http://www.crifs.org.cn 2008年6月5日 郭 麗 李賢友
摘 要：隨著經(jīng)濟的高速發(fā)展，預測性財務報告逐漸成為財務信息使用者進行決策和判斷的重要依據(jù)。本文首先闡述了預測性財務報告的涵義、作用，以及編制內(nèi)容；其次，重點研究了預測性財務報告的編制方法，及其編制時應當注意的問題。希望通過完善預測性財務報告的編制方法，使信息使用者能對企業(yè)的未來狀況做出更恰當?shù)呐袛嗯c預測。
關鍵詞：預測性財務報告；財務預測信息；預測性財務報告編制
引言
現(xiàn)今，國際上不少國家規(guī)定發(fā)行證券的公司必須在提交投資建議、未來經(jīng)營計劃和其他類型信息的同時，還須向行政管理當局提交預測性財務報告，并呈送給銀行、其他債權人和投資者。隨著我國的經(jīng)濟活動逐漸融入全球經(jīng)濟發(fā)展，無論是國外還是國內(nèi)的投資者、債權人和財務分析人員需要對目標企業(yè)未來的財務狀況和經(jīng)營情況進行預測分析并作出合理的判斷。這使得我國企業(yè)面臨著為實現(xiàn)這些活動提供預測信息的要求。雖然在我國，申請上市的公司根據(jù)《公司法》、《證券法》等法規(guī)規(guī)定，需在招股說明書、上市報告中披露盈利預測等信息，但這遠遠滿足不了需要。而目前尚未有一套完整的、具體的、可操作的編制預測性財務報告的方法，為此筆者對編制預測性財務報告的有關問題進行研究。
一、預測性財務報告的涵義及作用
1. 預測性財務報告的涵義
目前，對于預測性財務報告的稱謂有很多種，例如：預期財務報表、未來財務報表以及前景財務報表等。1986 年，美國注冊會計師協(xié)會審計標準委員會財務預測與預計特別工作小組發(fā)布的《預期財務報表指南》中指出預期財務報表可以是財務預測，或是財務預計，它反映的是一個經(jīng)濟實體所期望的財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流動情況以及重要假定和會計政策。而1989 年，國際會計準則委員會發(fā)表的第27 號《國際審計準則》(草案)為預測性財務報表的審計提供指南，該準則將預測性財務報告分為財務報告預測和項目預測等。綜上所述，本文認為預測性財務報告是指，企業(yè)依據(jù)適當?shù)脑瓌t以及現(xiàn)有的財務狀況和已取得的經(jīng)營業(yè)績，考慮到未來可能發(fā)生的各種可確定和不可確定的因素，采用科學的預測方法編制并對外披露的反映企業(yè)未來一定時點的財務狀況和未來一定期間內(nèi)經(jīng)營成果以及財務狀況變動情況的書面報告。
2. 預測性財務報告的作用
企業(yè)披露預測財務報告具有很重要的現(xiàn)實作用。一般對于企業(yè)說來，預測性財務報告具體用途包括：
（1）有利于信息使用者的決策。相對于企業(yè)反映的過去的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況來說，信息使用者更關心的是企業(yè)未來發(fā)展的有關預測信息，而編報預測財務報告正好可以彌補現(xiàn)行報告的缺陷，提高財務報告的有用性，使財務報告體系更加完善。
（2）降低企業(yè)資金成本。預測財務報告的公布可以幫助投資者了解企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，降低了與投資者預期的投資報酬相聯(lián)系的不確定性(風險)，也降低了投資者所要求的風險報酬，從而降低了企業(yè)的用資成本。對債務資金來說，這將轉化為較低的利率，而對于權益資本來說，這將轉化為較高的每股價格。
