美國是最早發(fā)布套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國家,美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(以下簡稱FASB)在套期會(huì)計(jì)方面曾發(fā)布過SFAS50、SFAS80、SFAS133、SFAS137、SFAS138和SFAS149①等一系列會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(以下簡稱IASB)在制定其套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的過程中也參照了美國套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的很多成果。因此,在套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究方面,FASB有著更加豐富的經(jīng)驗(yàn),而其發(fā)布的一系列準(zhǔn)則及草案,為深入了解套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則演變的歷史提供了寶貴的資料。
金融危機(jī)爆發(fā)之后,與衍生金融工具會(huì)計(jì)問題一起,套期會(huì)計(jì)問題成為討論的熱點(diǎn),簡化套期會(huì)計(jì)的呼聲日益強(qiáng)烈,這份草案是IASB在2008年正式提出簡化套期會(huì)計(jì)問題后世界范圍內(nèi)發(fā)布的第一份正式討論稿。
一、草案簡介
FASB的“套期會(huì)計(jì)征求意見草案——對第133號準(zhǔn)則的修訂”發(fā)布于2008年6月,該草案對第133號準(zhǔn)則主要進(jìn)行了以下修改:
(一)在套期關(guān)系的指定方面的修改
在套期關(guān)系的指定方面的修改主要體現(xiàn)在有效性測試方面,FASB取消了原來在第133號準(zhǔn)則中對套期關(guān)系必須“高度有效”的要求、對套期關(guān)系有效性測試的具體數(shù)量性規(guī)定以及對套期關(guān)系有效性測試的“持續(xù)性”要求。取而代之,草案當(dāng)中要求:套期關(guān)系必須是合理有效的;僅要求在套期關(guān)系成立初期對有效性進(jìn)行數(shù)量性的測試,同時(shí)取消了對套期有效性評價(jià)的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn);只有在外部環(huán)境表明套期關(guān)系將不再合理有效的時(shí)候,才需要對套期有效性進(jìn)行重新測試。此外,草案不再允許企業(yè)隨意取消對原套期關(guān)系的指定。
(二)在套期風(fēng)險(xiǎn)指定方面的修改
在套期風(fēng)險(xiǎn)指定方面,草案要求企業(yè)在公允價(jià)值套期或現(xiàn)金流量套期中指定所有的風(fēng)險(xiǎn)為被套期風(fēng)險(xiǎn),而不允許企業(yè)指定部分風(fēng)險(xiǎn)為套期風(fēng)險(xiǎn)。但是第133號準(zhǔn)則中的兩項(xiàng)套期風(fēng)險(xiǎn)②例外:一是如果企業(yè)在債務(wù)成立時(shí),是指定其所發(fā)行的債務(wù)或其他借款為被套期項(xiàng)目,或是將其自身發(fā)行的債務(wù)或其他借款在債務(wù)成立時(shí)指定其利息費(fèi)用為被套期交易的話,則企業(yè)可以僅指定利率風(fēng)險(xiǎn)、或僅指定匯率風(fēng)險(xiǎn)、或僅指定兩者的結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)為被套期風(fēng)險(xiǎn);二是如果企業(yè)將被劃分為“持有至到期”類型的債券的全部或一部分指定為被套期項(xiàng)目,或?qū)⒈粍澐譃槌钟兄恋狡趥嚓P(guān)的可變現(xiàn)金流量指定為被套期的預(yù)期交易,則企業(yè)可以只指定匯率風(fēng)險(xiǎn)為被套期風(fēng)險(xiǎn)。
(三)在計(jì)量方面的修改
