中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也遇到了不少困難,融資難是中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。我國(guó)政府已經(jīng)采取了一系列促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策措施,如各國(guó)有商業(yè)銀行成立了小型企業(yè)信貸部,各地也進(jìn)行組建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的試點(diǎn)工作。然而這些措施效果并不十分明顯,中小企業(yè)融資難問(wèn)題依然存在。
一、我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題現(xiàn)狀
(一)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持存在障礙
在我國(guó),大部分中小企業(yè)的外源性資金來(lái)源主要是銀行貸款,而在這一融資渠道中,中小企業(yè)一般又被限定在抵押或擔(dān)保貸款這一條件苛刻的狹窄通道中。(在銀行貸款方面,由于中小企業(yè)的市場(chǎng)淘汰率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)有大中型企業(yè),銀行貸款給中小企業(yè)要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。這就使得部分商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸管理的要求高于對(duì)大型企業(yè),特別是對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸管理的條件更高。能符合這些條件、具有合格資信等級(jí)的中小企業(yè)為數(shù)很少,這實(shí)際上將大多數(shù)中小企業(yè)排除在支持對(duì)象之外,同時(shí)也限制了基層銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的積極性。)實(shí)際情況表明,即使在流動(dòng)性十分寬裕的情況下,小企業(yè)貸款難問(wèn)題依然突出。在2009年上半年我國(guó)7.37萬(wàn)億元的貸款總量中,大型企業(yè)占47%多,中等規(guī)模企業(yè)占44%多,而小企業(yè)貸款僅占8.5%。
(二)直接融資渠道不暢,中小企業(yè)長(zhǎng)期權(quán)益性資本嚴(yán)重匱乏
目前,中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。在發(fā)行企業(yè)債券方面,從近幾年來(lái)講,盡管中央政府包括地方政府不斷出臺(tái)優(yōu)惠政策,但是由于門(mén)檻成本高、監(jiān)管混亂和創(chuàng)新乏力三塊絆腳石橫亙?cè)诂F(xiàn)行制度面前,因此,企業(yè)債券既沒(méi)有實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破,也未呈現(xiàn)蒸蒸日上的勢(shì)頭。有資料表明,目前,我國(guó)的企業(yè)債券規(guī)模僅占我國(guó)金融市場(chǎng)的4%,2008年我國(guó)企業(yè)債券規(guī)模也只占GDP的1.4%。在股票上市方面,中小企業(yè)很難滿(mǎn)足上市資格的要求。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)資本市場(chǎng)主要以國(guó)有大型企業(yè)和較大的民營(yíng)企業(yè)為主,為國(guó)家解決了大量就業(yè)人口的中小企業(yè),卻一直游離于資本市場(chǎng)之外,得不到資本的青睞。我國(guó)籌備長(zhǎng)達(dá)十年之久的創(chuàng)業(yè)板,于2009年10月23日舉行開(kāi)板儀式,10月30日,28家公司登陸創(chuàng)業(yè)板。然而,創(chuàng)業(yè)板的推出卻解決不了中小企業(yè)融資難問(wèn)題,創(chuàng)業(yè)板雖然定位于為中小企業(yè)融資服務(wù),但只有那些中小企業(yè)中的佼佼者,才有資格上市。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì),我國(guó)目前有中型企業(yè)3萬(wàn)多家,小型企業(yè)大約400萬(wàn)家。這么多中小企業(yè),符合上市條件的中小企業(yè)大約有3000～5000家,中小企業(yè)想在創(chuàng)業(yè)板上市,可謂萬(wàn)里挑一。正因如此,那些真正處于創(chuàng)業(yè)階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè),就很難擠進(jìn)創(chuàng)業(yè)板。
(三)中小企業(yè)自有資金缺乏,互相擔(dān)保申請(qǐng)貸款
我國(guó)非公有制中小企業(yè)從無(wú)到有、從小到大、從弱到強(qiáng),企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資,從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國(guó)際金融公司研究資料,業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30%和26%,公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。部分中小企業(yè)仍存在產(chǎn)權(quán)不明晰、缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度等問(wèn)題,缺乏自負(fù)盈虧、自我積累的意識(shí)。企業(yè)只靠自我積累進(jìn)行融資將影響自身的發(fā)展規(guī)模,但是缺乏自我積累機(jī)制,高度依賴(lài)銀行信貸,將會(huì)出現(xiàn)自有資金的嚴(yán)重不足,對(duì)利率、價(jià)格等經(jīng)濟(jì)參數(shù)反應(yīng)不敏感,企業(yè)也不可能健康發(fā)展。為了獲得企業(yè)生存和發(fā)展的資金,中小企業(yè)往往互相擔(dān)保,申請(qǐng)貸款。一旦一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題,面臨資金鏈斷裂和破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn),就會(huì)引起連鎖反應(yīng)。若急需短期資金,中小企業(yè)之間會(huì)相互拆解,或通過(guò)內(nèi)部融資的方式解決。
