摘 要：鐵路在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，既面臨著鐵路建設(shè)的大發(fā)展，也面臨世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的考驗，作為鐵路企業(yè)，怎樣做好風(fēng)險管理，為鐵路改革發(fā)展、更好地籌措措資金做出保證，是我們今后一段時期面臨的主要任務(wù)。本文通過解讀財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵、財務(wù)風(fēng)險管理的基本方法和具體內(nèi)容，再針對鐵路建設(shè)財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀，分析其成因，最后提出鐵路建設(shè)財務(wù)風(fēng)險管理的具體措施，供大家參考。
關(guān)鍵詞：強(qiáng)化 風(fēng)險意識 完善 鐵路 風(fēng)險管理
在鐵路建設(shè)發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)條件下，目前鐵路建設(shè)籌集的債務(wù)性資金主要依靠銀行貸款和發(fā)行鐵路建設(shè)債券來進(jìn)行，面對市場環(huán)境的調(diào)整, 經(jīng)營策略的轉(zhuǎn)換，競爭對手的戰(zhàn)略變換等多方面因素，融資成本不斷上升，對建設(shè)項目及以后的投入運營造成較大的成本壓力，這些都可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。如何進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險意識，完善鐵路企業(yè)的籌資和投資決策，是目前鐵路建設(shè)急需解決的的問題。
一、財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵和特征
財務(wù)風(fēng)險是因償還到期債務(wù)而引起的，是企業(yè)理財活動風(fēng)險的集中體現(xiàn)，實質(zhì)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。舉債會給企業(yè)帶來更多流動資金,為企業(yè)創(chuàng)造財富帶來有利條件,但同時也給企業(yè)到期還債帶來負(fù)擔(dān)。財務(wù)風(fēng)險的特征包括：1、客觀性2、普遍性3、不確定性4、可預(yù)測性。
二、財務(wù)風(fēng)險管理的基本方法
1、 規(guī)避風(fēng)險：就是說企業(yè)主動放棄或者停止可能導(dǎo)致比較重大風(fēng)險的經(jīng)營活動或方案，從而避免損失的一種策略。
2、降低風(fēng)險：是指企業(yè)在權(quán)衡成本效益之后，采取適當(dāng)?shù)目刂拼虢档惋L(fēng)險或者減輕損失，將風(fēng)險控制在風(fēng)險承受度之內(nèi)的策略。它是風(fēng)險管理中最積極主動、最常見的處理方法，包括風(fēng)險預(yù)防和風(fēng)險抑制。
3、分擔(dān)風(fēng)險：是指企業(yè)為避免承擔(dān)風(fēng)險損失，有意識地將可能產(chǎn)生損失的活動或與損失有關(guān)的財務(wù)后果轉(zhuǎn)移給與其有相互經(jīng)濟(jì)利益的另一方承擔(dān)。
4、風(fēng)險承受：是指企業(yè)不采取任何措施來干預(yù)風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響。它是一種消極的風(fēng)險應(yīng)對策略。
三、鐵路企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀分析
1、鐵路體制上的不科學(xué)，隱藏著財務(wù)風(fēng)險
鐵路運輸企業(yè)長期以來未建立起真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清,責(zé)、權(quán)、利不明,鐵道部是部屬鐵路企業(yè)的出資者, 路局是鐵路資產(chǎn)經(jīng)營主體，但路局和基層站段都是鐵路資產(chǎn)的管理者和使用者。在日常財務(wù)管理方面, 由于鐵路實行收支兩條線,強(qiáng)調(diào)保安全，也未進(jìn)行真正意義上的投入產(chǎn)出分析，鐵路生產(chǎn)經(jīng)營管理的不科學(xué)，隱藏著財務(wù)風(fēng)險。
2、鐵路大規(guī)?；窘ㄔO(shè)投資，面臨財務(wù)風(fēng)險
鐵路基本建設(shè)具有投資規(guī)模大、建設(shè)周期長、達(dá)產(chǎn)期長的特點,投資回報率普遍偏低。目前，鐵路一直未建立起合理的市場經(jīng)濟(jì)運行體制, 公益性和經(jīng)營性在財務(wù)上融為一體，通過經(jīng)營性線路的收益轉(zhuǎn)移，以內(nèi)部交叉補(bǔ)貼的方式來彌補(bǔ)公益性鐵路建設(shè)和運輸?shù)奶潛p，這使投資風(fēng)險得不到有效控制，帶來市場風(fēng)險。
3、鐵路人員在認(rèn)識上的滯后性，存在著財務(wù)風(fēng)險
由于鐵路企業(yè)長期處于計劃經(jīng)濟(jì)體制下, 政企職責(zé)不分, 形成了 重安全輕效益、重投資輕回報經(jīng)營思維模式, 無論是投資者還是經(jīng)營者, 都未對財務(wù)風(fēng)險予以足夠的重視, 更未進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理。許多財務(wù)管理人員缺乏正確的市場風(fēng)險意識, 不能從根本上把握財務(wù)風(fēng)險、準(zhǔn)確預(yù)測財務(wù)風(fēng)險。