在計(jì)量方面,草案采用公允價(jià)值計(jì)量方法,以簡化以前復(fù)雜的套期會(huì)計(jì)處理模型,同時(shí),草案取消了許多現(xiàn)有的操作復(fù)雜的套期會(huì)計(jì)處理模型的應(yīng)用,如風(fēng)險(xiǎn)分解法(bifurcation-by-risk)、直接法(shortcut method)、關(guān)鍵項(xiàng)目匹配法(critical terms Match)以及衡量套期會(huì)計(jì)有效性的數(shù)量型測試。此外,對于原第133號準(zhǔn)則沒有明確規(guī)定套期工具的損益列報(bào)問題,此草案作了明確規(guī)定:對于公允價(jià)值套期,企業(yè)應(yīng)單獨(dú)衡量、記錄套期項(xiàng)目的所有公允價(jià)值變動(dòng)并將此變化記入損益表,同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值;對于現(xiàn)金流量套期,企業(yè)應(yīng)該用一個(gè)虛擬的預(yù)計(jì)能完全抵消被套期項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流量的衍生金融工具來衡量套期的有效性和無效性部分,對于套期有效性部分,計(jì)入累計(jì)其他全面收益;對于套期無效部分,則直接計(jì)入當(dāng)期損益,待被套期項(xiàng)目真正影響企業(yè)損益的時(shí)候,再將累計(jì)計(jì)入其他全面收益的部分重分類為當(dāng)期損益。
二、對草案的評價(jià)
(一)套期會(huì)計(jì)的原理以及導(dǎo)致套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜性的原因分析
1.套期會(huì)計(jì)的原理簡述
對于為什么要采用套期會(huì)計(jì),一種普遍認(rèn)可的觀點(diǎn)是,套期會(huì)計(jì)可以詳盡地反映企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營業(yè)績(特別是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)績)。理論上,實(shí)施了套期保值的企業(yè)與未實(shí)施套期保值的企業(yè)所面臨的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)不同,如果企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表不對此作出反應(yīng),那么就不能達(dá)到“決策有用”的會(huì)計(jì)目標(biāo)。因此,準(zhǔn)則要求實(shí)施了套期保值的企業(yè)采用套期會(huì)計(jì),以真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況。
套期會(huì)計(jì)的分類原理。由于不同的套期活動(dòng)的目的和操作各不相同,實(shí)施套期的最終效果就會(huì)不同,因此對不同的套期活動(dòng)應(yīng)當(dāng)做不同的會(huì)計(jì)反映。據(jù)此,可以將套期活動(dòng)分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和國外主體凈投資套期三類③。
套期會(huì)計(jì)的核算原理。對公允價(jià)值套期,無論套期是否有效,套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)所導(dǎo)致的未實(shí)現(xiàn)損益,均應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益,期末原賬面價(jià)值也應(yīng)調(diào)整為公允價(jià)值。同時(shí),為了與套期工具的計(jì)量屬性相對應(yīng),被套期項(xiàng)目不論其原有的計(jì)量基礎(chǔ)是歷史成本還是公允價(jià)值,其期末賬面價(jià)值都應(yīng)相應(yīng)調(diào)整為期末公允價(jià)值,且其公允價(jià)值變動(dòng)所導(dǎo)致的未實(shí)現(xiàn)損益也應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。對現(xiàn)金流量套期,由于被套期工具一般來說不是企業(yè)真正現(xiàn)實(shí)持有的資產(chǎn),因此套期工具的未實(shí)現(xiàn)損益,應(yīng)當(dāng)區(qū)分其是否能有效地對沖被套期項(xiàng)目的現(xiàn)金流量變動(dòng),根據(jù)區(qū)分的結(jié)果采用不同的處理方法。一般來說,套期工具的有效套期部分應(yīng)予以遞延,等到被套期工具真正影響損益的時(shí)候再確認(rèn)。無效套期部分計(jì)入當(dāng)期損益。國外主體凈投資套期與公允價(jià)值套期的會(huì)計(jì)處理相類似。
2.導(dǎo)致原套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜性的原因分析