(四)民間融資活動(dòng)較活躍,但處于“非法”狀態(tài)
由于我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)以及中小企業(yè)的自身特點(diǎn),中小企業(yè)靠發(fā)行股票或者債券籌集資金的空間很小。中小企業(yè)因資信等級(jí)低、缺乏抵押資產(chǎn)、融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持,使中小企業(yè)也很難從金融機(jī)構(gòu)獲得發(fā)展所需要的資金。鑒于正式金融體系無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求,部分中小企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中都不得不從非正式金融市場(chǎng)上尋找融資渠道。中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸市場(chǎng)融資,成為民間借貸市場(chǎng)的主要參與者,特別是對(duì)于不具備一定規(guī)模的微小企業(yè),更要依靠民間借貸市場(chǎng)來(lái)融資。由于在這一領(lǐng)域金融監(jiān)管基本是空白,民間融資活動(dòng)大體呈現(xiàn)自發(fā)和不規(guī)范發(fā)展?fàn)顩r。不僅市場(chǎng)發(fā)育程度很低,僅僅依靠血緣和地域關(guān)系而非社會(huì)信用關(guān)系進(jìn)行操作,難以發(fā)展真正市場(chǎng)化的融資活動(dòng),而且在一定程度上擾亂了金融秩序。
二、中小企業(yè)融資難的主要原因
(一)中小企業(yè)內(nèi)部原因
1、中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰,缺乏制度化管理。由于我國(guó)中小企業(yè)的成分復(fù)雜,使得部分企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系存在很多問(wèn)題,破產(chǎn)清算機(jī)制不能有效實(shí)施,嚴(yán)格地說(shuō)作為以信用方式融入資金的主體是不合格的。特別是當(dāng)企業(yè)償還債務(wù)困難的情況下,注冊(cè)的有限責(zé)任公司變?yōu)榭諝?逃廢債務(wù),金融機(jī)構(gòu)向這些企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)十分高,而且難以控制。中小企業(yè)中目前有一部分是民營(yíng)資本,雖然注冊(cè)的是有限責(zé)任公司,但資本在產(chǎn)權(quán)上帶有強(qiáng)烈的血緣、親緣和地緣性質(zhì),使得中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)在主體上具有濃厚的宗法性,即業(yè)主制企業(yè),一股獨(dú)大,實(shí)際上是一個(gè)人說(shuō)了算,股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理都是形同虛設(shè),缺少各利益主體之間的相互制約機(jī)制,這一特征使中小企業(yè)難以適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
2、中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力弱,抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比,普遍自身實(shí)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差,企業(yè)破產(chǎn)率比較高,競(jìng)爭(zhēng)力明顯弱于大型企業(yè)。根據(jù)有關(guān)學(xué)者對(duì)美國(guó)中小企業(yè)的研究,在全部中小企業(yè)中,約有68%的企業(yè)在第一個(gè)5年內(nèi)倒閉,19%的企業(yè)可生存6～10年,只有13%的企業(yè)壽命超過(guò)10年。據(jù)美國(guó)統(tǒng)計(jì)全國(guó)近2000萬(wàn)家不同類(lèi)型的中小企業(yè),其中1/3甚至1/2的企業(yè)將在3年內(nèi)倒閉,特別在經(jīng)濟(jì)衰退期,小企業(yè)關(guān)閉率更高,這說(shuō)明中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的易變性和巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在資金資源緊張、明顯存在買(mǎi)方市場(chǎng)、信息又不對(duì)稱(chēng)的情況下,金融機(jī)構(gòu)選擇競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的大企業(yè),也是難免的。
3、中小企業(yè)信用差,履約信用低。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范,普遍存在“以單代賬”、“賬外經(jīng)營(yíng)”、“現(xiàn)金結(jié)賬”的現(xiàn)象,信息不透明,財(cái)務(wù)不透明,銀行難以全面掌握企業(yè)財(cái)務(wù)的真實(shí)情況,從而影響銀行的貸款和決策。由于部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后,缺乏審計(jì)部門(mén)確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),增加了銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的審查難度,銀行經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。另外,中小企業(yè)資產(chǎn)較少,負(fù)債能力有限,可供抵押的資產(chǎn)不夠且變現(xiàn)能力較差。不少中小企業(yè)信息披露意識(shí)不強(qiáng),財(cái)務(wù)管理水平低下,信息缺乏客觀和透明。此外,個(gè)別中小企業(yè)還惡意抽逃資金,拖欠賬款、空殼經(jīng)營(yíng)、懸空銀行債權(quán),造成信貸資金流失,嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)的整體信用水平。 (二)外部環(huán)境制約因素
