早在2000年2月,FASB頒布的《財務會計概念公告第七輯:在會計計量中使用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值》中,把公允價值作為一種單一的計量屬性,并指出,現(xiàn)值是一種分配方法,通過現(xiàn)值計算是為了探求公允價值。
2006年9月,美國財務會計準則委員會(FASB)正式發(fā)布了美國財務會計準則第157號(SFAS NO.157)——公允價值計量(FVM)。為在公認會計原則范圍內(nèi)規(guī)范公允價值的計量及披露,增強相關信息的可比性與一致性提供了統(tǒng)一框架。其中,在估價技術上,用于公允價值的估價技術應與市場法、收益法和成本法一致。而這里的市場法、收益法和成本法就是通常所說的現(xiàn)行價值法、未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值法、期權估價法以及現(xiàn)行成本法。
顯然,SFAS NO.157是把公允價值作為一種復合計量屬性來看待的。這種看法和國際會計準則委員會金融工具國際聯(lián)合工作組的觀點是一致的。該組織于2000年12月發(fā)布的《準則草案與結論依據(jù)——金融工具及類似項目的會計處理》征求意見稿中特別強調(diào):公允價值可以分為現(xiàn)行買入價格和現(xiàn)行脫手價格。其中,現(xiàn)行買入價格(current entry price)是指在計量日為取得一項資產(chǎn)將支付的金額或從一項負債發(fā)行中將收到的金額;現(xiàn)行脫手價格(current exit price)是指在計量日銷售一項資產(chǎn)將收到的金額或從所欠負債中解脫出來將支付的價格?？梢钥闯?公允價值是用來反映計量對象內(nèi)在價值的一種計量屬性,它既可以表現(xiàn)為投入價值,即成本,也可以表現(xiàn)為產(chǎn)出價值,即市價,還可以表現(xiàn)為未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。從這個意義上講,公允價值是一種復合計量屬性,即只要能準確反映計量對象內(nèi)在價值的計量方法都屬于公允價值計量屬性。
到底應該把公允價值當作復合計量屬性,還是把公允價值與現(xiàn)行市價、歷史成本、現(xiàn)行成本、未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值并列作為單一的計量屬性呢?黃學敏(2004)在對公允價值內(nèi)涵與外延進行分析的基礎上指出:我們可以對公允價值按廣義和狹義進行劃分,廣義地講,公允價值可以涵蓋其他幾個計量屬性,因為從會計的本質(zhì)職能來看,會計必然反映經(jīng)濟真實,特別是交易或事項的實質(zhì),所以公允價值可以作為企業(yè)外界相關利益者,特別是大多數(shù)決策者對會計計量屬性的一個內(nèi)在要求,以有益于他們針對真實的企業(yè)內(nèi)在信息并根據(jù)各自不同的風險偏好進行不同的決策;狹義地講,公允價值作為獨立的一個計量屬性,它所反映的是一種模擬市場的價格,在尚未交易和非清算的情況下,采用各種估價技術對缺乏有效市場的資產(chǎn)負債項目的價值進行類似市場定價方式的評估,從而試圖得到相對公允、合理的價格,以反映報表截止日各項資產(chǎn)負債的靜態(tài)價值。
一、公允價值定義
公允價值是作為一種復合計量屬性還是單一計量屬性,首先應從公允價值的定義進行分析。
SFAS NO.157對公允價值的定義為:“公允價值是指在計量日,市場交易者在有序交易中,銷售資產(chǎn)收到的或轉移負債支付的價格。”該定義保留了以前對公允價值定義中的交易價格,闡明了交易價格是在有序交易中,市場交易者在主市場(或最有利市場)能夠銷售資產(chǎn)或轉移負債的價格。這里的市場參與者是指不存在關聯(lián)方關系的、能夠進行資產(chǎn)或負債交易并且是出于主觀愿望進行交易的報告主體;有序交易是指在計量日前后一定時間內(nèi)頻繁發(fā)生的、交易市場環(huán)境穩(wěn)定的交易;主市場(或最有利市場)是指能使報告主體銷售資產(chǎn)價格最大化或轉移負債支付價格最小化,從而實現(xiàn)自身利益最大化的市場。