套期會(huì)計(jì)的原理完全簡單明了,但為什么最后發(fā)布出來的準(zhǔn)則卻是如此復(fù)雜、可行性如此之低?筆者認(rèn)為,簡化套期會(huì)計(jì)行為的成功與否要看導(dǎo)致套期會(huì)計(jì)復(fù)雜性的因素有沒有可能消失或減弱。如果那些令套期會(huì)計(jì)變得復(fù)雜的種種因素沒有或不可能消失,就不可能完全達(dá)到簡化套期會(huì)計(jì)的目標(biāo)。由此出發(fā),筆者分析出導(dǎo)致套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜、執(zhí)行難度大的原因主要有以下幾點(diǎn)。
首先,套期工具基本上是衍生金融品,衍生金融品有其自身的復(fù)雜性,而套期業(yè)務(wù)作為衍生金融工具自身或與其他金融工具的結(jié)合業(yè)務(wù),加上一些部分風(fēng)險(xiǎn)套期業(yè)務(wù)的存在,其復(fù)雜性可想而知,有的時(shí)候要真正地理解套期交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)實(shí)為很難④。這樣一方面會(huì)導(dǎo)致準(zhǔn)則難以對此進(jìn)行界定;另一方面,如果準(zhǔn)則不能清楚地界定,則會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致諸多執(zhí)行問題。
其次,準(zhǔn)則制定方規(guī)范盈余管理的行為,進(jìn)一步加劇了套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性。對準(zhǔn)則制定方來說,在考慮套期會(huì)計(jì)如實(shí)反映方面的優(yōu)點(diǎn)之外,還必須考慮套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定可能給管理當(dāng)局帶來的盈余管理空間。雖然這是準(zhǔn)則制定過程當(dāng)中的一個(gè)普遍問題,但是由于套期會(huì)計(jì)本身的復(fù)雜性,這個(gè)問題在套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上更加突出,因?yàn)樘灼跁?huì)計(jì)的實(shí)用性低主要是由其復(fù)雜性導(dǎo)致的,“規(guī)范盈余管理”這一目的很可能會(huì)進(jìn)一步加大準(zhǔn)則的復(fù)雜性,甚至導(dǎo)致企業(yè)不愿意應(yīng)用套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。
最后,技術(shù)的可獲得性。如上所述,套期會(huì)計(jì)計(jì)量涉及大量的衍生金融工具計(jì)量,對衍生金融工具來說,公允價(jià)值是其唯一相關(guān)的計(jì)量屬性,而公允價(jià)值的獲取技術(shù)卻尚未成熟。根據(jù)美國SEC在2008年發(fā)布的關(guān)于公允價(jià)值的三個(gè)層次在美國各大金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中的分布結(jié)構(gòu)的報(bào)告來看,處于第二層次的金融衍生品的比例高達(dá)76%,而在市場上有可獲得價(jià)格的金融衍生品僅占15%。公允價(jià)值的獲得本不容易,而要將公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用于套期會(huì)計(jì)當(dāng)中則更為困難。
(二)對FASB在草案當(dāng)中努力的評價(jià)
筆者認(rèn)為,在套期有效性的測試方面,取消有效性測試的數(shù)量型標(biāo)準(zhǔn)這一舉動(dòng)在一定程度上增強(qiáng)了套期會(huì)計(jì)的適用性。但是,為了防止企業(yè)進(jìn)行盈余管理而修改在第133號準(zhǔn)則當(dāng)中的終止套期會(huì)計(jì)的應(yīng)用條件,不再允許企業(yè)隨意取消套期關(guān)系指定這一舉動(dòng),恐怕不但很難達(dá)到預(yù)期的效果,而且會(huì)讓準(zhǔn)則復(fù)雜化,又一次人為地扭曲了企業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。
在套期風(fēng)險(xiǎn)的指定方面,FASB提到,要求企業(yè)指定被套期項(xiàng)目的所有的風(fēng)險(xiǎn)為被套期風(fēng)險(xiǎn)能更好地反映套期工具的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),但是委員會(huì)內(nèi)部有人持反對意見,因此FASB對這一問題的看法還未統(tǒng)一。筆者認(rèn)為,這仍是由上述提到的“預(yù)防企業(yè)盈余管理”的目的所決定的。如果忽略企業(yè)的盈余管理行為,那么允許企業(yè)指定任何風(fēng)險(xiǎn)為套期風(fēng)險(xiǎn)很明顯會(huì)加大套期會(huì)計(jì)的適用性而且能更好地反映企業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。