四、完善鐵路建設(shè)財務(wù)風(fēng)險管理的具體措施
1、做好制度建設(shè), 增強(qiáng)風(fēng)險防范意識
鐵路企業(yè)通過建立健全財務(wù)風(fēng)險控制制度和法規(guī)，樹立財務(wù)風(fēng)險觀念, 增強(qiáng)風(fēng)險防范意識。具體包括：一是要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)，筑起防范和化解財務(wù)風(fēng)險的第一道防線。二是要建立和規(guī)范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險報表分析制度，完善風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。三是牢固樹立風(fēng)險防范意識，保持高度警惕，充分發(fā)揮企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理功效。
2、建立健全鐵路企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制
鐵路企業(yè)建立健全財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制包括：一是明確經(jīng)營管理者承擔(dān)的責(zé)任。從風(fēng)險管理制度上明確其職責(zé),引導(dǎo)經(jīng)營管理者居安思危,認(rèn)真籌劃,不斷改善企業(yè)財務(wù)運行狀況。 二是完善防范財務(wù)風(fēng)險的激勵與約束機(jī)制。三是建立籌資、投資等財務(wù)活動的科學(xué)決策程序,從源頭上控制風(fēng)險。 四是建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險跟蹤監(jiān)視機(jī)制,對鐵路企業(yè)的每一項重大的籌資、投資活動及現(xiàn)金流量財務(wù)風(fēng)險等進(jìn)行不斷的跟蹤監(jiān)視,進(jìn)行動態(tài)控制。
3、 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，構(gòu)筑防范財務(wù)風(fēng)險的屏障
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警, 作為一種診斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的工具, 其作用在于及早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)運行中存在的問題及根源, 有效地防范、化解財務(wù)風(fēng)險。鐵路企業(yè)需要建立實時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析方法可以分為定性與定量兩類方法。定性方法主要有流程圖分析法、生命周期分析法等。定量方法方要有單變量分析法和多變量分析法等。對財務(wù)管理實施全過程監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆及時采取應(yīng)變措施，以避免和減少風(fēng)險損失。
4、 建立合理的資本結(jié)構(gòu)，為鐵路建設(shè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境
由于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途徑之一。鐵路屬于微利行業(yè)，資本金比例不能過低，加之鐵路運價控制很嚴(yán)格，又有其他運輸方式的激烈競爭，因此，鐵路企業(yè)必須建立合理的資本金比例，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債、降低資金成本，而且還要控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期無力償債或資不抵債，以利于其可持續(xù)發(fā)展。財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)是由于負(fù)債比例過高導(dǎo)致的，因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計合理的資金結(jié)構(gòu)，從而不能有效防范財務(wù)風(fēng)險。
5、 選擇資金的來源時，鐵路建設(shè)要做到籌資期限的適當(dāng)性和效益性
鐵路建設(shè)在選擇資金的來源，決定籌資時機(jī)、籌資規(guī)模和籌資結(jié)構(gòu)時，必須在風(fēng)險、資金成本和投資報酬之間進(jìn)行綜合權(quán)衡?；I資風(fēng)險包括利率變動風(fēng)險、違約風(fēng)險、經(jīng)營自主權(quán)風(fēng)險以及長期資金短期使用的風(fēng)險等。鐵路企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的資金需要和籌資政策，綜合考慮籌資風(fēng)險、資金成本和其他約束條件，并將資金籌集和資金投向結(jié)合考慮，力求以最低籌資和資金成本獲得最大的投資效益。
總之，鐵路企業(yè)點多面廣、資產(chǎn)規(guī)模巨大、投資周期長，這些都使得鐵路建設(shè)的財務(wù)管理活動復(fù)雜化，鐵路建設(shè)面臨的財務(wù)風(fēng)險也越來越大，因此一定要樹立起強(qiáng)烈的風(fēng)險管理意識，加強(qiáng)科學(xué)決策，建立健全相關(guān)機(jī)構(gòu)和制度，做好財務(wù)風(fēng)險管理，為鐵路可持續(xù)發(fā)展發(fā)揮更大的作用。