（3）促進企業(yè)經(jīng)營，維護企業(yè)形象。預測財務報告是企業(yè)管理當局根據(jù)合理假設而對未來財務狀況和盈利情況作出的判斷，是有能力實現(xiàn)的目標，它表明了企業(yè)管理當局對未來的信心。如果預測未來的情況較好，將會提高企業(yè)的自創(chuàng)商譽，與企業(yè)相關的各方也會更有信心地與企業(yè)合作，使原材料的供應和產(chǎn)品的銷售更有保障，開展商業(yè)信用更加便利。企業(yè)披露預測財務報告還可以糾正外界信息的誤導，維護企業(yè)本身的形象。當企業(yè)面臨被兼并和被收購的危機時，還可以通過提供盈利預側信息來進行反兼并和反收購。
（4）提高企業(yè)管理水平。企業(yè)對外提供預測財務報告，就必須建立良好的財務預測體系。這樣，使企業(yè)管理者對未來的生產(chǎn)經(jīng)營及將要產(chǎn)生的問題有一定的了解，并對可能產(chǎn)生的問題進行分析，以便采取措施加以防范，提高企業(yè)在將來應付危機的能力；同時也可以借此增強企業(yè)各部門間的協(xié)調性，加強企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)。
2. 預測性財務報告的編制內(nèi)容
美國注冊會計師協(xié)會在1994 年發(fā)表的《企業(yè)財務改進報告——面向客戶》中建議披露的前瞻性信息包括：（1）機遇和風險，包括：主要趨勢所引起的機遇和風險；（2）管理當局的計劃，包括：關鍵性的成功因素；（3）實際的企業(yè)業(yè)績與以前揭示的機遇、風險和管理計劃之間的比較。同時，其也對預測性財務報告的最低限度的內(nèi)容作過規(guī)定，它們包括：（1）銷售收入；（2）毛利；（3）所得稅；（4）企業(yè)某些處置及特殊、偶發(fā)性項目；（5）凈收益；（6）每期原先的和完全沖淡的每股收益額；（7）財務狀況重大變化；（8）重大假設或基礎的概述；（9）重大會計政策的概述。并可以根據(jù)這幾個項目的相互關系，編制出預測性財務報表，從而構成預測性財務報告的內(nèi)容框架。借鑒國外經(jīng)驗，結合我國實際，預測性財務報告編制內(nèi)容應主要包括：
（1）企業(yè)的機會和風險，包括國家宏觀經(jīng)濟政策的調整所帶來的機會和風險；產(chǎn)業(yè)結構調整所帶來的機會和風險；企業(yè)搞多樣化經(jīng)營、進行資產(chǎn)重組所帶來的機會和風險；開發(fā)新領域所帶來的機會和風險等。（2）企業(yè)的長遠投資計劃及重大技術改進項目，包括開發(fā)新產(chǎn)品、引進新的生產(chǎn)線以及開拓國外市場等重大舉措。（3）實際情況與前期披露情況的比較，找出差異，分析原因，做出總結。
3．預測性財務報告的編制方法
結合上述預測性財務報告應涵蓋的內(nèi)容，其編制具體方法為：確定編制預測性財務報告的基本變量及其基本假設，編制預測性財務報告。
（1）確定編制預測性財務報告的基本變量。
基本變量是指那些有可能對企業(yè)未來經(jīng)營成果、財務狀況及其變動起重大影響作用的交易、理財和其他經(jīng)濟事項。在確定這些基本變量時，應考慮兩類因素：
①企業(yè)外部因素，包括：ⅰ經(jīng)濟環(huán)境因素，例如：通貨膨脹、匯率、利率和商品價格等；ⅱ市場的性質因素，例如：市場份額、價格政策等。ⅲ經(jīng)營風險因素，例如：競爭狀況、技術進步和法規(guī)限制等。
②企業(yè)內(nèi)部因素，包括：ⅰ生產(chǎn)條件因素，例如：原材料、機器設備、人工、資金成本及可靠性等；ⅱ固定資產(chǎn)因素，例如：投資成本、建設工期等；ⅲ企業(yè)發(fā)展趨勢因素，即通過對歷史數(shù)據(jù)的分析，論證企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢，以及本企業(yè)的變化趨勢于同行業(yè)相比的異同點。
（2）確定預測性財務報告的基本假設。
確定預測性財務報告的基本假設是編制財務預測性報告的重要基礎，因為在確定編制預測性財務報告所涉及的期間及基本變量時，需要對這些變量已知或預期的變動進行判斷，并將依據(jù)這些假設把初始數(shù)據(jù)轉換成編制預測性財務報告的財務數(shù)據(jù)。