在套期會(huì)計(jì)的計(jì)量方面,FASB要求采用公允價(jià)值計(jì)量的方法,從而進(jìn)一步減少備選方法,降低套期會(huì)計(jì)的復(fù)雜性。筆者認(rèn)為,取消各種復(fù)雜的備選方法確實(shí)簡化了套期會(huì)計(jì),但是,公允價(jià)值的運(yùn)用技術(shù)還不成熟,引入公允價(jià)值計(jì)量可能會(huì)帶來一些其他問題。
綜上所述,FASB此次的草案代表了套期會(huì)計(jì)的簡化趨勢,使得套期會(huì)計(jì)在可操作性上有了很大的改進(jìn),只是由于一些客觀原因,使得最終的準(zhǔn)則還存在一些待改進(jìn)的地方,這主要還是因?yàn)闇?zhǔn)則的制定問題本不是一個(gè)純粹的技術(shù)問題,而是具有經(jīng)濟(jì)后果?？梢?FASB對套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行簡化的努力是值得肯定的。但是,必須認(rèn)識到,草案中的改進(jìn)僅僅解決了上述第一個(gè)問題的一部分,即草案僅僅是人為地降低了衍生金融工具計(jì)量的復(fù)雜性,而對于上述后兩個(gè)導(dǎo)致套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜化的問題,實(shí)際上并沒有解決。因此,套期會(huì)計(jì)的簡化還有很長一段路要走。
三、對我國套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)的啟示
金融危機(jī)之后,我國的衍生金融工具市場仍處于迅速發(fā)展當(dāng)中。套期保值是衍生金融工具最常見的功能,可以預(yù)見,隨著衍生金融工具在我國企業(yè)當(dāng)中應(yīng)用的增多,我國企業(yè)的套期保值活動(dòng)也將逐漸增多。在實(shí)務(wù)操作方面,我國雖然有套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,卻對這部分的應(yīng)用極少,筆者認(rèn)為,這主要是因?yàn)槲覈奶灼跁?huì)計(jì)準(zhǔn)則大部分是借鑒IASB的套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,而沒有做好實(shí)施的準(zhǔn)備工作。由上面的分析來看,我國應(yīng)該從以下幾個(gè)方面來做好準(zhǔn)則實(shí)施工作。
首先,提高從業(yè)人員的技術(shù)能力。如上所述,套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性一部分是由于衍生金融工具的復(fù)雜性導(dǎo)致。我國的金融創(chuàng)新剛剛起步,衍生金融工具業(yè)務(wù)還不至于太復(fù)雜,會(huì)計(jì)人員只要有足夠的知識儲(chǔ)備,在套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的簡單應(yīng)用方面應(yīng)該可以勝任。因此,必須加大教育投入,培養(yǎng)一些能夠切實(shí)了解衍生金融工具業(yè)務(wù)并能夠正確處理套期業(yè)務(wù)的專業(yè)人才,這樣才能為套期會(huì)計(jì)的施行打下基礎(chǔ)。
其次,要加大會(huì)計(jì)從業(yè)人員的道德教育,同時(shí)加大其他監(jiān)管手段的力度。從以上分析來看,FASB在制定準(zhǔn)則的過程中對防止管理層的盈余管理行為方面的高度關(guān)注造成了一些準(zhǔn)則制定方面的不必要的復(fù)雜化。因此,加強(qiáng)會(huì)計(jì)從業(yè)人員的道德素質(zhì)教育,同時(shí)加大其他監(jiān)管手段的力度,不失為一個(gè)可供參考的建議。
最后,要加強(qiáng)市場建設(shè)和技術(shù)探索,為公允價(jià)值的使用創(chuàng)造良好的條件。正如IASB所說,如果公允價(jià)值的應(yīng)用問題得不到解決,套期會(huì)計(jì)的應(yīng)用問題就更得不到解決。因此,加強(qiáng)市場建設(shè),同時(shí)加大公允價(jià)值的應(yīng)用技術(shù)研究,也應(yīng)該是我國乃至國際范圍內(nèi)的一個(gè)努力方向。
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