IASC金融工具聯(lián)合工作組在2000年對公允價值下的定義是:“在計量日,由正常的商業(yè)考慮推動的,按照公平交易出售一項資產(chǎn)收到的或解除一項負債時企業(yè)應付出的價格的估計。”
從以上兩個定義可以看出,FASB和IASC都認為公允價值是脫手價值,公允價值具有時效性,因而必須是“計量日”的,這也承認了公允價值是一種動態(tài)的價值,并且,兩者從不同的角度闡述了產(chǎn)生公允價值的交易者必須是自愿的——SFAS NO.157指出公允價值產(chǎn)生于有序交易中,而IASC認為它產(chǎn)生于公平交易。
二、公允價值與相關概念的關系
要清楚公允價值作為哪種計量屬性,還必須了解公允價值與其他計量屬性的關系。
(一)公允價值與歷史成本的關系
按照FASB于1984年公布的SFAC NO.5《企業(yè)財務報表項目的確認與計量》中的定義:“歷史成本是為取得一項資產(chǎn)所付出的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的金額,通常在取得之后按攤銷額或其他分配方法調(diào)整,包括向顧客提供商品或勞務的責任在內(nèi)的負債”。IASC在其于1989年公布的《編報財務報表的框架》中指出:“資產(chǎn)的記錄,按照購置時支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的金額,或者按照未來購置資產(chǎn)而付出對價的公允價值。負債的記錄,按照承擔義務而收到的實得款項的金額,或是在某些情況下(如所得稅),按照在正常經(jīng)營中為償還負債預期支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的金額”。從這兩個定義可以看出,歷史成本是指為取得一項資產(chǎn)的交易發(fā)生這一特定時刻,所付出的現(xiàn)金或付出的實物的市場售價或付出的另一項資產(chǎn)的價值。
在初始計量日,公允價值與歷史成本是一致的,因為此時兩者的計量時點完全相同,并且,如果在物價相對穩(wěn)定,不存在通貨膨脹,也不存在技術進步等因素引起的個別物價變動的情況下,對資產(chǎn)負債項目進行后續(xù)計量時,兩者也是相近甚至是相同的。此時,可以用歷史成本替代公允價值,因為歷史成本在這種情況下真實地反映了資產(chǎn)負債項目的公允價值。如果物價發(fā)生變動,在后續(xù)計量時,歷史成本就不能直接替代公允價值。此時,歷史成本與公允價值會因物價波動而顯著不同。
(二)公允價值與現(xiàn)行成本的關系
現(xiàn)行成本又稱重置成本。IASC于1989年公布的《編報財務報表的框架》中所下的定義是:“資產(chǎn)的列報,按照現(xiàn)在購買同一或類似資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的金額。負債的列報,按照現(xiàn)在償付該項債務所需支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的不予折現(xiàn)的金額”?，F(xiàn)行成本是重新購置相同或同類資產(chǎn)的市場價格扣除持有資產(chǎn)已使用年限的累計折舊后的凈值。
由定義可見,公允價值和現(xiàn)行成本都是在計量日對計量對象的價值估計。對一些以本企業(yè)自用為主而不是準備出售的實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)來說,若現(xiàn)行成本的形成符合公平交易的基本條件,其現(xiàn)行成本就是公允價值。但是兩者在計量重點上顯著不同,公允價值強調(diào)的是資產(chǎn)為企業(yè)創(chuàng)造未來收益的能力,而現(xiàn)行成本著重的是該資產(chǎn)或類似資產(chǎn)的購置成本。
(三)公允價值與現(xiàn)行市價的關系
