我們說，評價一個企業(yè)財務(wù)安全，首先應(yīng)該評價它盈利上是否安全，這是第一個安全因素。我們的第二個安全因素是資本結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定?第三個安全因素是償債安全?我們今天主要講的是財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定？請看具體詳情：
我們前面說過一個企業(yè)的資金從哪兒來，那么資金的來源無外乎兩大途徑，一個就是借，一個就是投資者注入資金，投資者注入資金，我們管它叫所有者權(quán)益，那是投資人的錢，而借款那是債權(quán)人的錢，那么實際上整個企業(yè)的總資產(chǎn)，就是這兩個部分，一個叫負債，一個叫所有者權(quán)益，那么在這里邊我們研究資本結(jié)構(gòu)，其實就要看一看，總資產(chǎn)當(dāng)中負債占多大比重，投東權(quán)益占多大比重，但是我們經(jīng)常使用的指標(biāo)，大家習(xí)慣用的就是資產(chǎn)負債率，那么資產(chǎn)負債率，分子是這個企業(yè)它的負債總額，分母是這個企業(yè)的資產(chǎn)總額，然后乘100%。那么這個比例它實際表明企業(yè)第100塊錢資產(chǎn)當(dāng)中，有多少是債務(wù)，比如說，如果一個企業(yè)資產(chǎn)負債是40%，那我們說它的權(quán)益比率其實就是60%，那就是40%是借的，60%是屬于投資人的資金。
那么我們通過計算資產(chǎn)負債率以后，我們要看看這個企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定不穩(wěn)定，因為通常情況下，企業(yè)的負債水平高，財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性就差，而如果企業(yè)資產(chǎn)負債率比較低，那我們說這個企業(yè)的穩(wěn)定性，可能就會增強，那么當(dāng)然我們說一個企業(yè)負債率高，很可能企業(yè)需要資金，那負債率水平就比較高的，但是從安全的角度來講，我們認(rèn)為負債率，應(yīng)該保持在一個適度的比例，如果它低，穩(wěn)定結(jié)構(gòu)就會增強，如果它高，或者是過高，那么這樣的風(fēng)險就比較大，比如說，在我們有些企業(yè)里邊，那么資產(chǎn)負債率可以達到80%，甚至是90%，那就是說，你每100塊錢資產(chǎn)，有80塊錢，甚至90塊錢是借別人的，那么這樣的企業(yè)風(fēng)險極高，所以要對于這樣的企業(yè)，從國家來講，肯定要嚴(yán)格對它們進行監(jiān)管，從我們自己讀表來講，要和這樣的企業(yè)打交道，風(fēng)險將是非常大的，這是第二個，資本結(jié)構(gòu)，那我們說一個企業(yè)的安全，除了說它內(nèi)部條件和外部環(huán)境，一旦發(fā)生變化，我不至于馬上虧損，這是我盈利的安全，那么第二個安全，我資本的結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，我不怕別人討債，我結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，那這個企業(yè)財務(wù)上的風(fēng)險比較小。
