摘要：商譽通常是指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資報酬率的收益所形成的價值。關于商譽的計量有兩種方法：一是“超額收益法”，即商譽是企業(yè)預期未來超額盈利能力的貼現值。但該法涉及參數估計，實際運用中往往存在一系列的偏誤和不可操作性。二是“割差法”，即商譽是企業(yè)整體價值與可確指的單項資產價值之和的差額?！案畈罘ā睅缀跏悄壳案鲊J會計原則允許的初始計量商譽的唯一方法。然而，該方法仍存在諸多問題，常使得商譽的初始計量與其公允價值不相符，本文將對此展開討論。
關鍵詞：商譽價值 割差法 公允價值
一、采用割差法對外購商譽進行初始計量的公式
企業(yè)并購中對商譽價值的評估，應當遵循公允價值原則，按照我國現行資產評估準則的規(guī)定，采用割差法進行并購中的商譽評估時，其公式為：商譽的評估價值=企業(yè)整體資產評估值-企業(yè)可確指的各單項資產評估值之和。公式中對整體資產價值的評估，須對企業(yè)預期收益額、投資報酬率及超額收益持續(xù)時間作出預測，主觀影響較大。因此我國現行會計準則規(guī)定：在發(fā)生產權交易時，會計處理上以實際交易價格與可辨認凈資產公允價值的差價作為商譽入賬。即按照下列公式：商譽入賬價值=購買企業(yè)的購買價格-被購買企業(yè)可辨認凈資產的公允價值=購買企業(yè)的購買價格-（被購買企業(yè)可辨認資產的公允價值-負債的公允價值）。
上述兩個公式明顯口徑不同。根據我國《企業(yè)價值評估指導意見（試行）》對企業(yè)價值評估對象的規(guī)定，企業(yè)價值包括“企業(yè)整體價值、股東全部權益價值或部分權益價值”。因此后一個公式可以理解為從股東權益價值口徑對外購商譽價值的計量。該公式用企業(yè)實際購買成本取代了企業(yè)價值，避免了用收益現值法對企業(yè)整體資產進行評估的參數估計問題，降低了操作難度。然而據此計算出來的商譽入賬價值是否存在問題，是否為商譽的公允價值呢？
二、割差法在外購商譽初始計量中的問題分析
割差法在外購商譽計量應用中的缺陷主要有：一是割差法在應用中，以企業(yè)實際購買成本代替了企業(yè)價值，然而并購價格的確定在很大程度上取決于談判各方的地位、態(tài)度和力量對比，受買賣雙方談判條件和談判技巧的影響較大，無法真正反映企業(yè)內在價值。二是可辨認資產的公允價值和負債的公允價值確定問題。受到現行財務會計與報告模式的制約，相當一部分資產和負債可能由于無法滿足嚴格的確認標準，從而并未在財務報表中進行確認。未確認資產和負債的存在，會使可辨認資產或負債的價值被低估。三是現實操作中，由割差法計算出來的結果（正數）一律被計量為“外購商譽”，由于上述收購價格與企業(yè)價值的不一致性，以及可辨認資產的公允價值和負債的公允價值確定問題的綜合影響，計量結果有一部分根本不是商譽，不可能給企業(yè)帶來超額的盈利能力。
三、割差法在并購商譽初始計量中的改進建議
由以上分析可知，外購商譽的計量存在偏差，外購商譽必須在剔除上述各項計價偏誤后，才比較接近于商譽的本質。1.準確地計量收購成本。企業(yè)實際購買成本中剔除估價偏差，使企業(yè)實際購買成本與被并購企業(yè)價值相一致。可輔以收益現值法評估被并購企業(yè)價值的大小，以調整偏差。如被并購企業(yè)是上市公司，在證券市場公開透明的情況下，則可以公司股票市價總額作為參考標準進行實際購買成本的調整。2.采用公允價值（不是賬面價值）對收購的凈資產進行計量。如有價證券可按當時可變現凈值確定；應收賬款及應收票據可將未來收取的數額以合適的利率折現；存貨按現行市價確定等等。3.充分考慮未確認的資產、負債，正確劃分企業(yè)的有效資產和溢余資產，確保記錄以前未記錄的所有無形資產，對溢余資產和未計量的無形資產運用合理的評估方法評估計價；對或有負債進行充分估計計量。
綜上所述，割差法是目前外購商譽價值會計確認計量的主要方法，但受到會計理論、法規(guī)及實務的影響，入賬價值往往與其公允價值不符，因此我們需要充分認識其不足并加以修正，使會計實務能更好地反映企業(yè)資產的真實價值，提高會計信息的可靠程度。X
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