1、銀行內(nèi)在經(jīng)濟(jì)利益的要求是中小企業(yè)融資難的主要原因。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的首要原則是盈利性,管理目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益的最大化,因此盈利為其主要目標(biāo)。提高盈利水平,就要在保持資金的流動(dòng)性和安全性的前提下,在擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模的基礎(chǔ)上擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模,合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提高生息性資產(chǎn)比重;同時(shí),在滿(mǎn)足貸款和投資需求的前提下,合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu),降低籌資資本,減少不必要的成本開(kāi)支。同時(shí),由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn),銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高,與此同時(shí),中小企業(yè)本身一些固有的缺陷,使銀行對(duì)其貸款存在抵押擔(dān)保難、跟蹤監(jiān)督難和債權(quán)維護(hù)難。
2、信息不對(duì)稱(chēng)影響銀行與企業(yè)之間的關(guān)系。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理,它與資金的使用者(中小企業(yè))之間的信息不對(duì)稱(chēng)就帶來(lái)了矛盾和問(wèn)題。通常,中小企業(yè)資金在經(jīng)營(yíng)管理狀況方面比銀行擁有更多信息,因此,中小企業(yè)就有優(yōu)勢(shì)在合同簽訂的過(guò)程中或事后的資金使用過(guò)程中損害銀行的利益,使銀行承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn),從而使銀行缺乏為家庭式中小企業(yè)提供更多融資服務(wù)的動(dòng)力。
3、銀行的信貸管理體制存在內(nèi)在缺陷。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以后,在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度以及資信評(píng)估制度主要是針對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)而制定的,使信貸資金流向國(guó)有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強(qiáng)化。以國(guó)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的各家金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)原則上把安全性視為第一原則,因此,它們只青睞那些資信相對(duì)良好的大企業(yè),而對(duì)管理不甚規(guī)范、效益不穩(wěn)定、信用難以掌握的中小企業(yè)往往是冷漠疏遠(yuǎn)。近幾年,國(guó)有商業(yè)銀行推行集約化經(jīng)營(yíng)和授權(quán)經(jīng)營(yíng),實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任追究制,貸款審批權(quán)限逐漸上收。這種高度集中的信貸管理模式嚴(yán)重制約了信貸資金對(duì)中小企業(yè)的投入力度,同時(shí)造成了信貸人員的責(zé)、權(quán)、利嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)?；鶎庸ぷ髡咦盍私馄髽I(yè),而在信貸審批上只有推薦權(quán),無(wú)決策權(quán),但在責(zé)任方面基層工作者卻要負(fù)第一責(zé)任和終身責(zé)任,這種機(jī)制嚴(yán)重挫傷了基層信貸員的積極性。
4、擔(dān)保體系作用有限,運(yùn)作機(jī)制很不健全。近年來(lái),各地政府即開(kāi)始積極探索通過(guò)設(shè)立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的方式,幫助中小企業(yè)解決貸款難的問(wèn)題。目前,各類(lèi)政府主導(dǎo)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已可以為一些中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)。但擔(dān)保機(jī)構(gòu)的分布高度分散且很不平衡,管理機(jī)制也各不相同,有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主管部門(mén)是政府,更多的是有關(guān)部門(mén)如財(cái)政局、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、經(jīng)貿(mào)委、工商聯(lián)等,機(jī)構(gòu)章程和擔(dān)保辦法也各搞一套,有些做法與銀行貸款制度相矛盾,得不到銀行認(rèn)可。此外,地方政府財(cái)力有限,設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍規(guī)模較小,很難滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需要。政府對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金支持多為一次性投入,后續(xù)資金和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金的投入機(jī)制尚未建立,而擔(dān)保機(jī)構(gòu)多為自負(fù)盈虧的公司,為了減少風(fēng)險(xiǎn),只能提高擔(dān)保條件并嚴(yán)把擔(dān)保業(yè)務(wù)辦理關(guān),這又從另一方面限制了中小企業(yè)的資金融通。