①會計政策的假設。編制預測性財務報告所采用的會計政策應與未來期間提供的歷史性財務報告所使用的會計政策保持一致。
②會計期間的假設。預測性財務報告所涉及的期間長度取決于使用者的需要、假設的不確定性程度、行業(yè)性質、經(jīng)營活動的性質和穩(wěn)定性、企業(yè)經(jīng)營周期和企業(yè)估計未來結果的能力等。一般情況下至少應涉及一個會計年度，如果有合理依據(jù)進行估計，也可以提供長于下一個財政年度的預測性財務報告。但在任何情況下，預測性財務報告所涉及的期間不應超越編制人員能夠合理確定未來財務信息的期間。本文認為，預測期間與現(xiàn)行會計年度一致比較恰當。
（3）編制預測性財務報表
預測信息的披露應該采用基本財務報表格式。預測信息披露有兩層含義：一是公布下期資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的預測情況；二是將預測情況與每年的財務報表實際結果進行客觀的比較。在實務上，一般規(guī)定預測信息披露的格式應參照歷史財務報表。
假設A 公司已對下一年度的有關項目作了預測，它們分別為：①利潤30；②股利18；③收入300；④折舊額20；⑤固定資產(chǎn)150；⑥長期負債40；⑦股東權益150。并假設有關項目的上年數(shù)為：⑧固定資產(chǎn)100；⑨長期負債30；⑩股東權益100。（單位：百萬元）
則其報表具體形式如下：
表1－1 預測性資產(chǎn)負債表
項目 金額 備注
凈營運資本 40 ⑥＋⑦－⑤
固定資產(chǎn) 150
合計 190
長期負債 40
股東權益 150
合計 190
表1－2 預測性損益表
項目 金額 備注
收入 300
成本 270 ③－①
利潤 30
股利 18
留存收益凈增額 12
表1－3 預測性現(xiàn)金流量表
項目 金額 備注
利潤 30
折舊 20
經(jīng)營資金 50 A
新增長期負債 10 B＝⑥－⑨
新增股東權益 38 C＝⑦－①＋②－⑩
資金來源 98 F＝A＋B＋C
股利 18 D
凈投資 70 E＝⑤＋④－⑧
資金運用 88 G＝D＋E
資金凈增 10 I＝F－G
期初資金余額 30 H
期末資金余額 40 I＋H
需要注意的是在上述這七個項目中，折舊、股利、固定資產(chǎn)、長期負債和股東權益是由公司的投資財務政策決定的，基本上屬于政策變動因素，比較容易預測；而銷售額特別是收益往往受眾多因素的影響，預測的難度較大，但它們都是信息使用者們的共同需要，必須予以預測。
4．預測性財務報告編制時應注意的問題
在編制預測性財務報告時應注意以下問題：
（1）建立健全企業(yè)內(nèi)部基礎工作。健全的企業(yè)內(nèi)部基礎工作是編制科學的預測財務報告的基礎條件之一。這些基礎工作中最重要的一個方面是企業(yè)全面預算制度。企業(yè)應當成立預算委員會，按月編制銷售預算、資本預算、生產(chǎn)預算、成本費用預算、現(xiàn)金預算，形成完整的企業(yè)全面預算體系。有關部門應制定這方面的規(guī)范，提供全面預算制度的范例，供企業(yè)參考。
（2）保證預測基本變量的可靠性。企業(yè)應當確定可靠的預測基本變量，通過各種渠道做好資料的收集工作，并對所收集的資料尤其是外部資料進行慎重的分析和鑒別，仔細考慮各種資料的可靠性與相關性。在資料收集的過程中，還應適當?shù)乜紤]成本效益原則。
（3）正確運用預測方法。編制預測財務報告不能憑主觀想象，而要采用科學的會計學、統(tǒng)計學的預測方法和經(jīng)濟分析的方法。一般有“專家意見一致”的德爾菲法(定性方法)和多元回歸模型(定量方法)可供選擇，但通常同時利用“專家意見一致”和“數(shù)學模型”的特點。隨著預測情形的不同，這兩種方法所占的相對比重也各不相同，并且必須對某些變量進行敏感性分析。
參考文獻
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文章來源：現(xiàn)代經(jīng)濟信息（學術版） （責任編輯： XL）