現(xiàn)行市價又稱脫手價值。IASC于1989年公布的《編報財務報表的框架》中將現(xiàn)行市價稱之為可變現(xiàn)價值或結算價值,并將其定義為:資產(chǎn)的可變現(xiàn)價值是指“按照現(xiàn)在正常變賣資產(chǎn)所能得到的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物”,而負債的結算價值是指“在正常經(jīng)營中為償還負債將會支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的不予折現(xiàn)的金額”。
澳大利亞著名會計學者羅伯特·錢伯斯認為,企業(yè)是在市場中運行的,由于市場瞬息萬變,企業(yè)必須隨時根據(jù)市場變化作出決策?，F(xiàn)在的脫手價值或在正常清理條件下的銷售價格對企業(yè)“現(xiàn)時現(xiàn)金等值”或適應市場能力是一個較好的指示器。公允價值是由現(xiàn)行市價直接演變過來的,并且兩者的計量時點完全相同。因此,某些資產(chǎn)負債項目的公允價值就是這些項目的現(xiàn)行市價。如FASB于1984年公布的SFAC NO.5《企業(yè)財務報表項目的確認與計量》有關條款建議:某些有價證券上的投資,應按其現(xiàn)行市價報告。某些涉及有市價的商品和證券的負債,也應按現(xiàn)行市價報告。短期應收項目和某些存貨則可按其可變現(xiàn)凈值報告。
(四)公允價值與未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的關系
對于未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值,在2000年2月FASB頒布的SFAC NO.7中,就已經(jīng)明確指出了現(xiàn)值只是一種分配方法,通過現(xiàn)值計算是為了探求公允價值。SFAS NO.157更進一步指出未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值是公允價值估價技術的一種。
從以上的分析可以看出,會計為了反映經(jīng)濟真實,達到真正公允的目的,在不同的時點,對不同的資產(chǎn)負債項目,應采取不同的計量方法進行計量。從這個意義上講,公允價值應該是一種復合計量屬性。
三、公允價值計量屬性選擇的影響因素
既然公允價值是一種復合計量屬性,就必然存在各個計量屬性之間進行選擇的問題。一般而言,有以下幾個因素影響公允價值計量屬性的選擇:
(一)市場環(huán)境
市場環(huán)境是指影響商品市場價格形成的各種外在因素,如市場機制的健全程度、市場活躍程度、商品通用程度,以及各項市場參數(shù)是否易于取得等等。按照市場公開程度的不同,市場環(huán)境可以分為公開市場環(huán)境和非公開市場環(huán)境兩種類型。公開市場,也稱活躍市場,是指一個充分競爭的市場。在這個市場上,市場參與者之間地位平等,買賣資源,并且買賣雙方都能獲得充分的交易信息,以各自的利益最大化進行選擇交易。在這種情況下,市價就是資產(chǎn)負債項目的公允價值。非公開市場,是指那些非競爭性的市場。在非競爭性的市場上進行交易的資產(chǎn)負債項目一般是那些因特殊原因不能形成競爭環(huán)境的項目。主要包括以下幾種:專用資產(chǎn)、稀缺資源、國家壟斷性資源、具有特許空間位置、難以替代的稀缺性資產(chǎn)、不能獨立存在的商譽、商標等等。對于這些資產(chǎn)來說,現(xiàn)值法或重置成本法可能是確定其公允價值的最佳方法。
(二)計量客體的性質(zhì)
計量客體的性質(zhì)不同,其公允價值計量屬性的選擇就應不同。一般而言,如果資產(chǎn)的用途以本企業(yè)使用為主,其公允價值的獲取就應該從購買人的角度來考慮,對于這類資產(chǎn)來說,其公允價值的最佳計量屬性是現(xiàn)行成本法。如果資產(chǎn)的用途以外售為主,其公允價值計量屬性的選擇應從售賣人的角度來考察。對于這類資產(chǎn)來說,其公允價值的最佳計量屬性是現(xiàn)行市場法。如果企業(yè)的資產(chǎn)或負債所導致的現(xiàn)金流入量或流出量能夠較為準確的測定,現(xiàn)值法就是公允價值的最佳選擇。
(三)估價方法的可靠性