三、緩解中小企業(yè)融資困難的若干建議
(一)促進(jìn)中小企業(yè)信用制度建設(shè)
在現(xiàn)階段,由于中小企業(yè)融資的主要途徑是銀行貸款,因此,中小企業(yè)信用體系未建立是造成融資難的原因之一。中小企業(yè)自身應(yīng)提高其信用度,構(gòu)建融資信譽(yù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,中小企業(yè)管理者應(yīng)遵循誠(chéng)信、公平的競(jìng)爭(zhēng)原則,積極配合金融、稅務(wù)、工商和其它相關(guān)部門(mén)的監(jiān)督管理,依法從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。定期向金融機(jī)構(gòu)、稅務(wù)、工商管理部門(mén)提供真實(shí)、完整、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息,按時(shí)償還金融機(jī)構(gòu)貸款,重塑良好的銀企關(guān)系和社會(huì)形象,為企業(yè)再融資創(chuàng)造條件。
(二)提升中小企業(yè)自身素質(zhì)
中小企業(yè)要積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提高競(jìng)爭(zhēng)能力,大開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng),千方百計(jì)減少庫(kù)存積壓,積極組織貨款回籠,有效盤(pán)活資金。要加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度,進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)和資產(chǎn)管理,嚴(yán)格遵守企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算制度,如實(shí)編制財(cái)務(wù)報(bào)表,及時(shí)、完整、準(zhǔn)確提供財(cái)務(wù)信息,增強(qiáng)信息透明度。特別是要樹(shù)立誠(chéng)信意識(shí),增強(qiáng)信用觀念和法制觀念,守合同、重信用,按期歸還貸款,維護(hù)金融秩序。
(三)建立健全中小企業(yè)融資擔(dān)保體系
政府部門(mén)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的重要性,研究對(duì)策,采取措施,正確引導(dǎo),解決好中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)中出現(xiàn)的矛盾和問(wèn)題,建設(shè)多層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。鼓勵(lì)各類(lèi)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)整合、引資、并購(gòu)等方式做大做強(qiáng),鼓勵(lì)各級(jí)政府、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)和民間資本投資各類(lèi)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。構(gòu)建多元化中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,幫助中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加資本金規(guī)模,提高融資擔(dān)保能力。 (四)加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度
各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加強(qiáng)與中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作。在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金規(guī)模合理確定放大倍數(shù)和授信額度,共同做大中小企業(yè)融資規(guī)模。銀行要發(fā)揮信貸風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì),為中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供企業(yè)信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等技術(shù)支持,共同加強(qiáng)擔(dān)保貸款的貸后管理。在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)加大對(duì)第一還款來(lái)源的追索力度,降低中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。完善中小企業(yè)融資的信貸支持機(jī)制。各商業(yè)銀行要合理確定基層支行的信貸審批權(quán)限,簡(jiǎn)化審批流程,提高服務(wù)效率。對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保的中小企業(yè),可以在授信額度內(nèi)采取“一次授信、分次使用、循環(huán)擔(dān)保”方式,提高擔(dān)保和放貸效率。
(五)創(chuàng)新中小企業(yè)金融服務(wù)
