一、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的主要類型
（一）籌資風(fēng)險。與負(fù)債經(jīng)營相關(guān)，企業(yè)向債權(quán)人籌集資金，必然要承擔(dān)資本成本和籌資風(fēng)險，借款的風(fēng)險主要在于未來能否還本付息或是否能帶來期望回報的不確定性。
（二）投資風(fēng)險。企業(yè)集團(tuán)為了擴(kuò)大再生產(chǎn)形成規(guī)模效益或是為了向多元化發(fā)展分散經(jīng)營風(fēng)險而進(jìn)行投資活動，由于投資決策不正確、市場需求發(fā)生重大變化或內(nèi)部經(jīng)營管理不善，投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期收益，從而產(chǎn)生集團(tuán)盈利水平和償債能力下降的風(fēng)險。
（三）營運(yùn)風(fēng)險。為了提高企業(yè)競爭力，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，企業(yè)間廣泛使用賒銷方式，這在增加收入規(guī)模的同時，也提高了資金回收風(fēng)險，企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金流入與流出時間不一致，不能及時將結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金就會產(chǎn)生營運(yùn)風(fēng)險，使企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)不靈，營運(yùn)資金嚴(yán)重不足。
（四）收益分配風(fēng)險。股利分配政策與公司的籌資問題和資本結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，涉及到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)為了保持長期發(fā)展所需資金，不傾向現(xiàn)金股利分配方式，從而會對投資者的投資理念產(chǎn)生影響。
二、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因
（一）外部環(huán)境復(fù)雜多變。企業(yè)財務(wù)管理面臨著復(fù)雜多變的外部環(huán)境因素，比如產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、資本市場等，這些外部變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見也無法改變的，外部環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，這是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要外部原因。
（二）企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和財務(wù)關(guān)系復(fù)雜。企業(yè)集團(tuán)的組織形式復(fù)雜，集團(tuán)內(nèi)部公司多有交叉持股，關(guān)聯(lián)企業(yè)較多，存在大量的關(guān)聯(lián)交易，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)之間責(zé)權(quán)利不明、管理混亂。
（三）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)集團(tuán)的權(quán)益資本與負(fù)債資本結(jié)構(gòu)不合理，股利分配政策不利于集團(tuán)的長期穩(wěn)定發(fā)展，全部資金來源中負(fù)債資金的構(gòu)成比重過大，資本結(jié)構(gòu)不合理會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償債能力不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（四）風(fēng)險管理意識淡薄。在現(xiàn)實(shí)工作中，企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足，缺乏風(fēng)險管理意識，風(fēng)險意識淡薄也是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。
（五）企業(yè)財務(wù)決策的科學(xué)化水平有待改進(jìn)。
（六）道德風(fēng)險的存在。經(jīng)濟(jì)市場中存在的欺詐、違約等道德風(fēng)險，將使企業(yè)集團(tuán)的償債能力依附于其他債務(wù)企業(yè)的信用程度上。經(jīng)濟(jì)合同不能按約定履行，訴訟的產(chǎn)生也會嚴(yán)重影響企業(yè)的投資經(jīng)營活動，加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
三、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的主要管理防范措施
（一）確立符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財務(wù)戰(zhàn)略和風(fēng)險管理戰(zhàn)略?？茖W(xué)合理的企業(yè)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃能為集團(tuán)的發(fā)展指明方向，保障整體運(yùn)營不會出現(xiàn)大的偏差，防止出現(xiàn)重大集團(tuán)財務(wù)危機(jī)。圍繞集團(tuán)戰(zhàn)略制訂相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略和風(fēng)險管理戰(zhàn)略等具體職能性戰(zhàn)略，明確投資融資、集團(tuán)資金管控、預(yù)算考評等重要管控模式，從而確定集團(tuán)財務(wù)管理的總體定位，為集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險防范提供重要保障。在制訂戰(zhàn)略規(guī)劃過程中，企業(yè)集團(tuán)通過對外部環(huán)境的全面研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，確定集團(tuán)可能面對的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，提高企業(yè)集團(tuán)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，降低企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險。
