1 金融危機下商貿(mào)企業(yè)的財務(wù)危機
1.1 財務(wù)危機的內(nèi)涵
財務(wù)危機又稱財務(wù)困境,是最常用的界定企業(yè)失敗的名詞,但究竟什么是財務(wù)危機,不同的學者在進行研究時采用了不同的標準,有不同的觀點。西方學術(shù)界主要把破產(chǎn)、拖欠優(yōu)先股股利和拖欠債務(wù)界定為財務(wù)危機,認為財務(wù)危機分為四種情況,分別為經(jīng)營失敗、無力償還、違約以及破產(chǎn)。但也有定義認為財務(wù)危機是企業(yè)履行義務(wù)時受阻,具體表現(xiàn)為流動性不足、權(quán)益不足、債務(wù)拖欠以及資金不足四種情況。
1.2 商貿(mào)企業(yè)的財務(wù)危機特征
商貿(mào)企業(yè)是服務(wù)業(yè)中發(fā)揮流通功能,以商品流通和為商品流通提供服務(wù)為經(jīng)營內(nèi)容的盈利性企業(yè),主要包括批發(fā)、零售、住宿、餐飲服務(wù)等企業(yè)。由于行業(yè)的特殊性,商貿(mào)企業(yè)與其它行業(yè)相比,財務(wù)危機必然具有一些特性。
1.2.1 市場決定性
商貿(mào)企業(yè)財務(wù)危機的出現(xiàn)主要取決于消費市場。企業(yè)在經(jīng)營方面市場定位不準、促銷不利,造成產(chǎn)品積壓,嚴重影響企業(yè)的流動性,如日積月累,將最終使企業(yè)財務(wù)步入危機。另外,如果消費市場出現(xiàn)重大波動,或是價格急劇上漲、下跌,導致出現(xiàn)消費市場低谷,對商貿(mào)企業(yè)的銷售、營運產(chǎn)生致命影響,將使其陷入經(jīng)營和財務(wù)困境。
1.2.2 突發(fā)性
商貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營、理財受到許多主、客觀因素的影響,其中有些因素是可以把握和控制的,但也有很多因素是突發(fā)性的、意外性的,有的甚至是急轉(zhuǎn)直下的,商貿(mào)企業(yè)的資產(chǎn)負債率一般較高,自有資金所占比重偏低,同時其營運對資金的流動性依賴程度較高,如對財務(wù)活動還缺乏合理的規(guī)劃與控制,出現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)不合理、籌資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)不匹配等問題,一旦出現(xiàn)突如其來的變化,將無法應(yīng)對,從而出現(xiàn)突發(fā)性財務(wù)危機。
1.2.3 敏感性
商貿(mào)企業(yè)的產(chǎn)出從根本上講,就是利用一套有形的服務(wù)。使銷售給消費者的商品更有價值。因為有服務(wù)就可以獲得差價。商貿(mào)企業(yè)可以更大限度地享受現(xiàn)金流帶來的好處,進而提高企業(yè)的獲利能力。因此對資金周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及現(xiàn)金流方面的關(guān)注程度較其他行業(yè)企業(yè)高。在評價財務(wù)狀況時要密切注意現(xiàn)金流量的狀況和作用。
2 金融危機下商貿(mào)企業(yè)防范財務(wù)危機的措施
2.1 優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)
負債籌資是一把雙刃劍,既可帶來財務(wù)杠桿利益,又能引發(fā)籌資風險。對企業(yè)來說,采用負債經(jīng)營必須衡量由其帶來的收益和風險損失,既要充分利用財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的收益,又要防范由于負債帶來的財務(wù)危機。在金融危機下,商貿(mào)企業(yè)首先就是要降低資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率過高是財務(wù)危機公司的典型特征,避免過高的財務(wù)杠桿是公司得以發(fā)展的前提。公司資產(chǎn)負債率的高低應(yīng)以有利于促進公司的長遠發(fā)展,有利于提高資本收益率和有利于資本結(jié)構(gòu)的再調(diào)整為原則,必須確保企業(yè)具有償債能力,保證有足夠的權(quán)益資本作后盾。當公司債務(wù)負擔較重,資產(chǎn)負債率過高時,企業(yè)為了防范財務(wù)危機必須采取適當措施,降低資產(chǎn)負債率。其次是優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。負債結(jié)構(gòu)性管理的重點是負債的到期結(jié)構(gòu)。優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)應(yīng)該關(guān)注以下幾點:①企業(yè)應(yīng)該盡量使債務(wù)的到期日期及數(shù)量與預期現(xiàn)金流量保持協(xié)調(diào)一致,避免債務(wù)到期日集中而沒有足夠的資金支付影響按期還款,甚至于影響公司的正常營運。②優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)還要求企業(yè)避免單一采用銀行貸款,盡量采用多種籌資方式,避免缺乏足夠現(xiàn)金償債而措手不及。③企業(yè)也應(yīng)對長、短期負債的盈利能力與風險進行權(quán)衡,以確定既能使風險較小、又能使企業(yè)盈利能力最大化的長、短期負債比例。