可靠性的高低是公允價值計量屬性選擇最為重要的取舍標準。IASC發(fā)布的IAS39《金融工具:確認和計量》第66、69條規(guī)定:“初始確認后,企業(yè)應以公允價值計量可供出售的金融資產(chǎn)和為交易而持有的金融資產(chǎn)。但在活躍的市場上沒有標價且其公允價值不可以可靠計量的金融資產(chǎn)不按這些規(guī)定進行計量”。IAS39第70條進一步指出:“存在一項假定,即大多數(shù)可供出售或為交易而持有的金融資產(chǎn),其公允價值是可以可靠計量的,但對于那些在活躍市場上沒有標價,而合理估計公允價值的其他方法對其又不十分合適或不好操作的權益性工具投資來說,這項假定會被推翻”。這幾條規(guī)定充分說明了可靠性是公允價值計量屬性選擇的取舍標準。
對于如何規(guī)定公允價值計量屬性選擇是否符合可靠性要求,IAS39第96條指出:“公允價值可以可靠計量的情況有:(1)在活躍、公開市場上有公開標價的金融工具;(2)等級由獨立評級機構評定,且其現(xiàn)金流量可以合理估計的債務性工具;(3)存在恰當?shù)挠媰r模型的金融工具,且輸入該模型的數(shù)據(jù)由于取自活躍的市場而可以可靠計量”。從以上標準可以推出公允價值可以可靠計量的幾種情況:當計量對象在活躍市場上有公開標價時,現(xiàn)行市價法或現(xiàn)行成本法是公允價值的最佳計量屬性;當計量對象的未來現(xiàn)金流量可以合理估計,并且具有可信性時,現(xiàn)值法是公允價值的最佳計量屬性;當計量對象的各方面條件與某一計價模型的假設條件吻合時,期權法就是公允價值可靠的計量屬性。
(四)信息成本
為了增強會計信息的可靠性,可以增加信息的量或提高信息的質(zhì)。然而,無論采取哪一種手段,都必然帶來信息成本的增加。按照成本效益原則,只有當信息成本的增加所帶來的效益大于信息成本增加量時,才是可取的。在公允價值的各種獲取方法中,若經(jīng)濟環(huán)境相對穩(wěn)定,物價基本保持不變,歷史成本計量屬性是公允價值的一個較好的選擇,因為其獲取成本相對較低;若資產(chǎn)的公開市場價格較易獲取且信息收集成本不高,現(xiàn)行市價法是一種較好的選擇。
綜上所述,要選擇哪一種計量屬性才能真正體現(xiàn)資產(chǎn)負債項目的公允價值,首先要考慮該項目所處的市場環(huán)境,市場環(huán)境的公開與否,公開程度如何,都對計量屬性的選擇起著主要的作用;在明確了市場環(huán)境的特征后,還應考慮該項目的性質(zhì)和用途,根據(jù)其實現(xiàn)價值的不同方式選擇恰當?shù)挠嬃繉傩?當然,可靠性是公允價值計量屬性選擇的最重要的取舍標準,公允價值計量屬性的選擇必須遵循可靠性標準;最后,根據(jù)成本效益原則,應選擇信息成本較低的計量屬性,并且只有當信息收益的增加量大于信息成本的增加量時,才會選擇另外一種公允價值計量屬性。
四、SFAS NO.157在公允價值計量屬性選擇上的觀點
2006年9月頒布的SFAS NO.157在公允價值計量屬性的選擇上提出了新的觀點。該準則指出,公允價值計量假定市場交易者在計量日考慮了資產(chǎn)實體使用的可能性、法律許可和經(jīng)濟可行性后,資產(chǎn)使用的最大化和最佳化,即對某項資產(chǎn)的公允價值計量應以該項資產(chǎn)被充分利用為前提,反映其給主體帶來的經(jīng)濟利益最大值。例如,生產(chǎn)使用的資產(chǎn),其最大化和最佳化是該資產(chǎn)能夠和其它相關資產(chǎn)一起作為一個整體為市場交易者創(chuàng)造最大值,此時,該資產(chǎn)可以和其它資產(chǎn)一起作為一個整體,按照現(xiàn)行市價法、現(xiàn)行成本法或現(xiàn)值法進行計量。如果資產(chǎn)不能和其它資產(chǎn)一起作為一個整體,即只能單獨發(fā)揮作用,該資產(chǎn)使用的最大化和最佳化是參與交易,此時,可以用現(xiàn)行市價法進行計量。
SFAS NO.157把對公允價值進行估計的參照信息放在非常重要的位置,并且把參照信息分為可觀察信息和不可觀察信息。可觀察信息是反映市場交易者從報告主體以外獲取的市場數(shù)據(jù)為依據(jù)而形成的,用于對資產(chǎn)負債定價的假設信息;不可觀察信息是反映主體自己的假設,是根據(jù)環(huán)境最佳信息對市場參與者定價時可能使用的假設進行判斷得出的。準則還要求,公允價值的估價技術應盡可能地使用可觀察的信息,同時盡量減少不可觀察信息的使用。