（二）建立健全財務(wù)風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)通過密切觀察集團(tuán)內(nèi)部各主要生產(chǎn)經(jīng)營活動、及時分析財務(wù)報表資料等方式，確定集團(tuán)的主要風(fēng)險項(xiàng)目，對關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)的實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對比分析，以判斷風(fēng)險的存在和影響程度，通過將風(fēng)險管理納入企業(yè)日常管理中，使企業(yè)管理層及時獲得各種風(fēng)險信息，進(jìn)行有效處理。
（三）全面建立日常監(jiān)控體系。1.在企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理體系中，需建立以財務(wù)管控為中心的日常監(jiān)控體系，通過建立健全會計管理規(guī)范和監(jiān)督制度，將財務(wù)預(yù)算、資金集中管理、投資、融資、財務(wù)信息化等資源配置納入母子公司一體化運(yùn)作，作為規(guī)范集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)管理重要手段，也是防范集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的重要措施。財務(wù)監(jiān)控措施包括財務(wù)預(yù)算、業(yè)績評價、資金集中管控及委派財務(wù)負(fù)責(zé)人等等。
2.集團(tuán)總部根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃分解確定當(dāng)年經(jīng)營目標(biāo)，制定業(yè)績考核評價機(jī)制，并對預(yù)算執(zhí)行過程進(jìn)行動態(tài)的跟蹤管理，能為集團(tuán)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)提供保障。對內(nèi)部各子分公司的資金實(shí)行集團(tuán)集中管控，可有效解決資金分散、管理失控和效益不高的問題。
3.實(shí)行財務(wù)負(fù)責(zé)人委派制度，切實(shí)保證集團(tuán)總部有關(guān)財務(wù)制度的有效執(zhí)行，充分發(fā)揮財務(wù)系統(tǒng)的管控職能。通過財務(wù)日常監(jiān)控體系，使企業(yè)集團(tuán)更好地防范和控制財務(wù)風(fēng)險，保證集團(tuán)內(nèi)部的財務(wù)運(yùn)作符合集團(tuán)的整體目標(biāo)，資本結(jié)構(gòu)良好，消除無效的資金占用，提高集團(tuán)效益水平，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的可持續(xù)性發(fā)展。
（四）形成合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)集團(tuán)根據(jù)實(shí)際情況合理確定負(fù)債規(guī)模，合理把握借款時機(jī)，將不同的債務(wù)按期限合理搭配，負(fù)債期限與相應(yīng)資產(chǎn)匹配，長期資產(chǎn)以長期負(fù)債融資，短期資產(chǎn)以短期負(fù)債融資，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本，減少償還債務(wù)的壓力，保證企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢。
（五）提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)合理的決策程序和方法，集團(tuán)公司應(yīng)建立健全并嚴(yán)格執(zhí)行重大財務(wù)事項(xiàng)決策制度，強(qiáng)化集團(tuán)公司對于融資、投資、資產(chǎn)處置、擔(dān)保及重大風(fēng)險業(yè)務(wù)等等重大事項(xiàng)的管控能力，重大決策應(yīng)充分評估企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險承受能力，加強(qiáng)風(fēng)險識別和法律風(fēng)險防范。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。
（六）規(guī)避道德風(fēng)險。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)全面準(zhǔn)確地把握市場及競爭對手的信息，消除信息不對稱對自身的不利影響，對交易對象進(jìn)行信用評估，完善合同條款，避免留下交易隱患。
四、結(jié)束語
企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，正確分析和防范財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的生存和發(fā)展具有重要意義。隨著市場環(huán)境的變化和企業(yè)狀況的不同，財務(wù)風(fēng)險防范還需要在企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展實(shí)踐中持續(xù)探索和完善，對于集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的研究與防范是一個需要長期探索的課題，希望通過本文對企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的分析，能夠?qū)ξ覈髽I(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理工作有所裨益。
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