2.2 保持良好的財務(wù)信用
財務(wù)信用是企業(yè)重要的無形資產(chǎn),是企業(yè)理財?shù)闹匾獥l件。良好的財務(wù)信用對企業(yè)籌資、信用結(jié)算、產(chǎn)品銷售、原材料購進等都有極為重要的作用,并且可以增強企業(yè)的潛在籌資能力。反之,財務(wù)信用的缺失致使企業(yè)正常的經(jīng)濟運行受阻,長此以往將釀成信用危機。因此,要降低財務(wù)危機爆發(fā)的風險,必須關(guān)注信用,保持良好的財務(wù)信用。第一是與銀行建立良好的信用關(guān)系。不管運營多么好的企業(yè),總會遇到一些意外的事件。這就需要企業(yè)不時地向銀行借款。因此,同銀行保持良好的信譽關(guān)系是明智的。當企業(yè)不需要借錢時,應(yīng)當讓銀行了解自己的財務(wù)情況和現(xiàn)金流預測,以為自己今后的借款建立基礎(chǔ)。一旦真正需要借款,便有可能按正常的條件借到所需數(shù)量的款項。第二是與供應(yīng)商保持良好的信用關(guān)系。企業(yè)若長期拖欠供應(yīng)商的貨款,其財務(wù)信譽必然受到影響。這樣不僅會影響企業(yè)的公眾形象,也會影響到公司的正常經(jīng)營。企業(yè)一旦失去供應(yīng)商的支持,不能及時購進原材料,或者被供應(yīng)商逼債以至于被供應(yīng)商起訴盡快還款,對企業(yè)來說后果是極其嚴重的。而企業(yè)若是平時財務(wù)信用良好,與供應(yīng)商保持了良好的關(guān)系,一旦暫時遇到財務(wù)困難,也可以憑借以往良好的財務(wù)信譽向供應(yīng)商請求延期付款或者賒購部分原材料來度過困難,給企業(yè)贏得時間來解決資金短缺的問題。 2.3 建立健全內(nèi)部控制制度
內(nèi)部控制是指一個單位的各級管理層為了保護其經(jīng)濟資源的安全、完整,確保經(jīng)濟和會計信息的正確可靠,協(xié)調(diào)經(jīng)濟行為,控制經(jīng)濟活動,利用單位內(nèi)部分工而產(chǎn)生的相互制約、相互聯(lián)系的內(nèi)部監(jiān)督體系。它的目標在于保護財產(chǎn)物資的安全性、會計信息的真實完整以及財務(wù)活動的合法性,重在防錯糾偏。顯然,科學有效的內(nèi)部控制制度可以對風險的發(fā)生起到有效的防范作用。企業(yè)的內(nèi)部控制在財務(wù)危機防范方面主要是加強財務(wù)控制,這需要從建立嚴密的財務(wù)管理控制制度、現(xiàn)金流量預算、應(yīng)收賬款、實物資產(chǎn)、成本費用和財務(wù)風險的控制等方面人手。具體地,要重點把握以下幾個方面:①不相容職務(wù)分離的原則。要求企業(yè)合理設(shè)置財務(wù)會計及相關(guān)工作崗位。明確職責權(quán)限,形成互相制衡的機制。不相容職務(wù)包括:授權(quán)批準、業(yè)務(wù)經(jīng)辦、會計記錄、財產(chǎn)保管、稽核檢查等職務(wù)或崗位。②授權(quán)批準控制制度健全。要求企業(yè)明確規(guī)定涉及資金的流入、流出及相關(guān)工作的授權(quán)批準的范圍、權(quán)限大小、程序、責任。單位內(nèi)部的各級管理層必須在授權(quán)的范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔責任,經(jīng)辦人員也必須在授權(quán)的范圍內(nèi)辦理業(yè)務(wù)。③獨立稽核的工作原則。獨立稽核是指驗證由另一人或者部門執(zhí)行的工作和驗證所記錄的金額的正確性。比如企業(yè)可以人工稽核發(fā)票、工資計算表以及存貨匯總表的準確性;可以比較資產(chǎn)和記錄等。顯然。有效的內(nèi)部控制可以提高會計信息的質(zhì)量,確保經(jīng)濟業(yè)務(wù)按照正常的軌跡發(fā)展,保護資產(chǎn)的安全、完整,確保有關(guān)法律和規(guī)章的執(zhí)行,起到防止錯弊和防范風險的作用。
總之,商貿(mào)企業(yè)的商品、資產(chǎn)流動性強,相比工業(yè)企業(yè)而言更加不易管理和監(jiān)控,所以應(yīng)充分而周到的防范措施減少隱患,減少發(fā)生財務(wù)風險事件直接導致財務(wù)危機的機會,從企業(yè)財務(wù)危機根源防范潛在財務(wù)危機。