按照“試點(diǎn)先行、有序推進(jìn)、規(guī)范運(yùn)作、防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則,開(kāi)展設(shè)立小額貸款公司試點(diǎn)。落實(shí)政策,調(diào)整優(yōu)化信貸資金體系。為此,要調(diào)整優(yōu)化信貸對(duì)象的企業(yè)結(jié)構(gòu),要增加擴(kuò)大中小企業(yè)特別是小企業(yè)、微小企業(yè)貸款規(guī)模和貸款數(shù)量;要調(diào)整優(yōu)化信貸資金的期限結(jié)構(gòu),中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要中長(zhǎng)期資金的支撐;要調(diào)整優(yōu)化金融業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu),減少中小企業(yè)融資成本;要調(diào)整優(yōu)化服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的布局結(jié)構(gòu),發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村也要布點(diǎn)完善。創(chuàng)新機(jī)制,調(diào)整改進(jìn)考核體系。要改進(jìn)銀行業(yè)資信評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,重新修訂企業(yè)資信評(píng)價(jià),并區(qū)別對(duì)待,要分類(lèi)指導(dǎo)、分類(lèi)設(shè)置;要改進(jìn)銀行業(yè)績(jī)的考核制度,推進(jìn)小企業(yè)獨(dú)立核算體制建設(shè),放寬小企業(yè)呆、壞賬的核銷(xiāo)條件;要改進(jìn)銀行內(nèi)部考核制度,明確免責(zé)條款,設(shè)定合理的中小企業(yè)壞賬容忍度;要完善小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度,實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)能夠風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
(六)拓展中小企業(yè)直接融資渠道
針對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定可抵押資產(chǎn)有限等特點(diǎn),通過(guò)信貸、擔(dān)保這些間接的融資手段很難從根本上解決融資瓶頸問(wèn)題,因此必須從根本上拓展直接融資的渠道,才能給中小企業(yè)提供長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的又有較高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)性特點(diǎn)的股本型資金。同時(shí),資本市場(chǎng)有一個(gè)杠桿放大的效應(yīng)。通過(guò)這樣進(jìn)入資本市場(chǎng)以后,形成以資本市場(chǎng)為紐帶的中小企業(yè)金融支持體系。積極創(chuàng)新融資方式,拓寬融資渠道,營(yíng)造良好環(huán)境,鼓勵(lì)中小企業(yè)通過(guò)股票融資、資產(chǎn)證券化、兼并重組、發(fā)行短期融資券和集合債券、股權(quán)私暮等多種融資方式進(jìn)行融資,不斷提高直接融資的比重。要抓住國(guó)家推出創(chuàng)業(yè)板的良好機(jī)遇,切實(shí)加大上市培育力度,充分發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用,用好財(cái)政扶持企業(yè)上市專(zhuān)項(xiàng)引導(dǎo)資金,鼓勵(lì)和扶持一批優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板直接融資。
(七)對(duì)民間融資進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)
在中小企業(yè)融資問(wèn)題上,除了商業(yè)銀行及正規(guī)貸款機(jī)構(gòu)之外,還有一個(gè)我們不得不正視的灰色地帶——民間融資。事實(shí)上,盡管融資難一直困擾著廣大中小企業(yè),但改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)中小企業(yè)蓬勃發(fā)展的事實(shí),卻也間接證實(shí)了這一“草根金融”的存在和力量。草根金融來(lái)自于民間,服務(wù)于民間草根經(jīng)濟(jì),因而比商業(yè)銀行更能貼近和了解草根經(jīng)濟(jì)主體的需求,取當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的信息成本較低,它可以低成本地為中小企業(yè)服務(wù),能更好地防范風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造價(jià)值;但另一方面,大量草根金融行走于暗處,由于缺乏有效的監(jiān)督和管理,因此存在著很多投機(jī)和暗箱操作,使得整個(gè)市場(chǎng)極不規(guī)范。既要放松民間融資管制,允許民間金融機(jī)構(gòu)走到明處,走向合理合法;又要規(guī)范和引導(dǎo),剔除其中的黑錢(qián)莊等“雜質(zhì)”,使其作為銀行融資以外的一個(gè)有力補(bǔ)充而存在。切實(shí)改善投資環(huán)境,加快發(fā)展資本市場(chǎng),鼓勵(lì)并引導(dǎo)民間資金直接投資。同時(shí)要加強(qiáng)金融、法律等相關(guān)知識(shí)普及,提高法律意識(shí)和規(guī)范意識(shí),避免借貸糾紛的產(chǎn)生。
對(duì)待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問(wèn)題,我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛,而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去看待它,不僅要從國(guó)家政策的角度加大傾斜力度,而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對(duì)策。借鑒國(guó)內(nèi)、國(guó)外的良好經(jīng)驗(yàn),根據(jù)具體的實(shí)際情況,拿出可操作的具體辦法并加以實(shí)施。
(責(zé)任編輯:方涵)
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