在全球化浪潮的推動下，國內企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略步伐日益加快，進出口貿易額迅速增加。據(jù)統(tǒng)計，2010年中國進出口貿易總額達29727.6億美元，比2009年同期增長34.7％，而2011年上半年該數(shù)字為17036.7億美元，同比增長25.8％；外匯儲備總量截至2010年底為28473億美元，同比增長18.7％。在這種日趨向好的宏觀背景下，國內各進出口企業(yè)的海外應收賬款數(shù)量也在迅速增加；截至目前，國內企業(yè)總計至少有超過1000億美元的海外逾期應收賬款無法收回，且該數(shù)字還在不斷增加，這些巨額壞賬極大的抵消了貿易順差所帶來的財富，也使國內企業(yè)出口質量大打折扣。
一、當前海外應收賬款的成因及風險表現(xiàn)
(一)海外應收賬款的成因
1 競爭環(huán)境的壓力
近年來，我國進出口總量及貿易額呈井噴式增長，但出口質量的提高卻并未顯著提高，再加之國際市場供求關系變化迅速，買方市場已經(jīng)形成，也促使了海外應收賬款數(shù)量的急劇增長。迫于國際市場競爭的壓力，出口企業(yè)當前已從產品質量、價格、服務上的優(yōu)惠延伸到了出口信用的優(yōu)惠，許多企業(yè)在出口業(yè)務中大量使用信用證結算方式，甚至為節(jié)省少量信用證手續(xù)費而選擇匯付、托收等商業(yè)信用結算方式：而在西方發(fā)達國家，此類結算方式很少在出口貿易中使用。此外，該結算方式還極易引發(fā)合同風險，進口商常通過設置一些軟條款或模糊條款，來增加出口方的違約風險，致使出口企業(yè)的違約壓力大增。
2 相關政策的制約
一直以來，我國對海外投資和外匯管理執(zhí)行著嚴格的管制政策，由此使得部分企業(yè)不得不通過頻繁操縱海外應收賬款規(guī)避審批，以緩解海外公司的資金壓力。例如，企業(yè)在決定對外投資時，可以以海外應收賬款的名義將出口收入匿留境外，并可假借出口應收賬款的名義向境外子公司注入資金，以避開國內繁雜的審批過程。若遭遇匯率大幅度波動，出口企業(yè)還可以增加以升值貨幣計價的資產，減少以貶值貨幣計價的資產；或者增加以貶值貨幣計價的負債，減少以升值貨幣計價的負債。而在其他很多情況下，企業(yè)也需保持高于正常水平的海外應收賬款，以靈活調整應收賬款規(guī)模及幣種結構，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
3 出口結構不合理
長期以來，我國出口商品的結構主要是以低技術含量、低附加值的勞動密集型產品和資源消耗型產品為主，技術含量較高且擁有自主知識產權的高新技術產品出口較少。在目前所出口的高新技術產品中，87％是通過加工貿易承接國外高新技術產業(yè)的勞動密集型環(huán)節(jié)，其核心技術、高附加值環(huán)節(jié)卻并不在我國，大多數(shù)國內出口企業(yè)只相當于代理加工廠。另一方面，采取融資租賃的出口企業(yè)缺乏話語權，其在合同簽訂時就已經(jīng)處于不利境地，因而無法對所出口產品結構進行相應調整。在這種同品質、低層次的競爭環(huán)境下，某些較優(yōu)惠的價格、賒銷策略，也就成為了出口企業(yè)的救命稻草，由此增加了應收賬款壞賬風險。
4 企業(yè)監(jiān)管不力
在激烈的市場競爭環(huán)境下，出口企業(yè)對于賒銷策略一般采取較為寬松的政策，這也加大了應收賬款催收的難度。據(jù)不完全統(tǒng)計，當前國有企業(yè)是產生海外應收賬款及壞賬的主體，而國企管理效率的低下也成為了所詬病的主要對象。例如決策層的更迭，繼任者對于前任所產生的逾期應收賬款一般采用冷處理的策略，不愿積極追收。從理論上說，應收賬款的逾期時間越長，其回收可能性就越低，逾期6個月的應收賬款成功回收率只在50％左右，逾期超過1年的不超過20％，逾期超過2年的則還不到10％。此外，很少有企業(yè)將應收賬款回收率納入考核范圍內，這也加劇了壞賬風險的發(fā)生。
(二)海外應收賬款的風險表現(xiàn)
1 資金周轉風險
從目前來看，海外應收賬款給出口企業(yè)帶來的最直接影響就是延長其資金流入時間，增加其資金周轉風險，誘發(fā)資金鏈危機。例如，一個處于成長期的出口企業(yè)需通過市場拓展擴大其市場份額，增加其產值和利潤，因此必然會采取寬松的賒銷策略，加重其資金鏈壓力。具體來講，這一方面會造成企業(yè)應收賬款周轉率的下降，降低其資金支付能力，提高不良資產率；而另一方面則會增加企業(yè)應收賬款的履現(xiàn)成本，加速資金的流出，由此形成對現(xiàn)金流量的沖減。從這兩點上看，處于成長期的出口企業(yè)較之成熟期企業(yè)其應收賬款風險應更高。
2 壞賬損失風險