SFAS NO.157還給出了統(tǒng)一詳細的計量指南,大大提高了公允價值計量的可操作性。首先,確定了公允價值計量的目標,即確定資產(chǎn)或負債在計量日的脫手價格。其次,為達到該目標制定了詳細的操作步驟:1.確定作為計量對象的具體資產(chǎn)或負債,因為不同的資產(chǎn)負債項目具有不同的價值特征,實現(xiàn)價值的方式各不相同;2.對資產(chǎn)而言,確定恰當?shù)墓纼r前提,即要充分體現(xiàn)資產(chǎn)使用的最大化與最佳化,只有最佳使用的資產(chǎn)才能體現(xiàn)其真正的經(jīng)濟價值;3.確定資產(chǎn)或負債的主市場(或最有利市場),因為在主市場(或最有利市場)中,充分競爭的經(jīng)濟環(huán)境能使資產(chǎn)負債項目得到市場全面的評價,形成的價格最能體現(xiàn)該項目的公允價值;4.確定恰當?shù)墓纼r技術。在計量日不存在同類資產(chǎn)負債項目在活躍市場中有公開報價時,計量公允價值就應采取恰當?shù)墓纼r技術,并應最大限度地應用可觀察的參照信息,最小限度地使用不可觀察的參照信息。
五、SFAS NO.157對我國的啟示
2006年2月15日,我國頒布的新企業(yè)會計準則中,大量采用了公允價值計量,它標志著我國對公允價值計量運用進入一個新階段。但是,公允價值計量在我國的運用還存在許多問題,應借鑒SFAS NO.157的研究成果,并結合我國國情,從以下幾個方面進行完善:
(一)明確公允價值概念的內(nèi)涵和外延
“從邏輯學角度講,概念明確的程度取決于概念的內(nèi)涵與外延。內(nèi)涵是指概念所反映的特有屬性,它通過下定義來闡述;外延指具有概念所反映特有屬性的事物,它通過做劃分來列明”(謝詩芬,2006)。我國新企業(yè)會計準則中公允價值的定義相當于國際上20世紀90年代中后期的水平,在公允價值概念中,對計量對象、交易主體、交易時態(tài)、交易市場以及交易價格都有待進一步的研究。
在外延上,《基本準則》把公允價值與歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值以及現(xiàn)值簡單并列,這顯然是不科學的。首先,SFAC NO.7認為,現(xiàn)值只是探求公允價值的一種分配方法;繼SFAC NO.7之后,IASC也指出,現(xiàn)值只是一種計量技術,它為一些計量屬性服務,幫助它們完成計量活動;其次,未能準確闡述公允價值的外延問題,著名經(jīng)濟學家和會計學家坎寧于1929年在其著作《會計學中的經(jīng)濟學》中提到了價值計量的直接計價法與間接計價法。直接計價法就是采用現(xiàn)值方法進行計價;間接計價法是采用歷史成本或現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價和短期可變現(xiàn)凈值進行計價。公允價值計量的根本目的是為了計量價值,所以,從外延上說,公允價值計量屬性包括現(xiàn)值方法、歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價以及短期可變現(xiàn)凈值。
(二)統(tǒng)一公允價值計量和披露的標準
我國新企業(yè)會計準則中,有35項具體準則采用了公允價值和(或)現(xiàn)值,但這些具體準則之中沒有一份統(tǒng)一的計量標準,這就使得各準則間公允價值的運用缺乏可比性,并且存在利用公允價值進行利潤操縱的風險。因此,應借鑒公允價值發(fā)展的國際研究成果,結合我國國情,制定統(tǒng)一的公允價值計量指南。
在披露上,我國現(xiàn)有準則的規(guī)定也不一致,有的要求披露金額、確認依據(jù)、方法以及影響四個方面的信息,有的僅要求對金額進行披露。這種不一致直接影響了會計信息的可比性,應借鑒公允價值研究的最新國際成果,制定統(tǒng)一的信息披露標準,為報表使用者提供更可靠的信息。
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