利息，另一方面要籌措資金償還到期本金。若資金運(yùn)行一直處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)下，公積金中心將沒(méi)有資金歸還貸款，只有通過(guò)“借新債還舊債”的方式從銀行循環(huán)貸款，這樣使公積金中心資金運(yùn)營(yíng)的負(fù)荷越來(lái)越重。表面看來(lái)，公積金中心暫時(shí)解決了資金流動(dòng)性緊張問(wèn)題，實(shí)際上若不控制融資規(guī)模和融資成本，流動(dòng)性不足問(wèn)題將更加嚴(yán)重，公積金中心將面臨更大的不可控融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
（四）以貸款為目的繳存，導(dǎo)致資金加倍流失。
因公積金貸款利率低于商業(yè)銀行貸款利率，有部分職工以享受公積金低息貸款為目的而繳存住房公積金，取得貸款后就停止繳存，這種情況下，加快了資金流出速度。按公積金中心的規(guī)定，職工在正常繳存6 個(gè)月后，就可取得公積金低息貸款資格。按照近年來(lái)的公積金“可支可貸”的寬松使用政策，職工可以憑購(gòu)房合同，先將賬戶中的余額通過(guò)部分提取的方式支付購(gòu)房款，再通過(guò)公積金貸款支付剩余房款。此類(lèi)職工非常輕松地從公積金中心取得幾十萬(wàn)元貸款資金，而為了取得貸款資格先在賬戶中繳存的公積金也已取出，賬戶中幾乎已沒(méi)有余額。如某些私營(yíng)企業(yè)本沒(méi)有繳存公積金的意愿，但為了使部分職工享受公積金低利率優(yōu)惠政策，就采用誰(shuí)有貸款需求就為誰(shuí)繳存的方式，這些繳存者，一旦取得公積金貸款資金，就立即停止繳存。甚至有些并非企業(yè)員工，通過(guò)房地產(chǎn)公司或中介機(jī)構(gòu)運(yùn)作， 暫時(shí)掛靠在企業(yè)中進(jìn)行繳存套貸。
因近兩年經(jīng)濟(jì)下行，部分企業(yè)暫時(shí)停繳、緩繳，
職工離職的情況較多發(fā)生，無(wú)法準(zhǔn)確識(shí)別貸款后停繳的職工是否存在主觀故意，更加大了住房公積金中心風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的難度。
（五）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力有待提高。大多公積金中心忙于應(yīng)對(duì)日常繳存、提取和貸款業(yè)務(wù)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題未能受到應(yīng)有的關(guān)注，對(duì)流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判能力不足，沒(méi)有建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部監(jiān)測(cè)、預(yù)警控制體系。如某公積金中心資金收支長(zhǎng)期處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，資金流動(dòng)性緊張狀況一直在發(fā)展漫延，但沒(méi)有引起足夠的重視，直到多年積累的沉淀資金全部用完，導(dǎo)致出現(xiàn)貸款發(fā)放半年以上輪候期，職工意見(jiàn)較大。
三、應(yīng)對(duì)住房公積金流動(dòng)性不足防范措施
（一）從公平性、互助性的角度適度調(diào)整公積金貸款、提取政策。公積金中心要根據(jù)自身資金運(yùn)行狀況和當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)預(yù)測(cè)情況，科學(xué)制定預(yù)算， 通過(guò)控制收支計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)收支平衡。本著公平性、合理性、互助性的原則，對(duì)政策進(jìn)行差別化設(shè)計(jì)，適度調(diào)整公積金貸款、提取政策，有效化解資金流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)，滿足更多的中低收入群體使用公積金。
（二）采取多種措施有效控制套提騙貸行為發(fā)生。加強(qiáng)提取、貸款事前調(diào)查、事中核查力度，加大現(xiàn)場(chǎng)勘察覆蓋面，有效控制套提騙貸行為的發(fā)生。采取多種措施，加大日常管理工作。一是對(duì)容易出現(xiàn)虛假材料的自建房提取、支付租金提取，采取全部現(xiàn)場(chǎng)查看的方式，有效杜絕騙提情況的發(fā)生；二是通過(guò)與提取、貸款職工簽訂“誠(chéng)信承諾書(shū)”的方式，提高職工的誠(chéng)信意識(shí)，加大處罰力度；三是把貸款材料稽核由過(guò)去的事后審查前置，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)整改，嚴(yán)把貸款資金出口關(guān)。
（三）適度融資，防范融資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。合理分析資金流動(dòng)性緊張是暫時(shí)性的還是長(zhǎng)期性，如果是市場(chǎng)原因造成，在成本可控的情況下，可以通過(guò)融資暫時(shí)緩解資金緊張問(wèn)題；若判定是一個(gè)長(zhǎng)期延續(xù)的狀態(tài)，那應(yīng)放棄短期融資的打算，應(yīng)通過(guò)調(diào)整政策， 達(dá)到預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。
（四）規(guī)范公積金繳存行為，提高制度覆蓋面。加強(qiáng)住房公積金繳存管理，加大現(xiàn)有單位公積金繳存催收力度，確保各單位按月足額繳存；規(guī)范單位職工繳存管理，針對(duì)為貸款而繳存，貸后停繳的套取公積金貸款的行為，通過(guò)加大稽查力度， 約束此種行為發(fā)生。加大制度覆蓋群體，積極鼓勵(lì)個(gè)體工商戶、自由職業(yè)者加入到住房金的行列中，擴(kuò)充住房公積金的資金池，使公積金政策惠及更多群體。
（五）制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)防范。建立住房公積金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，根據(jù)中心規(guī)模、運(yùn)行狀況，認(rèn)真分析資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)形成原因， 合理確定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)和等級(jí)，科學(xué)制定調(diào)控措施。
總之，住房公積金制度是一個(gè)關(guān)系千家萬(wàn)戶的惠民政策，當(dāng)住房公積金運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)了流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，公積金中心要積極應(yīng)對(duì)，科學(xué)化解，使住房公積金政策健康、持續(xù)發(fā)展。
（作者單位：伊犁州住房公積金管理中心）