與上述資金延遲所產生的風險相比，壞賬損失風險給出口企業(yè)帶來的危害更嚴重，這不僅會加大企業(yè)短時期的資金壓力，從遠期來看更會導致企業(yè)總資產、所有者權益的減少，并最終影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。一般而言，應收賬款的形成來源于企業(yè)所選取的賒銷策略，具體而言包括生產成本、毛利潤、期間費用等因素；若壞賬損失一經(jīng)確認，上述因素便成了沉沒成本，無法轉回。從另一角度來看，壞賬損失經(jīng)確認后必然會轉入管理費用，從而形成對企業(yè)當期利潤的沖減，這種對其即期盈利水平的巨大沖擊極不利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
3 機會成本風險
從財務管理的角度看，任何企業(yè)因持有應收賬款所產生的成本，應包括機會成本、管理成本和催收成本3類。首先，就機會成本而言，企業(yè)所持有的應收賬款即為債務人對其資金零成本的占用，企業(yè)因此喪失了將該資金投資于其他項目而賺取收益的機會。其次，就管理成本而言，其主要由制定信用政策的費用、對債務人信用狀況的調查與跟蹤的費用、信息搜集費用，應收賬款記錄簿以及其他與應收賬款有關的費用所構成。最后，企業(yè)在應收賬款形成后，必然在一定時期內向債務人追討該款項，而任何追討行為都會產生一定的成本。
二、現(xiàn)階段海外應收賬款的風險防范策略
(一)構建企業(yè)信用體系
在西方發(fā)達國家，政府機構會對注冊企業(yè)進行完善、及時、準確、透明的信用評估，若企業(yè)在評估系統(tǒng)中處于“低信用”層次，便會被警告或定期公布。但國內卻普遍缺乏這樣一套行之有效、客觀實際的信用系統(tǒng)，政府部門和相關行業(yè)協(xié)會雖已著手建立，但其發(fā)揮作用形成還需假以時日。為此，出口企業(yè)應從自身實際出發(fā)，加快建立完善自身的信用體系，并在其行業(yè)內部形成企業(yè)信用聯(lián)盟，以實現(xiàn)信用信息的共享，力求將應收賬款風險降至最低。
除了企業(yè)自身的信用體系之外，出口企業(yè)還可將資信調查委托給專業(yè)咨詢公司。在標準資信報告中，通過調查注冊情況、法律性質、企業(yè)歷史，確定被調查企業(yè)的性質、背景；通過調查財務報告、付款記錄、抵押記錄，確定被調查企業(yè)的規(guī)模和償債能力；通過調查涉訴記錄、付款記錄，確定被調查企業(yè)的信譽狀況；最后將上述記錄加以綜合與整理，可得到最為可靠的資信評價報告，由此形成對被調查企業(yè)信用的最優(yōu)評價，并據(jù)此制定賒銷策略。
(二)充分利用金融工具
1 出口信用保險
出口信用保險(Export Credit Insurance)也被稱為出口信貸保險，是國家為了推動出口貿易發(fā)展，保障出口企業(yè)的收匯安全而制定的一項由國家財政提供保險準備金的非盈利政策性保險業(yè)務，而這也是世貿組織補貼和反補貼協(xié)議原則上允許的支持出口政策手段。就我國而言，出口信用保險除了涵蓋買方無力償還債務等各類商業(yè)風險外，還涵蓋其政治風險，如貿易管制、征收或沒收財產、頒布延期付款令、戰(zhàn)爭內亂、自然災害等，參保后可極大地抵消應收賬款風險。
2 福費廷(Forfaiting)業(yè)務
福費廷業(yè)務是一項與出口貿易密切相關的新型貿易融資產品，其是指銀行或其他金融機構無追索權從出口商處購得因出口商品或勞務而產生的應收賬款。福費廷從表面上看類似于應收賬款保理，但它實質上是一種由進口商承兌、并經(jīng)進口地銀行擔保的、無追索權的中長期應收票據(jù)融資行為。通過辦理該業(yè)務，出口企業(yè)可有效的解決應收賬款資金的占用問題，增加資金的流動性，并且還可充分規(guī)避利率、匯率、信用等風險，為企業(yè)贏得生存空間。
3 國際保理業(yè)務
所謂應收賬款保理，其是指賣方、供應商或出口商與保理商之間形成的一種契約關系。根據(jù)該契約，賣方或出口商可將一部分債權轉讓給保理商，并由后者為其提供貿易融資、應收賬款催收、信用風險控制、壞賬擔保等服務。通過國際保理業(yè)務，出口企業(yè)可有效的解決應收賬款催收難題，融通其資金，這類似于福費廷。但是，保理商同時也可為企業(yè)應采取何種賒銷策略進行有效判斷，并制定其相應的催收策略，這有助于企業(yè)債權管理水平的提高。
(三)嘗試借助國際仲裁
從目前來看，海外應收賬款的追賬成本是很高的，且環(huán)節(jié)復雜，加之我國當前與許多國家并沒有在債務追討方面簽訂相互認可或制約的司法行政協(xié)議書，即在國內起訴欠款的海外企業(yè)勝訴，其結果也很難被所在國法院認可。另一方面，即便已簽訂相互認可的外國仲裁條約，其執(zhí)行成本也過高，如美國需支付高額的律師費用，且還需向其支付欠款總額的30％～50％作為傭金。為此，借助于國際仲裁是當前一條最為穩(wěn)妥、現(xiàn)實的追討途徑，其執(zhí)行成本也可承受。
國際仲裁是在法律框架下，仲裁機構基于仲裁雙方的仲裁協(xié)議，按照所規(guī)定的仲裁程序，對爭議事項所做出終結性裁決。當前，我國作為《紐約公約》的成員國之一，其仲裁裁決可在140多個成員國間執(zhí)行，其范圍較廣，效率較高。為此，建議國內出口企業(yè)在訂立涉外合同時，務必加入以仲裁方式解決債務糾紛的仲裁條款。此外，國內當事人從減輕費用、熟悉環(huán)境、公正裁決等方面考慮，也應在其訂立仲裁條款時盡量選擇我國的貿易仲裁委員會實施仲裁。
